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┃九方关注
►海外方面，美股三大指数10月14日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨202.88点，收于46270.46点，涨幅为0.44%；标准普尔500种股票指数下跌10.41点，收于6644.31点，跌幅为0.16%；纳斯达克综合指数下跌172.91点，收于22521.7点，跌幅为0.76%。
热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.95%，蔚来跌超5%，百度跌超4%，哔哩哔哩跌超3%，世纪互联、阿里巴巴、小鹏汽车跌超2%。
国际金价再创历史新高，COMEX黄金期货当月连续合约上涨30.40美元，涨幅0.74%，报4163.4美元/盎司。
►国内方面，从资金流向看，在近日的市场震荡行情中，大量资金正借道ETF入市。
据测算，10月10日，权益类ETF净申购额合计达到314.88亿元。从今年以来权益类ETF的单日净申购额看，仅次于4月7日、4月8日，彼时中央汇金等机构宣布增持ETF。10月13日，又有200多亿元资金进场，权益类ETF净申购额为246.14亿元。
从资金具体流向看，多只宽基ETF吸引资金涌入。其中，华夏上证科创板50成份ETF净申购额为21.44亿元，易方达上证科创板50成份ETF净申购额为13.34亿元，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达创业板ETF等净申购额均超过10亿元。
除了上述宽基ETF以外，多只行业主题ETF也强势“吸金”。具体来看，南方中证申万有色金属ETF净申购额为22.71亿元，华宝中证银行ETF净申购额为16.22亿元，华夏国证半导体芯片ETF净申购额为15.25亿元。另外，汇添富中证电池主题ETF、广发国证新能源车电池ETF、国泰中证全指证券公司ETF等净申购额均在10亿元以上。
港股主题ETF净申购额合计也达到120.4亿元。其中，华夏恒生科技ETF、大成恒生科技ETF、易方达恒生科技ETF等净申购额均超过8亿元。
从市场表现看，10月14日，多只ETF成交放量。其中，易方达创业板ETF成交额为72.42亿元，10月13日成交额为67.31亿元。华泰柏瑞沪深300ETF成交额为54.46亿元，10月13日成交额为45亿元。华夏恒生科技ETF成交额为98.56亿元，10月13日成交额为87.78亿元。
┃行情前瞻
指数方面，昨日市场高开低走，尤其是创业板、科创50两大科技指数出现暴跌走势，市场人气再度陷入低迷中。短期来看，科技、资源两大核心力量分歧明显加大，调整仍在持续过程中。相对而言，传统行业和低位低估值的板块避险属性则表现更强，短期高低切换的动作或将延续。看好进攻性板块的投资者，耐心等待调整完毕，而寻求避险的则可适当关注低估值的一些板块个股。
上方阻力位：3900-3930关口成为短期压力
下方支撑位：关注3800-3850的区域支撑
板块方面，
1、科技：高位股风险加大，规避为主，耐心等待调整完毕信号出现。
2、券商、多元金融：护盘板块，可适当关注。
3、创新药：暂时不在主流，规避高位及趋势不好的品种。
4、有色、资源、稀土：资源股主要还是短期涨幅大，但是大趋势保持完好，可逢低继续跟踪。
5、固态电池、储能：关注电池材料等低位方向。
6、机器人：消息面利好不少，适量关注。
7、煤炭、银行等高股息：避险品种，有兴趣的可以关注。
┃题材机会
1、中国工业机器人存量居全球首位关注潜在政策催化
10月14日，中国外交部发言人林剑表示，国际机器人联合会此前发布的《2025年世界机器人报告》显示，2024年中国在役工业机器人存量突破200万台，居全球首位。与此同时，中国机器人正在汽车、电子、金属机械、家庭服务、医疗教育等领域展现出广阔应用前景，逐步从实验室走进工厂生产线和各国百姓家。
点评：华鑫证券认为，“十四五”期间，科技部持续加强关键核心技术攻关和成果应用，以科技创新引领新质生产力发展。在人形机器人方面，整机技术实现突破，多模态感知、大脑-小脑模型等关键技术取得进展，促进了与具身智能的深度融合，正在推动人形机器人在汽车制造、物流搬运、电力巡检等场景加速落地应用，为未来万亿级产业的发展奠定了坚实基础。目前国内机器人行业尚未出现领头羊，产业仍需政策引导，后续可关注潜在的政策催化。
相关公司包括：万向钱潮、中大力德、巨轮智能、秦川机床、康力电梯
2、中核集团在核聚变能量导出关键技术领域取得重大突破
据中核集团官方微信公众号消息，近日，中核集团核工业西南物理研究院在磁约束核聚变能量导出关键技术领域取得重要进展。研究团队自主设计并建成了用于聚变能量导出研究的工程性液态金属和氦气工质热工研究台架，并已全面投入运行。这标志着我国构建起覆盖聚变堆全工况、具备国际领先水平的液态金属与氦冷技术研究体系，为未来聚变堆的工程化应用奠定了关键实验基础。
点评：核聚变能被视为人类未来的理想能源，其中如何高效、安全地将聚变反应产生的高能量导出并转化为电能，是关键技术挑战之一。包层是聚变堆实现该功能的核心部件，液态金属包层与氦冷固态包层是目前国际上两条重要的技术路线。能量导出热工实验台架的全面建成，是我国在核聚变关键设备与技术自主化能力上的重要体现。该成果显著提升了我国在液态包层和氦冷系统领域的工程验证能力与技术储备，表明我国已系统掌握包括主风机、高效换热器等在内的氦冷系统设计、制造与集成核心技术。这一进展将有力支撑我国聚变实验堆的后续建设，推动ITER计划顺利实施，为人类最终实现聚变能源梦想奠定坚实的工程与技术基础。近期国内外可控核聚变领域取得多项实质性进展，可控核聚变产业化有加速迹象，有望提前实现产业化应用，设备端有望充分受益。
3、上海市发文推动量子计算等前沿技术产业布局
上海市经济和信息化委员会日前印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案 （2026-2027年）》，加速未来终端研发。推动下一代移动通信、量子计算、光子计算等前沿技术产业布局。开展先进无线通信、新型网络架构、空天地一体等前沿技术研究；推动量子计算领域算法纠错等核心难点研发突破，发挥量子计算的优越性，研制未来终端概念样机，并不断探索向垂直行业应用渗透，形成特色应用场景模版。
点评：量子计算利用量子纠缠和量子叠加特性，在理论上实现对经典算法的指数级加速效果。当前，量子计算产业正处于技术突破、应用探索、产业培养同步推进的关键期。英伟达CEO黄仁勋6月份曾经公开表示，量子技术正迎来“拐点”，实用化可能比预期更早到来。随着全球在量子技术领域不断取得积极进展，量子信息正在成为引领未来全球科技变革之关键力量。国内相关企业在量子前沿科技领域具有相对领先、全面、深入的技术、产品及市场布局，未来可能充分享受朝阳产业快速成长的市场红利。
4、AI存储需求激发替代效应 供应商加速转进大容量SSD
据报道，根据TrendForce集邦咨询最新调查，AI推理（AI Inference）应用快速推升实时存取、高速处理海量数据的需求，促使机械硬盘（HDD）与固态硬盘（SSD）供应商积极扩大供给大容量存储产品。由于HDD市场正面临巨大供应缺口，激励NAND Fla业者加速技术转进，投入122TB、甚至245TB等超大容量Nearline（近线） SSD的生产，原先对未来需求不确定的状况获得缓解。
点评：人工智能基础设施建设以及智能手机、智能眼镜等产品的发展，带动了存储器市场需求，部分产品供不应求。我国存储行业正凭借技术突破与产品迭代，进入海内外一线手机、个人电脑以及服务器品牌的供应链体系，国产存储的产业化与市场化进程迈入全新阶段。
┃公告淘金
近日，岩超聚能宣布完成数亿元人民币天使轮融资。本轮融资由岩山科技(002195) 与岩山投资等联合领投，所获资金将用于推进仿星器聚变装置研发与超导技术多领域应用。公司正全力推进先进超导仿星器系统的研发工作，采用国际领先的准等动力对称磁位形方案，并利用AI、3D打印加速装置开发。此外，岩超聚能高度重视技术生态的构建，正与北京大学在深圳市联合成立“聚变与新能源联合实验室”，系统性开展仿星器聚变装置物理与工程、AI4S、超导材料及能源领域应用等方向的研发。
领益智造(002600) 10月14日在互动平台表示，公司与智元合资成立了东莞领智创新机器人科技有限公司，公司持股比例占80%。合资公司主要聚焦工业具身机器人产品研发、生产组装与迭代优化等。
帝科股份(300842) 拟以现金3亿元收购江苏晶凯半导体技术有限公司62.5%股权。江苏晶凯专注于存储芯片封装与测试制造服务以及存储晶圆分选测试服务。
协创数据(300857) 10月14日在互动平台表示，Dreamworld AI眼镜相关产品预计明年一季度启动量产。
海格通信(002465) 旗下海格天乘获得低空经济及无人机领域资质证书。
海目星(688559) 正式完成对德国高端激光切割设备及服务提供商Xteg的全资收购，标志着向欧洲中高端激光切割市场的战略进攻全面启动。
成都华微(688709) 研发的两收两发零中频射频捷变收发芯片于近日成功发布。
联赢激光(688518) 10月14日在互动平台表示，公司是新凯来的合格供应商。
万润科技(002654) 与软通动力(301236) 在北京举行战略合作签约。双方将围绕战略协同、业务合作与AI创新等重点方向，构建“战略+业务+AI”多维合作体系，共同推进在硬件制造、存储技术、市场资源等方面的优势互补与深度融合。
通宇通讯(002792) 10月14日于互动平台表示，公司已布局星载天线、地面终端及融合组网技术，产品进入低轨卫星供应链并获海外订单。
盛屯矿业(600711) 拟现金收购加拿大Loncor公司，后者核心资产为位于刚果（金）的阿杜姆比金矿项目。
金河生物(002688) 拟定增募资不超3亿元，主要用于污水处理扩容及水资源再生利用提标扩建工程项目等。
中兴通讯(000063) 10月14日在互动平台回复称，车规级芯片撼域M1已于9月底发货。
瑞玛精密(002976) 子公司获得汽车空气悬架系统产品项目定点。
先达股份(603086) 前三季度归母净利润同比预增2807.87%—3211.74%。
雅化集团(002497) 前三季度净利润同比预增106.97%—132.84%。
芭田股份(002170) 前三季度净利润同比预增230.79%—260.15%。
瑞芯微(603893) 前三季度净利同比预增116%—127%。
翔港科技(603499) 前三季度归母净利润同比预增182%到200%。
┃热门事件
北京时间10月15日凌晨，美联储主席鲍威尔暗示，美国的劳动力市场持续恶化，尽管政府关门影响了对经济的判断，仍保留了本月降息的可能性。他还透露，美联储可能会在未来几个月内停止缩减资产负债表（缩表）行动。
有分析认为，鲍威尔的最新讲话“巩固了进一步降息的预期”，让美联储保持在再次降息的轨道。据CME“美联储观察”，截至北京时间10月15日06:30，美联储10月降息25个基点的概率达97.3%。受此影响，隔夜美股市场，三大指数集体探底回升，道指强势翻红，纳指跌幅由2.12%收窄至0.76%。
10月14日，交通运输部正式发布公告，宣布对符合条件的美方船舶收取特别港务费。只要该船舶是美国个人或机构直接或间接持有25%及以上权益（包括投票权与董事席位），进入中国港口就要按净吨支付从每吨400元人民币起步、未来逐年加码的费用。这是中方对美国发起301调查的直接反制措施。
如果参考美方做法对等反制的话，美籍船舶和美国制造的船舶在全球航运市场占比仅1%，中资船舶和中国制造船舶占比却是其20倍。
克拉克森研究指出，若将所有在美国证券市场上市的航运公司纳入计算，则占比将上升。克拉克森研究统计，受影响的船舶将额外增加1417艘，总计将涉及约 3120艘船舶，约占全球船队总量的 3%。美国上市的航运公司多从事国际业务，共涉及上市公司数量56家，希腊船东占比最高。
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