宏桥控股:2025年年度报告

0第一节重要提示、目录和释义

第一节重要提示、目录和释义

1重要提示

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人张波、主管会计工作负责人马飞及会计机构负责人（会计主管人员）赵洪

海声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本年度报告涉及未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

本公司请投资者认真阅读本报告，公司在本报告“管理层讨论与分析”中“公司未来发展的展望”部分，描述了公司未来经营可能面临的主要风险，敬请广大投资者注意投资风险。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以13031118202为基数，向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

2目录

第一节重要提示、目录和释义.........................................1

第二节公司简介和主要财务指标........................................7

第三节管理层讨论与分析..........................................13

第四节公司治理、环境和社会........................................35

第五节重要事项..............................................56

第六节股份变动及股东情况........................................118

第七节债券相关情况...........................................126

第八节财务报告.............................................127

3备查文件目录

1、载有公司法定代表人张波先生签名并盖章的2025年度报告文本原件。

2、载有公司法定代表人张波、财务负责人马飞及会计机构负责人赵洪海签名并盖章的财务报表。

3、载有信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）盖章、注册会计师侯黎明、龙阳签名并盖章的审计报告原件。

4、报告期内在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网公开披露过的所有公司文件

的正本及公告的原稿。

5、其他相关材料。

4释义

释义项指释义内容

本公司/公司/母公司/本企业/上市公指山东宏桥铝业控股股份有限公司

司/宏桥控股信永中和会计师事务所（特殊普通合会计师事务所/注册会计师指

伙）

《公司法》指《中华人民共和国公司法》

《证券法》指《中华人民共和国证券法》《山东宏桥铝业控股股份有限公司章《公司章程》指程》中国证监会指中国证券监督管理委员会

中国宏桥集团有限公司，香港联合交中国宏桥指

易所上市公司（证券代码 01378.HK）山东宏桥指山东宏桥新型材料有限公司宏拓实业指山东宏拓实业有限公司魏桥铝电指山东魏桥铝电有限公司宏顺循环指山东宏顺循环科技有限公司宏展铝业指滨州宏展铝业科技有限公司宏诺新材料指滨州市宏诺新材料有限公司北海汇宏指滨州北海汇宏新材料有限公司汇盛新材料指邹平县汇盛新材料科技有限公司汇茂新材料指邹平县汇茂新材料科技有限公司宏正新材料指邹平县宏正新材料科技有限公司云南宏桥指云南宏桥新型材料有限公司云南宏泰指云南宏泰新型材料有限公司云南宏启指云南宏启新型材料有限公司

印度尼西亚公司 PT.Well Harvest宏发韦立指

Winning Alumina Refinery

嘉汇投资指济南嘉汇投资合伙企业（有限合伙）东方资管指中国东方资产管理股份有限公司中信金融资产指中国中信金融资产管理股份有限公司天津聚信天昂股权投资合伙企业（有聚信天昂指限合伙）宁波信铝企业管理合伙企业（有限合宁波信铝指

伙）

济南宏泰指济南宏泰投资合伙企业（有限合伙）

君岳投资指济南君岳投资合伙企业（有限合伙）

天铖锌铖一期（温州）创业投资合伙天铖锌铖指企业（有限合伙）创新集团指山东创新集团有限公司久盛铝业指阳信县久盛铝业有限公司万通金属指山东万通金属科技有限公司南南铝业指砚山南南铝业科技有限公司国电投集团指国家电力投资集团有限公司南方电网指中国南方电网有限责任公司索通发展指索通发展股份有限公司

5公司以发行股份的方式购买山东魏桥

铝电有限公司、济南嘉汇投资合伙企业（有限合伙）、中国东方资产管理

股份有限公司、中国中信金融资产管

理股份有限公司、天津聚信天昂股权

本次交易、本次重组、本次发行股份投资合伙企业（有限合伙）、宁波信指

购买资产铝企业管理合伙企业（有限合伙）、济南宏泰投资合伙企业（有限合伙）、济南君岳投资合伙企业（有限合伙）、天铖锌铖一期（温州）创业

投资合伙企业（有限合伙）持有的山

东宏拓实业有限公司100%股权

2025年1月1日至2025年12月31

报告期指日元（万元）指人民币元（人民币万元）

又称矾土或铝土矿，主要成分是氧化铝矾土指铝，系含有杂质的水合氧化铝，是一种土状矿物

化学符号是 Al，原铝是铝工业的基础原铝指产品，广泛应用于建筑、交通、包装、电力等多个领域通过电解氧化铝的方式生产出来的原电解铝指铝产品，通常为液态铝和铝锭熔融状态的原铝。在铝的生产过程中，通过电解铝得到的铝呈液态，即铝水、液态铝、铝液指铝水。铝水具有良好的流动性，可以用于铸造、轧制等加工工艺，制成各种铝制品铝锭是由铝水冷却凝固后形成的铝铝锭指块。铝锭通常具有特定的形状和尺寸，便于储存和运输化学符号是 Al2O3，主要产自铝土矿，氧化铝指是电解铝生产中的主要原料

化学符号是 Al(OH)3，是氧化铝的中氢氧化铝指间产品，通过煅烧脱水后制成氧化铝废旧铝和废铝合金材料，经重新熔化再生铝指提炼得到的铝合金或铝金属

一种用于铝电解生产中的碳素材料，阳极炭块指主要成分是天然石墨和人工焦炭北京安泰科信息科技股份有限公司

（前称北京安泰科信息开发有限公司），系国内权威的有色金属信息集安泰科指

散中心和发布中心，是目前从事国内外有色金属市场信息服务、信息咨询及相关商务服务的专业化公司

SMM 指上海有色金属网南储指南储商务网

阿拉丁中营网，是一家专注于铝产业ALD、阿拉丁指

链的大宗商品 O2O 电子商务网站

电能的单位，1 千瓦时（kWh）等于 1kWh/千瓦时/度指度电，是指功率为 1 千瓦（kW）的电器运行1小时所消耗的电能安培（缩写为 A）是国际单位制中电

安/安培指流的基本单位

千安/kA 指 1 千安（kA）等于 1000 安培（A）

6第二节公司简介和主要财务指标

第二节公司简介和主要财务指标

7一、公司信息

股票简称宏桥控股股票代码002379

变更前的股票简称（如有）宏创控股股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称山东宏桥铝业控股股份有限公司公司的中文简称宏桥控股

公司的外文名称（如有） Shandong Hongqiao Aluminum Industry Holding Company Limited公司的外文名称缩写（如Hongqiao Holdings

有）公司的法定代表人张波注册地址山东省滨州市邹平市经济开发区会仙一路南侧12号注册地址的邮政编码256200

2019年4月15日，公司注册地址由“博兴县滨博大街1568号”变更为“山东省滨州市博兴县经济开发区兴业四路南100米”并完成工商登记；2022年7月28日，公司注册地址由“山东省滨州市博兴县经济开发区兴业四路南100米”变更为“山东省滨州市博兴公司注册地址历史变更情况县经济开发区新博路以东、三号干渠桥以北”并完成工商登记；2026年1月28日，公司注册地址由“山东省滨州市博兴县经济开发区新博路以东、三号干渠桥以北”变更为

“山东省滨州市邹平市经济开发区会仙一路南侧12号”并完成工商登记。

办公地址山东省滨州市邹平市经济开发区会仙一路南侧12号办公地址的邮政编码256200

公司网址 http://www.hontron.com

电子信箱 stock@hontron.com

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名肖萧李敏山东省滨州市邹平市经济开发区会仙山东省滨州市邹平市经济开发区会仙联系地址一路南侧12号一路南侧12号

电话0543-41660660543-4166066

传真0543-41660660543-4166066

电子信箱 xiaoxiao@hontron.com limin@hontron.com

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站深圳证券交易所 http://www.szse.cn

《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日公司披露年度报告的媒体名称及网址报》，巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）公司年度报告备置地点公司资本市场部

8四、注册变更情况

统一社会信用代码 91371600724984340K

报告期内，公司实施重大资产重组，通过发行股份的方式购买宏拓实业100%股权，于2025年12月31日完成资产交割及股权工商变更等相关工作，宏拓实业纳入公司合并公司上市以来主营业务的变化情况（如有）报表范围。本次交易完成后，公司主营业务从单一铝深加工业务，转型为集氧化铝、电解铝、铝深加工于一体的完整铝产业链业务。

公司原控股股东于荣强先生将其持有的261096605股公

司股份转让给山东宏桥，并于2016年5月16日与中国宏桥集团有限公司（证券代码：01378.HK）控制的全资子公

司之孙公司山东宏桥签署了《股份转让框架协议》；2016年7月1日，于荣强先生与山东宏桥签署了《股份转让框架协议之补充协议》，2017年1月19日，于荣强先生与山东宏桥签署了《股份转让协议》，将其持有的

261096605股公司股份转让给山东宏桥。根据以上协议安排，于2017年4月21日完成了过户登记，并取得了中国证券登记结算有限责任公司出具的证券过户登记确认书。本次股份转让完成过户登记后，公司控股股东由于荣历次控股股东的变更情况（如有）强先生变更为山东宏桥。

报告期内，公司实施重大资产重组，通过发行股份的方式购买宏拓实业100%股权，于2025年12月31日收到中国证监会同意公司本次交易注册申请的批复，并于同日完成资产交割及股权工商变更等相关工作。新增股份于2026年

1月13日上市，本次权益变动后，公司总股本增加至

13031118202股，魏桥铝电持有公司11335057116股股份，占公司总股本的86.98%；山东宏桥持有公司

261096605股股份，占发行后公司总股本的2.00%。公司

的控股股东变更为魏桥铝电，实际控制人仍为张波先生、张红霞女士及张艳红女士。

五、其他有关资料公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

会计师事务所办公地址北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A 座 8 层

签字会计师姓名侯黎明、龙阳公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用□不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用□不适用财务顾问名称财务顾问办公地址财务顾问主办人姓名持续督导期间北京市西城区金融大街乙92025年12月31日至2026

华泰联合证券有限责任公司黄涛、张涛、何楠奇

号金融街中心 C 座 21 层年 12月 31 日

北京市朝阳区景辉街16号袁晨、武立华、李良、董克2025年12月31日至2026中信建投证券股份有限公司院1号楼泰康集团大厦念年12月31日

9六、主要会计数据和财务指标

公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否追溯调整或重述原因同一控制下企业合并本年比上年

2024年2023年

增减

2025年

调整前调整后调整后调整前调整后营业收入1567208542348622272150335986027268727565129548500

4.25%

（元）29.719.64.492.83169.72

归属于上市公--

178635399217227881457.661394116

司股东的净利68981784.43.69%145222260.

8.79018.96润（元）821归属于上市公

司股东的扣除----

非经常性损益369131323.886259124.7-86259124.78-327.93%146573586.146573586.的净利润575252

（元）

经营活动产生--

239948985825281995450.107296256

的现金流量净18128467.4-5.09%216121000.

3.367584.35额（元）575基本每股收益

1.3708-0.06071.32213.68%-0.14320.5124（元/股）稀释每股收益

1.3708-0.06071.32213.68%-0.14320.5124（元/股）加权平均净资

34.63%-3.46%35.27%-0.64%-8.84%18.92%

产收益率本年末比上

2024年末2023年末

年末增减

2025年末

调整前调整后调整后调整前调整后

1112877720312712929108026258575298204192979524366

总资产（元）3.02%

33.627.33.273.5679.59

归属于上市公

455711068619598343442689915713.202888103401759113

司股东的净资6.75%

3.728.65308.4166.26产（元）

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

□是□否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否项目2025年2024年备注

营业收入（元）156720854229.71150335986027.49无

1.正常经营之外的其他业务

21714045.0852942952.41与主营业务无关的业务收入

收入

102.同一控制下企业合并的子

153929067425.50146849763297.85与主营业务无关的业务收入

公司期初至合并日的收入

营业收入扣除金额（元）153950781470.58146902706250.26与主营业务无关的业务收入

营业收入扣除后金额（元）2770072759.133433279777.23无

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业收入39661665370.6137608231095.7138466260377.4140984697385.98归属于上市公司股东

4912606869.403925314581.965010336959.754015281517.68

的净利润归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益-59422484.24-65523635.43-53199665.00-190985539.18的净利润经营活动产生的现金

7978512869.544267316240.245922095547.075826973926.51

流量净额

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是□否

报告期内，公司实施重大资产重组，通过发行股份的方式购买宏拓实业100%股权，由于本公司与宏拓实业属于同一最终控制方，本次交易构成同一控制下的企业合并，根据企业会计准则的规定，公司已对上述财务数据进行了追溯调整。

九、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目2025年金额2024年金额2023年金额说明非流动性资产处置损

益（包括已计提资产

331247.8719322.0429929.48-

减值准备的冲销部

分）

计入当期损益的政府547347.121380761.031315233.35-11补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按

照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除

外）除同公司正常经营业务相关的有效套期保

值业务外，非金融企业持有金融资产和金

-2551430.7115073327.59-8413.63-融负债产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益同一控制下企业合并

产生的子公司期初至19124743146.6618144372536.266747456677.93-合并日的当期净损益除上述各项之外的其

825051.86870032.1020360.34-

他营业外收入和支出其他符合非经常性损

977144.80-2373412.052837360.05

益定义的损益项目

减：所得税影响额15124.06100179.0839272.42-少数股东权益影

892186130.90845101806.10-8902880.38-响额（税后）

合计18232671252.6417314140581.796760514755.48--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

12第三节管理层讨论与分析

第三节管理层讨论与分析

132025年，是我国“十四五”规划圆满收官的关键之年，国民经济持续稳定恢复，实体经济韧性不断增强，制造业高

质量发展迈出坚实步伐、取得阶段性成效。有色金属产业作为支撑国民经济发展的重要基础原材料产业，在国家一系列产业扶持政策的精准引导下，加速推动发展模式从“规模扩张”向“质量效益”的根本性转变，行业整体呈现出结构持续优化、绿色低碳引领、创新驱动赋能的良好发展态势，为产业链上下游企业高质量发展提供了广阔空间。

“十四五”期间，我国铝产业凭借扎实的产业基础，规模持续稳居全球首位，产业话语权不断提升。2025年，我国氧化铝、电解铝、铝加工材及再生铝产量均稳居世界第一，高效支撑了航空航天、新能源、交通运输等战略性产业的发展需求，为国家实体经济转型升级提供了坚实的原材料保障。与此同时，行业产业结构持续优化，电解铝产能置换政策落地见效，产能布局加速向清洁能源富集地区集聚，电解铝使用清洁能源比例持续提升，技术创新能力与产业链现代化水平大幅提升，绿色生产、高效利用的发展模式逐步形成，为行业持续健康发展奠定了坚实基础。

面对行业发展新格局与产业发展新机遇，公司始终坚守铝业主业初心，紧紧把握国家政策导向与产业发展红利，聚焦核心能力提升，持续优化产能布局、强化技术创新、完善产业链条、提升资源保障能力。报告期内，公司在氧化铝生产提质增效、铝土矿资源保障升级、绿色低碳转型推进、成本精益管控优化等方面取得显著成效，核心竞争力与抗风险能力持续增强，为“十五五”时期实现更高质量、更可持续的发展，筑牢了坚实的产能、技术与市场根基。

报告期内，资本市场并购重组相关新规相继落地实施，政策环境持续优化，为公司启动回归 A 股计划、推进重组整合提供了有利的政策支撑。公司精准把握资本市场改革发展机遇，顺势而为、乘势而上，以高效务实的执行力、科学严谨的推进节奏，有序完成了各项重组整合工作，顺利实现核心资产注入与品牌焕新。仅用一年时间，公司成功完成重大资产重组，打造了民营企业回归 A 股市场具有里程碑意义的重大项目，正式迈入高质量发展的全新阶段，为后续产业整合、规模提升与价值增长奠定了坚实基础。

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）报告期内公司所从事的主要业务、主要产品及其用途、经营模式

1、公司所从事的主要业务及主要产品报告期内，公司实施重大资产重组转型升级为集氧化铝、电解铝及铝深加工生产与销售于一体的“链主型龙头企业”，产品线覆盖氧化铝、电解铝及铝深加工等铝产业全链条。经过多年在铝行业的深耕细作，公司已形成显著的规模、技术、成本、市场以及协同优势。

2025年度，公司氧化铝产量2013.78万吨，电解铝产量654.50万吨，是全球最大的电解铝生产企业之一。在技术层面，公司拥有全球首条全系列 600kA 特大型预焙阳极电解槽，荣获 2016 年度中国有色金属工业科学技术奖一等奖，至今仍是全球最大的投入产业化应用的超大容量铝生产系列之一。同时，公司全部采用电流强度为 400kA 以上的大型预焙阳极电解槽，在能耗、排放、智能化程度等多个方面均位于行业领先水平。公司在2016年、2019年、2020年被国家工信部评为电解铝行业唯一的能效领跑者，下属电解铝智能工厂项目入选国家工信部卓越级智能工厂（第一批）项目公示名单；旗下氧化铝厂入选2023年氧化铝行业能效领跑者、2024年、2025年省级重点行业能效领跑者名单，能效水平领跑行业。

公司始终与国家战略同频共振，坚持绿色发展道路，将降碳减排置于生产管理体系的核心位置。在国家大力推动低碳发展的背景下，公司有序开展电解铝产能向云南转移工作。通过产能转移，公司能够依托云南省丰富的水电、新能源资源优势提升可再生能源使用占比，实现绿色低碳发展，并有效满足我国南方铝消费市场的需求。2025年7月9日，公司云南绿色低碳示范产业园暨文山智铝项目顺利投产，项目聚焦产业升级与绿色转型，发挥公司的技术优势、全产业链优势和产业集群的龙头优势，锚定建设全球铝行业技术最领先、能耗最节约、环境最友好、用能最绿色的示范性项目，实现产业链的高效协同与资源优化配置，推动绿色铝产业向高端化、智能化、绿色化方向发展。

2、公司主要产品的用途

公司的主要产品包括氧化铝、电解铝以及铝深加工产品。氧化铝主要用于下游电解铝的冶炼，电解铝主要用于下游进一步加工为铝产品，铝深加工产品主要应用于包装、印刷、建筑装饰等领域。

14铝产品广泛应用于国民经济各个领域，包括建筑、交通运输、机械、电力、家电、包装等。除了传统应用领域外，

近年来汽车轻量化、新型电力系统构建、航空航天、电子信息等新兴、高端领域用铝需求旺盛，对铝消费的持续增长形成了有力支撑。未来，随着“新基建”“双碳”等战略的不断推进，铝产品拥有更加广阔的应用场景及市场空间。

3、经营模式

（1）采购模式

公司对外采购的原材料主要包括铝矾土、氧化铝、阳极炭块、电力及蒸汽。公司建立了完善的原辅材料供应商开发与管理流程制度，与主要供应商均建立了长期稳定的战略合作关系，通过和原材料供应商的长期战略合作降低采购风险和成本，构建了以战略导向、全球协同、数智赋能为核心的卓越供应链管理体系。

氧化铝的原材料主要为铝矾土，公司主要从几内亚、澳大利亚等国家进口铝矾土。公司设有矿石业务部负责采购，每年末与客户确定下一年度的采购数量，并结合市场情况每季度确定基准价格。氧化铝采购方面，公司铝制品生产过程中所需的氧化铝主要为自产自用，配合少量外购以满足生产需求。阳极炭块采购方面，公司从附近的供应商处采购，于每年末制定下一年度供货计划，并每月按照市场价格、供需状况等情况商定供货价格，此采购模式有利于公司稳定货源及采购价格。公司电力采购来源包括国家电网、南方电网及关联方电厂，其中向国家电网、南方电网的采购价格按照当地电力政策及市场价格执行，关联方电厂的采购价格则锚定国家电网电价并联动煤炭价格指数执行。蒸汽采购方面，公司主要通过管道运输的方式向周边热电公司采购蒸汽用于生产活动。

（2）生产模式

电解铝和氧化铝产品方面，公司管理层根据产能、历史销售情况、下游需求意向等制定年度生产计划，并下达至生产部门进行生产。公司铝加工产品主要采用“以销定产”的模式，根据客户订单进行安排生产。此外，生产部门将根据市场情况对生产安排进行动态调整。

（3）销售模式

公司生产的产品销售均采用直销模式，主要包括电解铝、氧化铝、铝深加工产品。公司设有销售部门负责产品销售，并负责对销售及营销活动进行全面管理，包括市场调研、客户关系维护、实施销售计划等。

（4）盈利模式

公司主要从事电解铝、氧化铝、铝深加工产品的研发、生产和销售，通过销售产品获得利润。

公司电解铝产品主要依据上海有色 SMM、南储华南等网站公布的成交价格进行市场化定价；公司氧化铝产品的定价

主要依据安泰科、百川、阿拉丁、上海钢联等网站定期公布的成交价格确定，主要盈利来源为销售价格与成本的价差。

公司铝深加工产品以“铝锭基准价+加工费”作为定价模式，主要盈利来源为加工费。

（二）公司主要的业绩驱动因素

报告期内，公司精准把握宏观经济复苏机遇，受益于主要产品销售价格的回升及下游需求的强劲释放，营业收入及经营利润实现稳步增长。受益于汽车轻量化、新能源建设及特高压建设等“新基建”领域的爆发式增长，公司主营业务产品电解铝、氧化铝、铝深加工产品需求持续旺盛，订单量保持高位。

中国是全球最主要的电解铝生产国，中国电解铝产量占全球产量的50%以上。根据安泰科数据，截至2025年底，中国电解铝建成产能为4483万吨/年，已逐步接近行业产能“天花板”，预计未来国内电解铝产量将逐步稳定在4500万吨左右；2025年电解铝产量为4423万吨，低于消费量约211万吨。根据安泰科预测，尽管房地产等传统板块需求萎缩，但在新兴产业的稳定增长驱动以及铝材出口支撑下，未来国内电解铝市场供给缺口将持续存在，供需紧平衡状态将维持。

面对铝产品市场价格的波动，公司凭借行业龙头地位和议价能力，产品毛利率保持在行业领先水平。同时，公司进一步强化了一体化产业链布局优势，有效平抑了原材料价格波动风险。此外，公司通过产能转移，优化能源供给结构，提高水电、光伏等清洁能源使用比例，优化单位能耗成本，同时也有效降低了碳排放水平，实现了公司的高质量发展。

二、报告期内公司所处行业情况

铝凭借优异的性能在全世界范围内得到了广泛的应用，其下游领域涉及建筑和结构、交通运输、包装、电力电子、机械制造、化工等众多行业，已成为仅次于钢铁的第二大金属材料，其需求增长与经济增长有着密切的关联。根据安泰科数据，2025年度全球电解铝消费量已达7424万吨，近五年年均复合增长率为3.18%，主要原因为全球主要经济体实

15施的长效经济刺激计划持续带动需求稳定增长，目前预计未来较长一段时间仍将保持该趋势。中国经济快速发展同样推

动了电解铝消费，自2005年起中国便超过美国成为全球最大的电解铝消费国。根据安泰科数据，2025年，中国的电解铝消费量达4634万吨，占全球总量的62.42%。得益于新能源汽车轻量化、新能源基建、航空航天高端装备等战略性新兴产业驱动，中国电解铝消费量持续增长的态势更加强劲，近五年年均复合增长率达3.86%，高于全球整体增速。

在需求端的拉动下，全球铝供给量平稳提升。根据安泰科数据，2025年全球电解铝产量增至7423万吨，同比增长

1.74%。从全球范围来看，铝资源的储量和可开采量较为充足，整体数量上不存在明显的供应瓶颈。但考虑到各国的资源

禀赋不同、能源供应能力差异较大，以及区域性产能的约束，全球范围内电解铝市场处于供需紧平衡、强韧性的状态。

中国是全球最主要的电解铝生产国，中国电解铝产量占全球产量的50%以上。根据安泰科数据，截至2025年底，中国电解铝建成产能为4483万吨/年，已接近行业产能“天花板”，预计未来国内电解铝产量将逐步稳定在4500万吨左右；

2025年电解铝产量为4423万吨，低于消费量约211万吨。根据安泰科预测，尽管房地产等传统板块需求萎缩，但在新

兴产业的稳定增长驱动以及铝材出口支撑下，未来国内电解铝市场供给缺口将持续存在，供需紧平衡状态将维持。

政策层面，国家严格控制产能总量、淘汰落后产能，并通过“节能减排”“产能整合”等政策，推动行业向清洁化、集约化升级。在政府政策的引导框架下，电解铝企业开展市场化竞争，通过技术创新和能源转型以提升市场竞争力并获取更大的市场份额。

为了推动我国铝工业健康发展，2025年3月，工业和信息化部等十部委联合发布的《铝产业高质量发展实施方案

（2025—2027年）》提出，到2027年，我国产业链供应链韧性和安全水平明显提升，产业链整体发展水平全球领先；

铝资源保障能力大幅提高，力争国内铝土矿资源量增长3%-5%，再生铝产量1500万吨以上，电解铝能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出，清洁能源使用比例30%以上；技术创新能力显著增强，突破一批低碳冶炼、精密加工等关键技术和高端新材料，培育铝消费新增长点，基本满足重大工程、重点型号产品需要。

公司作为铝行业领军企业，电解铝、氧化铝产品出货量排名行业前列，龙头地位稳固。未来，公司仍将牢牢把握铝行业绿色转型、产能优化与技术升级的政策导向，实现高质量绿色发展。

三、核心竞争力分析

（一）公司是链主型龙头企业，具有全球领先的规模优势和重要的市场地位

公司是全球领先的铝产品制造商，龙头地位稳固。2025年度，公司电解铝产量654.50万吨，氧化铝产量2013.78万吨，分别约占全国当年产量的14.80%、21.67%（数据来源：安泰科），是全球最大的电解铝生产企业之一。作为公司的核心产品，电解铝是铝产业链中承上启下的关键环节，不仅承载着上游氧化铝生产的价值，也连接着下游铝加工应用的需求，是整个产业链中价值最为集中的部分。

同时，公司积极参与行业标准的制定工作，主导或参与了多项行业及国家标准的制定，为行业的规范化发展作出贡献；尤其在电解铝的绿色发展领域，公司积极参与相关标准的制定，为行业的绿色转型发挥了关键作用。

（二）公司具备全产业链优势和区域集群协同效应

在全产业链布局方面，公司通过高度协同的产业规划和资源整合，成功构建了“氧化铝-电解铝-铝深加工”一体化铝产业链，形成了显著的抗风险能力、成本控制能力等核心竞争力，带来了产业链协同效应和市场集聚效应等良性循环。

公司在山东电解铝生产基地附近配套建设氧化铝生产设施，实现了氧化铝与电解铝的集中生产，有效降低了物流成本，降低了中间环节的仓储成本和交易成本；同时，氧化铝自产可有效规避氧化铝价格波动带来的成本风险，确保了电解铝原材料的成本可控。

公司凭借其稳定的电解铝供应能力、优质的产品品质，吸引了下游铝加工企业集聚，逐步形成山东和云南地区的大型铝产业生产基地，实现了铝水不落地直接转化再生产的供应模式。其中，山东铝生产基地可辐射东部沿海、华北、华中等区域，云南铝生产基地可辐射西南、华南等区域，实现了全国范围内市场覆盖效应，铝生产基地的不断发展，进一步强化公司在铝行业中的市场地位和竞争优势。

（三）拥有稳定可靠的铝土矿供应，确保可持续发展能力

有色金属行业的发展高度依赖资源的获取与利用。公司控股股东特别重视在原料端的战略布局和供应链的稳定性，主要在铝产业的布局优势方面。公司控股股东通过参股海外项目，如在几内亚的投资，确保了公司在氧化铝主要原材料

16铝土矿方面的稳定供应。

（四）公司重视技术研发投入，强调持续降本增效

公司重视电解铝生产技术的研发和应用，拥有多项专利，涵盖工艺优化、能耗降低、环保减排等多个领域。先后于

2014 年建成全球首条产业化 600kA 特大型电解铝生产线，并于 2023 年成功研发新一代铝电解迭代技术“铝电解一体化铜炭复合阴极技术开发及应用”，技术水平与绿色发展能力行业领先。

2025年度，公司研发战略优化调整，聚焦成熟工艺体系的迭代升级，推行研发资源精准投入模式，合理缩减非核心

研发项目，将资源集中投向与生产经营紧密相关的关键技术优化领域，确保研发投入效能最大化，进一步助力降本增效目标实现。同期公司完成重大资产重组，整合行业优质技术资源，与现有技术形成协同效应，进一步增厚技术储备、强化技术壁垒，为绿色低碳、高质量发展提供坚实支撑。

（五）数智技术驱动，新质生产力铸就绿色智慧工厂

公司通过实施一系列项目改造，显著提升了生产效率、智能化水平和产品质量控制能力。基于电解铝生产线的持续技术革新，公司于2016年、2019年、2020年被国家工信部评为电解铝行业唯一的能效领跑者，下属智慧铝电解未来工厂项目入选国家工信部卓越级智能工厂（第一批）项目公示名单。氧化铝方面，公司入选2023年氧化铝行业能效领跑者、

2024年、2025年省级重点行业能效领跑者名单。公司铝生产基地也因其在制造业高端化、智能化、绿色化转型升级方面的实践，被评选为2024年度“新质生产力发展优秀案例”。此外，公司的智慧铝电解未来工厂也荣登工信部发布的智能制造示范工厂名单。通过将绿色制造与智能技术相结合，公司实现了资源利用率提升和产业链全方位升级，2023年2月，公司的铝加工工厂被工信部列入绿色制造名单，成为国家级绿色工厂，标志着公司在绿色低碳发展和高质量制造领域取得了双重突破。公司子公司宏正新材料“智铝大模型”成功入选山东省工业和信息化厅公布的2025年工业领域行业大模型“揭榜挂帅”攻关项目名单，公司氧化铝工厂入选山东省工业和信息化厅公布2025年山东省先进级（省级）智能工厂、智能制造优秀场景名单，充分彰显了企业在制造业数字化转型与智能化升级中的强劲实力。

此外，公司积极响应国家“双碳”战略，充分利用云南省丰富的水电资源，截至报告期末，已在云南投产约217.6万吨电解铝产能，并计划进一步优化产能布局，推进转移产能，加快绿色低碳化进程。公司在云南领建的绿色铝创新产业园，涵盖了从电解铝到铝深加工的全产业链，坚持生态环保原则，采用最先进的生产工艺，并逐步构建以水电和光伏为主要能源的绿色运营模式，助力公司成为以绿色铝产品为主的产业领导者。

图：公司智慧铝电解未来工厂中控室

17四、主营业务分析

1、概述

参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

2、收入与成本

（1）营业收入构成

单位：元

2025年2024年

同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重

营业收入合计156720854229.71100%150335986027.49100%4.25%分行业

有色金属加工154178668036.3998.38%147303568104.8397.98%4.67%

其他业务收入2542186193.321.62%3032417922.662.02%-16.17%分产品

液态铝96589344874.6761.63%95626981553.5663.61%1.01%

铝合金锭10365098788.626.62%7010273485.474.66%47.86%

铝深加工产品14960914163.109.55%14347012050.589.54%4.28%

再生铝708686188.770.45%468224636.990.31%51.36%

氧化铝销售30031912558.5919.16%28136752479.6618.72%6.74%

氢氧化铝销售1522711462.640.97%1714323898.571.14%-11.18%

其他2542186193.321.62%3032417922.662.02%-16.17%分地区

国内销售154000572019.5398.26%147752162945.8998.28%4.23%

国外销售2720282210.181.74%2583823081.601.72%5.28%分销售模式

直销156720854229.71100.00%150335986027.49100.00%4.25%

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

□适用□不适用

单位：元营业收入比上营业成本比上毛利率比上营业收入营业成本毛利率年同期增减年同期增减年同期增减分行业

15417866803124862409478.2

有色金属加工19.01%4.67%5.34%-0.52%

6.390

分产品

96589344874

液态铝75009866208.6922.34%1.01%-4.03%4.07%.67

30031912558

氧化铝销售26383509821.5512.15%6.74%29.21%-15.28%.59分地区

15400057201124004455889.4

国内销售19.48%4.23%5.21%-0.75%

9.533

18分销售模式

15672085422126392440102.7

直销19.35%4.25%5.18%-0.72%

9.710

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用□不适用

单位：元营业收入比上年营业成本比上毛利率比上营业收入营业成本毛利率同期增减年同期增减年同期增减分行业

15417866803124862409478

有色金属加工19.01%4.67%5.34%-0.52%

6.39.20

分产品

9658934487475009866208.

液态铝22.34%1.01%-4.03%4.07%.6769

103650987888390897290.1

铝合金锭19.05%47.86%41.30%3.75%.620

1496091416313018915185.

铝深加工产品12.98%4.28%4.93%-0.54%.1022

再生铝708686188.77555357866.7721.64%51.36%85.00%-14.25%

3003191255826383509821.

氧化铝销售12.15%6.74%29.21%-15.28%.5955

1522711462.1503863105.8

氢氧化铝销售1.24%-11.18%15.00%-22.48%

647

分地区

15145961050122474425264

国内销售19.14%4.66%5.37%-0.55%

3.60.93

2719057532.2387984213.2

国外销售12.18%5.23%3.92%1.11%

797

分销售模式

15417866803124862409478

直销19.01%4.67%5.34%-0.52%

6.39.20

变更口径的理由

报告期内，公司实施重大资产重组，通过发行股份的方式购买宏拓实业100%股权，于2025年12月31日完成资产交割及股权工商变更等相关工作，宏拓实业纳入公司合并报表范围。本次交易完成后，公司主营业务已由单一铝深加工业务，转型为集氧化铝、电解铝、铝深加工于一体的完整铝产业链业务。

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是□否行业分类项目单位2025年2024年同比增减

销售量万吨587.10585.820.22%

生产量万吨654.50653.520.15%电解铝

库存量万吨1.580.49222.45%

销售量万吨1114.10871.3327.86%

生产量万吨2013.781829.8410.05%氧化铝

库存量万吨1.550.70121.43%

19销售量万吨71.6770.871.13%

生产量万吨78.1174.125.38%铝深加工

库存量万吨4.614.531.77%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

□适用□不适用

报告期内，电解铝及氧化铝库存量较上年同期分别增加222.45%、121.43%，增量分别为1.09万吨和0.85万吨。

由于上年同期基数较低，导致同比增幅较大，但绝对库存增量有限。报告期内，公司产品产销情况良好，维持较好的库存管理水平。

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用□不适用

（5）营业成本构成行业分类

单位：元

2025年2024年

行业分类项目占营业成本比占营业成本比同比增减金额金额重重

729436158657163518

有色金属加工原料57.71%54.69%11.00%

01.1053.57

285051688249240636

有色金属加工人工工资2.26%2.07%14.37%

5.217.03

306802606292103197

有色金属加工折旧2.43%2.43%5.03%

7.049.25

426083003443790660

有色金属加工燃动费33.71%36.93%-3.99%

67.6711.89

276967668252200835

有色金属加工其他2.19%2.10%9.82%

4.397.08

622273672.500637571.

有色金属加工运杂费0.49%0.42%24.30%

7974

说明

（6）报告期内合并范围是否发生变动

□是□否

报告期内，公司实施重大资产重组，通过发行股份的方式购买宏拓实业100%股权，并于2025年12月31日完成资产交割及股权工商变更等相关工作，宏拓实业成为公司全资子公司，宏拓实业及其附属公司均纳入公司合并报表范围。

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用□不适用

20报告期内，公司实施重大资产重组，通过发行股份的方式购买宏拓实业100%股权，于2025年12月31日完成资产

交割及股权工商变更等相关工作，宏拓实业纳入公司合并报表范围。

本次交易完成后，公司实现从单一铝深加工业务向集氧化铝、电解铝及铝深加工的全产业链业务于一体的公司转型，在产品品类、生产规模、技术水平、人才储备等方面迎来全方位提升，总资产、净资产、营业收入及净利润等关键财务指标实现显著增长，盈利来源从铝加工转变为全产业链多产品协同发展所创造的综合收益，大幅增强自身的盈利能力和市场竞争力。

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

前五名客户合计销售金额（元）78862826715.07

前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例50.32%

前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例0.00%公司前5大客户资料

序号客户名称销售额（元）占年度销售总额比例创新集团及其同一控制下的

150508375370.0032.23%

公司久盛铝业及其同一控制下的

29940435782.866.34%

公司万通金属及其同一控制下的

37785826020.304.97%

公司南南铝业及其同一控制下的

45370449812.793.43%

公司

5国电投集团5257739729.123.35%

合计--78862826715.0750.32%主要客户其他情况说明

□适用□不适用公司主要供应商情况

前五名供应商合计采购金额（元）76593023826.19

前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例65.16%

前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例55.03%公司前5名供应商资料

序号供应商名称采购额（元）占年度采购总额比例中国宏桥及其同一控制关联

126773077271.3422.78%

方

GTS GLOBAL TRADING PTE.

223504556180.3720.00%

LTD.

3邹平滨能能源科技有限公司12706142601.3010.81%

南方电网及其同一控制下的

49606439680.458.17%

公司索通发展及其同一控制下的

54002808092.733.40%

公司

合计--76593023826.1965.16%主要供应商其他情况说明

□适用□不适用

21公司与供应商第一名中国宏桥及其同一控制关联方、第二名 GTS GLOBAL TRADING PTE. LTD.、第三名邹平滨能能源

科技有限公司符合《股票上市规则》6.3.3条规定的情形，从而构成关联方；供应商第五名索通发展之子公司山东索通创新炭材料有限公司系公司参股的联营企业，其采购金额占年度采购总额的1.44%。

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用□不适用

3、费用

单位：元

2025年2024年同比增减重大变动说明

主要原因是报告期公司营销部门绩效方案

销售费用46828078.7755523556.14-15.66%调整，销售佣金同比减少所致。

主要原因是报告期公

司服务费同比增加、

管理费用1340914154.641213062797.6010.54%摊销折旧费用同比增加所致。

主要原因是报告期公司借款总体下降利息支出同比减少及人民

财务费用1660756062.071797177503.02-7.59%币对美元升值导致汇兑损失同比减少所致。

主要原因是报告期公司研发活动主要基于成熟工艺体系下的优

研发费用254336675.48349789405.13-27.29%化升级精准投入，研发项目同比减少及研发耗材价格下降所致。

4、研发投入

□适用□不适用预计对公司未来发展主要研发项目名称项目目的项目进展拟达到的目标的影响

为公司在环保、节实现铝电解智能优化

无碳绿色智能铝电解构建无碳绿色智能铝能、减排方面提供技已完成试验应用。制造通用技术的突关键技术研究电解新技术体系。术支持，提升绿色铝破。

核心竞争力。

提升产品合格率，减电池箔铸锭晶粒细化为高性能电池箔提供已形成相应工艺规提升适配铸锭晶粒均少浪费，降低生产成研究及应用优质坯料。范。匀度。

本。

提高成品率，降低生减少基材消耗，降低拉环料水洗工艺的研提高成品率，吨产减产成本，有利于环生产成本与环境风已完成研发。

发少碱液消耗。保，提高产品市场竞险。

争力。

降低生产成本，满足提高焊接质量，减少降低电阻与直流电

500kA 嵌铜钢棒新型已完成研发及示范应环保要求，促进构建

运行故障，节约能耗，提高电解槽运行内衬的研发与应用用。绿色、高效、智能化源。效率。

核心竞争力。

22500kA 电解槽阴极钢降低设备折旧和大修

提高导电性能，增强已完成研发及示范应电耗降低，减少有害棒浇注技术的研发与成本，推动生产高效稳定性，节约电耗。用。物质排放。

应用化、绿色化。

实现进口铝土矿资源实现赤泥无害化资源研究进口铝土矿钢铝突破关键金属高效分

多组分增值利用技术化经济消纳，提升产协同多组分增值利用离技术，实现赤泥资已完成研发。

集成，建立规模化示业链绿色可持续发展关键技术源化利用。

范。水平。

公司研发人员情况

2025年2024年变动比例

研发人员数量（人）183417822.92%

研发人员数量占比5.07%4.81%0.26%研发人员学历结构

硕士31200.00%

本科及以下183117812.81%研发人员年龄构成

30岁以下24822510.22%

30~40岁122711972.51%

40岁以上359360-0.28%

公司研发投入情况

2025年2024年变动比例

研发投入金额（元）254336675.48349789405.13-27.29%

研发投入占营业收入比例0.16%0.23%-0.07%研发投入资本化的金额

0.000.000.00%

（元）资本化研发投入占研发投入

0.00%0.00%0.00%

的比例公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用□不适用研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用□不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用□不适用

5、现金流

单位：元项目2025年2024年同比增减

经营活动现金流入小计165555494686.55161378085593.442.59%

经营活动现金流出小计141560596103.19136096090142.694.02%经营活动产生的现金流量净

23994898583.3625281995450.75-5.09%

额

投资活动现金流入小计2725616214.694467085420.88-38.98%

投资活动现金流出小计9002185323.0913109254842.93-31.33%投资活动产生的现金流量净

-6276569108.40-8642169422.0527.37%额

23筹资活动现金流入小计28411057431.6336718649552.47-22.62%

筹资活动现金流出小计43493630952.3347745340312.83-8.90%筹资活动产生的现金流量净

-15082573520.70-11026690760.36-36.78%额

现金及现金等价物净增加额2467950729.815327076929.15-53.67%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

□适用□不适用

1.投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加27.37%，主要原因是报告期内公司购建固定资产、无形资产和其

他长期资产所支付的现金同比减少所致。

2.筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少36.78%，主要原因是报告期公司取得借款收到的现金同比减少，同

时偿还借款支付的现金同比增加所致。

3.现金及现金等价物净增加额较上年同期减少53.67%，主要原因是报告期内公司偿还债务有所增加，筹资活动现

金流净流出增加所致。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用□不适用

主要原因是报告期内公司固定资产折旧增加、经营性应收项目减少所致。

五、非主营业务分析

□适用□不适用

单位：元金额占利润总额比例形成原因说明是否具有可持续性主要是报告期公司套期保值业务

投资收益148253622.480.60%否形成的收益。

主要是套期保值业务报告期末持

公允价值变动损益-42982760.47-0.17%否仓浮动亏损。

主要是受产品及材料价格影响，资产减值-1252639877.87-5.04%报告期末公司氧化铝及铝深加工否板块计提的存货跌价准备。

主要是报告期内公司收到的违约

营业外收入28536007.320.11%否罚没收入。

主要是报告期内公司的捐赠支

营业外支出253261621.671.02%否出。

主要是报告期内公司增值税加计

其他收益249590774.761.00%是抵减金额及其他政府补助形成。

主要是报告期末公司对应收账

信用减值损失-22532785.84-0.09%款、其他应收款确认的信用减值否损失。

主要是报告期公司固定资产处置

资产处置收益49228545.030.20%否产生收益。

24六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末2025年初

比重增减重大变动说明占总资占总资金额金额产比例产比例报告期内公司经营

货币资金18472502840.7916.60%15220994983.4814.09%2.51%持续流入导致货币资金增加。

报告期内公司回款

应收账款2838818572.032.55%3506450450.563.25%-0.70%状况良好，应收账款有所减少。

合同资产0.000.00%0.000.00%0.00%无重大变动。

存货32410746337.5229.12%32588419835.6030.17%-1.05%无重大变动。

投资性房地产2278275.250.00%5532820.530.01%-0.01%无重大变动。

长期股权投资295616107.790.27%256525914.150.24%0.03%无重大变动。

报告期公司部分产

固定资产37194997889.2833.42%29662396994.3627.46%5.96%线完工转固。

报告期公司部分产

在建工程3897673992.323.50%11169798425.3510.34%-6.84%线完工转固。

使用权资产314627878.830.28%262321620.070.24%0.04%无重大变动。

报告期公司优化负

短期借款8831346585.147.94%19878073570.1318.40%-10.46%债结构，部分融资转为长期借款。

合同负债1428591317.831.28%1646922604.381.52%-0.24%无重大变动。

报告期公司优化负

长期借款14531442708.3013.06%7047795759.896.52%6.54%债结构，部分融资转为长期借款。

租赁负债305777170.780.27%240652362.060.22%0.05%无重大变动。

境外资产占比较高

□适用□不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

单位：元计入权益本期公允的累计公本期计提本期购买本期出售项目期初数价值变动其他变动期末数允价值变的减值金额金额损益动

25金融资产

1.交易性

金融资产-

40188291583339356994024499401529682

（不含衍0.000.008033418

98.152.81000.00000.00972.07

生金融资.89

产）

2.衍生金1916012883960.0

16542270.000.000.000.000.00

融资产0.850

0.00

3.其他债79892397943794

0.000.000.000.000.00454449.7

权投资2.102.36

4.其他权

1672151327906915575581827906

益工具投0.000.000.000.00

15.697.031.3497.03

资

-金融资产668150632790693569940244994070877121792795

708877.10.00

小计26.797.03000.00000.00.71571.46

668150632790693569940244994070877121792795

上述合计708877.10.00

26.797.03000.00000.00.71571.46

16967594397064

金融负债42273880.000.000.000.000.00.262.54

3.28

报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是□否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

单位：元期末情况项目账面余额账面价值受限类型受限情况

货币资金2653263586.552653263586.55保证金保证金

货币资金17060137.1917060137.19冻结诉讼冻结及其他

货币资金378000000.00378000000.00质押存单质押

应收票据171904519.15171904519.15质押票据质押

应收票据44474375.3144474375.31背书未到期票据背书及贴现

应收款项融资9752361.649752361.64质押票据质押

固定资产9822370967.862478500744.78抵押借款抵押

无形资产2272575890.762070909038.64抵押借款抵押

存货117014205.00117014205.00质押仓单保证金

合计15486416043.467940878968.26

26七、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

44944072800.22464794078.139569.67%1

注：1报告期内，公司将宏拓实业纳入合并财务报表范围，本期与上年同期投资数据因合并口径存在差异，且上年同期数据未按本期口径追溯调整，导致基数相对较低，因此变动幅度较大。

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

单位：元截至资产被投披露披露负债本期资公主要投资投资持股资金合作投资产品预计是否日期索引表日投资司名业务方式金额比例来源方期限类型收益涉诉（如（如的进盈亏称有）有）展情况巨潮资讯网

（http:/

/www.cni

nfo.com.cn）《山东宏电解创铝电解

铝、业控

635铝、191

氧化2026股股

179氧化已完328

宏拓铝及100.发行不适年01份有

收购353永久铝及成过0.00132否

实业铝深00%股份用月05限公

80.0铝深户78.9

加工日司发

9加工8

产品行股产品销售份购买资产暨关联交易报告书

（草案）

》《关于发行股

27份购

买资产暨关联交易之标的资产过户完成的公告》

（20

26-

002

）

635191

179328

合计----353------------0.00132------

80.078.9

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

单位：元未达截至截止到计是否报告报告投资本报划进披露披露为固期末期末项目投资项目告期资金项目预计度和日期索引定资累计累计名称方式涉及投入来源进度收益预计（如（如产投实际实现行业金额收益有）有）资投入的收的原金额益因云南自

宏合18544947-筹，低碳制造55211035.00不适2256不适自建是金融

铝建业026.0264.3%用9960用机构

设项008.00贷款目云南自宏桥12349908

1291筹，

电解制造534199.00不适729不适自建是5214金融

铝建业898.%用814.5用

5.72机构

设项806贷款目沾化

19568592

汇宏8961

制造365721100.0不适不适氧化自建是自筹3191

业772.6555.70%用用

铝项0.89

目

394025881057

06951739162

合计----------0.00------

944.3718.117.

38145

284、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用□不适用

单位：元计入本期权益最初会计期初公允的累本期本期报告期末会计证券证券证券资金投资计量账面价值计公购买出售期损账面核算品种代码简称来源成本模式价值变动允价金额金额益价值科目损益值变动其他境内1500公允167232791827

60036创新权益自有

外股0000价值15110.0006970.000.000.009069

1新材工具资金

票0.00计量5.69.037.03投资

1500167232791827

合计0000--15110.0006970.000.000.009069----

0.005.69.037.03

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用

1）报告期内以套期保值为目的的衍生品投资

□适用□不适用

单位：万元期末投资计入权益本期公允金额占公衍生品投初始投资的累计公报告期内报告期内期初金额价值变动期末金额司报告期资类型金额允价值变购入金额售出金额损益末净资产动比例

期货套期3785985104479.036335403777575164364.4

-3483.920.003.61%

保值.140.40.250汇率套期

0.00364.780.000.000.00359.460.000.00%

保值

3785985104843.736335403777934164364.4

合计-3483.920.003.61%.148.40.710报告期内套期保值业务的会

计政策、会计核算具体原无重大变化。

则，以及与上一报告期相比是否发生重大变化的说明

29报告期实

衍生品投资主要为套期保值，套期保值衍生品合约和现货盈亏相抵后无损失。远期外汇套期工具产生的损际损益情益抵消了被套期项目因汇率波动产生的价值变动。

况的说明

套期保值为降低汇率波动风险，公司开展外汇套期保值业务，加强公司的汇率风险管理，降低企业在外部经济环境效果的说中的汇率风险；公司开展商品期货套期保值业务，将产品销售价格、原材料采购成本和风险控制在适度范明围内，从而可以减小市场价格波动影响，实现公司稳健经营的目标。

衍生品投资资金来自有资金源

一、开展商品期货套期保值业务的风险分析及控制措施

*风险分析

公司及子公司开展商品衍生品业务可以部分规避铝及相关品种价格波动对公司生产经营的影响，有利于公司稳健经营，但也可能存在一定风险：

1.市场风险：因期货市场价格波动过大，造成保证金不足的风险。

2.流动性风险：由于合约选择不合理，交易不活跃，无法按市价进行开仓或平仓的风险。

3.信用风险：虽然公司建立了选择经纪公司的制度和程序，所选择的经纪公司运作规范、信誉良好，但不

排除发生信用风险的可能性。

4.操作风险：公司及子公司在开展衍生品交易业务时，如发生操作人员未按公司确定的方案交易或未按规

定程序报备及审批，或未准确、及时、完整地记录期货业务信息，将可能导致衍生品交易损失或丧失交易机会。

5.法律风险：公司及子公司开展衍生品交易业务时，存在交易人员未能充分理解交易合同条款和产品信息，导致经营活动不符合法律规定或者外部法律事件而造成的交易损失。

*控制措施

1、公司及子公司开展商品衍生品业务以套期保值为目的，严格按照制定的方案执行，保值业务规模与公

司经营业务相匹配，期货现货匹配对冲价格波动风险。

2、公司制定了《套期保值业务管理制度》等管理制度，对公司商品衍生品业务品种范围、审批权限、内

报告期衍部业务管理及操作流程、内部风险报告制度等作出了明确规定，能够满足实际操作的需要，所制定的风险生品持仓控制措施是切实有效的。

的风险分3、在制定具体交易方案时根据生产经营计划合理选择保值月份，避免流动性风险，并做好资金测算，设析及控制置好止损线，做好实时监控，避免发生保证金不足的风险。

措施说明4、公司有完善的经纪公司选择程序，所选择的经纪公司运作规范、信誉良好，发生信用风险的概率较（包括但小，并且公司将通过在各经纪公司分仓交易，加强资金管理，降低风险。不限于市5、国内期货交易所已建立完善的风险管控制度，期货交易所承担履约责任，发生信用风险的可能性较场风险、小。公司将加强对国家政策及相关管理机构要求的理解和把握，避免发生相关信用及法律风险。

流动性风6、公司已制定商品期货的应急处理预案，明确交易过程中可能发生的重大突发事件，保障重大突发事件险、信用的高效和安全地处理。

风险、操二、开展外汇套期保值业务的风险控制措施

作风险、*风险分析

法律风险公司及子公司进行外汇套期保值业务遵循合法、审慎、安全、有效的原则，不进行以投机为目的的外汇交等）易，所有外汇套期保值业务均以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的。外汇套期保值业务可以在汇率发生大幅波动时，降低汇率波动对公司的影响。同时，外汇套期保值业务也会存在一定风险：

1.汇率波动风险：在汇率行情变动较大的情况下，银行结售汇汇率报价可能与公司预期报价汇率存在较大差异，使公司无法按照报价汇率进行锁定，造成汇兑损失。

2.内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内控制度不完善而造成风险。

3.法律风险：因相关法律法规发生变化或交易对手违反相关法律法规可能造成合约无法正常执行而给公司

带来损失的风险。

*控制措施

1.公司及子公司开展外汇套期保值业务，将遵循以锁定汇率风险为目的进行套期保值的原则，不进行投机

和套利交易，所有外汇交易行为均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以套期保值为手段，以规避和防范汇率风险为目的。

2.公司制定了《套期保值业务管理制度》等管理制度，对公司外汇套期保值业务操作原则、审批权限、组

织机构及其职责、决策程序、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序等作出了明确规定，该制度符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风险控制措施切实有效。

3.为避免汇率大幅波动风险，公司会加强对汇率的研究分析，实时关注国际国内环境变化，适时调整经营策略，最大限度地避免汇兑损失。

4.公司内部审计部门将会定期、不定期对实际交易合约签署及执行情况进行核查。

305.公司已制定衍生品业务的应急处理预案，明确交易过程中可能发生的重大突发事件，保障重大突发事件

的高效和安全地处理。

已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对公司商品套期保值交易品种在期货交易所交易，市场透明度大，成交非常活跃，成交价格和当日结算单价衍生品公能充分反映衍生品的公允价值；外汇套期保值交易品种是以公司与商业银行合同签订当日的公允价值进行

允价值的计量，并以各商业银行的期末估值通知书为依据进行对其公允价值的后续计量。

分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定涉诉情况

（如适不适用用）衍生品投资审批董事会公告2024年11月13日披露日期（如有）衍生品投资审批股东会公告2024年11月29日披露日期（如有）

2）报告期内以投机为目的的衍生品投资

□适用□不适用公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用□不适用

九、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

31单位：万元

公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

宏诺新材150000.0479116.5353412.8338383.0236176.1182676.2子公司原铝生产料076382

350000.01268965590911.21198896509233.1464648.3

北海汇宏子公司原铝生产

0.165.9162

汇盛新材590000.01162627817243.41507970269360.1201275.2子公司原铝生产

料0.329.8325

汇茂新材氧化铝生550000.01233445798763.21121447317514.2299284.5子公司

料产0.891.8724

787032.511787103527270804246826827472634269

宏拓实业子公司投资管理

00.64.21.70.82.73

宏正新材44390622960174243322014751791377831

子公司原铝生产70000.00

料.14.74.98.46.26

100000.02276674180657.01091886380014.3380015.2

云南宏桥子公司投资管理

0.388.8951

900000.0241159210075541212929446156.2418652.4

云南宏泰子公司原铝生产

0.51.29.1145

200000.0957477.3444822.52193998385716.8327643.5

云南宏启子公司原铝生产

001.7736

报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响

本次交易完成后，公司实现从单一铝深加工业务向集氧化铝、电解铝及铝深加工的全产业链业务于一体的公司转型，在产品品类、生产规模、技术水平、人才储备等方面迎来全方位提

宏拓实业同一控制下企业合并升，总资产、净资产、营业收入及净利润等关键财务指标实现显著增长，盈利来源从铝加工转变为全产业链多

产品协同发展所创造的综合收益，大幅增强自身的盈利能力和市场竞争力。

主要控股参股公司情况说明：无

十、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）公司发展战略

回顾2025年，公司以实现高质量发展为主线，坚持长期主义与创新突破，推动管理向精、产业向智、能源向绿、结构向优，不断蓄积新质生产力、发展新动能，在巩固提升原有产业优势基础上，有序推进能源结构优化。2025年度，公司实现营业收入1567.21亿元，归属于上市公司股东的净利润178.64亿元，同比分别增长4.25%、3.69%。

未来，公司将继续以高质量绿色发展为战略指引，以深具系统性、前瞻性的方略规划为建设蓝图，精心布局未来产业，有序推进关键项目落地，不断完善科创与科研成果转化体系，储备多元发展要素，助力锻造新质生产力。同时，公司将继续以实干奋进之姿笃定前行，秉持长期主义精神，持续深化“全要素双对标”管理机制，充分运用多种清洁能源，

32加快低碳转型步伐，不断拓展开放合作空间，构建更广泛的产业链共建共享格局，力争在世界金属版图上镌刻下中国制造的印记。

（二）下一年度经营计划

1、持续推进“双碳”战略，推动公司实现绿色转型产业链优势

公司计划持续深入推进当前“双碳”战略的关键阶段，通过优化能源结构、应用前沿技术、推进科技创新、开展国际合作等举措，提升运营效率，致力于实现绿色发展目标。公司将继续有序开展电解铝产能向云南转移工作，推动清洁能源占比的持续提升，推动公司绿色能源的优势日益凸显，实现低碳铝产量逐年稳步增长。

2、持续投入研发，提升创新发展水平

公司基于产业整体需求，聚焦汽车轻量化、轨道交通及铝基新材料等关键领域，加快高强高韧耐腐蚀新型轻量化铝合金产品研发，以及铝产业智能化改造，逐步形成自上而下的创新研发模式。公司将继续推动科技创新成果的精准快速转化，推动电解铝单吨电耗进一步下降，铝产品生产进一步趋向绿色环保，用技术迭代提高经济效益，实现高质量发展。

3、强化运营管控，夯实行业领先地位

持续深化“双对标”工作，构建覆盖成本、能耗、质量、效率的全方位对标体系，推动各生产单元在对标中找差距、促提升，夯实行业引领地位。安全环保部门要筑牢底线，将安全生产纳入常态化管理，健全全流程管控机制，压实责任，坚决杜绝恶性事故。企业管理等部门要当好运行“仪表盘”，严抓成本控制与考核，为决策提供支撑。供应、营销部门要成为市场“先锋队”，对内精准保障，对外搏击市场，实现效益最大化。

4、坚守合规底线，筑牢发展根基

资本市场部、财务部、内部审计部等部门将当好“护航员”，根据相关法律、法规要求，重点加强对关键环节的监督与指导，确保各项业务在合规高效的轨道上运行。打造支撑未来发展的精锐合规与法务团队，建立覆盖全流程的合规管理体系，完善合规管理与法务管理、内部控制、风险管理等协同运作机制。

5、继续发挥“链主型”龙头企业担当，推动产业链实现高质量发展

公司坚信打造一个可持续的产业集群更有利于整个产业实现跃升，从而以开放共享共赢的理念，以推动行业发展进步为己任，积极发挥行业龙头和孵化器作用，努力带动链条中的每一个企业伙伴，构建高效协同的绿色产业生态圈。

（三）公司可能会面对的风险

1、电价波动风险

电解铝生产耗电量大，电力成本占总成本的比重高。电力价格受煤炭价格、枯丰水期交替、市场化交易等多种因素影响，因此存在因电力价格波动对经营业绩造成影响的风险。

2、国际市场价格波动风险

铝矾土作为大宗商品，其国际价格受全球供需关系、国际地缘政治、汇率波动、海运费用等多种因素影响，价格波动较为频繁。若进口铝矾土价格大幅上涨，将直接增加公司原材料采购成本，若无法及时将成本压力传导至下游产品，将对公司氧化铝业务的盈利能力造成不利影响。

3、产品价格波动风险

铝产品的价格受宏观经济周期、国内外市场供求关系、国内产业政策以及原材料、能源价格的波动等多种因素影响，如果铝产品市场价格剧烈波动或下滑，将对公司业务有一定的影响。

4、主要原材料价格波动风险

受宏观经济走势以及铝行业整体景气程度的变化影响，铝矾土、氧化铝、阳极炭块等大宗原辅料存在的价格波动风险，很大程度上影响铝产品的生产成本，进而对公司经营业绩产生影响。

5、宏观经济环境及行业政策波动导致的风险

铝产品广泛应用于国民经济各个领域，与宏观经济运行状况密切相关，宏观经济波动对公司主要产品的需求有较大影响，进而影响公司收益。近年来铝行业在国家及行业政策的推动下发展迅速，未来若国家宏观经济环境及行业政策出现不利调整或变化，将会给公司的经营发展带来一定的负面影响。

33十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

□适用□不适用谈论的主要内调研的基本情接待时间接待地点接待方式接待对象类型接待对象容及提供的资况索引料参见巨潮资讯参见巨潮资讯网网深圳证券交易（www.cninfo （www.cninfo

2025年03月网络平台线上参与网络平台所“云访谈” 其他 .com.cn）的 .com.cn）的

28日交流互动的投资者栏目《宏创控股《宏创控股

2024年度业绩2024年度业绩说明会》。说明会》。

参见巨潮资讯参见巨潮资讯网网（www.cninfo （www.cninfo全景网“投资

2025 年 05 月网络平台线上参与网络平台 .com.cn）的 .com.cn）的

者关系互动平其他15日交流互动的投资者《002379宏创《002379宏创台”控股投资者关控股投资者关系管理信息系管理信息

20250515》。20250515》。

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否

公司于2026年3月19日召开第七届董事会第二次会议，审议通过《关于制定〈市值管理制度〉的议案》，正式建立健全公司市值管理体系，以规范市值管理行为、提升公司投资价值与股东回报。

公司是否披露了估值提升计划。

□是□否

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是□否

为积极践行以投资者为中心的发展理念，切实维护公司全体股东利益，着力提升上市公司高质量发展水平，公司于

2026年3月19日召开第七届董事会第二次会议，审议通过《关于“质量回报双提升”行动方案的议案》，具体内容详

见同日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》。

34第四节公司治理、环境和社会

第四节：公司治理、环境和社会

35一、公司治理的基本状况

报告期内公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》和中国证监会及深圳证券交易所颁布的其他相关法律

法规的要求，不断完善公司治理结构，建立健全公司内部控制制度，促进公司规范运作，不断提高公司的治理水平，促进公司持续、稳定、健康、高质量发展。

报告期内，公司的整体运作规范，独立性强，信息披露规范，公司实际情况与中国证监会发布的有关上市公司治理规范性文件要求基本符合，具体情况如下：

1、关于股东与股东会

公司依据《公司法》《证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号—主板上市公司规范运作》《公司章程》以及《股东会议事规则》等相关法律法规的要求，对公司股东会的召集、召开程序，提案的审议、投票、表决程序，会议记录及签署等工作予以规范，同时注重保护中小股东权益，致力于平等对待所有股东，尤其确保中小股东能享有平等地位。公司通过搭建与股东有效沟通的渠道，保障股东对公司重大事项享有知情权和参与权。

2、关于公司与控股股东

公司控股股东严格遵循相关法律法规以及《公司章程》的规定和要求行使权利，未超越公司股东会直接或间接干预公司的决策与经营活动，亦未出现控股股东或其他关联方占用上市公司资金的情形。公司在业务、人员、资产、机构和财务等方面与控股股东相互独立，具备独立完整的业务体系与自主经营能力。

3、关于董事和董事会

报告期内，公司董事会由7名董事构成，其中独立董事3名，占全体董事比例超过三分之一，董事会的人数和人员构成符合相关法律法规以及《公司章程》的要求。公司全体董事严格依照相关法律、《公司章程》以及《董事会议事规则》的有关规定，规范董事会的召集、召开与表决流程。公司董事认真出席董事会和股东会，积极参与培训，学习相关法律法规，秉持诚信、勤勉、尽责的态度履行职责。公司的3名独立董事在工作中保持充分的独立性，积极参与董事会会议，认真审议各项议案，切实维护公司和中小股东的利益。

此外，公司董事会设立了审计委员会、战略委员会、可持续发展委员会、风险管理委员会以及提名、考核与薪酬委员会，并制定了专门委员会的工作规则。各专门委员会成员均由董事会成员担任。对于涉及专门委员会讨论的工作事项，均由各位委员先行讨论形成意见后，再提交董事会审议。公司设立了内审部，配备专职负责人和配套工作人员，直接向审计委员会提交相关审计材料。

董事会秘书能够及时、完善地准备董事会会议相关材料，做好会议记录工作，同时完整保存会议资料，以备查询，确保董事会运作顺利。作为公司的高级管理人员，董事会秘书注重投资者关系管理，及时掌握公司信息，做好与深圳证券交易所、中国证监会山东监管局、相关中介机构、投资者等的联络工作，保障公司与外界各相关机构沟通顺畅。

4、关于相关利益者

公司充分尊重和维护利益相关者的合法权益，实现股东、员工、客户、社会等各方利益的协调平衡，在公司持续健康发展、实现股东利益的同时，关注环境保护，积极参与公益事业。

5、关于信息披露与透明度

报告期内，公司严格按照《公司法》《上市公司信息披露管理办法》等法律法规以及《公司章程》等规定的要求，真实、准确、完整、及时、公平地披露公司信息。公司指定《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》为公司信息披露的指定纸质媒体，巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）为指定信息披露网站，确保所有股东能公平地获取公司信息。

6、内部审计制度

董事会下设审计委员会，建立内部审计制度，负责公司内部、外部审计的沟通、监督、会议组织和核查工作。审计委员会下设内审部为日常办事机构，在审计委员会领导下依法行使职权，对公司内部控制制度的建立和实施、公司财务信息的真实性和完整性，以及经营活动的效率和效果等情况进行检查监督。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

36□是□否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

1、资产独立情况

公司拥有独立完整的生产系统、辅助系统和配套设施，研发、采购、销售体系健全，合法拥有与生产经营相关的机器设备、厂房、土地、商标、专利的所有权或者使用权，具备完全的自主经营能力，不存在依赖控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的资产进行生产经营的情形，也不存在本公司任何资产、资金被控股股东、实际控制人及其关联方占用的情况。

2、业务独立情况

公司拥有独立开展经营活动的资产、人员、资质和能力，具有面向市场独立自主持续经营的能力；公司控股股东除根据法律法规、规范性文件及《公司章程》等相关规定行使股东权利之外，不对公司的业务活动进行干预；公司及本公司控制的其他企业将根据相关法律、法规及规范性文件的相关规定和要求，尽量减少和规范与控股股东之间的关联交易；

在进行确有必要且无法避免的关联交易时，保证按市场化原则和公允价格进行公平操作，并按相关法律法规以及规范性文件和公司章程的规定履行审批决策程序及信息披露义务。

3、人员独立情况

公司严格遵守相关法律法规要求，在劳动、人事以及薪酬管理等方面与控股股东及其控制的其他企业之间保持明确的独立性，各项管理制度的制定和执行均独立进行，不存在混合管理、交叉任职等可能影响公司独立运作的情形。公司所有高级管理人员均专职于上市公司任职，并全额在本公司领取薪酬，未在控股股东控制的其他企业中担任任何除董事、监事以外的行政职务或执行性岗位，切实保障了公司人员的独立性和专注度。

4、机构独立情况

公司设立了股东会、董事会，建立了与生产经营相适应的内部职能机构，管理体系健全。公司职能部门与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业完全分开，拥有独立的经营管理场所。

5、财务独立情况

公司设有独立运行的财务部门，具备完善的会计核算体系，并建立了严格符合《企业会计准则》要求的财务管理制度。公司开立了独立的银行账户，所有资金收支均通过该等账户进行，纳税申报工作由财务人员独立完成。在财务决策方面，公司拥有充分的自主权，能够根据经营需要自行决定资金使用方向和融资安排，不存在控股股东、实际控制人或其他关联方干预公司资金使用及财务决策的情况，切实保证了公司财务的独立性和规范性。

公司在业务、人员、资产、机构、财务等方面独立于控股股东，具有独立完整的业务和自主经营能力。

三、同业竞争情况

□适用□不适用与上市公司的工作进度及后续问题类型公司名称公司性质问题成因解决措施关联关系类型计划

报告期内，公司宏发韦立是我国第一家近三年，宏发韦实施重大资产重海外氧化铝冶炼厂，也立氧化铝年销售组，通过发行股是印度尼西亚第一家从量、营业收入及份的方式购买宏事工业氧化铝生产的企毛利占公司主营

拓实业100%股业，专注于氧化铝产品业务相关指标均同业竞争实际控制人宏发韦立境外权，本次交易完的生产及销售。宏发韦较低，双方不构成后，公司主营立以印度尼西亚所在地成显著同业竞争业务将向上游延铝土矿为原料，氧化铝关系。具体内容伸至电解铝、氧年产能200万吨，产品详见公司于2025化铝生产领域，销售至东南亚、印度、年12月11日在

37形成“氧化铝-中东及欧洲等国际市巨潮资讯网电解铝-铝深加场，与国际大型大宗商（www.cninfo.co工”的一体化产品贸易商建立了长期稳 m.cn）刊登的业链。实际控制定的合作关系。尽管公《山东宏创铝业人控制的宏发韦司、宏发韦立主营业务控股股份有限公

立从事氧化铝生均涉及铝产业，但基于司发行股份购买产业务，与公司产业链的严格分工，双资产暨关联交易存在经营同行业方经营差异较大，不构报告书（草案）业务的情形。成重大不利影响的同业（注册稿）》竞争关系。

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

本期本期期初股份增持减持持股其他增期末持增减任职任期起任期终股份股份姓名性别年龄职务数减变动股数变动状态始日期止日期数量数量（股（股）（股）的原

（股（股）因

））

2026年2029年

董事张波男56现任01月01月00000长

27日27日

2024年2029年

杨丛森男55董事现任01月01月00000

11日27日

2024年2026年

董事杨丛森男55离任01月01月00000长

11日27日

2026年2029年

总经杨丛森男55现任01月01月00000理

27日27日

2026年2029年

邓文强男53董事现任01月01月00000

27日27日

2026年2029年

张敬雷男49董事现任01月01月00000

27日27日

2026年2029年

张瑞莲女48董事现任01月01月00000

27日27日

2026年2029年

独立王俊杰男39现任01月01月00000董事

27日27日

2026年2029年

独立杨宁男44现任01月01月00000董事

27日27日

2026年2029年

独立赵玉女48现任01月01月00000董事

27日27日

2017年2029年

肖萧女38董事现任05月01月00000

18日27日

38董事2017年2029年

肖萧女38会秘现任05月01月00000书08日27日

2017年2026年

副总肖萧女38离任05月01月00000经理

08日27日

2020年2026年

张伟男43董事离任12月01月00000

22日27日

2020年2026年

总经张伟男43离任10月01月00000理

09日27日

2017年2026年

刘兴海男44董事离任05月01月00000

18日27日

副总经2017年2026年刘兴海男44理、离任04月01月00000财务24日27日总监

2026年2029年

财务马飞女46现任01月01月00000总监

27日27日

2019年2026年

独立孙楠男51离任12月01月00000董事

05日27日

2019年2026年

独立刘剑文男66离任12月01月00000董事

25日27日

2022年2026年

独立胡毅男40离任10月01月00000董事

10日27日

合计------------00000--报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

□是□否

公司董事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

（一）董事简历

张波先生，中国国籍，无境外永久居留权，出生于1969年。毕业于新加坡管理大学，获工商管理博士学位；获颁香港城市大学荣誉院士称号。张波先生是中国第十四届全国人民代表大会代表、山东省第十二届人民代表大会代表；2010年获国务院授予“全国劳动模范”称号；2015年3月至今任中国有色金属工业协会副会长；2019年3月至今任山东省铝业协会会长；2020年1月至今任滨州市企业与企业家联合会会长；2025年11月至今任中国光彩事业促进会第七届理事会副会长。张波先生1998年4月至今历任山东魏桥创业集团有限公司副总经理、董事、董事长；2006年11月至今历任山东魏桥铝电有限公司董事、董事长、总经理；2010年1月至今历任山东宏桥新型材料有限公司董事、董事长、总经理；

2011年1月至今历任中国宏桥集团有限公司执行董事、行政总裁、董事会主席；2018年12月至今历任士平环球控股有

限公司备任董事、董事；2026年1月至今任山东宏桥铝业控股股份有限公司董事长。

39杨丛森先生，中国国籍，无境外永久居留权，出生于1970年。毕业于大连理工大学，获工商管理专业硕士学位。杨

丛森先生2005年1月至2006年6月任山东魏桥创业集团有限公司副总经理；2005年1月至今任山东魏桥创业集团有限公司董事；2006年12月至今任山东魏桥铝电有限公司董事；2010年1月至今任山东宏桥新型材料有限公司董事；2011年1月至今任中国宏桥集团有限公司非执行董事；2021年1月至2021年12月任山东宏桥新型材料有限公司总经理；

2024年1月至2026年1月任山东宏创铝业控股股份有限公司董事长；2026年1月至今任山东宏桥铝业控股股份有限公

司董事、总经理。

邓文强先生，中国国籍，无境外永久居留权，出生于1972年。毕业于昆明理工大学，获有色金属冶金专业学士学位。

邓文强先生2010年3月至2021年12月任山东魏桥铝电有限公司副总经理、山东宏桥新型材料有限公司副总经理；2020年9月至2024年8月任云南魏桥新创科技产业园发展有限公司执行董事、法定代表人；2019年10月至今任山东智铝高

性能合金材料有限公司董事、总经理；2020年1月至今任山东宏桥新型材料有限公司董事；2013年6月至今任山东魏桥创业集团有限公司董事；2021年12月至今任山东宏拓实业有限公司董事；2026年1月至今任山东宏桥铝业控股股份有限公司职工代表董事。

张敬雷先生，中国国籍，无境外永久居留权，出生于1976年。毕业于清华大学，获工商管理专业硕士学位。张敬雷先生2011年1月至今任中国宏桥集团有限公司非执行董事；2018年9月至今任山东魏桥创业集团有限公司董事；2021年1月至今任山东宏桥新型材料有限公司董事；2026年1月至今任山东宏桥铝业控股股份有限公司董事。

张瑞莲女士，中国国籍，无境外永久居留权，出生于1977年，毕业于北京外国语大学，获会计学专业学士学位，国际注册会计师。张瑞莲女士2006年6月至今历任山东魏桥铝电有限公司董事、财务总监；2010年2月至今历任山东宏桥新型材料有限公司董事、财务总监；2011年1月至今历任中国宏桥集团有限公司执行副总裁、财务总监、执行董事；

2012年4月至今任宏桥（香港）国际贸易有限公司董事；2024年2月至今任山东魏桥创业集团有限公司董事；2026年1月至今任山东宏桥铝业控股股份有限公司董事。

肖萧女士，中国（香港）国籍，出生于1987年。毕业于伦敦政治经济学院，获统计学硕士学位。肖萧女士2011年至2013年任德安华商业风险管理咨询有限公司分析师；2013年至2017年4月任中国宏桥集团有限公司投资者关系部总经理；2017年5月至2026年1月任山东宏创铝业控股股份有限公司副总经理；2017年5月至今任山东宏桥铝业控股股

份有限公司董事、董事会秘书。

王俊杰先生，中国国籍，无境外永久居留权，出生于1986年，毕业于北京大学光华管理学院会计系，获管理学学士学位，中国注册会计师。王俊杰先生2014年2月至2017年2月任德勤华永会计师事务所北京分所审计经理；2017年3月至2018年8月任北京盈衍网络科技有限公司财务总监；2019年11月至2020年3月任中潜股份有限公司内部审计负责人；2020年5月至2021年8月任京师鸿儒教育科技有限公司财务总监；2021年9月至今任脑动极光医疗科技有限公司首席财务官兼公司秘书；2026年1月至今任山东宏桥铝业控股股份有限公司独立董事。

杨宁先生，中国国籍，无境外永久居留权，出生于1981年。毕业于北京大学，获文学学士、经济学学士学位，后取得昆士兰大学商学硕士学位，中国注册会计师。杨宁先生2006年12月至2010年12月任安永华明会计师事务所高级审计员；2010年12月至2017年4月任德勤华永会计师事务所审计高级经理；2017年4月至2019年3月任博瑞德环境集

团股份有限公司董事、董事会秘书；2019年4月至2024年7月任永泰生物制药有限公司副总裁、首席财务官、董事会秘书；2024年7月至今任四川好医生云医疗科技集团股份有限公司首席财务官、董事会秘书；2026年1月至今任山东宏桥铝业控股股份有限公司独立董事。

赵玉女士，中国国籍，无境外永久居留权，出生于1977年，毕业于吉林大学，获商法方向博士学位。赵玉女士

2011年9月至2025年7月在国家检察官学院担任教师；2025年8月至今任中央财经大学法学院教授；2026年1月至今

任山东宏桥铝业控股股份有限公司独立董事。

（二）高级管理人员简历

杨丛森先生，公司总经理，简历同上。

肖萧女士，董事会秘书，简历同上。

马飞女士，公司财务总监，中国国籍，无境外永久居留权，出生于1979年，毕业于山东大学，本科学历，高级会计师。马飞女士2017年1月至2018年12月任山东魏桥铝电有限公司财务部副部长；2018年3月至2024年12月任山东

40索通创新炭材料有限公司监事；2018年12月至2022年1月任山东宏桥新型材料有限公司财务部副部长；2022年1月至

今任山东宏拓实业有限公司财务总监；2026年1月至今任山东宏桥铝业控股股份有限公司财务总监。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用□不适用在股东单位任职情况

□适用□不适用在股东单位担任在股东单位是否任职人员姓名股东单位名称任期起始日期任期终止日期的职务领取报酬津贴士平环球控股有张波董事2019年05月23日否限公司

中国宏桥集团有执行董事、行政张波2011年01月16日是限公司总裁中国宏桥集团有张波董事会主席2019年05月31日是限公司山东魏桥创业集张波董事2012年11月01日是团有限公司山东魏桥创业集张波董事长2018年09月01日是团有限公司山东宏桥新型材张波董事2010年01月27日否料有限公司山东宏桥新型材张波董事长2019年06月05日否料有限公司山东宏桥新型材张波总经理2021年11月01日否料有限公司山东魏桥铝电有张波董事2006年11月01日否限公司山东魏桥铝电有张波董事长2007年01月25日否限公司山东魏桥铝电有张波总经理2007年02月01日否限公司山东魏桥创业集杨丛森董事2005年01月23日否团有限公司山东魏桥铝电有杨丛森董事2006年12月01日否限公司山东宏桥新型材杨丛森董事2010年01月27日否料有限公司中国宏桥集团有杨丛森非执行董事2011年01月16日是限公司山东魏桥创业集邓文强董事2013年05月01日否团有限公司山东宏桥新型材邓文强董事2010年03月01日否料有限公司山东智铝高性能

邓文强合金材料有限公董事、总经理2019年10月31日否司中国宏桥集团有张敬雷非执行董事2011年01月16日是限公司山东魏桥创业集张敬雷董事2018年09月01日否团有限公司山东宏桥新型材张敬雷董事2021年01月27日是料有限公司中国宏桥集团有张瑞莲执行董事2017年12月11日是限公司张瑞莲中国宏桥集团有执行副总裁2011年01月01日是

41限公司

中国宏桥集团有张瑞莲财务总监2014年09月01日是限公司山东魏桥铝电有

张瑞莲财务总监、董事2014年12月01日否限公司山东宏桥新型材

张瑞莲财务总监、董事2014年12月01日是料有限公司宏桥（香港）国张瑞莲董事2012年04月01日否际贸易有限公司山东魏桥创业集张瑞莲董事2024年02月01日否团有限公司在其他单位任职情况

□适用□不适用在其他单位担任在其他单位是否任职人员姓名其他单位名称任期起始日期任期终止日期的职务领取报酬津贴脑动极光医疗科首席财务官兼公2021年09月01王俊杰是技有限公司司秘书日四川好医生云医首席财务官兼董2024年07月01杨宁疗科技集团股份是事会秘书日有限公司

2025年08月01

赵玉中央财经大学教授是日公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用□不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况

1、报酬的决策程序和确定依据：在公司任职的董事、高级管理人员按其行政岗位及职务，根据公司现行的薪酬制度和经

营业绩领取薪酬。

2、经公司股东会审议通过，独立董事孙楠、刘剑文不在本公司领取报酬，公司按年度给予每人8万元人民币（含税）的津贴，独立董事胡毅先生已出具书面声明自2024年1月1日起至公司第六届董事会届满之日自愿放弃因担任公司第六届董事会独立董事及董事会专门委员会相关职务而可以在公司领取的独立董事津贴。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元从公司获得的是否在公司关姓名性别年龄职务任职状态税前报酬总额联方获取报酬

杨丛森男55董事长离任139.79是

张伟男43董事、总经理离任93.61否

董事、副总经

刘兴海男44离任69.05否

理、财务总监

董事、董事会

肖萧女38现任168.76否秘书

孙楠男51独立董事离任8.00否

刘剑文男66独立董事离任8.00否

胡毅男40独立董事离任0.00否

合计--------487.21--

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依董事、高级管理人员的薪酬根据公司具体规章制度、公司据薪酬体系及绩效考核体系确定。在公司担任具体职务的董

42事，根据其具体岗位领取相应报酬；公司每季度为独立董

事发放津贴，其履行职务发生的相关费用由公司报销。

2025年度，独立董事领取的独立董事津贴不适用考核情

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核完况；公司非独立董事和高级管理人员依据公司绩效考核规

成情况定获得相应的薪酬。绩效考核工作按公司绩效考核规定，有效执行并完成。

2025年度，独立董事领取的独立董事津贴不适用相关规定；非独立董事和高级管理人员薪酬暂无递延支付安排。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支2026年3月，公司制订《董事、高级管理人员薪酬管理制付安排度》，后续公司将按照前述制度的规定，确定递延支付的相关安排。

2025年度，独立董事领取的独立董事津贴不适用相关规定；非独立董事和高级管理人员薪酬暂无止付追索情况。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追2026年3月，公司制订《董事、高级管理人员薪酬管理制索情况度》，后续公司将按照前述制度的规定执行对应的止付追索程序。

其他情况说明

□适用□不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况是否连续两本报告期应以通讯方式现场出席董委托出席董缺席董事会次未亲自参出席股东会董事姓名参加董事会参加董事会事会次数事会次数次数加董事会会次数次数次数议杨丛森86200否1张伟87100否3刘兴海88000否3肖萧87100否3孙楠85300否3刘剑文85300否3胡毅85300否3

连续两次未亲自出席董事会的说明：无

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是□否报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

□是□否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明

43报告期内，公司全体董事勤勉尽责，严格按照《公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律法规及《公司章程》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》等规定开展工作，高度关注公司规范运作和经营情况，积极出席董事会、股东会。根据公司的实际情况，对公司的重大治理和经营决策提出了相关的意见，经过充分沟通讨论，形成一致意见，并坚决监督和推动董事会决议的执行，确保决策科学、及时、高效。维护公司和全体股东尤其是中小股东的合法权益。独立董事根据自身专业优势，结合公司实际情况，在公司的经营管理、规范运作及重大决策等方面提出了专业性建议，充分发挥独立董事的独立性和专业性作用，切实维护了公司和全体股东尤其是中小股东的利益。报告期内，董事对公司提出的各项合理建议均被采纳。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况异议事项具召开会议次提出的重要其他履行职委员会名称成员情况召开日期会议内容体情况（如数意见和建议责的情况

有）审计委员会严格遵循《公司审议：法》、中国《2024年年证监会监管度报告及摘规定以及要》《2024《公司章年度财务决程》《董事算及2025会议事规年度财务预则》《董事

2025年03算报告》会审计委员月07日《2024年度会工作细内部控制自则》执行工

我评价报作，认真履告》《关于职，结合公计提资产减司实际情

值准备的议况，经过充案》分沟通与审议，一致通过所有议

孙楠、刘剑审计委员会6案。

文、胡毅审计委员会严格遵循《公司法》、中国证监会监管规定以及《公司章审议：

程》《董事《2025年第会议事规一季度报2025年04则》《董事告》《关于月24日会审计委员计提资产减会工作细值准备的议则》执行工案》作，认真履职，结合公司实际情况，经过充分沟通与审议，一致通过所有议

44案。

审计委员会严格遵循《公司法》、中国证监会监管审议：《关规定以及于变更会计《公司章师事务所的程》《董事议案》《关会议事规于公司发行则》《董事

2025年05股份购买资

会审计委员月19日产暨关联交会工作细易相关审计则》执行工

报告、资产作，认真履评估报告及职，结合公备考审阅报司实际情告的议案》况，经过充分沟通与审议，一致通过所有议案。

审计委员会严格遵循《公司法》、中国证监会监管规定以及《公司章审议：程》《董事《2025半年会议事规度报告及摘则》《董事

2025年08要》《关于会审计委员月01日计提资产减会工作细值准备的议则》执行工案》作，认真履职，结合公司实际情况，经过充分沟通与审议，一致通过所有议案。

审议：《关审计委员会于批准本次严格遵循交易相关加《公司期审计报法》、中国

告、备考审证监会监管阅报告的议规定以及案》《关于《公司章

2025年09<山东宏创程》《董事月23日铝业控股股会议事规份有限公司则》《董事发行股份购会审计委员买资产暨关会工作细联交易报告则》执行工书（草案）作，认真履（修订职，结合公

45稿）>及其司实际情

摘要的议况，经过充案》分沟通与审议，一致通过所有议案。

审计委员会严格遵循《公司法》、中国证监会监管规定以及《公司章审议：程》《董事《2025年第会议事规三季度报则》《董事

2025年10告》《关于会审计委员月24日计提资产减会工作细值准备的议则》执行工案》作，认真履职，结合公司实际情况，经过充分沟通与审议，一致通过所有议案。

提名、考核与薪酬委员会严格遵循《公司法》、中国证监会监管规定以及《公司章审议：程》《董事《2025年非会议事规提名、考核独立董事、则》《董事刘剑文、张2025年03与薪酬委员1高管薪酬方会提名、考

伟、孙楠月07日会案和独立董核与薪酬委事津贴方员会工作细案》则》执行工作，认真履职，结合公司实际情况，经过充分沟通与审议，一致通过所有议案。

审议：《关战略委员会于公司发行严格遵循股份购买资《公司杨丛森、刘2025年01产暨关联交法》、中国战略委员会3

剑文、胡毅月03日易方案的议证监会监管案》等与本规定以及次交易相关《公司章议案程》《董事

46会议事规则》《董事会战略委员会工作细则》执行工作，认真履职，结合公司实际情况，经过充分沟通与审议，一致通过所有议案。

战略委员会严格遵循《公司法》、中国证监会监管

审议：

规定以及《2024年度《公司章董事会工作程》《董事报告》《公会议事规司2025年则》《董事

2025年03工作思路及

会战略委员月07日工作重点》会工作细《关于募集则》执行工资金投资项作，认真履目重新论证职，结合公并暂缓实施司实际情的议案》况，经过充分沟通与审议，一致通过所有议案。

战略委员会严格遵循审议：《关《公司于公司发行法》、中国股份购买资证监会监管产暨关联交规定以及易方案的议《公司章案》《关于程》《董事〈山东宏创会议事规铝业控股股则》《董事

2025年05份有限公司

会战略委员月19日发行股份购会工作细买资产暨关则》执行工联交易报告作，认真履书（草职，结合公案）〉及其司实际情摘要的议况，经过充案》等与本分沟通与审次交易相关议，一致通议案过所有议案。

47七、审计委员会工作情况

审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是□否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人）126

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）36052

报告期末在职员工的数量合计（人）36178

当期领取薪酬员工总人数（人）36178

母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）8专业构成

专业构成类别专业构成人数（人）生产人员29995销售人员444技术人员5327财务人员128行政人员284合计36178教育程度

教育程度类别数量（人）高中及以下22236大专10308本科3548研究生及以上86合计36178

2、薪酬政策

为适应公司经营发展需要，更好地吸引、激励公司员工，公司建立并持续完善薪酬管理体系。在薪酬激励方面，公司以员工的职责、业绩、贡献、能力等为依据，结合公司经济效益及行业薪酬水平，遵循“多劳多得，技高者多得、创新者多得”的原则，构建了部门绩效考核与员工绩效考核相结合的方式，实行定期考核，以实现责任风险与收益对等的正向激励，有序推进公司经营目标的达成。在荣誉激励方面，公司秉持人才引领发展的核心理念，构建了体系化、多维度的分层荣誉激励机制，并每年举办工作总结表彰大会，以标杆示范效应驱动全员对标优秀模范。此外，公司通过持续改善员工的工作生活环境，增强员工对企业的认同感和满意度，为员工提供清晰的晋升路径，激发员工工作热情及工作积极性，实现公司与员工的共同发展。

483、培训计划

根据公司发展战略与业务目标需求，秉承“人才是公司核心竞争力”的理念，结合各部门岗位能力要求及现有人员提升需求，公司构建了多元化的培训体系，涵盖新员工入职培训、企业文化培训、专业技能培养、领导力培训、数智化知识培训、青年人才培训等多种形式，有效支撑各层级、各岗位员工的能力提升。

在专业技术人才培养方面，公司以年度培训计划为主线，积极开展各类专业技术培训，建立人才培养基地，分层次、分类别推进安全类、岗位技能类、专业技术类等培训，促进各类人才能力全面提升。

在干部队伍建设方面，公司实施分层培养策略：面向班组长等基层管理人员，强化培训赋能，充分发挥其纽带作用，夯实基层管理基础；面向科级、厂长等中层管理骨干，开展系统化培训，补齐管理短板、提升履职能力；面向职能部门高管，紧密围绕公司战略方向与业务需求，通过定制化学习和行业交流，提升业务支持效能。

在青年人才培养方面，公司高度重视青年人才发展，通过新员工入职培训、企业文化培训筑基年轻人才企业价值观，系统构建高潜人才培养体系，建立不同层次的人才池，作为关键岗位与各级管理层的储备干部，通过导师赋能、轮岗实践、管理学院理论学习及工作坊行动小组等方式，提升持续优化青年人才选拔与培养流程。

在数智化转型赋能方面，公司打造数智科技人才学习认证体系，搭建起通识级—初级—高级人才线上学习课程与人才认证，并作为人员竞聘维度之一，以评促学，以学促进、提升公司全员数智化素养与认知，引导职工加强数智化学习，为公司数智化转型提供坚实人才支撑。

通过培训工作的扎实开展，公司人才队伍的专业技能、综合素质与团队协作能力得到显著提升，为公司业务稳健发展提供强有力的治理支撑。

4、劳务外包情况

□适用□不适用

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况□适用□不适用

公司按照中国证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2025年修订）》等法律法规及《公司章程》的规定，结合公司实际情况，经第六届董事会2025年第三次临时会议、2025年第一次临时股东大会审议通过，制定了《公司未来三年（2025-2027年）股东回报规划》。

报告期内，公司利润分配政策未调整。公司积极推行持续、稳定的利润分配政策，根据公司盈利状况和生产经营发展需要，结合对投资者的合理回报等情况，着眼于建立科学、稳定、持续的回报机制，严格按照《公司章程》的规定执行利润分配政策，在累计可分配利润范围内制定当年的利润分配方案，公司对利润分配政策的制订由董事会审议通过后提交股东会进行表决审议。

现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：是

分红标准和比例是否明确和清晰：是

相关的决策程序和机制是否完备：是

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步不适用

为增强投资者回报水平拟采取的举措：

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是

是否得到了充分保护：

现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、不适用

透明：

49公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用□不适用本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用□不适用

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）2.50

分配预案的股本基数（股）13031118202

现金分红金额（元）（含税）3257779550.50

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）0.00

现金分红总额（含其他方式）（元）3257779550.50

可分配利润（元）3625190129.90

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100.00%本次现金分红情况其他利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明

2025年，公司圆满完成了对山东宏拓实业有限公司的重组工作。为回馈广大股东的长期信赖与支持，也基于对公司未来

发展的预期和信心，公司决定实施本次重组后的特别分红暨2025年度利润分配预案：以公司现有总股本

13031118202股为基数，每10股派发现金股利2.50元（含税），合计派发现金股利3257779550.50元，不送红股，不以资本公积转增股本，剩余未分配利润结转至下一期。

本次分配预案审议通过后至实施期间，若公司总股本发生变化，公司拟保持分配总额不变，按照调整每股分配比例的原则进行相应调整。

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，合理保证了经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进实现发展战略。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是□否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况整合中遇到的已采取的解决公司名称整合计划整合进展解决进展后续解决计划问题措施

1.业务及资产

整合方面，宏山东宏拓实业拓实业注入上进行中不适用不适用不适用不适用有限公司

市公司后，上市公司成为全

50球领先的铝产

品制造商，是集电解铝、氧化铝及铝深加工品生产与销售于一体的“链主型龙头企业”，产品线覆盖电解

铝、氧化铝及铝深加工等铝产业全链条。

公司积极推进与宏拓实业的业务协同与资产优化配置。

通过整合双方资源，实现了生产流程的优化升级，提高生产效率，降低运营成本。

在市场拓展方面，借助宏拓实业原有的市场渠道和客户基础，进一步扩大市场份额，增强公司在行业内的竞争力。同时，对双方的资产进行全面梳理和评估，合理调配资产，提升了资产的整

体利用效率，为公司未来的发展奠定了坚实基础。2.在人员整合方面，宏拓实业的管理层均在上市公司的管控下，负责日常生产经营相关管理工作。

宏拓实业注入后，上市公司保持其原有经营管理团队和生产团队的相对独立与稳定，通过股东会、董事会引领其运作。同时，加强上市公司与宏拓实

51业核心业务、技术人员的沟通，实现资源共享、优势互补，推动宏拓实业与上市公司其他业务线的融合及协同发展。上市公司将充分发挥资本市场的制度优势，进一步完善激励约束机制，积极运用多种激励手段，激发员工的积极性。

3.财务整合方面，公司对宏拓实业实施全面的财务体系对接与融合。

通过统一财务

管理制度、优化资金调配流程，实现财务资源的集中管控与高效利用。在会计核算层面，推动双方会计政策与核算标准的

全面统一，确保财务数据的可比性与透明度；在资金管理方面，强化资金统筹能力，降低融资成本并提升资金使用效率；

同时，构建全面的预算管理体系，将宏拓实业纳入上市公司整体预算框架，实现业务规划与财务资源的精准匹配。4.机构整合方面为保证业务持续运行，上市公司保持宏拓实业原有组织架构

的平稳运作，通过股东会及董事会形成发

52展战略、经营

决策与内部控制等方面的决议。若宏拓实业的重大事项达到上市公司董事会及股东会的决策权限，需依照上市公司章程履行相关决策程序。

对子公司的管理控制存在异常

□是□否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

□适用□不适用根据财政部、证监会《关于2012年主板上市公司分类分批实施企业内部控制规范体系的通知》（财办会〔2012〕30号）的规定：“主板上市公司因进行破产重整、借壳上市或重大资产重组，无法按照规定时间建立健全内控体系的，原则上应在相关交易完成后的下一个会计年度年报披露的同时，披露内部控制自我评价报告和审计报告”；根据财政部、证监会《关于强化上市公司及拟上市企业内部控制建设推进内部控制评价和审计的通知》（财会〔2023〕30号）第五条规定：“因进行破产重整、重组上市或重大资产重组，无法按照规定时间披露公司内部控制相关信息的上市公司，应在相关交易完成后的下一个会计年度的年报披露的同时，披露经董事会批准的公司内部控制评价报告以及会计师事务所出具的财务报告内部控制审计报告。”依照上述规定，鉴于报告期内公司刚刚完成重大资产重组，公司暂不披露2025年度《内部控制自我评价报告》和《内部控制审计报告》，将在下一会计年度的年报披露的同时，披露内部控制自我评价报告和内部控制审计报告。

2、内部控制审计报告

□适用□不适用

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况不适用。

十五、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是□否

纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（家）18序号企业名称环境信息依法披露报告的查询索引