10月3日有投资者向蓝帆医疗(002382)提问：蓝帆医疗当前的股价已经低迷了有4-5年了，不少像我一样的投资者属于长期被蓝帆医疗套牢，公司最近3年采取了哪些措施来改变当前的经营状况，来提升业绩，采取的措施是否有起到扭转企业的整体经营情况，如此低迷的情况下公司是否有加大对股票的回购注销，新的业务板块的增长成效如何，对外投资的收益如何，公司下一步的发展谋划是否切实可行？

10月20日公司回答表示：您好，非常感谢您对蓝帆医疗的长期关注和支持。过去几年，国际国内形势极为错综复杂，公司也走过了跌宕起伏的发展历程，经历了集采、国际贸易政策变动等的叠加冲击，对整体业绩产生一定压力，一定程度上影响了股价表现。

2025年上半年，公司实现归属于上市公司股东净亏损13,477.93万元，同比减亏15.88%；实现经营活动产生的现金流量净额33,515.28万元，同比增长407.48%。其中心脑血管事业部收入从2022年的7.64亿元增长至2024年超11亿元（其中2024年同比增长12%），2025年上半年实现销售收入6.95亿元（同比增长22%），毛利率提升至65%。亏损逐年收窄，剔除苏州同心公允价值变动2025 年上半年心脑血管事业部在经营层面已贡献超亿元净利润。从提升业绩角度，公司聚焦 “创新突破、降本增效、全球化重构” 三大主线，具体而言：

（1）心脑血管事业部：创新成果加速落地，迈入盈利周期

公司依托强大的研发实力和创新能力，在全球构建起了行之有效的创新研发体系， 已经进入创新成果密集收获期，主要得益于：

①产品管线加速落地：2024 年至今，已有10余款心脑血管领域产品取证获批或上市，自主研发的新产品销售收入占比已达约50%，在PCI治疗中已成功实现从简单到复杂病变整体解决方案的“一站式”供应，助推心脑血管产品毛利率回升至约 65%。国内首款莫司类药物涂层球囊BA9™ 药球 2025年上半年在国内销量同比增长超过300%，海外销量同比增长近90%；2025年6月，欧洲子公司NVT 原研的实现可回收功能的ALLEGRA®二代瓣膜置换系统获得欧盟CE认证，并在短期内快速实现全球多国快速商业化植入，为公司旗下瓣膜置换产品在全球范围内的推广提供了重要支撑。

②全球化抗风险能力凸显：经过多年的努力，截至2025年公司已达成 99%原材料国产化，已实现关键部件的自主可控，上游关键药物 BA9 也正在进行自主生产转移，同时通过新加坡柏盛国际构建全球代采网络，确保核心材料稳定供应。公司还在中国、新加坡、德国分别设立研发与生产基地，形成“三角支撑”体系，实现本土化供应与交付，全面提升抗风险能力。

③积极协助中国创新企业高效出海：公司海外团队代理包括百心安铂睿时Iberis™多极肾动脉射频消融（RDN）系统、北芯生命VivoHeart™血管内超声（IVUS）系统和TrueVision™血管内超声（IVUS）导管等多款产品，均取得可喜的“出海”突破。

（2）健康防护事业部：多措并举，持续推进经营改善

针对手套行业需求爆发式增长后行业产能急速扩张与全球贸易政策风云突变的负面影响，公司重点实施“产品升级 + 全球化布局”策略：

① 市场拓展与渠道建设：面对国际市场，公司持续调整手套业务的市场结构，大力开拓非美市场，通过欧洲、日本、“一带一路”、金砖国家、国内等市场的深度开发，目前非美市场的开发成效显著；国内市场，公司在医疗渠道、电商渠道持续发力。

② 精进生产工艺，夯实发展内功：公司持续加大在自动化、智能化、信息化方面的自主研发力度，积极推进技改和降本增效工作，不断提升生产效率，并寻求效率短板的补齐。公司是行业内第一个可在产线上实现全流程自动化的企业，在技术创新、效率提升、精益运营、数字化智慧工厂等方面持续提升。

③技术攻坚突破壁垒：公司与万华化学合作研发聚氨酯手套，未来推广开后将有助于推动产品差异化、提升利润水平。

（3）引入战略投资人，为各业务板块持续发展提供资金保障

2024 年公司心脑血管事业部主体蓝帆柏盛成功完成 10 亿元战略融资，成为当年中国医疗器械领域规模领先的融资案例；子公司山东健康科技引入泰国产业投资者Hua Kee Co., Ltd 2亿美元投资，在行业洗牌期获得海外产业伙伴坚定支持，既优化了供应链布局，又为非美市场拓展奠定基础。

关于提到您的回购注销等建议，公司会结合自身的资金状况和投入需求适时考虑您的建议。同时，公司管理层已经深刻认识到，提升公司的发展潜力和盈利能力是实现企业价值和回馈股民的终极路径，公司将多方位努力。

关于您提到的公司对外投资收益，2025年一季度，公司参股投资的海纳睿信（淄博）医疗投资合伙企业（有限合伙）投资布局的外周介入及神经介入领域公司、微创外科领域公司均成功实现融资，导致公司交易性金融资产确认公允价值变动收益约1.28亿元；参股投资的苏州同心医疗科技股份有限公司于2025年6月底完成上市前融资，其一级市场估值变动造成公司其他非流动金融资产确认公允价值变动损失约1.22亿元（公司持股苏州同心的账面价值仍明显大于投资成本），上述收益与损失均不涉及现金流入与流出。

我们深知，股价的回升最终依赖于持续稳定的盈利增长与市场价值认可。公司虽未实现整体盈利转正，但核心业务的结构性变化已逐步显现：健康防护板块从行业低谷中筑底回升，心脑血管板块成功迈入盈利周期，创新能力与全球化布局得到行业认可，这些变化是公司 “重构重生” 的坚实基础，也是未来价值释放的核心驱动力。2025年公司将继续有序推进战略规划和业务布局，进一步加强产品研发、市场拓展等多方面综合能力，优化生产以及管理效率，以期营业收入和经营利润能够有明显的增长和恢复。非常感谢您一直以来对公司的关注，期待与您一同见证蓝帆医疗的每一步成长。更多细节请参阅公司发布的定期报告及临时公告。