核心要点

行情回顾

1、元件板块本周周涨幅达6.73%，在131个行业中排名第5位，远超沪深300指数1.38%的涨幅。周内板块单日排名波动较大，尤其在9月11日取得单日涨幅排名第1位的佳绩，显示出市场对该板块的高度关注。

2、本周元件板块主力资金净流入50.35亿元，机构资金对该板块的关注明显提升。尤其是9月10日和9月11日，分别净流入40.00亿元和68.04亿元，显示出资金对优质标的的积极布局。

3、元件板块个股多数上涨，四会富仕以29.70%的周涨幅领涨板块，景旺电子、东山精密等龙头股涨幅均超过18%，表现出色。仅有少数个股出现下跌，跌幅最大的钧崴电子也仅下跌1.73%，整体表现稳健。

4、截至9月12日，元件板块市盈率（TTM）为78.72，处于近一年99.59的高分位水平；市净率（MRQ）为10.46，达到近一年100的最高分位。当前估值已逼近历史高位，投资者需警惕潜在的估值回调风险。

宏观解读

1、美国银行发布的研报显示，中国8月出口同比增长4.4%，符合预期，但预计9-10月出口将出现更大幅度的放缓。这主要由于前期采购的回报对出货量造成更大压力，全球需求疲软可能对元件行业的出口造成短期压力。

2、尽管传统消费品出口下滑，但高科技产品出口表现强劲。8月集成电路出口同比增长32.7%，液晶面板出口增长13.8%。这表明元件行业在高科技产品领域的竞争力提升，有助于优化产品结构，对行业的长期发展有利。

3、数据显示，中国对美国出口同比下降33.1%，但对欧盟、日本、东盟和中国香港的出口均有所增长。这反映出元件行业的出口市场正在从依赖单一市场转向多元化，有助于降低贸易风险，对行业的长期稳定有利。

行业要闻

1、鹏鼎控股强调技术和研发投入，2024年研发投入达23.24亿元人民币，占营业收入的6.61%；2025年上半年研发投入10.72亿元，占营业收入的6.55%。公司具备高端产品生产能力，已实现新一代USB集成模组、新世代显示模组等多项核心技术的产业化。这有助于提升行业整体技术水平，推动元件行业的创新发展。

投资建议

1、关注AI ASIC芯片投资机会：随着人工智能技术的快速发展，AI ASIC芯片的需求持续增长，行业渗透率有望快速提升。博通上调了对2026财年AI收入的增长指引，预计增速将显著高于此前预期，主要驱动因素来自于更多客户加入以及现有客户内部ASIC部署份额的提升。这表明AI ASIC芯片凭借其高性价比优势，在AI算力中的应用将越来越广泛。相关国内AI芯片厂商如寒武纪，芯片设计厂商如芯原股份，以及海外ASIC配套环节的企业如生益电子、沪电股份等，有望从中受益。投资者可关注这些在AI ASIC芯片领域具有技术优势和市场潜力的公司，把握行业发展的投资机会。

2、把握元件行业出口市场多元化机遇：虽然全球需求疲软对元件行业的传统出口造成了一定压力，但行业出口市场正在从依赖单一市场转向多元化。数据显示，中国对欧盟、日本、东盟和中国香港的出口均有所增长，反映出元件行业在开拓新市场的积极成效。这有助于降低贸易风险，提高行业的抗风险能力。投资者可关注在国际市场具有布局优势、产品竞争力强的企业，这些公司有望在市场多元化中获得新的增长动力。

风险提示

全球经济不确定性、贸易摩擦升级以及技术研发进展不及预期等因素，可能对元件行业的出口和技术创新带来挑战，投资者需警惕相关风险。