和而泰:和而泰投资者关系管理信息

证券代码：002402证券简称：和而泰

深圳和而泰智能控制股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：20260514

投资者关系活动□特定对象调研□分析师会议

类别□媒体采访□业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他参与单位名称投资者线上提问

时间2026年5月14日15:00-17:00地点全景网“投资者关系互动平台（https://ir.p5w.net）董事长、总裁：刘建伟上市公司接待人

高级副总裁、财经中心总经理、董事会秘书：罗珊珊员姓名

独立董事：孙进山

1、您好董事长，轻轻问一感衣业务的毛利率水平与公司

现有业务相比如何？预计今年在机器人相关业务上的收入占

比能达到多少？谢谢你。

投资者关系活动回复：您好，公司体感衣业务目前量不大，毛利水平不高。

主要内容介绍机器人相关业务目前小批量试产，尚未正式量产，对公司收入不产生重大影响，请投资者关注投资风险。谢谢！2、谢谢董事长的回复，想问一下作为小股东应该怎么理

解和而泰未来的定位，是 AI 应用，具身智能时代的什么角色，我认为贵公司深耕多年智能控制器，在 AI 时代背景下我认为会大放异彩。无人机业务我关注到公司今年在招聘相关人才，我想了解一下是快要落地了还是还处于研发阶段？

回复：您好，公司新品类产品目前尚处在研发阶段，没有形成批量生产，不对公司经营业绩产生重大影响，请投资者关注投资风险。谢谢！3、尊敬的董事长，您好！与马斯克的公司未有合作的意

思是未来争取会有合作吗？

回复：您好，是目前没有合作。谢谢！4、请问刘董事长，合资公司机器人相关部件量产了吗

回复：您好，目前小批量试产中，暂未批量生产。谢谢！5、尊敬的董事长，董秘，您好！根据《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，深圳明确到

2027年底培育形成20家千亿级市值企业。这一目标旨在通

过并购重组加速产业整合，提升上市公司质量。和而泰公司作为深圳的优质上市公司，同时子公司也在 a股进行了上市。请问能否积极跟随政策，进行合并重组，达成千亿市值吗？回复：您好，公司会积极关注产业变化，结合公司实际需求进行布局，目前尚未有合并重组的具体安排，如有相关计划，公司会履行信息披露义务。谢谢！6、请问董事长，从技术方面来说，公司汽车电子所涉及

产品与智能控制涉及的产品，有多少能应用或者转型调整后应用到机器人配件上？比例大概为多少？谢谢！

回复：您好，从控制器的角度来说，无论是汽车电子、智

能产品还是机器人，都属于控制系统，技术底层逻辑相同，应用终端及功能不同，会有研发差异。谢谢！7、您好！公司官宣汽车电子业务订单总规模预计百亿左右，交付周期6-8年不等，汽车电子业务整体呈增长的趋势。

问一下：以上百亿订单已签合同及预付定金各占比多少？谢

谢！

回复：您好，汽车电子百亿规模订单均为项目订单，不存

在预付定金的情形。谢谢！8、谢谢你刚才的回答，体感衣可以用到人形机器人上，

继续问一下，已经在人形机器人身上用了吗？回复：您好，暂未应用。谢谢！9、感谢终于给出了汽车电子业务的在手订单总额具体量级。请确认：这百亿是指截至目前的在手未交付订单总额，而不是项目全生命周期总金额？如果是未交付的，2026年这些订单有多少将从‘定点阶段’进入‘量产交付阶段’？

回复：您好，汽车电子订单总规模为未交付总规模。2026年度具体交付量请关注公司定期报告披露的信息。谢谢！10、所谓的二级市场宏观，是贵公司目前不受任何资金认可。公司不主动维护。反而归结于市场，八个月的持续阴跌。

实际控制人一而再再而三的减持。此回复的二级市场宏观模版你们已经回复了几个月的董秘了，能否直面问题讲解为何公司不被资金认可。公司以及什么预期调整。

回复：您好，感谢关注。二级市场股价受多重因素影响，公司始终以提升内在价值为根本，持续优化经营管理，并通过透明、积极的沟通，让市场更好地认识和发现公司的投资价值，致力于实现公司价值与股东回报的长期、共同成长。实控人减持系个人资金安排，已依规披露，不代表不看好公司前景。我们将持续加强主动沟通与价值传递，努力赢得市场认可。谢谢！11、刘总您好，公司营收稳步增长，净利润却常年被汇兑、各项费用拖累，股价长期低估低迷，还有股东不断减持。请问公司有没有长效汇率对冲、稳定利润的具体举措？到底有没有

真正的市值管理和回报中小股东的明确计划？

回复：您好，公司一直积极采取各种财务措施控制汇率的波动，包括通过远期外汇、外币资产和负债对冲、调整结算币种等。谢谢！12、乐聚机器人与和而泰合资企业的主营业务是什么？

回复：您好，合资公司主要业务是研发、生产机器人控制系统。谢谢！13、后续会有回购股价的计划吗？

回复：您好，公司如有相关安排，会积极履行信息披露义务。谢谢！14、一季报显示，公司应收账款已达年报净利润的近5倍，经营性现金流为负，财务费用暴增554。请问：应收账款中逾期比例有多少？坏账风险如何管控？现金流何时有望转

正？

回复：您好，公司已建立客户信用分级体系，严格合同账期管理并加强回款管理，当前坏账风险可控。2026年第一季度经营性净现金流出现阶段性下滑，预计随着回款效率提升和运营优化，后续将逐步改善。谢谢！15、刘董事长，你好。问一下，公司持有铖昌科技近半股份，为什么公司市值仅仅300亿？希望公司大力宣传自身长处，让更多投资者理解公司的价值。

回复：您好，感谢您的关注和建议。谢谢！16、市场传闻公司直接或间接参股乐聚智能，据悉乐聚智能今年筹备 IPO 上市。恳请公司披露对乐聚智能的实际持股比例，并阐述公司对该项目未来发展以及上市前景的研判与战略规划，谢谢！回复：您好，公司未持有乐聚智能股份。谢谢!

17、请问董事长未来和而泰会和摩尔线程成立联合边缘计

算实验室吗？

回复：您好，公司会根据业务需要及战略规划来判断，目前暂未成立实验室。谢谢！18、公司的机器人业务，进展到什么程度了。体感衣订单量多少，能用到人形机器人上吗？回复：您好，公司机器人业务正在有序推动中。体感衣整体订单体量不大，可以应用到人形机器人身上。谢谢！19、麻烦你们正面以及客观回答，开办路演如果你们都是

粘贴复制，敷衍了事贵公司对待股东的态度一目了然。

回复：您好，公司始终高度重视并认真回应每位投资者的合理关切，在信息披露合规的前提下，客观公允传递公司情况。

谢谢！

20、天岳先进港股收入计入半年报吗？

回复：您好，公司所持天岳先进港股的投资收益，将依据会计准则规定计入损益表。谢谢！21、公司与马斯克的公司有业务合作吗？

回复：您好，未有合作。谢谢！22、想问董事长今年还减持吗？

回复：您好，本人减持已经完成。谢谢！23、理解客户有保密约定，不能披露具体金额和名称。但能否在不违反保密协议的前提下，说明以下几点：第一，该订

单对应的产品是域控制器、传感器还是其他产品类别？第二，预计何时开始量产交付——是2026年下半年、2027年还是更

晚？第三，该订单属于独供还是二供？

回复：您好，公司汽车电子所涉及产品品类包括热管理集成控制、域控制器、变色玻璃控制等品类，相关产品均已量产中，部分供给整车厂，部分供给组装厂。具体产品方向及规划，公司在2025年年度报告中均有说明，可前往查看。谢谢！24、贵公司是良心好公司。股价每年上涨，对股民很友好了。不像其他公司上市了6年，股价还破发的。

回复：您好，感谢您对公司的关注！25、公司提出向智能化科技服务商转型，但目前研发费用率不到 7。公司认为理想的研发投入水平是多少？AI 相关布局何时能产生实质性收入贡献？公司2025年业绩大幅增长，但投资者对分红回报感受有限。今年是否有提高分红比例或推出更积极股东回报方案的计划？

回复：您好，公司研发投入水平将匹配业务战略转型需求持续动态调整，聚焦主业发展。智能化产品业务正有序推进，该业务板块2025年度营业收入12.76亿元，具体业务情况请见公司披露的定期报告。同时，公司一贯重视股东回报，2025年度分红方案已提交公司股东会审议，拟于股东会审议通过后具体实施。谢谢！26、我问的是汽车电子业务的在手订单总额，这是一个加

了总的数字，不涉及任何一个单一客户的名称或金额。请问这个总额数字是否也受保密约定限制？如果是，能否至少告诉投资者，在手订单总额相比去年同期是增长还是下降、幅度大约在什么区间？回复：您好，公司汽车电子业务订单总规模预计百亿左右，交付周期6-8年不等，汽车电子业务整体呈增长的趋势。谢谢！27、公司今年经营有重大变化有哪些比较重要的投资项目

或者以落地的项目。

回复：您好，公司生产经营无重大变化，如有重大投资或项目情况，您可以关注公司依法披露的公告，或者关注公司公众号或者小程序了解。谢谢！28、您好！你说，公司电动工具及智能化业务板块由于产

业结构调整，以及公司内部客户结构优化，短期出现增速放缓。

关于公司订单的具体情况，由于客户保密约定，无法公开披露。

问一下，是否有新的大客户？回复：您好，公司一直积极拓展客户渠道，目前已进入国内外头部电动工具客户体系以及核心产品系列平台。谢谢！29、请问，作为公司实控人和董事长，为何贵司股价具高

点几乎腰斩，但是您和公司一直都是减持而无任何增持计划？您认为公司股价目前是高估还是低估？

回复：您好，本人减持主要基于个人资金需求，偿还质押融资负债；公司层面不存在减持的情形。对公司公司的股价，我本人不做估值的判断，感谢您的关注。谢谢！30、尊敬董事长，2018年收购铖昌科技，2020投资摩尔线程，2025成立机器人合资公司，如果没让乐聚看到你手里的王牌，冷晓坤不可能让你们控股！作为又红又专的企业家，您用不到那么多钱，从您一贯的行事风格，一定有大动作，佩服您的专注和忍耐，希望我们不会看错您！在接下来的行业爆发窗口，让大家惊喜。

回复：您好，感谢您对公司的关注！31、公司股价已经从60元跌至31元，股价大幅缩水、市值明显承压。但公司依旧持续动用资金对外投资各类企业，始终没有开展自家股票回购。想请问管理层，当前股价已经深度回落的情况下，依然优先选择对外投资而不回购自家股份，背后的战略考量是什么？这样的资金布局，如何保障广大中小股东的切身利益？

回复：您好，公司对外投资，一方面通过投资加强公司产业合作及延伸，另一方面通过对外投资获取投资收益；提升股价或者维护股东权益，不仅仅只是回购股份一种方式，公司会根据企业自身情况来规划市值管理，感谢您的关注。谢谢！32、2026Q1 经营现金流-3367 万元，同比由正转负、大幅恶化，这是短期汇兑与薪酬支付影响，还是主业回款能力长期变弱的开始？后续季度现金流有无明确改善目标与措施？实

控人及部分董监高过去一年多次减持，市场解读为内部人对股价不认可、信心不足。请问：实控人当前质押比例是否仍较高？未来6个月是否还有减持计划？公司有无回购、增持、分红提

升等维稳股价的预案或承诺？

回复：您好，公司一季度经营净现金流下滑，主要系报告期公司收到的税费返还减少，同时支付职工薪酬以及税费增加所致，公司会积极采取措施提高经营净现金流，提升公司经营韧性和可持续发展；公司控股股东、实际控制人目前质押比例

为41.10%，质押风险可控，暂无减持计划；公司暂无回购股份、增持计划，年度现金分红预案已提交股东会审议，拟于股东会审议通过后实施。谢谢！33、公司2026年一季报显示，瑞银、阿布达比投资局、摩根士丹利等多家外资机构新进前十大流通股东，国际资本关注度明显提升。请问公司如何看待外资股东集中入局的信号？回复：您好，外资通常对企业长期发展比较关注，例如长期战略、稳健发展、管理团队稳定性等，公司会加强经营管理及市场开拓，做好企业经营生产。谢谢！34、想问一下董事长，对于和而泰未来5-10年的规划发

展有怎样的预期呢。在万亿 AI 控制器赛道有哪些布局方向，对于机器人，无人机方面是否应该定期和股东们分享一下进展。

回复：您好，以下是公司未来发展的具体规划：（1）提质增效，高质量发展；（2）创新驱动，积极推动人工智能和数字化技术，构筑公司长期技术优势；（3）优化客户结构，强化客户粘性，推动公司稳健发展；（4）优化资源配置和提升供应链效益，打造智能化与人工平衡的低成本制造体系，卓越运营，提升效率；（5）优化组织结构，鼓励创新和持续学习，为企业组织发展提供持久动力。关于机器人等相关业务进展，后续如达到信息披露条件，公司会积极履行信息披露义务。

谢谢！

35、董事长，我是你的技术铁粉，今年必须赶上商业航天

和机器人的窗口期啊，追觅愈浩所梦想的一切，其实你都有，得让大家看到啊，不能太低调啊？回复：您好，感谢您对公司的关注和建议。谢谢！36、刘董事长，刚才我提的问题您并没有给出具体数字。

年报和一季报是法定披露义务，不是投资者沟通。我换个问法——在过去8个月，除了法定公告之外，公司有没有主动披露过任何一条对投资者有价值的信息增量？有或没有，请您回答。

回复：您好，公司的信息披露一直以来依法依规进行，您也可以关注公司公众号、小程序了解公司的日常经营信息。感谢关注！37、目前5家机构给出的目标价最低34元，平均45.49元，而今天股价只有约31元，已经低于所有机构的最低目标价。机构研报是不是都看错了？如果您认为当前股价被低估，为什么在过去股价下跌过程中，公司没有采取任何市场化回购措施？2026年4月28日公告的回购方案是以7.36元/股回购

124.9万股限制性股票——这是股权激励注销，不是市场化回购。请问公司是否有针对二级市场的股份回购计划？回复：您好，机构给出的判断是基于他们对行业、对公司的经营作出的，公司或本人未在公开场合表示过公司股价被低估的言论，且股价的波动受众多因素影响。公司一直积极关注市场波动情况，努力做好生产经营，通过经营业绩回馈投资者。

关于回购计划，如有公司会履行法定信息披露义务。谢谢！38、第一，公司3月6日在互动平台明确表示产品目前暂

未应用在机器人上，但4月27日又说正积极推动机器人关节模组的量产工作。从暂未应用到推动量产，中间只隔了52天。

请问这52天内发生了什么具体变化？第二，公司2025年11月与乐聚智能、东方精工共同出资成立了合资公司，和而泰控股60，聚焦机器人及零部件研发生产。请问该合资公司目前的具体进展——是否已有产品样机？是否已获得任何客户定

点？

回复：您好，公司严格按照上市公司信息披露相关规定，并未公开披露过机器人关节模组量产等相关情况；另，合资公司的产品研发正有序推进中，相关事项如达到信息披露标准，公司将严格按照相关法规及时履行信息披露义务。谢谢！39、刘董事长，您刚才的回复里提到公司会加强与投资者沟通，向市场传递价值。我查了一下公告，自2025年9月股价高点以来，公司从未发布过任何一份自愿性的经营数据快报、中标公告或重大合同公告，也没有推出过市场化股份回购方案。请您具体说一下：在过去8个月股价腰斩期间，公司到底主动向市场传递了哪些此前未公开的经营成果和发展前

景？能否举出至少一个具体例子？如果没有，公司认为自己与市场的沟通是有效的吗？

回复：您好，公司依法依规履行信息披露义务，不存在应披露未披露的内容，公司一切经营情况请关注公司的定期报告或其他相关公告。谢谢！40、电动工具和智能化产品板块增速明显放缓，请问是由

于战略调整还是市场需求不足？这两个板块2026年的增长目

标是什么？公司近期中标了某头部新能源品牌的智能驾驶核心项目，能否说明该订单的具体金额、交付周期以及对2026年收入的贡献预期？汽车电子业务的在手订单总额目前是多

少？

回复：您好，公司电动工具及智能化业务板块由于产业结构调整，以及公司内部客户结构优化，短期出现增速放缓。关于公司订单的具体情况，由于客户保密约定，无法公开披露，请您理解。谢谢！41、我从去年就持有和而泰，看着公司业绩稳健、估值合理，但股价持续下跌、现金流转负、实控人减持，心里很困惑也很失望。我最想问：1）公司认为股价长期不涨的核心原因到底是什么？2）2026年剩下三个季度，现金流、净利率、汽车电子订单，有没有明确的改善目标与可落地措施？3）面对市场对信心不足的质疑，公司有没有回购、增持、分红或停止减持的具体计划，给长期持股股东一个明确预期？”回复：您好，股价波动受众多因素影响，公司无法左右市场价格的波动，公司会积极做好生产经营，以良好经营业绩回馈广大投资者。关于公司经营指标、订单情况以及回购等相关措施，请关注公司定期报告以及依法披露的公告文件。谢谢！42、股价腰斩后公司有围绕这个问题开展讨论吗？业绩

有稳步继续上涨吗？

回复：您好，股价波动受众多因素影响，公司无法左右市场价格的波动，公司管理层会积极关注市场动态，加强市场沟通和交流；同时，做好企业生产经营，以良好的经营业绩回馈广大投资者。谢谢！43、领导，您好！我来自四川大决策，请问，公司汽车电子（新能源车身控制/热管理）定点与量产节奏情况？

回复：您好，公司汽车电子业务按照客户订单需求正常交付中，同时积极推动新客户、新项目定点进展顺利。谢谢！44、二季度经营情况预期怎么样？

回复：您好，目前公司生产经营一切正常，具体业绩情况请您关注公司后续披露的定期报告。谢谢！45、第一季度业绩对汇损失几千万，公司对此有什么应

对？

回复：您好，对于外汇汇率波动，公司一直以来都积极采取远期外汇交易、增加外币负债、调整结算币种等风险控制措施，最大程度上降低汇率风险，保证生产经营有序进行。谢谢！46、公司近几个季度业绩稳健，2026Q1 营收 8.88%、扣

非净利1.71%，但股价连续下跌数月、长期跑输板块。公司认为二级市场持续低估、资金不敢进场的核心原因到底是什么？

（是实控人减持、现金流变差、机构持仓下降，还是对未来增长没信心？）

回复：您好，二级市场股价波动受到宏观经济、市场环境等多重因素影响，具有不确定性。目前，公司生产经营一切正常，也会一如既往的关注市场动态，加强与投资者的沟通，及时、准确的向市场传递公司的战略规划、经营成果与发展前景，增进投资者对公司价值的理解与认同。请投资者理性看待短期股价波动，关注公司的长期价值。谢谢！47、中小投资者最担心的是，实控人在股价高位时减持，

而股价持续下跌后公司却没有任何增持或回购动作。请问公司是否有计划推出股份回购方案，或由管理层主动增持，以实际行动向市场传递信心？

回复：您好，公司暂无股份回购或管理层增持计划。公司会一如既往关注市场动态，加强与投资者的沟通，及时、准确的向市场传递公司的战略规划、经营成果与发展前景，增进投资者对公司价值的理解与认同。请投资者理性看待短期股价波动，关注公司的长期价值。谢谢！48、作为公司董事长，前一段时间的大额减持、不断质压，

造成了公司股票的大幅波动及至腰斩，请问如此不断的减持操作，是对公司前景的担忧吗？有没有充分考虑到因此操作而对公司股东造成的股值损害？

回复：您好，公司生产经营一切正常，管理层对公司的持续稳定发展充满信心。本人减持的行为主要基于个人的资金需求，不存在公司层面的问题。谢谢！49、除了抵押，解除抵押，减持，解禁，请问公司董秘还

能发些其他内容吗？

回复：您好，公司严格按照法律法规的规定及时履行信息披露义务，其他公告请您关注公司在指定信披媒体《证券日报》《中国证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的披露。

谢谢！

50、公司 2025 年净利润同比增长 82，Q1 剔除汇兑后主营利润增长近 50，基本面持续向好，但股价较去年高点跌超 50。

请问刘董事长，除了市场环境等外部因素外，公司是否排查过内部原因？公司计划采取哪些具体措施来修复市场信心、稳定

股价预期？

回复：您好！目前公司生产经营一切正常，也会一如既往的关注市场动态，加强与投资者的沟通，及时、准确的向市场传递公司的战略规划、经营成果与发展前景，增进投资者对公司价值的理解与认同。谢谢！51、刘董事长，您今年初以偿还质押债务为由计划减持超

1800万股，但公司2025年业绩大幅增长，理论上质押风险应有所缓解。能否具体说明：减持所得资金中有多大比例真正用于偿还质押贷款？质押比例下降到什么水平您认为才算安

全？剩余的减持计划目前执行到什么程度？

回复：您好，本人减持计划已经全部完成，部分减持资金已用于偿还质押借款，目前整体质押比例为41.0971%，处于相对安全的范围内。谢谢！52、Q1 汇兑损失对利润造成较大冲击，公司主要采用 FOB

结算模式，请问目前汇率风险对冲的具体手段和覆盖率如何？未来如何降低汇率波动对利润的侵蚀？

回复：您好，针对汇率波动，公司有采取一定的财务手段对冲部分风险，例如通过远期外汇交易，调整结算币种，调整外币资产负债结构等，未来公司也会持续关注汇率波动的情况，缩小外币敞口，降低汇率风险。谢谢！53、股价从去年60直接腰斩到32，跌幅这么大，有什么

解释？

回复：您好，二级市场股价波动受到宏观经济、市场环境等多重因素影响，具有不确定性。目前，公司生产经营一切正常，也会一如既往的关注市场动态，加强与投资者的沟通，及时、准确的向市场传递公司的战略规划、经营成果与发展前景，增进投资者对公司价值的理解与认同。请投资者理性看待短期股价波动，关注公司的长期价值。谢谢！54、和而泰股票腰斩过后跌了7个月了，作为刘董事长就

不出来做点解释？

回复：您好，二级市场股价波动受到宏观经济、市场环境等多重因素影响，具有不确定性。目前，公司生产经营一切正常，也会一如既往的关注市场动态，加强与投资者的沟通，及时、准确的向市场传递公司的战略规划、经营成果与发展前景，增进投资者对公司价值的理解与认同。请投资者理性看待短期股价波动，关注公司的长期价值。谢谢！55、公司今年有哪些新的变化？为什么股价一直跌跌不

休？

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