行业核心观点。上周我们的行业国企改革深度报告中重点提示纺织板块地方国企改革机会,建议关注华纺股份、上海三毛、龙头股份、申达股份、华升股份等。人民币贬值受益标的关注鲁泰 A、百隆东方、大杨创世、嘉欣丝绸、孚日股份等。行业持续推荐业绩&估值优势的白马及产业资源丰富的转型公司:一、继续推荐具备业绩确定性及估值优势的各子行业龙头,推荐海澜之家、罗莱家纺、森马服饰;二、具有持续性及产业资源的转型龙头:美盛文化、探路者、贵人鸟、朗姿股份、华斯股份。

行业涨幅略领先大盘。 上周上证综指、深成指、沪深 300 涨幅分别为 5.91%/5.43%/4.26%。纺织服装涨幅为 14.42%,其中纺织制造上涨17.03%,品牌服饰下跌 10.84%。

半年报与业绩快报: 探路者(营收+8.61%、归母净利+1.17%)、海澜之家(营收+39.58%、归母净利+35.68%)、际华集团(营收-14.94%、归母净利+68.93%)、歌力思(营收+11.50%、归母净利+11.66%)、凯撒股份(营收+27.72%、归母净利+85.08%)、 红豆股份(营收+19.45%、归母净利+26.59%)。

A 股重要公告: 探路者(第三期股票期权激励计划行权价 28.44 元、3450 万元合资设立冰雪公司)、搜于特(非公开发行股票、投资设立产业链管理、品牌管理及境外全资子公司、增资拉拉米、入股时间胶囊)、际华集团(完成债券发行)、凯撒股份(投资设立 3 亿元专项产业基金)、新野纺织(增资子公司、获得政府补贴 3148 万元)

本周重点报告:《行业深度:国企改革步伐加快,助推纺织行业风起云涌—纺织板块国企改革梳理》

海外上市公司跟踪: 李宁(上半年收入+16.1%,亏损减少 94.98%)、361° (半年业绩+5.7%至 22 亿)、 Gap(二季度收入下跌 2.0%)、佐丹奴(中期净利润增 20%)、匹克(上半年净利润增 45.5%)。

行业重要资讯: 7 月全国 50 家重点大型零售企业服装类零售额同比下降 2.8%; 7 月全国百家重点大型零售企业服装零售额同比下降2.6%; 7 月份社会消费品零售总额服装类增长 10.2%;前 7 月进出口总值服装类比去年同期下降 6.4%。

本周重要信息: 对行业内公司回购情况、中报预增、股权质押、定向增发、员工持股、高管增持,以及公司增持、承诺不减持等维稳公告进行了统计。

本周股票组合。 上期组合涨幅为 9.26%,组合跑输行业指数 5.16 个百分点。本周股票池:美盛文化( 20%)、探路者( 20%)、海澜之家( 15%)、华斯股份( 15%)、龙头股份( 15%)、华纺股份( 15%)。

风险提示: 1)消费环境持续低迷; 1)转型进度低于预期