行业近况

2026 年国际消费类电子产品展览会（CES 2026）上，英伟达分享智能驾驶领域的多项进展：1）开源智能驾驶VLA推理模型Alpamayo家族；2）英伟达全栈智能驾驶方案将搭载于新一代奔驰CLA车型；3）预计2027 年与合作伙伴联合推出Robotaxi。

评论

开源Alpamayo模型家族。英伟达开源的Alpamayo家族包括1）开源AI模型Alpamayo 1，2）仿真工具AlpaSim，和3）数据集Physical AI Open Datasets，三者构成一个完整的开源模型家族，在推理因果链、扩散轨迹生成和多阶段训练等维度实现创新，为开发者提供开箱即用的解决方案。其中，推理和思维链是Alpamayo模型的重要特点，复杂问题能被逐步拆解为一个个“元问题”，而这些元问题有更大概率已经被AI模型在训练阶段所学习，因此多模态推理能够较好地提升智能驾驶应对边缘场景的能力，增强泛化性和可解释性。

英伟达相关进展反映智能驾驶行业的趋势。首先，Alpamayo模型是英伟达对多模态推理、世界模型、强化学习等技术路线的确认，在云端训练基座模型、纳入语言等多模态能力、应用强化学习以锤炼模型，逐渐成为提升智驾模型泛化性、拟人性和安全性的重要选择。其次，Alpamayo模型也是英伟达在智能驾驶领域的软硬一体战略的印证，一方面智驾软件+算力硬件形成综合解决方案、提升客户吸引力和价值量，另一方面也是洞察算法需求、迭代算力硬件的重要途径。此外，英伟达开源的既有AI模型、也有工具链和数据集，提供开箱即用的方案，一定程度上有利于推进智能驾驶方案的普及，提升整个智能驾驶板块的关注度。另一方面，我们认为Alpamayo模型的开源不等于降低高阶智能驾驶的研发门槛，在大模型赋能智能驾驶的时代，头部的智能驾驶方案服务商将拥有日趋重要的价值。

估值与建议

维持覆盖标的评级和目标价不变。

风险

行业竞争加剧；监管风险；技术进步不及预期。