核心要点

行情回顾

1、过去一周，半导体板块下跌2.64%，远逊于沪深300指数的-0.51%，在131个板块中排名第127位。板块在10月10日单日涨跌幅排名跌至第130位，显示出市场情绪较为悲观。

2、过去一周，半导体板块主力资金净流出248.67亿元，其中10月10日单日净流出高达215.50亿元，反映出机构对板块的关注度降低。

3、尽管板块整体走弱，但部分个股表现亮眼。灿芯股份上涨17.98%，雅克科技和通富微电分别上涨15.17%和13.52%。

4、截至10月10日，半导体板块市盈率（TTM）为139.39倍，位于近一年数据的68.18分位；市净率（MRQ）为15.22倍，处于89.67分位。

宏观解读

1、2025年上半年，人工智能（AI）相关商品贸易同比增长20%，占全球商品贸易总额不到10%，但占全球贸易同比增长近一半。AI相关贸易的增长主要受到了从半导体到云服务器等数字基础设施结构性投资的推动。

2、OpenAI与英伟达、AMD的合作可能产生“涟漪效应”，并延伸至整个半导体价值链，进而推动部分亚洲企业业绩增长。

3、上海近日出台《关于加快推动前沿技术创新与未来产业培育的若干措施》，围绕未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大方向，分层推进、精准培育。

行业要闻

1、微导纳米成功研发出国内首台量产型High-k ALD设备，攻克了国内集成电路突破关键制程节点的核心难题。

2、南京大学类脑智能科技研究中心研究团队提出了一种高精度模拟存内计算方案，并研发出一款基于互补金属氧化物半导体工艺的模拟存算一体芯片。

3、晶盛机电首条12英寸碳化硅衬底加工中试线在子公司浙江晶瑞SuperSiC正式通线，实现了从晶体生长、加工到检测环节的全线设备自主研发，100%国产化。

4、多家半导体行业的上市公司发布了亮眼的三季报预告或报告。

5、我国实现了全球首款四通道超低噪声半导体单光子探测器的量产落地。

投资建议

1、关注AI驱动的半导体行业机遇：全球AI相关贸易的增长正驱动半导体需求的快速提升，尤其是在亚洲地区。随着AI技术的广泛应用，对高性能芯片和算力的需求不断增加，这为半导体行业带来了巨大的市场机遇。投资者可关注在AI芯片、高性能计算领域具有技术优势和市场份额的公司，这些企业有望在未来获得持续的增长动力。同时，AI的发展也推动了热管理、先进封装等技术的需求，相关领域的领先企业也将受益于这一趋势。

2、重视半导体产业链自主可控的重要性：当前国际形势下，半导体产业链的自主可控成为重中之重。随着大国科技博弈的升级，国家和地方政策对半导体行业的支持力度不断加大，鼓励技术创新和产业链完善。投资者可关注在关键半导体设备、材料和设计领域具备自主创新能力的企业，这些公司将受益于政策支持和市场需求的增长，具备长期投资价值。

风险提示

全球经济不确定性和贸易摩擦升级可能对半导体行业造成影响，市场需求波动和政策变化也存在不确定性，投资者需警惕行业景气度下降和企业业绩不达预期的风险。