格隆汇12月1日｜中信建投证券研报指出，海康威视2025年前三季度实现归母净利润93.19亿元，同比增长14.94%。其中，主业SMBG经销商渠道去库存和运营模式调整完毕，海外及创新业务持续增长。随着公司持续进行经营质量管控，积极拥抱大模型发展趋势，分业务看，公司国内主业积极把握交通、电子电器、石化煤炭、智慧商贸、电力央企等G 端和B 端行业机会，并加速推动SMBG 经销商渠道去库存和运营模式调整。随着公司对业务高质量管控，持续探索AI产品应用，叠加创新业务及海外市场保持增长，预计公司业绩将继续向好，维持“买入”评级。