零售库存多处于合理状态，空调零售端库存处于低位

五一商战期间，空调在一、二线城市渠道的表现超于预期，观察零售端多半库存处于低位。彩电库存偏高，洗衣机和冰箱估计在合理状态。另外中怡康跟踪显示房地产投资增速将会滞后2－3年体现在家电行业，很多期房要1－2年后才能交房，之前不会形成对家电的需求。从房地产的现房、期房的交替关系来看，房地产市场对家电市场的影响会有，但是绝对不会是很大。

继续看好家电行业今年的基本面表现

评价四个子行业的五一商战期销售表现

空调销售表现最好，价格提升表现如期实现；

洗衣机的价格竞争程度继续较为激烈，销售增速略低于预期；

冰箱表现符合预期；

电视销售略低于预期，由于各公司产品结构差异加大，海信电器明显结构调整领先国内同行，继续有望获得中报较好的业绩表现。

品种选择：首选2季度利润率明显回升的上市公司、低估值：格力电器、美的电器。 后期重点关注以下品种：②盈利能力持续改善和资产整合进度加快：青岛海尔。③估值压力逐步消化：三花股份、华帝股份、万和电气等 ④产品结构调整优于同行：海信电器