江苏神通阀门股份有限公司2025年年度报告商誉减值

证券代码：002438证券简称：江苏神通

江苏神通阀门股份有限公司

2025年度商誉减值测试报告

一、是否进行减值测试

□是□否

二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告

□是□否评估价资产组名称评估机构评估师评估报告编号评估结果值类型与江苏神通阀门股份有限公司

沃克森（北京）国际董海威、沃克森评报字可收回

收购无锡市法兰锻造有限公司243321500.00

资产评估有限公司尚银波（2026）第0608号金额形成的商誉相关的资产组与江苏神通阀门股份有限公司

沃克森（北京）国际李星宇、沃克森评报字可收回

收购瑞帆节能科技有限公司形1355248800.00

资产评估有限公司尚银波（2026）第0614号金额成的商誉相关的资产组

三、是否存在减值迹象备备备资产组名称是否存在减值迹象是否计提减值减值依据注注注与江苏神通阀门股份有限公司收购无锡市法不存在减值迹象否未减值不适用兰锻造有限公司形成的商誉相关的资产组与江苏神通阀门股份有限公司收购瑞帆节能不存在减值迹象否未减值不适用科技有限公司形成的商誉相关的资产组

四、商誉分摊情况

单位：元资产组或资产组资产组或资产组资产组或资产组资产组名称商誉分摊方法分摊商誉原值组合的构成组合的确定方法组合的账面金额资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异

□是□否

五、商誉减值测试过程

1、重要假设及其理由

（一）无锡法兰

1江苏神通阀门股份有限公司2025年年度报告商誉减值

一般假设

1、假设评估基准日后，评估对象经营环境所处的政治、经济、社会等宏观环境不发生影响其经营的重

大变动；

2、除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响评估对象经营的法律、法规外，假设预测期

内与评估对象经营相关的法律、法规不发生重大变化；

3、假设评估基准日后评估对象经营所涉及的汇率、利率、税赋等因素的变化不对其经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准日至报告日的变化）；

4、假设评估基准日后不发生影响评估对象经营的不可抗拒、不可预见事件；

5、假设评估对象在未来预测期持续经营、评估范围内资产持续使用；

6、假设预测期内评估对象所采用的会计政策与评估基准日在重大方面保持一致，具有连续性和可比性；

7、假设预测期评估对象经营符合国家各项法律、法规，不违法；

8、假设未来预测期评估对象经营相关当事人是负责的，且管理层有能力担当其责任，在预测期主要管

理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大变动；

9、假设委托人、商誉相关资产组相关当事人提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提供而未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评估结论的瑕疵事项、或有事项等；

10、假设评估对象未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉讼、抵押、担保等事项。

特定假设

1、除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投资外，假设评估对象预测期

不进行影响其经营的重大投资活动，企业产品生产能力或服务能力以评估基准日状况进行估算；

2、假设评估对象预测期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不会出现年度某一时点集中确认收入的情形；

3、假设评估对象遵守国家或地区相关法律和法规，不会出现影响公司发展和收益实现的重大违规事项；

假设评估对象不会遇到重大的款项回收方面的问题（即坏账情况）；

4、假设评估对象所涉及的实物资产无影响其持续使用的重大技术故障，假设其关键部件和材料无潜在

的重大质量缺陷；

5、在可预见经营期内，未考虑公司经营可能发生的非经常性损益，包括但不局限于以下项目：处置固

定资产、无形资产、其他长期资产产生的损益以及营业外收入、支出；

6、假设评估对象未来年度仍满足税收优惠政策，所得税率按15%进行测算；

7、假设评估对象管理层保持稳定，按现有发展规模和模式持续经营；

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8、有关未来收益预测的数据由公司管理层提供并由其承担相应责任，本次评估假设包含商誉资产组所

在企业未来将按照提供的盈利预测、发展规划、资源配置等情况正常经营和发展。

（二）瑞帆节能一般假设

1、假设评估基准日后，评估对象经营环境所处的政治、经济、社会等宏观环境不发生影响其经营的重

大变动；

2、除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响评估对象经营的法律、法规外，假设预测期

内与评估对象经营相关的法律、法规不发生重大变化；

3、假设评估基准日后评估对象经营所涉及的汇率、利率、税赋等因素的变化不对其经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准日至报告日的变化）；

4、假设评估基准日后不发生影响评估对象经营的不可抗拒、不可预见事件；

5、假设评估对象在未来预测期持续经营、评估范围内资产持续使用；

6、假设预测期内评估对象所采用的会计政策与评估基准日在重大方面保持一致，具有连续性和可比性；

7、假设预测期评估对象经营符合国家各项法律、法规，不违法；

8、假设未来预测期评估对象经营相关当事人是负责的，且管理层有能力担当其责任，在预测期主要管

理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大变动；

9、假设委托人、商誉相关资产组相关当事人提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提供而未提供、资产评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评估结论的瑕疵事项、或有事项等；

10、假设评估对象未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉讼、抵押、担保等事项。

特定假设

1、除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投资外，假设评估对象预测期不

进行影响其经营的重大投资活动，企业产品生产能力或服务能力以评估基准日状况进行估算；

2、商誉资产组相关当事人主要从事节能服务，收入主要来自关联方的合同能源管理项目，各个项目应

收账款周转情况存在较大的差异，且历史年度有较大的变化，本次评估结合合同能源管理项目合同约定、与商誉相关资产组相关当事人员访谈沟通，对应收账款周转率参数的统一设定，假设商誉资产组相关当事人未来收益期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不会出现年度某一时点集中确认收入的情形；

3、假设企业保持评估基准日固定资产等长期资产的整体现状，对其进行更新资本性支出。

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2、整体资产组或资产组组合账面价值

单位：元归属于母公司股东归属于少数股东全部商誉账面价资产组或资产组组合包含商誉的资产组或资产组名称的商誉账面价值的商誉账面价值值内其他资产账面价值资产组组合账面价值与江苏神通阀门股份有限公司收购无锡市法兰

16724941.930.0016724941.93213425727.01230150668.94

锻造有限公司形成的商誉相关的资产组与江苏神通阀门股份有限公司收购瑞帆节能科

215869425.540.00215869425.541089081905.181304951330.72

技有限公司形成的商誉相关的资产组

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3、可收回金额

（1）公允价值减去处置费用后的净额

□适用□不适用

（2）预计未来现金净流量的现值

□适用□不适用

单位：元预测稳定期稳定期营业稳定期稳定期净利预计未来现金净流资产组名称预测期营业收入增长率预测期利润率预测期净利润折现率期间间收入增长率利润率润量的现值

与江苏神通阀门股2026-2030年息税前利润

20262026-2030年收入增长2026-2030年息税前利

份有限公司收购无分别是：4028.08万元、

年-率分别是：0.38%、润率分别是：7.74%、2030年锡市法兰锻造有限4539.06万元、4833.31万0.00%11.19%6547.94万元11.09%243321500.00

20302.92%、2.99%、8.48%、8.77%、之后

公司形成的商誉相元、5343.19万元、

年3.00%、3.03%9.41%、10.96%

关的资产组6410.97万元

2026-2035年息税前利润

分别是：

2026-2035年收入增长2026-2035年息税前利

13779.33万元、与江苏神通阀门股率分别是：-0.63%、-润率分别是：30.47%、

202613566.47万元、份有限公司收购瑞3.76%、-1.13%、-31.17%、30.59%、

年-13165.45万元、2035年帆节能科技有限公0.85%、-16.39%、-31.42%、29.81%、0.00%0.78%3.90万元10.51%1355248800.00

203513405.99万元、之后

司形成的商誉相关29.87%、-62.46%、-24.65%、31.97%、

年10634.37万元、

的资产组40.55%、-91.05%、30.93%、-0.03%、

6166.92万元、3003.08

0.00%0.04%

万元、1727.60万元、-

0.14万元、0.19元

是预测期营业收入增长率是否与以前期间不一致结合实际情况进行了调整是预测期利润率是否与以前期间不一致结合实际情况进行了调整是预测期净利润是否与以前期间不一致结合实际情况进行了调整稳定期营业收入增长率是否与以前期间不一致否

5江苏神通阀门股份有限公司2025年年度报告商誉减值

是稳定期利润率是否与以前期间不一致结合实际情况进行了调整是稳定期净利润是否与以前期间不一致结合实际情况进行了调整是

折现率是否与以前期间不一致 因基准日可比上市公司β值、市场风险溢价、无风险收益率、借款 LPR 等指标

发生了变化，结合目前折现率参数进行了调整。

其他说明：

□适用□不适用

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4、商誉减值损失的计算

单位：元包含商誉的资归属于母公司以前年度已计整体商誉减值本年度商誉减资产组名称产组或资产组可收回金额股东的商誉减提的商誉减值准备值损失组合账面价值值准备准备

六、未实现盈利预测的标的情况

单位：元已计提商誉本年商誉减是否存在业是否完成业标的名称对应资产组商誉原值备注减值准备值损失金额绩承诺绩承诺

七、年度业绩曾下滑50%以上的标的情况

单位：元首次下滑已计提商誉本年商誉减下滑趋势是

标的名称对应资产组商誉原值50%以上的年备注减值准备值损失金额否扭转度

八、未入账资产

□适用□不适用

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