事件描述

公司发布业绩快报，2016 年营收7.76 亿元，同比增长33.91%；归属上市公司股东的净利润3.04 亿元，同比增长22.29%；基本每股收益0.32 元，较上年同期增长23.08%。

事件评论

报告期内公司业绩持续增长。2016 年营收7.76 亿元，同比增长33.91%；归属上市公司股东的净利润3.04 亿元，同比增长22.29%。相较于2014/2015 年公司营收增速仅为7.27%/1.38%，2016 年公司业绩增幅明显，主要由于公司在原有海参养殖及加工业务的稳定发展基础之上，报告期内纳入合并范围的控股子公司壕鑫互联多款自研游戏的上线使发行业务持续增长所致。

顺应渠道多样化趋势，手游业务瞄准细分市场。“自营+联营”打造强大的手游运营体系：以自有的 1862 游戏平台导入用户流量，并通过与垂直化渠道乐视体育、今日头条、一号店等APP 或网站的战略合作，实现平台流量的快速增加，目前月活跃用户超过3500 万人；联营渠道方面，目前壕鑫互联拥有包括百度、TT 语音、阿里游戏、融信优贝、乐视、朋友玩等38 家联营平台。在手游产品方面，顺应游戏重度化趋势，打造具有高活跃度、高用户粘性、高留存率和高付费率的MOBA类精品游戏，如《猎魔人》月均ARPU 值达到209.83 元，月均活跃用户数达到了101,631 人。后续游戏储备丰富，深度绑定乐体平台导入流量，布局体育竞技类游戏蓝海和具有高ARPPU 值的棋牌类游戏。

投资AR 和大数据领域，深化互联网泛娱乐布局。公司与国内AR 龙头亮风台建立战略合作关系，亮风台曾为QQ 火炬项目提供技术支持，研发实力强大；建立产业基金投资相关互联网泛娱乐领域，并发行优先股募资用于建设泛娱乐大数据基础设施项目，为泛娱乐推进提供强大支撑。

盈利预测：预计公司2017-2018 年EPS 为0.34 元、0.41 元，对应PE 分别为21 倍和17 倍，给予“买入”评级。

风险提示： 1. 传统主营业务增速不稳定的风险；2. 手游业务增速不及预期的风险；

3. 互联网泛娱乐业务布局不及预期的风险。