事件：河北省南水北调配套工程保沧干渠（保定段）PCCP管道制造标中标候选人公布，青龙、龙泉、国统三家上市公司入选。南水北调保沧干渠（保定段）PCCP制造标中标金额10.55亿元，基本和我们此前的测算（约10.38亿元）相当。

保沧干渠（保定段）PCCP招标共分6个标段，管材用量249km，管径1.8m-2.2m，合计中标金额10.55亿元，为此前邢清干渠PCCP订单规模的2.5倍。平均中标价格424万元/km，价格处于合理水平。青龙、龙泉再度榜上有名，国统今年首次入选河北段招标，料将利好2013-14年业绩。

本次保定段青龙、龙泉预计将分别拿下三标、六标，金额分别为1.34亿元和1.47亿元，管道长度分别为28.47km（DN2200）和43.17km（DN1800），加上此前的邢清干渠订单，今年两家公司在河北段已经分别拿下2.09亿元、2.45亿元的订单，中标金额排名靠前。国统股份继2011年中标河北段廊涿干渠之后再次入选，预计将拿下五标2.08亿大单（52.76km DN2000）。

保定段预计将于5月开始供货，供货期16个月，预计将增厚三家公司今明两年业绩。南水北调中线工程进入冲刺阶段，未来影响订单执行的不确定性因素将减少。受淡季施工进度放缓、征迁监理不到位等因素的影响，一季度南水北调中线（河南段）供货情况不理想，而订单结算进度也不如预期。我们预计二季度起，南水北调工程将加快进度，影响订单供货和结算的不确定因素将减少： 1）施工季节性旺季到来，供货情况趋好：南水北调中线干线今年年底基本完工，明年汛后通水目标不变，时间紧迫，随着天气转暖，工程施工进度将明显加快，预计管材供货情况将随之好转。 2）因征迁、监理等不到位造成的供货结算放缓问题预计也将减少：国务院南水北调办督导组3月底赴河南、湖北等地调研督导，强调扎实推进工程建设，要求梳理、解决影响进度的问题和困难；河南、河北各级政府亦集中召开工作会议，要求参建方加强协调，解决设计变更、拆迁、监理等突出问题，在施工黄金期加快建设进度。

继续推荐青龙、龙泉。青龙此次为保定段三标第一候选人，同时还是二、四、六标第二候选人，在重点工程招投标中的竞争力凸显，公司一季度业绩不理想，预计二季度起将逐步改善，预计全年净利增幅96%，当前股价已有一定幅度回调，对应2013-14年22/16x P/E，估值具备吸引力，维持“买入”评级。

龙泉在手订单预计达25亿元（含本次中标），当前股价位于增发价（33.7元）附近，对应2013-14年28/22x P/E（定增摊薄），估值不低，但考虑到业绩增长确定性强，维持“买入”评级。