证券代码：002463证券简称：沪电股份

沪士电子股份有限公司

投资者活动记录表

编号：2025-1113-029

投资者关系□特定对象调研□分析师会议□媒体采访□业绩说明会

□新闻发布会□路演活动□现场参观□电话会议□其他：

活动类别

长江证券、海富通基金

（参会者已签署书面调研承诺函，在交流活动中，我公司严格遵守相关规参与单位名称定，保证信息披露真实、准确、及时、公平，没有发生未公开重大信息泄露等情况。下文会议纪要中的内容不代表公司对未来的盈利预测和业绩指引，请投资者注意投资风险并谨慎投资。）时间2025年11月13日10:30-11:30地点公司会议室形式实地调研公司接待

李明贵、王术梅人员姓名

1、公司2025年前三季度经营情况

公司近日披露的2025年前三季度报告显示，受益于人工智能和高速网络基础设施的强劲需求，2025年7-9月单季度收入规模和净利润均创下历史新高，归母净利润亦首次突破10亿元。第三季度的整体收入结构还没有单独统计，可以用2025年半年报的收入结构作为一个参考的基准。公司在数通领域投资者关系活动

收入结构中最大的依然是高速网络的交换机及其配套路由相关 PCB 产品，其主要内容介绍

次是 AI 服务器和 HPC 相关 PCB 产品。

公司股权激励也是正常摊销，在2025半年报里也有相关的数据。2025年7-9月单季：汇兑损失约1800万；泰国子公司亏损约4300万；胜伟策扭亏，实现盈利约800多万；股权激励费用约6000多万。2、公司经营策略公司经营策略是一贯的，差异化经营，将技术能力、制程能力、产能结构动态适配市场中长期的需求结构，坚持面向整体市场的主要头部客户群体开展业务。公司向来注重中长期的可持续利益，而非仅仅局限于眼前的短期利益。

公司深知只有着眼长远，保持客户均衡，才能在不断变化的市场环境中稳健发展，实现可持续增长。

面向整体市场的主要头部客户群体开展业务，对公司的综合竞争力提出了更高要求，这意味着公司不仅要配备完善的工具包，还要持续打磨综合制程能力与技术能力。公司需要准确把握未来的产品与技术方向，在超高密度集成、超高速信号传输等方面持续加大技术和创新方面的资源投入，通过技术创新、均衡的多元化客户结构、供应链韧性及区域布局，在复杂的市场环境中保持韧性和竞争优势，在不确定中锚定确定性。

3、资本开支及市场情况

AI 驱动的服务器、数据存储和高速网络基础设施需求增长以及新兴应用

领域的拓展为行业带来发展机遇，公司近两年加快资本开支，2025年前三季度财报现金流量表中购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金约

21.04 亿。公司在 2024 年 Q4 规划投资约 43 亿新建人工智能芯片配套高端印

制电路板扩产项目于2025年6月下旬开工建设，目前也正有序推进，预期将在2026年下半年开始试产并逐步提升产能。该项目的实施能进一步扩大公司的高端产品产能，并更好的配合满足客户对高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对高端印制电路板的中长期需求，增强公司核心竞争力，提高公司经济效益。

2025年明显可以看到，更多的同行也纷纷将资源向该领域倾斜，试图进入

该领域并取得一定的市场份额，未来的竞争势必会加剧。公司需要准确把握战略节奏，适度加快投资的步伐，通过深入分析市场趋势和自身发展需求，合理配置资源，将更多的资金投入到具有潜力和创新的领域，不断进行技术升级和创新，开发更高密度的互连技术、更高速的传输性能等，提高产品的竞争力，并快速响应市场需求，从而抢占市场先机，筑牢并拓展“根据地”业务，实现可持续发展。4、泰国工厂沪士泰国生产基地于 2025 年第二季度进入小规模量产阶段，在 AI 服务器和交换机等应用领域，已陆续取得客户的正式认可。泰国工厂公司正全力提升其生产效率和产品质量，随着客户拓展及产品导入的逐步推进，其产能将逐步有序释放，并进一步验证其中高端产品的生产能力，为产品梯次结构的优化升级奠定基础。

关于本次活动是否涉及应披露重否大信息的说明附件清单无