1月14日，A股市场冲高回落，主要指数涨跌不一。截至收盘，上证指数报4126.09点，跌0.31%;深证成指报14248.60点，涨0.56%;创业板指报3349.14点，涨0.82%;科创综指报1835.41点，涨1.63%。沪深北三市成交额39869亿元，接近4万亿元关口，持续刷新A股单日成交额纪录。

盘面上，AI应用方向持续走强，值得买以20%幅度涨停，利欧股份4连板;半导体设备板块表现活跃，圣晖集成、亚翔集成涨停;券商股盘中拉升，华林证券一度触及涨停;商业航天板块局部回暖，海格通信3连板。

AI应用方向走势活跃

昨日，作为AI应用板块分支之一的GEO(生成式引擎优化)概念再度活跃。截至收盘，值得买以20%幅度涨停，利欧股份4连板。在GEO概念带动下，新“易中天”组合崛起——2026年以来，易点天下、天龙集团股价累计涨幅超100%，中文在线股价累计上涨53.90%。

AI电商概念同样走势活跃。截至收盘，美登科技以30%幅度涨停，壹网壹创、凯淳股份以20%幅度涨停，丽人丽妆、三江购物等多股涨停。

消息面上，1月12日，谷歌宣布与沃尔玛、塔吉特、Wayfair、Etsy等全球头部零售商达成合作，并宣布推出一项全新开放标准——通用商务协议，该标准专为基于AI智能体的购物场景设计。

华源证券研报表示，生成式AI产品(包括豆包、千问、元宝等)逐渐成为信息获取的核心入口，流量产生新迁移，因此GEO有望适配AI新入口时代的新型营销范式，即通过系统优化内容的语义表达、结构形态、可信度背书与多模态适配性，提升品牌信息在AI生成答案中的引用率、权威性与可见度。

半导体板块震荡拉升

昨日，半导体板块盘中走强。截至收盘，灿芯股份、晶丰明源、龙芯中科涨超10%，佰维存储、矽电股份、泰凌微涨幅居前。

1月13日晚间，佰维存储发布2025年业绩预盈公告称，预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%;归属于母公司所有者的净利润8.5亿元至10.0亿元，同比增长427.19%至520.22%。

东海证券研报分析称，2025年12月全球半导体需求持续改善，PC、智能手机保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器与新能源车保持高速增长，需求在2026年1月或将继续复苏。博通、美光四季度业绩均在AI推动下高速增长，AI仍是未来很长一段时间内的主线叙事。从市场角度来看，虽然半导体板块近期的走势不及商业航天等热门题材，但其中多数核心标的大多维持着震荡向上的趋势行情，重点留意回调整理过程中的低吸机会。

2026年指数空间仍较为充足

展望后市，信达证券研报认为，春节前流动性环境大概率较好，市场可能继续偏强，但1月可能会有一些波动。配置层面，主题活跃，逢低增配弹性品种：科技板块在春季行情中通常有明显的超额收益，行情可能围绕产业催化出现扩散;周期板块也是春季行情中的弹性品种，政策和盈利均有预期;有色金属、储能等行业供需格局较好，价格持续上行;军工行业产业催化较多，业绩空窗期主题活跃的阶段容易表现较强;金融板块中，非银的弹性有望逐步增加。

中银证券首席策略分析师王君发布2026年度策略报告称，2025年全A非金融累计盈利增速有望处于2.4%至5.5%区间，盈利修复趋势仍有望延续，为本轮权益市场上行夯实盈利层面基础。考虑科技产业趋势及“反内卷”工作的进一步展开，2026年整体盈利修复趋势或延续。当前A股指数虽估值较高，但尚未进入类似2007年及2015年的过度泡沫化阶段，2026年指数空间仍较为充足。

中泰证券策略资深分析师张文宇发布观点称，后续市场或难以呈现单边普涨行情，但结构性机会有望持续活跃，市场整体或呈现以主题驱动为主、资金在不同产业主线间快速轮动的运行特征。

华金证券发布研报称，商业航天和脑机接口可能成为春季行情主题投资的主线：一是商业航天受政策和海内外产业趋势共振，发展空间巨大，至2035年太空经济规模有望达到1.8万亿美元;二是脑机接口也受政策扶持，市场规模可能不断扩张。