本报告导读：

苹果AI 加速追赶，落地效果有望超预期，带动手机换机以及AR 眼镜等端侧产品渗透。此外豆包持续探索 AI大模型对手机的赋能，推动 Agent形态的形成。

投资要点：

投资建议。苹果AI加速追赶，落地效果有望超预期，带动手机换机以及AR 眼镜渗透。此外豆包持续探索AI 大模型对手机的赋能，推动Agent 形态的形成。推荐标的：立讯精密、歌尔股份；相关标的：

蓝思科技、宜安科技、精研科技。

豆包持续探索AI 大模型对手机的赋能。未来豆包大模型有望深度集成到手机中，本质上是豆包尝试在操作系统底层的渗透。我们预计，豆包手机不仅仅是对话，例如其文生图、图生图能力可以直接在手机系统相册编辑时方便调用，同时具备读取屏幕内容、记忆用户习惯、调用其他应用接口的能力，推动Agent 形态的形成。

苹果siri 有望加速向AI Agent 形态迈进，带动手机换机以及AR 眼镜等端侧产品渗透。苹果计划26 年春季推出AI 搜索工具WorldKnowledge Answers（世界知识问答），并将其深度整合至Siri 语音助理，抢占生成式AI 新赛道。这将进一步推动iPhone 系统级AI 的实现。苹果26 年春季iOS 26.4 中有望更大程度更新Siri，新版Siri将强化对用户个人情境的理解，具备屏幕内容感知与跨应用资料整合能力;可整合文字、照片、视频及本地兴趣点，提升用户体验。底层架构上有望与Google/Anthropic Claude 协作，同时评估自家AppleFoundation Models 等技术，力求在精准搜寻与用户隐私间取得平衡。

为了获得更好的系统体验，我们认为，到26 年开始至少2/3 IOS 用户需要升级到15Pro 及以上机型，综合考虑折叠机发布，有望带动年度手机销量迭创新高。相关供应链企业受益于换机潮带来的业绩弹性。我们认为，苹果未来有望推出二代MR 及AR Glass，全面构建完善的AI 硬件形态，结合Siri AI 进展，用户体验有望超预期带动眼镜销量向大几千万级别攀升。

催化剂。苹果IOS 新系统体验超预期；

风险提示。中美贸易摩擦的不确定性；新品开发进展不及预期