核心要点

行情回顾

1、物流板块本周实现1.75%的周涨幅，明显优于沪深300指数的-1.08%，在131个板块中排名第67位。

2、本周物流板块主力资金净流出6.20亿元，机构资金持续流出，尤其是11月11日和11月14日净流出较多。

3、板块内个股表现分化，龙洲股份上涨25.83%，*ST原尚上涨15.47%，而恒基达鑫和ST雪发则分别下跌9.48%和8.86%。

4、截至11月14日，物流板块市盈率（TTM）为-49.28，位于近一年数据的2.89分位；市净率（MRQ）为2.24，处于近一年数据的81.82分位。

宏观解读

1、全国交通物流降本提质增效现场推进会在山东青岛召开，强调物流体系的四个转变，提升物流效率，降低物流成本。

2、中部省份首个综合保税区成功扩区，成为中部地区首个成功扩区的综合保税区，将提升区域物流枢纽功能。

3、海南高速正基于交通主业，开启“老树发新芽”式的战略转型。

4、京东物流在2025年“双十一”期间，通过AI技术提升物流效率，保障了高峰期订单流转。

行业要闻

1、今年“双十一”期间，京东物流保障创下多项行业纪录，超脑大模型2.0赋能智慧员工大模型，覆盖全国近10000站点。

2、铁路部门在“双十一”期间推出高铁急送服务，最快四小时可实现门到门送达。

3、京东物流加快国际化布局，旗下海外快递品牌JoyExpress在中东等地区快递量持续增长。

投资建议

1、短期关注物流板块投资机会：近期物流板块表现优于大盘，周涨幅1.75%，在131个板块中排名第67位。尽管主力资金净流出6.20亿元，但个别龙头企业表现突出，如京东物流在“双十一”期间通过AI技术提升物流效率，保障订单流转，展现了行业领先优势。此外，极兔速递全球包裹量创新高，同比增长9%，显示出强劲的增长势头。建议投资者短期内关注具备技术创新和业务增长的龙头企业，把握市场机会。

2、长期看好物流行业升级发展：国家政策支持物流降本增效，全国交通物流降本提质增效推进会强调推动交通物流四个转变，加快建设现代化交通物流体系。中部首个综保区成功扩区，海南加快推进数智交通建设，这些举措将提升物流效率，促进物流行业长期发展。随着消费升级推动物流需求增长，物流企业加速国际化布局，新能源物流车辆需求增加，城市物流配送体系建设加速，行业迎来良好发展机遇。建议投资者长期关注受益于行业政策支持和技术创新的优质企业。

风险提示

全球贸易保护主义抬头，关税战可能影响国际物流需求；宏观经济复苏不及预期，可能降低物流运输需求；政策监管变化和燃油成本上涨可能影响企业盈利能力，投资者需警惕相关风险。