4月14日晚，华斯股份(002494.SZ)交出了2025年的全年成绩单。虽然这份财报乍看之下略显平淡——全年实现营业收入4.67亿元，归属于上市公司股东的净利润2054万元，同比均出现了约7%的下滑。但在冰冷的财务数据背后，我们看到了一家老牌制造企业在行业寒冬中寻求“蝶变”的强烈信号：它正在撕掉身上的“皮草制造商”旧标签，向“品牌运营商”与“产业平台服务商”发起猛攻。

品牌觉醒，OBM模式撑起“大半边天”

2025年，华斯股份主动推进业务结构升级，自主品牌(OBM)成为核心增长引擎。年报数据显示，公司OBM业务实现营收3.70亿元，同比大增47.31%，营收占比从2024年的50%跃升至79.20%，成为绝对主力。与之形成对比的是，低毛利、低附加值的OEM代工业务营收大幅下滑39.38%，其他业务收入下降82.74%。这一“一升一降”的结构性调整，标志着公司成功从“加工制造”向“品牌运营”转型，盈利能力与品牌价值同步提升。

在品牌建设方面，公司着力打造“华斯”和“怡嘉琦”两个品牌。“华斯”作为时尚成衣品牌主打高端市场，产品涵盖裘皮服饰以及时装;“怡嘉琦”作为专业皮草品牌主打中高端市场，产品为裘皮服饰及其制品。双品牌战略将丰富公司产品线，拓宽市场范围，提高品牌竞争力。

渠道重构，线上销售强势崛起

如果说品牌是“箭”，那么渠道就是“弓”。2025年华斯股份最大的业绩亮点，无疑是在数字化营销领域的破局。

公司表示，在数字化浪潮下，公司重新规划电商直播与品牌直播运营平台，并取得一定突破。借助直播带货这一创新营销模式，打破地域限制，让裘皮产品触达更广泛的消费群体，进一步提升品牌影响力与产品销量，推动裘皮产业在互联网时代实现新发展。2025年公司线上销售额为1775万元，虽然只占总营收的3.8%，但是展现出惊人的爆发力，比去年增长317.68%。对于未来的规划，公司表示将积极利用线上交易平台，开拓线上的资源，积极发展电商交易模式。

深化“全产业链”布局

在原材料方面，公司战略投资参股哥本哈根皮草拍卖行，深度绑定全球顶级毛皮资源渠道，牢牢掌握原材料定价权与品质话语权，从源头保障皮张供应稳定、品质可控、成本优化。在此基础上，完善京南毛皮原材料交易、仓储物流、信息咨询等一体化平台服务，提升产业集聚效应与服务附加值，为上下游企业赋能增效，构建稳定的收入来源。

此外，公司在年报中反复提及的“新疆布局”，是其极具想象空间的一步棋。华斯不仅在新疆开设裘皮城，更以此为跳板，深度布局中亚五国新兴市场。在国内市场竞争趋于饱和的当下，华斯正试图通过“一带一路”将中国高端裘皮品牌输送到更广阔的中亚和东欧市场。