事项：

近日中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要(2022-2035 年)》并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。规划主要内容中提到，改革开放以来特别是党的十八大以来，我国投资关键作用得到更好发挥，基础设施建设水平全面提升，一批重大水利设施建成使用。未来我国必须坚定实施扩大内需战略，扩大居民消费和有效投资，增强经济发展韧性，促进经济持续健康发展。

国信电新观点：我们认为该项政策1）有利于促进国内电动车的消费需求，利好锂电产业链；2）敦促2023年能源工程的开工建设，以及中远期水电重大工程的规划批复，对电力设备企业形成业绩提振和估值提升；3）扩大内需战略将推动电力需求复苏，有利于新能源电力消纳和电价预期。

投资建议：我们预计扩大内需战略规划的贯彻落实短期有利于国内可再生能源建设加速和电动车消费需求，中长期可促进更多的重大能源工程规划和批复，提振电力行业发展预期。推荐：中国电建、中国能建、东方电气、宁德时代、亿纬锂能、华电重工、万马股份、东方电缆、汉缆股份。

评论：

扩大内需战略，新能源车发展任重道远

汽车产业是国家稳增长、保就业、促消费的关键领域和长期支点，发展新能源汽车与智能网联汽车均已成为国家战略。文件提到，我国汽车新车销量连续13 年位居全球第一，消费基础性作用持续强化。实施扩大内需战略是满足人民对美好生活向往的现实需要。我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，发展要求和发展条件都呈现新特征。众多国家战略，包括建设制造强国、培育战略性新兴产业，建设创新型国家、抢占先进科技群制高点，推动新一轮城镇化、发展新型城市集群，建设交通强国，以及实现碳达峰与碳中和目标等，无不与汽车产业息息相关。我们预期未来有利于新能源车消费的政策将陆续推出，提振锂电产业链的相关需求。

拉动投资，可再生能源与电网建设提速在即

2022 年以来我国各项能源工程加快核准，年内煤电新增核准75.09GW，新增燃气机组核准12.26GW，燃气热电联产核准2.42GW；新增风电招标超过80GW，光伏组件招标超过100GW；“十四五”期间已核准抽水蓄能电站共计43 个项目，装机规模合计为57GW。据央视报道，2022 年国家电网在建和新开工项目近4500项，总投资达到1.3 万亿元，创历史新高。国家电网将陆续新开工建设金沙江上游水电站送湖北、甘肃陇东送山东、宁夏送湖南、新疆哈密送重庆等8 条特高压输电大通道。同时，还将启动山西大同至天津南、陕西至安徽、陕西至河南等六项特高压输电工程的前期准备工作。

投资建议

我们预计扩大内需战略规划的贯彻落实短期有利于国内可再生能源建设加速和电动车消费需求，中长期可促进更多的重大能源工程规划和批复，提振电力行业发展预期。推荐：中国电建、中国能建、东方电气、宁德时代、亿纬锂能、华电重工、万马股份、东方电缆、汉缆股份。

风险提示

电网消纳建设不及预期；新增竞价项目电价不及预期；原材料价格上涨导致项目收益率不及预期；利率上行提升财务成本；国内疫情和海外地缘政治动荡可能影响施工进展等风险。