重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司

2025年4月28日-30日投资者关系活动记录表

证券代码：002507证券简称：涪陵榨菜编号：2025-003

□特定对象调研□分析师会议

投资者关系活□媒体采访□业绩说明会

动类别□新闻发布会□路演活动

?现场参观?其他投资者电话、线上交流会

本次参与交流的人员名单如下：

序号姓名机构

1贾淑靖星泰投资

2韩冬伟国华兴益资产

3赵媛浙商资管

4孙勇明世伙伴基金

5倪耿皓紫阁投资

6智健国泰基金

7吴尚伟汇安基金

8刘光意银河证券

9张倩华鑫证券

10万鹏程东亚前海

11林曼莎进门财经

12 wind 美市 转播平台

参与单位名称及人员姓名13宋丽华汇丰前海

14每市转播平台

15严文炀华创证券

16舒尚立西南证券

17刘贤朝汇丰消费

18何宇航天风证券

19邹昊南银理财

20田华东吴证券（经纪）

21陈娟华夏未来资本

22鲁秦同泰基金

23苏谋东万家基金

24李文华汇丰晋信基金管理有限公司

25夏克扎提中信建投

26郑少轩广银理财

27叶小米浙商自营28林佳雯兴业证券

29苏铖东吴证券研究所

30江皓云于翼资产

31宗旭豪中金公司

32 KyraLiu 瑞银证券

33周媛申万宏源

34刘兰程银河自营

35任龙招商证券

36 Maria Zhao 榜样投资

37肖又通华安自营

38汪航宇光大证券

39任选蓉兴华基金

40钟慧玲合煦智远基金

41刘佳奇上海宽远资产管理有限公司

42陈修竹摩根士丹利基金管理(中国)有限公司

43 VeronicaSong 瑞银证券

44吕昌申万宏源

45吕慧建华泰柏瑞

46陈硕旸长江证券

47冯潇华泰证券（上海）资产管理有限公司

48杨舸中欧瑞博

49刘健摩根资产管理

50邱思佳兴证资管

51 董非 Goldenpine

52 Ansel Yunqipath

53刘琪铭兴业自营

54顾恒轩博时基金

55张鹏阳光资产

56陈颖金鹰基金

57陈少楠乾璐投资

58毕晓静财通自营

59曹国军上海天猊投资

60张敏琦中金资管

61王新雨国信证券

62曹海珍深圳广汇缘资产管理有限公司

63陈磊博道基金

64周韵东吴证券研究所

65余承上海承风金萍私募基金管理有限公司

66浦诚上海江天私募基金管理有限公司

67白峻林国融证券重庆金开大道证券营业部

68刘彦龙上海川和正诺私募基金管理有限公司69孟凡琪上海川和正诺私募基金管理有限公司

70蒋曼中信证券重庆分公司

71边立星共青城臻和私募基金管理有限公司

72刘红英大期货

73崔佳豪个人高净值投资者

74刘兴东方财富证券

75康健共青城臻和私募基金管理有限公司

76刘彦春景顺长城基金

77郑炳蔚景顺长城基金

78肖峰景顺长城基金

79刘莉莉富国基金

80武明戈富国基金

81杨勇胜富国基金

82刘琦兴全基金

83王志强兴全基金

84林瑶华夏基金

85李柄桦华夏基金

86田立汇添富基金

87唐宋媛平安养老

88钟天皓博时基金

89何思璇信达澳亚

2025年4月28日15:00-16:00

时间

2025年4月30日10:00-11:30、15:00-16:00

2025年4月28日15:00-16:00通过电话会议方式进行交流

地点2025年4月30日10:00-11:30在公司总部二楼会议室座谈交流

2025年4月30日15:00-16:00通过线上会议方式进行交流

上市公司参会

公司董事、董事会秘书、副总经理兼财务负责人：韦永生先生人员

本次会议纪要如下：

1、2024年公司在管理架构、销售组织体系、产品方向、渠道开拓方

面做了哪些应对工作？

回复：公司2024年坚持“稳住榨菜，夯基拓新”战略不动摇，聚焦榨投资者关系活

菜品类优化和多元化发展，推动技术创新与降本增效，打通研产供销传全动主要内容介绍链路，有序推进各板块、各条线工作。在管理架构方面，理顺运营机制，按照市场、生产制造、销售、职能管理四大条线整合机构人员，以缩减层级、提高效率、正向激励为准则优化管理体系和组织架构。在销售组织方面，优化经销商管理，直面市场竞争，个性化制定竞争策略，实行一城一策定向爆破的方式精准打击竞品，巩固乌江品牌地位。在产品品质方面，加快老产品优化和新品推出速度，当前已陆续推出新品，未来产品品类会更丰富。在渠道开拓方面，公司持续深耕传统渠道以应对榨菜行业的存量竞争，拓展餐饮等新渠道，为餐饮渠道找代工厂生产适配产品，同时推动外延并购复调业务以扩大公司体量。

2、目前榨菜里 60g两元产品的占比是多少？

回复：60g 产品于 2024 年下半年正式放开调货限制，全年占比 25%左右。今年 1-3月份，60g和 70g产品合计占比 50%以上。

3、2025年新收购的原材料大概从什么时候开始用？

回复：由于去年留存原料较多，预计今年收购的原料从7、8月份开始使用。

4、公司现金充足，为何收购还要考虑定向增发与现金结合的方式？

回复：公司收购本身在资金方面不会做过多考虑，股权与现金结合的方式主要是增发对于双方利益的绑定更长久，对双方更有利。

5、味滋美是做川味复调的，公司如何将其与自身产品和渠道进行协同

或整合？是先把榨菜嫁接进味滋美的渠道，还是先在榨菜渠道卖底料？回复：公司坚持“双轮驱动”战略，以“榨菜+”拓展亲缘品类，借“豆瓣酱+”进军川菜烹饪酱、川渝味复调领域，收购味滋美是公司进入复调领域的方式。一方面，公司多年经营 C端产品，在经销商和渠道网络、销售网络上具备优势，味滋美储备产品中针对家庭端的部分可借公司自身渠道销售；另一方面，味滋美深耕川调领域多年，主营川式风味复合调料和预制菜，已经具备成熟的 C 端产品研发生产能力，在产品研发、柔性生产、市场快速反应等方面独具优势，通过本次收购，公司可依托其餐饮终端，完善新渠道布局，从而快速实现渠道拓展，开辟第二增量市场。

6、味滋美前两年净利率在14-15个点左右，比公司净利率低很多，后

续公司在规划上如何帮助其提升净利率？

回复：传统制造业企业的净利率与企业发展阶段有关，当企业规模起来后会产生成本规模效应，品牌发展起来后产品溢价能力会更强。7、去年到今年新品投入市场的费用投放力度如何、表现如何？内部机制如何？

回复：公司对新品费用支持力度较以往较大，比以往其他产品更高。

在考核方面，从去年开始对新品没有强推，更多是给予费用支持和激励。

前期试销主要是为了得到市场对产品的反馈，没有过多的量的考核，更多是动作上的考核，即要把产品推荐到终端或消费群体进行测试。

公司从去年开始推新速度加快，今年有多个系列、不同规格的产品线上、线下都在同步推。外婆菜从去年第四季度开始在线上推出，时间较短，体量不大；线下嘎吱脆针对特定渠道推 48g 规格，一季度开始试销，单月销售额三四百万；萝卜、豇豆、部分酸菜等新品目前体量不大。

8、如果青菜头实际价格下降，公司采购青菜头是按照今年的保护价，

还是会进行调整，调整方式是怎样的？回复：近几年青菜头种植丰收，公司收购量也创下历史新高。在收购模式上，以往是先收青菜头、后续再收购原料半成品；近两年原料半成品的比例在不断降低，所以年初收购完就可以锁定原材料。公司年初收购原料在雨水节气前执行800元保护价，雨水过后价格随行就市，这样既保证了一定的收购量，又使行业相对稳定，也给公司一定的灵活空间，收购后原料端成本水平相对稳定。

9、董事长梳理组织架构且并购完成后，今年公司有没有可能推出新的

激励措施，比如股权激励？回复：股权激励属于中长期激励，国有企业推行设计各方面因素及监管审批手续，具有不确定性。公司已经陆续建立了包括薪酬在内的正向激励机制，后续也将不断优化、创新。

10、2025年一季度餐饮渠道表现如何，非榨菜品类在餐饮端的推广思

路和表现怎样？

回复：2025年一季度餐饮渠道的非调味品类处于起步阶段，酸菜、姜、大蒜、辣椒等适合餐饮渠道的产品已找到代加工并上市，但目前正处于起始阶段，预计半年后会做详细评估，传统行业通常需经一段时间运行后才能评估产品的稳定性。11、一季度经销商应收账款暴增的原因。

回复：公司在销售端采取先款后货的结算方式，对部分忠诚度较高、执行力较强的经销商给予授信额度。为缓解经销商压力，支持市场及销售工作开展，提高与竞争对手竞争力，在确保经销商资质及应收款质量的前提下，根据经销商实际需求及销售工作开展需要给予相应信用额度并在每年年终清理收回。

12、零食渠道布局考虑。

回复：公司通过两种方式进入零食渠道，一类是经销商带货进入，另一类是公司自营进入。该类渠道具有性价比需求特点，公司针对该类渠道中体量较大的终端专门定制了产品，与传统渠道产品进行区隔。

13、2025年主要资本开支计划。

回复：主要是建设公司绿色智能化生产基地项目，其他还有一些持续性的生产线技改投入。

更多近期调研情况及高频问题，可查阅公司于互动易平台刊载的各期《投资者关系活动记录表》。

附件清单（如有）无

日期2025年4月28日-30日