核心要点

行情回顾

1、个护用品板块本周下跌0.81%，逊于沪深300指数的0.44%的跌幅，在131个板块中排名第61位。周内板块单日涨跌幅排名起伏较大，最高排名第29位（9月16日），最低排名第116位（9月18日），市场情绪波动较大。

2、本周板块主力资金净流出2.06亿元，机构资金关注度降低，尤其是9月18日单日净流出1.33亿元，资金持续流出可能对后续表现产生压力。

3、个股表现分化，倍加洁上涨6.25%领涨板块，依依股份、中顺洁柔小幅上涨；洁雅股份下跌7.96%居前，两面针、润本股份等下跌。

4、截至9月19日，板块市盈率（TTM）为23.45倍，市净率（MRQ）为2.76倍，均处于近一年低位，估值具备一定吸引力。

宏观解读

1、稳健医疗全面升级ESG战略，围绕五大支柱构建可持续发展体系，体现企业在环保、社会责任和公司治理方面的高度自觉，有望推动个护用品行业的绿色转型和可持续发展。

2、稳健医疗通过收购美国企业GRI控股，实现全球化战略升级，增强全球供应能力，可能重塑行业供需关系，提升国内企业的全球竞争力和行业影响力。

行业要闻

1、稳健医疗持续加大研发投入，累计投入18.08亿元，攻克全棉水刺无纺布技术，截至2024年底，累计获得专利授权986项，引领行业产品升级。

2、稳健医疗被评为EcoVadis金牌企业，发布《碳盘查管理手册》，明确碳达峰与碳中和目标，推动绿色制造和循环经济，强化企业责任，可能促使更多企业关注ESG。

投资建议

1、关注ESG表现优秀的龙头企业：稳健医疗等企业在ESG治理和绿色转型方面取得了显著进展，体现了高度的社会责任意识和可持续发展能力。这些企业通过升级ESG战略、发布碳盘查管理手册等举措，不仅提升了自身品牌形象，还引领了行业的绿色转型。长期来看，这些致力于可持续发展的企业有望在市场中获得竞争优势，投资者可重点关注其发展动态。

2、重视具备技术创新能力的公司：稳健医疗持续加大研发投入，攻克了全棉水刺无纺布等关键技术，累计获得多项专利授权。通过技术创新，企业能够持续推出高品质产品，满足消费者日益增长的需求。长期而言，技术创新是推动个护用品行业发展的核心动力，投资者应关注那些重视研发、具备创新能力的公司，以把握行业未来增长的机遇。

3、谨慎应对行业竞争格局变化：稳健医疗拓展海外市场，通过收购美国企业GRI控股实现了本地化布局，提升了全球竞争力。短期内，国内企业可能面临更大的国际市场竞争压力，需关注其应对策略。投资者应密切关注行业龙头企业的战略动向，评估其对国内市场的影响，合理配置投资组合。

风险提示

行业可能面临原材料价格波动、市场竞争加剧和政策变化等风险，投资者需谨慎评估，注意投资风险。