石油价格上涨提升将能源装备行业估值水平。8月份以来，国际原油价格反弹至96美元/桶左右，我们预计未来可能继续走高，石油装备行业估值水平将进一步提升。建议关注业绩增长稳定的能源装备公司：黄海机械（002680）、惠博普（002554）、杰瑞股份（002353）、富瑞特装（300228）。

铁路投资环比持续增加，集装箱产量大幅增长。7月份，铁路固定资产投资414.74亿元，环比增加32.03亿元，符合市场预期，需要关注后续投资额度是否超预期。另外，受旺季需求增加的影响，7月份集装箱产量大幅增长56.33%，但是受全球经济下滑的影响，集装箱未来市场需求堪忧，估值水平难以提升。

工程机械下游需求尚未回暖，煤机行业的冬天将会到来。在房地产调控持续、基础建设投资未大规模启动的情况下，工程机械销量将持续低迷；另外，煤炭价格大幅下跌的影响已经显现，煤矿投资增速下降导致煤机行业的冬天将逐渐来临。

维持行业"中性"评级，警惕中报"地雷"股。在下游投资需求没有实质改善之前，我们维持行业"中性"评级。8月份中报披露期间，投资者需要警惕业绩超预期下滑的"地雷"股。

风险提示：石油价格大幅下跌；宏观经济继续下行。