证券代码：002532证券简称：天山铝业

天山铝业集团股份有限公司

投资者关系活动记录

编号：2026-001

□特定对象调研□分析师会议

投资者关系□媒体采访□业绩说明会

活动类别□新闻发布会□路演活动

□现场参观□电话会议

汇添富基金、海富通基金、富安达基金、嘉实基金、华安基金、

泉果基金、中信建投基金、中金公司、华泰证券、银河证券、长

江证券、长城证券、民生证券、华创证券、兴业证券、招商证券、

中信建投证券、天风证券、国海证券、浙商证券、光大证券、广

发证券、中国信达、国金证券、国投证券、巴富罗(海南)私募、

东方引擎资管、上海久期投资、全天候私募(珠海)、上海益和源

资管、上海鑫岚资管、上海于翼资管(有限合伙)、深圳市兴亿资

管、深圳红年资管、上海度势投资、深圳前海佰德纳资管、东吴

人寿保险、上海智尔投资、漫奇基金、上海思晔资管、上海元泓主要参与单

投资开发、申银万国证券研究所、渤海人寿保险、上海鹤欧资管、位名称及人

粤港澳大湾区科技创新产业投资基金(有限合伙)、上海合远私募、员姓名

西安江岳私募、易米基金、嘉合基金、瀚亚投资管理(上海)、花

旗环球金融亚洲、南京证券、山东泽润私募、北京文博启胜投资、

广东天创私募、广东广越启昇资管、深圳前海旭鑫资管、泓德基

金、深圳市远望角资管(有限合伙)、中意资产管理、财达证券、

海南与君投资(有限合伙)、杭州安嘉昊实业、广东正圆私募、南

京睿澜私募、EverbrightPGIMFundManagementCo.Ltd、Jefferies、

深圳市乾图私募、国盛证券、北京柏治资管、群益证券投资信托、

华宝证券、玄卜投资(上海)、联创投资集团、盈峰资管、深圳市

天赋资本投资、太平洋资管、禾永资管(北京)、北京容光私募(有

1/5限合伙)、东方财富证券、诚通证券、大家资管、上海如今资管、广州瑞民资管、北京才誉资管(有限合伙)、北京中泽控股集团、

MILLENNIUM CAPITAL MANAGEMENT (HONG KONG)

LIMITED、上海启泰私募、上海顺领资管(有限合伙)、甬兴证券、

深圳深高私募、中邮证券、曼林(山东)私募、上海联视资管、西

安瀑布资管、上海行知创业投资、华玖股权投资(广东)、广州金

新私募、上海途灵资管、杭州涨不停资本、IGWT Investment、财

通证券、国泰基金、上海环懿私募、国信证券、富邦华一银行、

才华资管、上海九方云智能科技、北京乾创资管、北京沸点私募、

上海云门资管、亚太财产保险、国泰海通证券、深圳金泊资管、

统一证券投资信托、国金基金、中银国际证券、北京高信百诺资

管、深圳市博奥资本投资、上海禾升资管、西部利得基金、广州

瑞民私募、东兴基金、上海赢仕资管、华福证券、北京鑫翰资管、

云富投资集团、华西证券、平安银行、景合私募(海南)、中国平

安人寿保险、华能贵诚信托、中海基金、中科沃土基金、上海康

橙资管、上海复胜资管(有限合伙)、瑞士银行、静瑞私募(上海)、

北京盛曦资管、兴证证券资管、深圳中天汇富基金、浙江杭联钢

铁、AceCamp International Limited、华为技术、杭州深沃资管(有

限合伙)、深圳市尚诚资管、上海潼骁投资发展中心(有限合伙)、

方正证券、金元证券、中信证券等

时间2026年3月30日10:30-11:30地点上海市浦东新区张杨路2389弄3号普洛斯大厦9层公司会议室形式电话会议上市公司接副总经理李亚洲

待人员姓名副总经理、董事会秘书周建良

投资者关系1、请问去年铝土矿产量和成本是多少？今年产量展望如

活动主要内何？公司对几内亚铝土矿出口配额政策变化的预期及应对措施

2/5容介绍是什么？

答：公司几内亚铝土矿项目目前仍处于试生产阶段，2025年开采量100万吨左右，具备当地开采的成本优势。2026年公司将结合市场价格灵活调整开采节奏，若铝土矿价格持续保持低位，将维持现有开采规模；若价格上行，则考虑加大开采力度。

目前项目公司未接到有关出口配额的通知。几内亚项目为公司与当地企业合营模式，当地合作伙伴及政府更看重公司完整的铝产业链一体化能力和优势。整体来看，公司受几内亚铝土矿配额政策的影响有限，资源供应的稳定性具备较好保障。

2、根据公司公告披露，2026年铝箔计划产量25万吨，对应

的销量及盈利情况如何？

答：2026年公司铝箔及铝箔坯料规划产量25万吨。公司采用订单生产模式，结合上半年订单情况，公司有信心完成上述目标。产能布局方面，石河子坯料生产基地具备18万吨年产能，江阴铝箔深加工基地具备16万吨年产能，随着良率及产量提升，今年有望实现全面达产。

3、请问新疆140万吨电解铝能效提升项目进展情况如何？

答：公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目首批电解槽

正式通电启槽，剩余部分计划2026年上半年投产，届时公司电解铝产能将提升至140万吨/年，铝液综合交流电耗将达到行业领先水平，绿色电力占比将进一步提升。

4、印尼铝土矿及氧化铝项目的后续展望如何？

答：印尼铝土矿项目的详细勘探工作有序推进，勘探结果较为理想；氧化铝项目已取得印尼环评审批并可享受投资企业所得

税减免的优惠政策，为项目后续运营奠定了良好的税务基础。目前项目可行性研究、港口码头设计等前期工作稳步推进，公司与当地政府保持良好沟通，将积极推动项目尽快落地。

5、请问公司负债率是否还会进一步降低？整体融资水平如

何？后续分红规划是怎样的？

3/5答：随着公司经营业绩与现金流持续向好，公司资产负债率

已从2025年初的52%降至45.4%，2026年将继续推进降负债工作，同时兼顾整体资产运营效率，公司整体融资成本也有所下降。

分红方面，公司2025年实际分红比例为52.4%，公司承诺2026年分红比例不低于50%，公司将结合实际经营情况，在兼顾降负债及新建项目资金需求的基础上，合理确定未来分红计划，并积极争取进一步提高分红水平，持续回报投资者。

6、2026年自备电及外购电的电力成本展望如何？

答：2025年公司自发电成本同比下降约23%，外购电成本同比下降约17%。2026年，公司产能提升将导致外购电量增加，平均电力成本会略有上升，但公司凭借较高的自备电比例及新疆地区的煤炭成本优势，整体综合平均电价预计保持较低水平，电力成本竞争力持续巩固。

7、请问能源价格波动对自发电及煤炭价格的影响如何？石

油价格波动对石油焦价格、阳极库存周期及成本的影响是什么？

答：公司煤炭采购采用年度长协定价模式，与大型能源企业签订全年长单合同。新疆地区具备显著的煤炭价格优势，且价格稳定性优于内地市场。当前煤炭价格虽较去年低位有小幅上涨，但整体仍处于较低水平，新疆煤炭对价格波动的敏感性也远低于内地市场。石油焦方面，新疆属于区域性市场，具备独立的价格形成机制，价格优势明显。目前新疆当地石油焦价格整体保持平稳，石油焦成本波动对公司阳极生产及库存周期的影响处于可控范围。

8、请介绍下公司后续资本开支计划？

答：公司后续资本开支主要分为两类：一是日常运营和维持

性资本开支，包括现有项目大修维护、广西和几内亚项目投入等，另外还有140万吨电解铝能效提升剩余的一些开支；二是战略性

资本开支，重点为印尼氧化铝项目。该项目一期预计资本开支约

9亿—10亿美元，是公司未来海外布局的最大支出项目，将根据

4/5相关审批进度及市场情况稳步推进。

9、请问中东局势对铝价走势的判断有何影响？

答：中东突发局势对全球铝供应链形成双重冲击：一方面，地缘冲突加剧了区域电解铝生产的稳定性风险，市场对供应中断的担忧升温；另一方面，能源价格上涨直接推高了海外电解铝企业的生产成本，尤其是欧洲及中东地区依赖天然气发电的铝厂，成本压力显著加大。

10、请问天铝有限高新技术企业认证于2026年到期，后续

安排如何？

答：公司正积极准备高新技术企业认证的后续申请工作，将按规定时点提交申报。

附件清单无（如有）日期2026年3月31日