中国电科通信板块上市平台，维持“买入”评级

我们维持原有盈利预测，预计公司2023-2025 年归母净利润分别为0.37、2.31、3.23 亿元，EPS 分别为0.05、0.34、0.47 元/股，对应当前股价PE 分别为460.8、73.0、52.1 倍，公司为中国电科通信板块上市平台，有望受益卫星互联网、低空经济蓝海，维持“买入”评级。

事件：与西电签署战略合作协议

4 月11 日，公司公告与西安电子科技大学签署战略合作协议，面向卫星互联网、低空经济产业发展需求，决定结成深度全面长期战略合作伙伴关系，通过整合各自资源、技术、人才、平台等方面的优势，共同建立“西电-普天科技（天地一体化泛在信息网络）联合实验室”。联合实验室以天地一体化泛在信息网络方向作为工作重点，在产、学、研、用一体化等领域进一步深化合作，开展技术研究、学术交流以及人才培养工作，共同推动天地一体化泛在信息网络的产业发展。

ISN 国重室在空天信息通信领域具有深厚积淀，有望深度赋能公司成长根据实验室官网，“空天地一体化综合业务网全国重点实验室（ISN 国重室）”，突破了空天在轨智能信息处理与传输技术，解决了新一代无线通信系统、载人航天、深空探测工程等国家重大工程中信息传输和服务的迫切需求，2022 年进入信息领域全国重点实验室首批建设名单，在网络通信领域具有深厚技术积淀，有望赋能公司产品技术升级。

实现强强联合，布局卫星互联网、低空经济

联合实验室将以天地一体化泛在信息网络作为工作重点，双方将在智能组网体系架构、终端研制、系统平台及行业应用方向展开联合攻关与合作，共同研发相关产品，建立全面的学术交流、知识培训、技术指导合作机制。我们看好双方合作有望共享双方优质资源，利用相互优势实现科技创新、成果转化和人才培养等方面的合作与发展，助力公司产品创新升级和产业落地。

风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险。