核心要点

行情回顾

1、农业综合板块本周周跌幅达7.18%，远超沪深300指数的3.77%的跌幅，在131个行业中排名第90位，表现明显逊于大盘。

2、本周农业综合板块主力资金净流出1.81亿元，连续五个交易日呈现资金净流出态势。

3、板块内个股全线下跌，辉隆股份（002556）周跌幅达8.13%，大禹节水（300021）下跌6.28%。

4、截至2025年11月21日，农业综合板块市盈率（TTM）为54.71，处于近一年33.88分位；市净率（MRQ）为1.68，位于近一年15.70分位。

行业要闻

1、豆粕期货价格近日涨超1%，反映出市场对豆粕需求的持续增长。

2、近期生猪期货价格微涨，显示市场供应相对稳定。

3、玉米期货价格近期保持稳定，未出现明显波动。

投资建议

1、关注饲料成本上升对养殖业的影响：近期豆粕期货价格持续上涨，已涨超1%，导致饲料生产成本上升。这将增加养殖业的经营压力，特别是对于依赖豆粕作为主要蛋白来源的企业。短期内，养殖企业可能面临利润压缩的风险。投资者应密切关注相关企业的成本控制能力和应对策略。长期来看，如果大豆供应持续紧张，行业可能加强对替代蛋白源的研发和应用，促进饲料产业结构的调整。投资者可关注在饲料研发和技术创新方面具有优势的企业，提前布局，以把握未来可能的行业机遇。

2、关注生猪价格走势和行业产能调整：近期生猪期货价格微幅上涨，显示市场供应相对稳定。短期内，生猪价格的上涨有助于提升生猪养殖企业的盈利能力。投资者可关注经营稳健、成本控制良好的生猪养殖企业。长期而言，需密切关注生猪价格走势对行业产能调整的影响，以及消费需求的变化情况。全球气候变化和政策调整可能对玉米供应产生影响，进而影响饲料生产和畜牧业的发展。投资者应综合考虑宏观经济因素和政策导向，谨慎进行投资决策。

风险提示

饲料成本上升和生猪价格波动可能影响企业盈利，投资者需警惕行业周期性和市场波动带来的风险。