证券代码：002563证券简称：森马服饰

浙江森马服饰股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-05

□特定对象调研□分析师会议

□媒体采访□业绩说明会投资者关系活动类别

□新闻发布会□路演活动

□现场调研

□其他

上市公司接待人员姓名：

宗惠春（董事会秘书）、范亚杰（证券事务代表）、潘活动参与人员丽（财务中心高级总监）

其他与会人员：见附件

2025年8月22日

时间

10:00-11:0015:00-16:00

地点上海闵行区莲花南路2689号形式现场会议交流内容及具体问答记录见附件关于本次活动是否涉及应未涉及披露重大信息的说明活动过程中所使用的演示

文稿、提供的文档等附件不适用（如有，可作为附件）附件浙江森马服饰股份有限公司投资者活动记录

投资者参与人：

上午10:00-11:00于旭辉长江证券王鹤锟华西证券魏杏梓长江证券杨耀华泰证券陈纪豪长江证券张峦华安基金黄淑妍长城证券刘佳琪国信证券金笑颖银河基金赵博国泰海通解睿羊角基金侯子夜国盛证券赵宇兴业证券陈荔国联基金管理有限公司龚理天风证券杨雨钦国金证券戴逸文天风证券左琴琴广发证券郭彬太平洋证券糜韩杰广发证券黄建达圣卢西亚朱洁宇光大证券王立平申万宏源王树娟东方证券股份有限公司求佳峰申万宏源施红梅东方证券上海准锦投资管理有限公朱斌殷梦雯东方证券司欧阳荣上海信璞投资金叶羽东方财富证券黄伟上海米牛投资刘家薇东北证券宋海霞上海陆家嘴金融中心刘润哲创金合信基金管理有限公司上海光大证券资产管理有

徐亦钦 盧秋陽 Point72 Hong Kong Limited限公司沈昊怡上海榜样投资刘琦中信证券王冯山西证券陈婕中金公司孙萌山西证券刘晟中庚基金管理有限公司樊荣摩根大通周敏浙商证券陆旷达米牛基金唐圣炀招商证券龚昌成个人投资者赖松个人投资者杨建根个人投资者冯跃个人投资者

下午15:00-16:00王源平安证券陆旷达米牛基金袁艺博渤海证券樊荣摩根大通宁波三登投资管理合伙企业任宪功渤海证券黄伯韬

(有限合伙)张敬华渤海证券沈昊怡上海榜样投资刘家薇东北证券宋海霞上海陆家嘴金融中心韩欣东方财富证券黄伟上海米牛投资金叶羽东方财富证券曹国军上海天猊投资殷梦雯东方证券欧阳荣上海信璞投资施红梅东方证券求佳峰申万宏源赵艺原东吴证券王立平申万宏源刘田田东兴证券黄向前深圳尚诚资产冯跃个人投资者黄建达圣卢西亚杨建根个人投资者郭彬太平洋证券龚昌成个人投资者戴逸文天风证券赖松个人投资者龚理天风证券孙未未光大证券赵宇兴业证券糜韩杰广发证券解睿羊角基金左琴琴广发证券黄淑妍长城证券杨雨钦国金证券雷玉长江证券王佳伟国盛证券唐圣炀招商证券赵博国泰海通周敏浙商证券陈佳敏国投证券股份有限公司陈婕中金公司刘佳琪国信证券王少立中金公司杭州长谋投资管理有限公李谦王凯中金资管司李施璇华福证券吴思涵中泰证券杨耀华泰证券张政中信证券交银施罗德基金管理有限公王鹤锟华西证券高逸云司

电话会议交流内容：

2025年8月22日，公司发布了2025年半年度报告，并于当天组织了2场

投资者电话会议，上午会议由长江证券纺服团队主持，下午会议由平安证券大消费团队主持。

包括国盛证券、光大资管、银河基金、国联基金等家机构代表、个人投资者

共104人次参加交流。公司董事会秘书宗惠春、证券事务代表范亚杰、财务中心高级总监潘丽参加会议并和投资者交流。

一、公司简介

森马服饰创建于2002年，是一家以虚拟经营为特色，以休闲服饰、儿童服饰为主导产品的企业集团，旗下拥有以森马品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌集群。

森马品牌创立于1996年，定位“舒服体验、品质生活”，为千万家庭提供高质价比、跨场景、舒适百搭的产品和一站式购物体验，传递自信、舒服、时尚的生活方式。巴拉巴拉品牌于2002年创立，倡导专业、时尚、活力，面向0-14岁儿童消费群体，产品定位在中等收入小康之家。

经过多年的努力，森马品牌已位居本土休闲装品牌龙头地位，巴拉巴拉品牌占据童装市场绝对优势，连续多年国内市场份额第一。

公司产品全部外包生产，公司主要业务包括品牌运营、设计研发、生产组织与成衣采购、零售管理、仓储物流等。

2025上半年，公司坚持以消费者为中心、以公司长期利益最大化为原则，

锚定零售转型的变革方向，在品牌健康度精细化管理、海外业务拓展、AI 技术深度赋能等关键领域持续发力，稳步推动企业高质量发展。围绕零售转型的变革方向，公司提出建立以消费者为中心、以门店为起点，实现“人货场”全面控盘与协同，构建一致性、高效率的零售管理体系、高效的商品运营能力、精准的商品开发能力、广泛的渠道分发能力、全面的供应链能力

等关键能力，提升商品、服务、门店体验。同时，公司引入品牌健康度的考评，通过监测七个过程指标和两个结果指标，关注门店单店盈利能力及整体运营效果，建立健全洞察机会和识别风险的机制，更好地管理和评估品牌健康度，支持品牌负责人有效管理业务和目标，推动业务长期健康发展。

在海外业务拓展方面，公司持续拓展海外业务版图。2025年上半年，公司旗下多个品牌进驻吉尔吉斯斯坦等新兴市场。公司旗下森马、巴拉巴拉、迷你巴拉、森马儿童多个品牌在速卖通、Lazada、Shopee 等多个海外电商平台进行运营。海外市场线上线下渠道零售额均实现持续增长。

在公司整体数字化能力提升进程中，公司着力强化全员 AI 意识，以文化建设为驱动内核，推动从战略共识向全员共创深化落地；同步搭建线上线下融合的AI 培训体系，系统提升员工的实际应用能力，最终赋能各业务环节实现降本提效，促进 AI 技术在公司内部全业务链条的深度渗透与规模化应用。

在内容电商运营领域，公司持续深耕业务模式创新：一方面通过创新直播内容，增加品牌曝光度，例如深入供应商生产一线，全程探访纺织、染整、裁剪、缝制等全链条环节，全方位呈现智能化生产设备的高效运转与严苛品控体系的细节标准，让消费者直观感知产品从原料到成品的完整诞生历程；另一方面聚焦极致单品打造，并着力构建 AI 数智驱动的运营组织，以技术赋能提升业务效能。

二、财务数据本报告期比上年同本报告期上年同期期增减

营业收入（元）6148842028.765954984967.503.26%

归属于上市公司股东的净利润（元）325050552.78552502075.58-41.17%归属于上市公司股东的扣除非经常性

296136442.18540627011.56-45.22%

损益的净利润（元）

经营活动产生的现金流量净额（元）-277165384.14-5425584.37/

基本每股收益（元/股）0.120.21-42.86%

稀释每股收益（元/股）0.120.21-42.86%

加权平均净资产收益率2.74%4.75%-2.01%本报告期末比上年本报告期末上年度末

度末增减总资产（元）17141230383.0419100703356.69-10.26%

归属于上市公司股东的净资产（元）11238367763.2611830344557.93-5.00%

1、总体情况

2025年1-6月，公司实现营业总收入约61.49亿元同比增长3.26%；实现

归属于上市公司股东的净利润3.25亿元，同比下降41.17%。截至2025年6月

30日，公司总资产为171.41亿元，归属于母公司所有者的净资产为112.38亿元。

2、存货

截至2025年6月30日，公司存货36.99亿元，较去年同期增加3.4亿元，同比增10.13%；一年期以内的货品占比75%，库存结构保持健康稳定。

3、经营活动产生的现金流量净额本期，公司经营活动产生的现金流量净额-2.77亿元，主要是因为本期支付的货款增加、利息收入减少、广宣费服务费增加所致。

4、货币性资产

报告期末，货币性资产72.7亿元，仍然保持较高水平，保持充足的资金储备为公司业务持续稳定发展奠定坚实基础。

5、毛利率

本期毛利率46.79%，较上年同期毛利率持平，微升了0.62个百分点。其中，儿童业务毛利率持平微降，休闲服业务毛利率同比提升。

6、费用

本期的销售费用18.23亿元，同比增加2.74亿元，管理费用3.14亿元，同比增加0.26亿元，财务费用-0.14亿元。

其中，销售费用增加的主要原因是广宣费用、服务费和劳务费同比增加所致。

7、店铺情况

报告期内，公司开店540家，关闭629家，截至2025年6月30日，公司店铺总数8236家，其中，成人服饰2800家，儿童服饰门店数量5436家。直营

999家，联营43家，加盟7194家。

8、分红

报告期公司实现归属于上市公司股东的净利润为325050552.78元，加上年初未分配利润4742314905.97元，扣除支付2024年度股东现金红利942931556.00元，期末合并报表未分配利润为4124433902.75元，母公司未分配利润为2966251236.38元。为回报投资者，公司以可供股东分配的利润向全体股东每10股派发1.50元现金红利(含税)。本次预计实现现金分红总额为404113524.00元。

三、近期终端零售情况

我们观察公司终端零售情况，包括线上和线下、直营和加盟，全系统终端零售状况：上半年，包括线上和线下、直营和加盟，全系统终端零售同比中个位数增长。进入7月8月份以来，销售仍然保持向好，当月全系统终端零售达到两位数增长。