百润股份:2025年年度报告

上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

上海百润投资控股集团股份有限公司

SHANGHAI BAIRUN INVESTMENT HOLDING GROUP CO. LTD.

2025年年度报告

证券代码：002568

证券简称：百润股份

二〇二六年四月

1上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第一节重要提示、目录和释义

公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

公司负责人刘晓东、主管会计工作负责人马良及会计机构负责人（会计主管人员）龚振雷声明：保

证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。

本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

一、食品安全风险

公司主要产品包括预调鸡尾酒、烈酒和食用香精，其中预调鸡尾酒产品和烈酒产品直接供消费者饮用，食用香精广泛应用于食品工业，产品质量安全均关系到消费者健康。随着国家对食品安全的日趋重视，以及消费者食品安全和维权意识的增强，产品质量、质量安全管理已成为食品生产企业经营的重中之重。公司自成立以来质量管理体系运作良好，从未因产品质量问题发生过重大质量纠纷，但概率性的食品安全事件也有可能发生，对公司的经营产生影响。公司一直高度重视质量安全管理，建立了符合国际标准的质量保证体系，制定、实施了系统的、严格的质量保证措施，并依照国际标准制定了环境作业规范，切实将严格的质量环境管理落实到采购、生产、销售、服务等各个环节，在原物料采购、生产加工、存储、运输、销售各个环节严格执行相关标准，保证产品卫生安全质量。

二、预调鸡尾酒行业竞争加剧的风险近年来，预调鸡尾酒行业发展迅速，市场容量不断扩张，行业内原有企业经营水平逐步提升的同时，不断有新的企业涉足预调鸡尾酒行业，行业竞争逐步显现。公司作为国内预调鸡尾酒行业的龙头企业，通过多年发展已积累预调鸡尾酒研发、生产和销售的丰富经验。凭借行业先入优势，公司在技术、品牌、供应链等多个方面处于国内领先地位。未来若预调鸡尾酒行业竞争加剧，行业规模扩大，公司在保持增长的情况下，市场份额存在受到一定程度冲击的风险。公司将通过提升管理水平和创新能力，丰富产品品类，优化产品结构，加强品牌建设，进一步增强公司预调鸡尾酒产品的核心竞争力，夯实行业龙头地位。

三、威士忌行业竞争加剧的风险近年来，国内威士忌行业加速发展，威士忌市场持续扩容，消费量显著提升，不断有新的企业涉足、布局国内威士忌行业，未来行业竞争将逐步显现。公司旗下的威士忌业务经过多年的发展，拥有完善的

2上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

供应链体系，旗下崃州蒸馏厂是目前国内产能最大、桶陈数量最多的威士忌酒厂，在研发能力、制桶工艺、产能、桶陈规模、营销理念等多方面处于国内领先地位。未来国内威士忌市场潜力巨大，市场规模和人均消费量均会提高，公司威士忌业务具有较大先发优势和市场潜力，但也会面临市场竞争加剧的风险。公司将通过提升管理水平和研发能力，丰富产品矩阵，加强品牌建设，创新营销体系，持续提高公司威士忌业务的全面竞争力，保持行业领先地位。

四、股市波动风险

公司股票价格不仅会受到生产经营和财务状况的影响，而且会受到国家经济政策、宏观经济形势、行业政策、资本市场走势、股票供求关系、投资者心理预期等因素的影响。投资者在选择投资公司股票时，应充分考虑各种风险，做出独立、审慎判断。

公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司最新总股本1041623701股扣除回购专户上已回购股份4666009股后的股本1036957692股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。

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第一节重要提示、目录和释义.........................................2

第二节公司简介和主要财务指标........................................7

第三节管理层讨论与分析..........................................11

第四节公司治理、环境和社会........................................38

第五节重要事项..............................................54

第六节股份变动及股东情况.........................................66

第七节债券相关情况............................................72

第八节财务报告..............................................76

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备查文件目录

一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。

三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

四、以上文件存放于董事会办公室备查。

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释义释义项指释义内容

本公司、公司、上市公司、百润股份指上海百润投资控股集团股份有限公司

巴克斯酒业指上海巴克斯酒业有限公司，百润股份之全资子公司巴克斯（天津）指巴克斯酒业（天津）有限公司，巴克斯酒业之全资子公司巴克斯（成都）指巴克斯酒业（成都）有限公司，巴克斯酒业之全资子公司巴克斯（佛山）指巴克斯酒业（佛山）有限公司，巴克斯酒业之全资子公司崃州酒业指上海崃州酒业有限公司，巴克斯酒业之全资子公司巴克斯酒业（成都）有限公司崃州蒸馏厂，巴克斯（成都）之分公崃州蒸馏厂指司

百润香精指上海百润香精香料有限公司，百润股份之全资子公司

2020 年非公开发行股票指上海百润投资控股集团股份有限公司 2020 年非公开发行 A 股股票

上海百润投资控股集团股份有限公司2021年公开发行可转换公司债

2021年公开发行可转债指

券联合资信指联合资信评估股份有限公司

立信、审计机构、立信会计师事务所指立信会计师事务所（特殊普通合伙）深交所指深圳证券交易所本报告指2025年年度报告

报告期指2025年1月1日-2025年12月31日

元、万元指人民币元、人民币万元

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第二节公司简介和主要财务指标

一、公司信息股票简称百润股份股票代码002568股票上市证券交易所深圳证券交易所公司的中文名称上海百润投资控股集团股份有限公司公司的中文简称百润股份

公司的外文名称（如有） SHANGHAI BAIRUN INVESTMENT HOLDING GROUP CO.LTD.公司的外文名称缩写（如BAIRUN CORPORATION

有）公司的法定代表人刘晓东注册地址上海市康桥工业区康桥东路558号注册地址的邮政编码201319公司注册地址历史变更情况不适用

办公地址中国（上海）自由贸易试验区康桥东路799号办公地址的邮政编码201319

公司网址 www.bairun.net

电子信箱 Bairun@bairun.net

二、联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名王晨唐佳杰中国（上海）自由贸易试验区康桥东中国（上海）自由贸易试验区康桥东联系地址路799号路799号

电话021-58160073021-58160073

传真021-58160073021-58160073

电子信箱 Chen.wang@bairun.net Jiajie.tang@bairun.net

三、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的证券交易所网站深圳证券交易所（http://www.szse.cn/）

《证券时报》《中国证券报》《证券日报》《上海证券报》公司披露年度报告的媒体名称及网址

巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）公司年度报告备置地点董事会办公室

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四、注册变更情况统一社会信用代码无变更

公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变更

历次控股股东的变更情况（如有）无变更

五、其他有关资料公司聘请的会计师事务所

会计师事务所名称立信会计师事务所（特殊普通合伙）会计师事务所办公地址上海市汉口路99号501

签字会计师姓名朱磊、张宇公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构

□适用□不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问

□适用□不适用

六、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

□是□否

2025年2024年本年比上年增减2023年

营业收入（元）2943699384.633048129990.26-3.43%3263890562.37归属于上市公司股东

637424764.87719142385.33-11.36%809415875.36

的净利润（元）归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益604138615.94672446445.23-10.16%778704812.89

的净利润（元）经营活动产生的现金

880264008.36672893049.0530.82%562176481.60

流量净额（元）基本每股收益（元/

0.620.69-10.14%0.78

股）稀释每股收益（元/

0.620.69-10.14%0.78

股）加权平均净资产收益

13.28%16.57%-3.29%20.24%

率

2025年末2024年末本年末比上年末增减2023年末

总资产（元）8592120364.138118648546.145.83%7111215764.12归属于上市公司股东

4960077211.604686721541.205.83%4043956836.73

的净资产（元）

公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性

8上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

□是□否

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否

七、境内外会计准则下会计数据差异

1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

八、分季度主要财务指标

单位：元

第一季度第二季度第三季度第四季度

营业收入736835463.98752144575.75780540351.59674178993.31归属于上市公司股东

181367080.03207714432.13160203374.9588139877.76

的净利润归属于上市公司股东

的扣除非经常性损益177764462.78178366084.10160694126.4487313942.62的净利润经营活动产生的现金

336058887.27154704945.87264621298.36124878876.86

流量净额

上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异

□是□否

九、非经常性损益项目及金额

□适用□不适用

单位：元项目2025年金额2024年金额2023年金额说明非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值-843401.01-912099.29274653.15准备的冲销部分）计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照确定的

44808254.7156521476.7935875914.04

标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产

871453.102549094.7825150.68

生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益

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除上述各项之外的其他营业外收入和支出1113651.041031145.213241761.13

其他符合非经常性损益定义的损益项目382496.74406575.75

减：所得税影响额12663808.9112855207.359108520.13

少数股东权益影响额（税后）20966.784472.15

合计33286148.9346695940.1030711062.47--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。

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第三节管理层讨论与分析

一、报告期内公司从事的主要业务

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

1、酒类产品业务

（1）预调鸡尾酒业务

公司预调鸡尾酒业务主要包括“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒产品的研发、生产和销售。目前，公司预调鸡尾酒在售产品涵盖了不同酒精度的微醺系列、清爽系列、强爽系列、轻享系列、经典系列以及

限定/联名/定制等多个系列，规格包括 250mL 至 500mL 等不同容量的易拉罐装和玻璃瓶装，可以满足不同消费者在各种消费场景的饮用需求。公司通过渠道创新、产品创新、数字营销和综合性业务开拓等，构建了综合性的企业竞争优势，引领国内预调鸡尾酒行业的发展。巴克斯酒业是中国酒业协会《预调鸡尾酒团体标准》的主要起草单位。根据中国酒业协会和上海市酿酒专业协会的文件显示，“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒的市场占有率连续多年在行业内全国排名第一，占据领先地位。

（2）烈酒业务

公司烈酒业务主要包括崃州蒸馏厂的威士忌、金酒和伏特加产品的研发、生产和销售。目前，崃州蒸馏厂已经陆续发布了“崃州”单一麦芽威士忌系列、“百利得”单一调和威士忌系列、“椒语”金

酒和“岭冽”伏特加等多个产品系列，规格包括 50mL、125mL、500mL、700mL 等不同容量的玻璃瓶装，可以满足不同消费者在各种消费场景的烈酒饮用需求。巴克斯酒业是于2026年2月正式实施的国家标准《烈性酒质量要求第1部分：威士忌》的主要起草单位。截至目前，崃州蒸馏厂的威士忌产能和桶陈数量在国内遥遥领先。

2．香精香料业务

公司香精香料业务主要包括“百润（BAIRUN）”牌香精香料产品的研发、生产、销售和服务。

公司的香精香料产品主要是食用香精，广泛应用于食品工业，包含果汁、饮料、乳品等众多食品领域。

公司凭借前瞻性的市场需求分析能力、雄厚的研发实力、先进的生产工艺、稳定的产品质量及高效的管理团队，得到了市场及客户的广泛认同，也是中国香精香料行业中极具创新活力和进取精神的行业领先者。公司被中国轻工业联合会评定为中国轻工业科技百强企业、中国香料香精行业十强企业。

品牌运营情况

1．酒类产品业务

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（1）预调鸡尾酒业务：公司“RIO（锐澳）”品牌创立以来，始终站在时尚前沿，围绕消费者需

求持续创新，致力于为消费者提供全新的饮酒体验，传播轻松、自在、快乐、时尚、阳光、健康的品牌精神。公司“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒在售产品涵盖了不同酒精度的微醺系列、清爽系列、强爽系列、轻享系列、经典系列以及限定/联名/定制等多个系列，规格包括 250mL 至 500mL 等不同容量的易拉罐装和玻璃瓶装，可以满足不同消费者在各种消费场景的饮用需求。“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒为中国驰名商标、上海市著名商标、上海市首发经济引领性本土品牌、长三角名优食品、上海市名牌产品、上海名优食品，获得了上海金樽酒品市场“品质金奖”和“畅销酒品”、“上海轻工卓越品牌（产品）”、“大学生喜爱的活力品牌”等荣誉，在国内预调鸡尾酒行业连续多年市场占有率第一，是预调鸡尾酒行业的领导品牌。

（2）烈酒业务：公司烈酒业务以“重点发展威士忌，占位高品质烈酒，成为中国本土威士忌行业龙头”为战略指引，保持“与时间为友，做中国自己的威士忌”之初心，公司旗下崃州蒸馏厂自成立以来，一直致力于厂牌 IP 的品牌建设和烈酒文化体验式推广，通过“寻威之旅”、“崃此一游”、崃州蒸馏厂体验中心开放、崃州吧上海店和广州店开业、城市巡礼品鉴会等多种方式，持续进行品牌建设，“崃州蒸馏厂”在中国威士忌品牌中已具有较高的知名度。目前，崃州蒸馏厂已经陆续发布了“崃州”单一麦芽威士忌系列、“百利得”单一调和威士忌系列、“椒语”金酒和“岭冽”伏特加等多个产品系列，规格包括 50mL、125mL、500mL、700mL 等不同容量的玻璃瓶装，可以满足不同消费者在各种消费场景的烈酒饮用需求。崃州蒸馏厂获得“Icon of Whisky”艾威奖、“Just Drinks Excellence Awards”赛事、“World Whiskies Awards”世界威士忌大奖等烈酒顶级赛事的多项大奖，公司金酒和伏特加亦多次获得世界金酒大赛和世界伏特加大赛奖项。公司烈酒产品获得业界的一致好评。

2．香精香料业务：公司香精香料业务主要包括“百润（BAIRUN）”牌香精香料的研发、生产、销售和服务。公司的香精香料产品主要是食用香精。“百润（BAIRUN）”是上海市著名商标、上海市名牌产品，“百润（BAIRUN）”牌香精香料产品获得客户广泛认可。

主要销售模式

1．酒类产品业务：公司的酒类产品包括了预调鸡尾酒产品和烈酒产品，销售模式以经销模式为主、直销模式为辅，分为线下渠道、数字零售渠道。经销模式指公司通过广泛的经销商群体将产品延伸至线下零售系统和终端，系目前主要的销售模式；直销模式指公司直接供货线下零售系统和数字零售渠道的销售模式。

2．香精香料业务：公司的香精香料业务制定了“以大客户为依托，以中小客户为辅助”的销售策略，主要采用了直销和经销相结合，以直销为主的销售模式。香精香料产品销售属于线下渠道销售。

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经销模式

□适用□不适用

（1）主营业务按渠道分类，情况如下：

营业成本营业收入比营业成本比毛利率比

渠道营业收入（元）毛利率

（元）上年同期增减上年同期增减上年同期增减

线下渠道2596075397.87804752504.6069.00%-5.50%-2.20%-1.05%

数字零售渠道300126380.4684915565.2971.71%12.68%1.65%3.07%

合计2896201778.33889668069.8969.28%-3.90%-1.84%-0.64%

（2）主营业务按产品分类，情况如下：

营业成本营业收入比营业成本比毛利率比

产品类别营业收入（元）毛利率

（元）上年同期增减上年同期增减上年同期增减

酒类产品2572721573.29795421403.8169.08%-3.89%-0.87%-0.95%

食用香精323480205.0494246666.0870.86%-3.91%-9.33%1.74%

合计2896201778.33889668069.8969.28%-3.90%-1.84%-0.64%

（3）经销商情况如下：

地区2025年初数量新增数量减少数量2025年末数量增减变动说明

华北区域4841626358320%

华东区域47721412057120%

华南区域6232251756738%

华西区域48418910956417%

合计2068790467239116%

（4）目前，公司主要采取预收款为主的结算方式，给予部分客户一定的授信赊销额度。前5大经

销客户情况如下：

序号经销商名称销售额（元）占本期销售总额比例期末应收账款（元）

1第一名56807526.811.93%

2第二名43061571.081.46%

3第三名24519284.680.83%

4第四名23041086.530.78%4198117.12

5第五名17853891.130.61%

合计--165283360.235.61%4198117.12

门店销售终端占比超过10%

□适用□不适用线上直销销售

□适用□不适用

13上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司酒类产品的销售渠道包含线上直销渠道，线上直销渠道在售产品包括预调鸡尾酒产品和烈酒产品，其中：预调鸡尾酒产品主要涵盖了不同酒精度的微醺系列、清爽系列、强爽系列、轻享系列、经典系列及限定/联名/定制等多个系列，规格包括 250mL 至 500mL 等不同容量的易拉罐装和玻璃瓶装；

烈酒产品主要包括“崃州”单一麦芽威士忌系列、“百利得”单一调和威士忌系列、“椒语”金酒和

“岭冽”伏特加等多个系列，规格包括 50mL、125mL、500mL、700mL 等不同容量的玻璃瓶装。线上直销渠道主要包括抖音、天猫、拼多多、小红书、京东等国内主要的线上电商平台。

（1）主营业务按渠道分类，情况如下：

营业成本营业收入比营业成本比毛利率比

渠道营业收入（元）毛利率

（元）上年同期增减上年同期增减上年同期增减

数字零售渠道300126380.4684915565.2971.71%12.68%1.65%3.07%

（2）主营业务按产品分类，情况如下：

营业成本营业收入比营业成本比毛利率比

产品类别营业收入（元）毛利率

（元）上年同期增减上年同期增减上年同期增减

酒类产品300126380.4684915565.2971.71%12.68%1.65%3.07%

占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30%

□适用□不适用采购模式及采购内容

单位：元采购模式采购内容主要采购内容的金额

综合比价原材料566054194.04

综合比价包装物308986760.36

国家能源机构供应能源费76225998.67

向合作社或农户采购原材料占采购总金额比例超过30%

□适用□不适用

主要外购原材料价格同比变动超过30%

□适用□不适用主要生产模式

1．酒类产品业务：公司拥有位于上海、天津、成都、佛山等地的四个生产基地，用于自产预调鸡

尾酒和烈酒等产品。具体生产模式为：每月末生产计划部编制下个月的月生产计划，并将编制的计划提前发放至生产部、采购部、设备部、储运部等部门，以备各部门提前计划，做好部门协调工作安排，组织落实生产任务。生产计划部会根据实际销售情况对已制定的生产计划作动态调整。

14上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2．香精香料业务：由于公司生产的香精属于非标准化产品，需根据客户的具体要求进行研发与生产，因此公司在日常经营中采用了“以销定产”的生产模式，即根据公司业务承接情况安排和组织生产，生产方式为自产。

委托加工生产

□适用□不适用营业成本的主要构成项目

2025年度2024年度

产品分类项目同比增减金额（元）占营业成本比重金额（元）占营业成本比重

酒类产品酒类产品795421403.8187.67%802411710.2986.80%-0.87%

食用香精食用香精94246666.0810.39%103942002.2111.24%-9.33%

其他业务其他业务17656765.291.95%18112410.751.96%-2.52%产量与库存量行业分类项目单位2025年度2024年度同比增减

销售量箱3125280232378203-3.48%

酒类产品生产量箱3151564732183295-2.07%

库存量箱1336589111277420.11%

销售量公斤33136203357907-1.32%

食用香精生产量公斤32761333423283-4.30%

库存量公斤100537144471-30.41%

报告期末，食用香精库存量同比下降30.41%，主要系备货节奏影响所致。

二、报告期内公司所处行业情况

报告期内，公司主要从事包括预调鸡尾酒、烈酒在内的酒类产品和香精香料的研发、生产和销售业务，根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司属“CA15酒、饮料和精制茶制造业”。

（一）酒类产品行业

1.预调鸡尾酒行业预调鸡尾酒指预先调配并预包装出售的鸡尾酒产品，主要由水、糖、果汁、酒基（伏特加、威士忌、白兰地、朗姆等）、辅料等调制后，充加二氧化碳制成，属于低酒精度饮料，是可供日常饮用的快消品。

与发展时间较长、市场比较成熟的国外市场相比，中国预调鸡尾酒行业处于发展阶段。由于预调鸡尾酒属于日常饮用的快消品，行业没有明显的周期性特点。

15上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

经过多年发展，公司预调鸡尾酒业务所属子公司巴克斯酒业目前已成为国内预调鸡尾酒龙头企业。

巴克斯酒业是中国酒业协会《预调鸡尾酒团体标准》的主要起草单位。

2.烈酒行业

烈酒指除中国白酒以外、采取蒸馏制酒法生产的、高酒精度（40度及以上）烈性酒产品。烈酒通常被分为六大类：威士忌（Whisky）、白兰地（Brandy）、伏特加（Vodka）、金酒（Gin）、朗姆酒（Rum）、龙舌兰酒（Tequila）。不同类别的烈酒使用的原料、酵母、蒸馏、陈酿、调配等工艺不同，产品风格差异较大。目前国内烈酒市场主要以进口品牌和产品为主，国产烈酒行业尚处于发展初期。烈酒主要用于日常饮用，烈酒行业没有明显的周期性特点。

公司烈酒业务所属子公司巴克斯酒业旗下的崃州蒸馏厂是目前国内产能最大、桶陈数量最多的威士忌酒厂。巴克斯酒业是国家标准《烈性酒质量要求第1部分：威士忌》的主要起草单位。

（二）香精香料行业

香料是一种在自然界原生态中能够被嗅觉嗅出香气或味觉尝出香味的物质，是配制香精的主要原料。

香精是以天然香料、合成香料和辅料为原料按相应配方混合而成的产品。香精香料产品具有品种多、用量小、作用大、专业性强的特点，主要包括食品香精、日化香精、化工原料等三大类。香精香料行业是发展较为成熟的行业，但随着国民经济的发展，香精香料行业仍保持一定的行业增速。香精香料产品作为快消品原料，行业没有明显的周期性特点。

自成立至今，百润香精已成为国内市场领先的食品饮料香精研发、制造、销售和服务的高科技公司，被中国轻工业联合会评定为中国轻工业科技百强企业、中国香料香精行业十强企业。

三、核心竞争力分析

面对快速变化的市场和激烈的商业竞争，公司具有良好核心竞争力，能够保障和促进公司长期健康的发展。

1．全产业链布局优势

公司全产业链布局已具一定规模，战略性协同效应逐步显现。公司预调鸡尾酒业务、烈酒业务和香精香料业务，在基础技术研究、新产品开发、供应链管理等方面共享资源、协同增效，共同提升多品牌知名度和市场占有率，实现业务协同发展，提升公司整体价值。公司烈酒基地的建成及投产，奠定了公司酒饮板块扩张的基础，同时保证了预调鸡尾酒业务核心原料高质高效供应，优化了预调鸡尾酒产品成本，使产品可控度更高、可追溯性更强，产品安全更有保障。公司全产业链布局将以下游消费端带动全产业链发展，巩固行业龙头地位，强化核心竞争力。

16上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2．品牌影响优势近年来，公司持续加大品牌推广力度，加强品牌建设。

公司旗下的“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒为中国驰名商标、上海市著名商标、上海市首发经济引领性本土品牌、长三角名优食品、上海市名牌产品、上海名优食品，获得了上海金樽酒品市场“品质金奖”和“畅销酒品”、“上海轻工卓越品牌（产品）”、“大学生喜爱的活力品牌”等荣誉，在国内预调鸡尾酒行业连续多年市场占有率第一，是预调鸡尾酒行业的领导品牌，品牌先发优势明显。

公司旗下崃州蒸馏厂自成立以来，一直致力于厂牌 IP 的品牌建设和烈酒文化体验式推广，通过“寻威之旅”、“崃此一游”，和崃州烈酒文化体验中心对外开放，崃州吧上海店和广州店开业、城市巡礼品鉴会等多种方式，持续进行品牌建设。崃州蒸馏厂获得“Icon of Whisky”艾威奖、“Just DrinksExcellence Awards”赛事、“World Whiskies Awards”世界威士忌大奖等多个烈酒顶级赛事的多项大奖。

“崃州蒸馏厂”已具有较高的知名度。

“百润（BAIRUN）”牌香精香料产品是上海市著名商标、上海市名牌产品。

3．研发创新优势

公司香精业务深耕香精香料行业近三十年，对食品饮料口味发展趋势研究自成体系，百润香精是国内香精香料行业技术领先的高科技企业，为中国轻工业科技百强企业、中国香料香精行业十强企业。

公司预调鸡尾酒业务在产品新口感研发、适口度调整等方面，能充分发挥香精香料业务业已积累的产品、技术等优势，针对性地研发符合消费者口感需求的预调鸡尾酒产品，带给消费者良好的饮用体验。

随着预调鸡尾酒品类的成熟，公司将进一步探索其他如功能性系列产品、季节性风味系列产品、地域性风味系列产品等，公司研发创新优势将更加凸显。

公司烈酒业务致力于将中国风土与传统工艺深度融合，系统性地研发、建立具有中国辨识度的威士忌风味体系。公司首创了以蒙古栎桶、黄酒桶和中国加烈葡萄酒桶为代表的一系列中国特色桶陈，同时革新了多桶融合的核心工艺，研发了兼具东方风味和国际品质的威士忌产品，已经成为中国威士忌标杆产品。随着威士忌业务的逐步发展，公司将持续开展对中国特色谷物、菌种和风味桶的研发，持续引领中国威士忌产品的创新发展。

公司内部强化基础研究、调香及应用、预调鸡尾酒研发、烈酒研发等各板块研发协同，资源共享、联合创新，公司产品具备了“全域研创，全链协同”的重要核心竞争力。

4．品质保障优势

公司历来把食品安全放在首位，始终坚持以质量为中心，严格执行食品行业卫生标准及食品安全相关法律法规，持续投入资源加强设施管理及体系建设。公司具有完善的食品安全、质量管理体系，已通过 ISO9001 质量体系认证、FSSC22000 食品安全体系认证、ISO14001 环境管理体系认证、ISO45001 职

17上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

业健康安全管理体系认证，上述体系对原料采购、生产工艺、人员卫生及操作、厂房环境、设施设备和成品的品质管理及贮存运输等环节进行细化分析，有效地对产品进行动态安全风险控制，持续、稳定地提供符合食品安全要求的最终产品。同时，公司通过不断完善质量追溯体系，从原料入厂、生产过程、成品检验到销售流程、产品去向，做到质量控制可追溯、质量责任可追究。

四、主营业务分析

1、概述

报告期内，国内经济呈现回升向好趋势，宏观消费环境温和复苏，公司顺应行业发展趋势，积极有序开展各项经营活动，现有业务高质量稳健发展，新业务加快培养，数字化管理持续推进，为实现中长期战略目标进一步夯实基础、储备动能。报告期内，公司酒类产品业务及香精香料业务高质量稳健运营，毛利率、净利率保持较高水平，经营性净现金流大幅优化，实现主营业务收入289620.18万元，归属于上市公司股东的净利润63742.48万元。

（一）酒类产品业务

1、预调鸡尾酒业务

（1）持续强化子品牌定位，重视投入产出效果，完善全域人群资产运营体系

公司预调鸡尾酒业务已形成“微醺”、“清爽”、“强爽”、“轻享”及“经典”等多子品牌矩阵。

报告期内，公司持续强化“RIO（锐澳）”牌预调鸡尾酒各系列产品的消费人群画像和消费场景定位，重视品牌营销的投入产出效果，结合消费者画像分析、需求洞察、潜在消费者心智触达等方面的研究，通过品牌宣传和营销动作的精准投放，并配合数字化转型的逐步落地实现精确评估，持续提升品牌宣传的效果，在消费者中巩固“RIO（锐澳）”品牌认知度，促进各系列产品的消费场景更加多元化。

强爽系列积极开展了渠道媒体投放，品牌新 TVC 及新 KV 结合茉莉青提新品上市和新代言人官宣，通过极致反差的创意点传递新品记忆点，同时围绕事件打造专属物料和创意周边产品，深度应用于渠道端，提升新品上市销量；暑期的新品牌 TVC 和 KV 内容上线，同时投放顶级电竞赛事，借助强爽品牌人群和游戏电竞人群画像高度契合实现强爽“一罐就到位”品牌内容的深度沟通。

微醺系列聚焦中国新年、夏日日常、季节氛围等主题和场景，持续强化“一个人的小酒”的品牌资产，通过具象化的场景教育拓宽了品牌的内容与情绪表达，内容营销有效触达年轻女性群体，提升品牌好感度；夏日全新品牌 TVC 持续教育“晚 9 点微醺中”的核心饮用场景，强化微醺季节氛围感缔造者的品牌心智；暑期《折腰》《藏海传》《国色芳华》等头部剧集广告投放，并冠名治愈生活综艺《毛雪汪》，拉动新品曝光，实现品牌话题度提升。

18上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

清爽系列全新包装升级上线，主要口味完成 0 糖配方升级，0 糖新品配合新 KV“5 度刚刚好”的品牌定位全新上市，同时与炸鸡品牌进行跨界合作，创意策划“好酒好串好朋友”营销活动联动线下门店推出组合套餐，渗透炸鸡配餐场景，持续建设好喝、轻负担、高性价比的产品形象。

轻享系列全新上市，通过社交种草、联合营销等，高效触达目标人群，显著提升产品声量与消费者兴趣，通过视觉体系搭建及上市整合营销规划，初步建立轻享高颜值与“花果香、口感有层次”的产品差异化认知，中度酒子品牌初步树立。

报告期内，公司消费者人群资产持续扩容，通过数字化互动强化了消费频次和活跃度，通过私域高效闭环和关注转化实现稳定变现，通过口碑资产沉淀进行传播势能破圈，持续推进用户精准分层，高价值客群纵向深耕，种草与口味一体化深度运营，持续完善人群资产运营体系。

（2）完善预调鸡尾酒产品矩阵，提升内外组织管理能力，加强细分渠道渗透

报告期内，公司持续完善预调鸡尾酒产品矩阵，多维度稳固品类成长。微醺系列推出青梅龙井春节限定新口味，上市表现出色，单店产出位列前茅；推出果冻酒，带给消费者全新 Q 弹口感，好喝好玩的体验获得消费者喜爱，线上首批迅速售罄；强爽系列推出茉莉青提新口味，同期搭配了系列短剧进行宣传，短剧广获好评带动茉莉青提新品销售强劲；全新度数的轻享系列上市，目标瞄准中度数区间，具有层次的花果香风味口感得到了市场好评；强爽0糖柠檬口味全新升级上市，口味、包装双升级，提升品牌质感。

报告期内，公司以渠道提质增效为核心，系统推进经销商体系优化升级，通过规范管理、完善准入退出与评估机制，持续深化空白市场覆盖；聚焦重点客户、即时零售等核心渠道，以线路优化、网点迭代为抓手，稳步拓展有效终端，实现有售网络规模稳步提升。同时坚持以良性周转为导向，强化渠道动销与库存健康度管理；重构价值链体系，筑牢业务长期稳健运行根基。以品类运营为中心，推动资源投向终端，显著提升新品、核心单品及特色陈列产品的市场曝光与消费体验，为高质量增长提供坚实支撑。

（3）推进数字化转型，数字化逐步实现全面落地

报告期内，公司在全面数字化转型战略的指导下，持续推进各业务板块的数字化建设，各业务板块立足实际业务场景，通过系统建设与优化切实提升运营效率与数据质量，为业务发展提供了扎实的数字化能力，以业务变革为起点、以客户价值为核心，升级企业数字化系统，将业务经营和技术赋能深度融合，持续推动企业核心价值发展。

报告期内，公司渠道数字化试点成效显著，试点区域重塑渠道价值体系和费用结构，合作伙伴经营质量快速提升，营销费用投入产出效率更高，各项经营指标在数字化的驱动下增长显著，渠道数字化效果得到充分验证。

19上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（4）着眼长期战略，优化产能布局

公司在中长期战略规划的指引下，通过多年的布局和建设，已逐步建立起预调鸡尾酒四大生产基地，有效保障了公司预调鸡尾酒业务增长的需求。在此基础上，报告期内，公司根据产品矩阵和市场变化的需求，优化产能布局；积极开展提质增效、节能降耗等工作，持续打造高效能、高质量的供应链运营能力。

2、烈酒业务

公司烈酒业务以“重点发展威士忌，占位高品质烈酒，成为中国本土威士忌行业龙头”为战略指引，保持“与时间为友，做中国自己的威士忌”之初心，稳步推进威士忌业务的品牌建设和产品上市销售工作。

（1）威士忌新品上市销售，积极建设威士忌营销体系

报告期内，公司从全球主要威士忌产品类型出发，根据中国消费者的口感喜好、饮用场景，研发、储备了包括调和威士忌和单一麦芽威士忌在内的多款产品，并根据业务规划上市、销售，持续稳步搭建了公司威士忌产品矩阵。

2025年1月，小批次产品“崃州”单一麦芽威士忌雪莉荟萃惊喜上市，受到一致好评；2025年3月，流通产品“百利得”单一调和威士忌系列两款产品 22 和 66 温情上市，不同 SKU 匹配不同的饮用场景；2025年6月，流通产品“崃州”单一麦芽威士忌五款新品同时隆重上市，风味蕴含了中国岩茶、水果、花香、泥煤、烟熏等，桶型包括了雪莉桶、波本桶、葡萄酒桶等，充分展现了崃州蒸馏厂的多桶融合工艺，呈现了丰富的风味层次；2025年9月，限量产品“崃州”单一麦芽威士忌乙巳年崃州蒙古栎桶中秋限定产品发售，作为一款被威士忌爱好者期待已久的中国本土威士忌产品受到广泛关注，具有专属编号的限量产品一瓶难求。公司威士忌产品矩阵初步形成，并将持续完善。

报告期内，随着威士忌流通产品的上市销售，公司组建了专业的营销团队，通过体验式营销和市场前景展望积极开拓优质的合作伙伴，与合作伙伴共建高效的威士忌销售渠道；公司充分研究中国不同区域烈酒市场的成熟程度和消费特征，分区域制定具体的营销策略和推广方案，完成了威士忌流通产品第一阶段铺市工作。

2026年初，为表彰崃州蒸馏厂“在全国与区域市场拓展、渠道管理及销售业绩上表现卓越，以破纪录的销售表现确立崃州为中国威士忌分销与市场覆盖的领先品牌”，艾威奖中国区将“年度最佳销售团队”颁给崃州蒸馏厂；同时，艾威奖全球评选将“全球最佳销售团队”颁给崃州蒸馏厂，以“表彰其实现前所未有的全球市场渗透、卓越的分销网络建设与顶尖的销售执行，崃州成为首个获此全球奖项的中国威士忌品牌，彰显中国烈酒在世界舞台的力量。”公司烈酒营销团队在威士忌产品上市首年就成

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功实现覆盖全国31个省区、数万个终端网点，并成功进入全球市场的多个国家，用数据证明中国威士忌销售团队已达全球威士忌行业卓越水平。

（2）持续品牌建设，打造国民威士忌品牌形象

2025年4月，位于成都邛崃的崃州蒸馏厂烈酒文化体验中心正式对外开放。崃州蒸馏厂烈酒文化

体验中心是国内首个以威士忌为主题，集酒厂观光、酒文化体验、休闲度假于一体的烈酒文化旅游综合性园区。崃州蒸馏厂烈酒文化体验中心的“探、知、造、游、居、宴”六大体验板块，呈现一站式的威士忌主题深度游览，用品鉴、沉浸式剧场等方式让消费者熟悉威士忌的独特风味、了解威士忌的饮用场景，在2025年艾威奖中国区颁奖礼中获得了“年度游客中心”的荣誉，并于2025年度艾威奖全球颁奖典礼摘得“年度全球力荐游客中心”的荣誉。公司将依托位于一线城市的崃州吧和位于崃州蒸馏厂的烈酒文化体验中心，持续进行崃州威士忌品牌宣传和威士忌体验式营销。

报告期内，公司威士忌业务获得了国内外多个重要赛事和奖项的认可。2025年3月，崃州蒸馏厂荣获2025年度艾威奖中国区的年度游客中心、年度制桶厂和年度市场营销团队等三大奖项；2025年10月，崃州蒸馏厂在全球烈酒顶级赛事 IWSC（国际葡萄酒与烈酒大赛）中狂揽 1 枚杰出金奖、2 枚金奖、

2 枚银奖和 2 枚铜奖，其中“崃州”泥煤波本单一麦芽威士忌以 98 分高分摘得 IWSC 杰出金奖，也是目

前中国威士忌在 IWSC 大赛中取得的最高分，此外在本次 IWSC 中国区烈性酒大赛中，崃州蒸馏厂代表中国烈酒获得了“中国烈酒生产商特别嘉许奖”；2025 年 10 月，崃州蒸馏厂在“Just Drinks ExcellenceAwards” 2025 年度赛事中再次获得创新类别奖项（多桶融合）、研发类别奖项（风味研发）、产品发

布类别奖项（新品上市）、市场营销类别奖项（互动体验）等四项大奖。

报告期内，崃州蒸馏厂积极参与国内的威士忌嘉年华活动，如 Hey Whisky 2025 环球美酒嘉年华（深圳）、北京威士忌节 WHISKY+、WHISKY L! 2025（上海）、成都威士忌嘉年华等，持续、系统性开展了“崃州蒸馏厂”以及“百利得”、“崃州”的品牌建设，“崃州蒸馏厂”作为中国威士忌第一厂牌的行业地位进一步巩固、加强。

（3）着眼长期战略，稳步推进桶陈数量和桶型丰富度的持续提升

报告期内，公司烈酒基地升级项目按计划正常实施，为保证高品质烈酒供应打下坚实基础；公司持续进行高品质威士忌的生产和陈酿工作，桶陈数量不断提高。

2025年6月15日，崃州蒸馏厂特别选择中国加烈葡萄酒桶，正式灌注了第五十万只陈酿桶，陈酿

数量迎来又一里程碑。随着威士忌陈酿熟成项目建成并投入使用，公司已具备100万只橡木桶的桶陈与管理能力。截至本报告期末，公司已经灌注的陈酿桶数量近六十万只，崃州蒸馏厂的威士忌原酒产能和桶陈数量在国内均遥遥领先。

（4）持续塑造高品质专业烈酒品牌形象

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报告期内，崃州蒸馏厂始终坚持对品质的追求，严控酿造与检测流程，持续完善品质保障体系。

2025 年 3 月，崃州蒸馏厂检测中心取得了 CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证，成为了中国

威士忌酒厂中首家获得 CNAS 认证的企业实验室。崃州蒸馏厂持续提升检测能力和质量管理水平，为消费者带来更加优质、安心的烈酒产品。

报告期内，公司的高品质白色烈酒继续围绕专业品牌形象、高品质产品和有效渠道渗透等方面开展市场运营，打造行业头部白色烈酒品牌。

报告期内，公司酒类板块实现主营业务收入257272.16万元，实现净利润40693.85万元。

（二）香精香料业务

报告期内，公司继续大力推进大客户战略，满足客户升级需求，持续提升客户服务能力；公司在维护好现有核心大客户的同时，积极获取优质中小型客户，选择有实力的经销商配合公司中小型客户业务发展，已初显成效。公司食品饮料香精香料业务稳定增长。

2、收入与成本

（1）营业收入构成

单位：元

2025年2024年

同比增减金额占营业收入比重金额占营业收入比重

营业收入合计2943699384.63100%3048129990.26100%-3.43%分行业

酒类产品2572721573.2987.40%2676951456.4887.83%-3.89%

食用香精323480205.0410.99%336629743.1011.04%-3.91%

其他47497606.301.61%34548790.681.13%37.48%分产品

酒类产品2572721573.2987.40%2676951456.4887.83%-3.89%

食用香精323480205.0410.99%336629743.1011.04%-3.91%

其他47497606.301.61%34548790.681.13%37.48%分地区

华北区域468427766.6815.91%556321680.2318.25%-15.80%

华东区域1018118894.8834.59%1014900681.5933.30%0.32%

华南区域957390068.2132.53%929569769.8530.50%2.99%

华西区域452265048.5615.36%512789067.9116.82%-11.80%

其他47497606.301.61%34548790.681.13%37.48%分销售模式

经销模式1919854592.7665.22%2152023458.5070.60%-10.79%

22上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

直销模式976347185.5733.17%861557741.0828.27%13.32%

其他模式47497606.301.61%34548790.681.13%37.48%

（2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况

□适用□不适用

单位：元营业收入比上营业成本比上毛利率比上年营业收入营业成本毛利率年同期增减年同期增减同期增减分行业

酒类产品2572721573.29795421403.8169.08%-3.89%-0.87%-0.95%

食用香精323480205.0494246666.0870.86%-3.91%-9.33%1.74%分产品

酒类产品2572721573.29795421403.8169.08%-3.89%-0.87%-0.95%

食用香精323480205.0494246666.0870.86%-3.91%-9.33%1.74%分地区

华北区域468427766.68149096686.2768.17%-15.80%-10.25%-1.97%

华东区域1018118894.88305973125.8969.95%0.32%-0.97%0.39%

华南区域957390068.21293585601.7769.33%2.99%6.08%-0.90%

华西区域452265048.56141012655.9668.82%-11.80%-8.72%-1.05%分销售模式

经销模式1919854592.76609324839.9268.26%-10.79%-5.90%-1.65%

直销模式976347185.57280343229.9771.29%13.32%8.30%1.33%

公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据□适用□不适用

（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入

□是□否行业分类项目单位2025年2024年同比增减

销售量箱3125280232378203-3.48%

酒类产品生产量箱3151564732183295-2.07%

库存量箱1336589111277420.11%

销售量公斤33136203357907-1.32%

食用香精生产量公斤32761333423283-4.30%

库存量公斤100537144471-30.41%

相关数据同比发生变动30%以上的原因说明

□适用□不适用

报告期末，食用香精库存量同比下降30.41%，主要系备货节奏影响所致。

23上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况

□适用□不适用

（5）营业成本构成产品分类

单位：元

2025年2024年

产品分类项目占营业成本比占营业成本比同比增减金额金额重重

酒类产品酒类产品795421403.8187.67%802411710.2986.80%-0.87%

食用香精食用香精94246666.0810.39%103942002.2111.24%-9.33%

其他业务其他业务17656765.291.95%18112410.751.96%-2.52%说明

报告期内，公司食用香精营业成本较上年同期降幅为9.33%，主要系原材料成本下降及销售规模下降所致。

（6）报告期内合并范围是否发生变动

□是□否

本报告期合并范围变化情况详见本报告第八节“财务报告”之“九、合并范围的变更”。

（7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况

□适用□不适用

（8）主要销售客户和主要供应商情况公司主要销售客户情况

前五名客户合计销售金额（元）529328120.28

前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例17.98%

前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例0.00%公司前5大客户资料

序号客户名称销售额（元）占年度销售总额比例

1第一名207418610.347.05%

2第二名128646461.764.37%

3第三名93393950.293.17%

4第四名56807526.811.93%

5第五名43061571.081.46%

合计--529328120.2817.98%

24上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

主要客户其他情况说明

□适用□不适用公司主要供应商情况

前五名供应商合计采购金额（元）363828823.38

前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例38.25%

前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例0.00%公司前5名供应商资料

序号供应商名称采购额（元）占年度采购总额比例

1供应商一172913155.4018.18%

2供应商二90570148.089.52%

3供应商三36160067.353.80%

4供应商四35729848.863.76%

5供应商五28455603.692.99%

合计--363828823.3838.25%主要供应商其他情况说明

□适用□不适用

报告期内公司贸易业务收入占营业收入比例超过10%

□适用□不适用

3、费用

单位：元

2025年2024年同比增减重大变动说明

销售费用728354947.05750406249.02-2.94%

管理费用237548300.64203674120.6016.63%

财务费用22661126.4526184976.67-13.46%

研发费用98374942.88100230882.96-1.85%

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

销售费用的具体构成明细如下：

项目本期金额（元）占比同比增长率重大变动说明

人工费用（含劳务费）379401096.4252.09%22.59%

广告宣传活动费303390142.4341.65%-24.53%

仓储费4653730.810.64%-52.90%主要系自有仓库投入使用所致。

其他费用40909977.395.62%40.79%主要系固定资产折旧增加所致。

合计728354947.05100.00%-2.94%

25上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

广告投放的主要方式、金额如下：

序号项目2025年度费用投入（元）

1品牌营销44403508.12

2媒介传播115287123.74

总计159690631.86

4、研发投入

□适用□不适用预计对公司未来主要研发项目名称项目目的项目进展拟达到的目标发展的影响

提升技术创新能力，构建并完善技术创新制对公司战略目标度，通过组建新的组织发展模式，形成层次预调鸡尾酒研发开发全新产品进展中的达成提供有力

鲜明、系统完善的技术开发体系，保证企业支撑技术创新和变革的动力和活力。

提升技术创新能力，构建并完善技术创新制对公司战略目标度，通过组建新的组织发展模式，形成层次烈酒产品研发开发全新产品进展中的达成提供有力

鲜明、系统完善的技术开发体系，保证企业支撑技术创新和变革的动力和活力。

提升技术创新能力，构建并完善技术创新制对公司战略目标度，通过组建新的组织发展模式，形成层次食用香精研发开发全新产品进展中的达成提供有力

鲜明、系统完善的技术开发体系，保证企业支撑技术创新和变革的动力和活力。

公司研发人员情况

2025年2024年变动比例

研发人员数量（人）1701690.59%

研发人员数量占比9.61%9.47%0.14%研发人员学历结构

本科7883-6.02%

硕士34333.03%

其他58539.43%研发人员年龄构成

30岁以下51478.51%

30~40岁7683-8.43%

40~50岁34333.03%

50岁以上9650.00%

公司研发投入情况

2025年2024年变动比例

研发投入金额（元）98374942.88100230882.96-1.85%

26上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

研发投入占营业收入比例3.34%3.29%0.05%研发投入资本化的金额

0.000.00

（元）资本化研发投入占研发投入

0.00%0.00%

的比例公司研发人员构成发生重大变化的原因及影响

□适用□不适用研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因

□适用□不适用研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明

□适用□不适用

5、现金流

单位：元项目2025年2024年同比增减

经营活动现金流入小计3756213586.083504303683.957.19%

经营活动现金流出小计2875949577.722831410634.901.57%

经营活动产生的现金流量净额880264008.36672893049.0530.82%

投资活动现金流入小计556683092.741402672570.11-60.31%

投资活动现金流出小计1037865465.742285954781.50-54.60%

投资活动产生的现金流量净额-481182373.00-883282211.3945.52%

筹资活动现金流入小计1861400000.001342390000.0038.66%

筹资活动现金流出小计2169660913.431112549652.1695.02%

筹资活动产生的现金流量净额-308260913.43229840347.84-234.12%

现金及现金等价物净增加额90825676.0519302739.95370.53%相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明

□适用□不适用

1．报告期内，经营活动产生的现金流量净额由上年同期的67289.30万元变化至今年的88026.40万元，主要系报告期内遵循高质量发展策略，主动加强应收账款管理所致。

2．报告期内，投资活动产生的现金流量净额由上年同期的-88328.22万元变化至今年的-48118.24万元，主要系报告期内资本性支出减少所致。

3．报告期内，筹资活动产生的现金流量净额由上年同期的22984.03万元变化至今年的-30826.09万元，主要系报告期内分配现金股利、偿还借款所致。

报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明

□适用□不适用

27上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

报告期内公司经营活动产生的现金净流量为880264008.36元，公司本年度净利润为

637488161.29元，差额为242775847.07元，存在以上较大差异的影响因素如下：

序号影响因素金额（元）

1信用减值损失-3018216.02

2固定资产折旧258716142.68

3使用权资产折旧3791064.77

4投资性房地产折旧793012.84

5无形资产摊销14889349.57

6长期待摊费用摊销11173401.86

7处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失-23644.41

8固定资产报废损失867045.42

9公允价值变动损失-3452.05

10财务费用21217150.18

11投资损失-868001.05

12递延所得税资产减少-9213834.83

13递延所得税负债增加-25713167.80

14存货的减少-363689879.26

15经营性应收项目的减少194025132.10

16经营性应付项目的增加138869784.94

17其他963958.13

合计242775847.07

五、非主营业务分析

□适用□不适用

六、资产及负债状况分析

1、资产构成重大变动情况

单位：元

2025年末2025年初

比重增减重大变动说明金额占总资产比例金额占总资产比例

货币资金2049778752.8823.86%1931150651.5423.79%0.07%

应收账款90725910.991.06%260377985.213.21%-2.15%

28上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

存货1375928072.1216.01%1042631885.5212.84%3.17%

投资性房地产28107899.610.33%28900912.450.36%-0.03%

固定资产3805356818.3944.29%2924667057.4536.02%8.27%

在建工程182049326.382.12%877978487.5510.81%-8.69%

使用权资产6015182.880.07%10420980.090.13%-0.06%

短期借款1303518025.5415.17%1042390596.0612.84%2.33%

合同负债88274063.191.03%86605187.191.07%-0.04%

租赁负债4325265.340.05%9102822.530.11%-0.06%

应付债券1081306893.6412.58%1052714417.8012.97%-0.39%境外资产占比较高

□适用□不适用

2、以公允价值计量的资产和负债

□适用□不适用

单位：元计入权益本期其本期公允价的累计公计提他项目期初数本期购买金额本期出售金额期末数值变动损益允价值变的减变动值动金融资产

1.交易性金融

资产（不含

50076132.953452.05530000000.00550000000.0030003452.05

衍生金融资

产）金融资产小

50076132.953452.05530000000.00550000000.0030003452.05

计

上述合计50076132.953452.05530000000.00550000000.0030003452.05

金融负债0.000.00其他变动的内容不适用报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化

□是□否

3、截至报告期末的资产权利受限情况

不适用

29上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

七、投资状况分析

1、总体情况

□适用□不适用

报告期投资额（元）上年同期投资额（元）变动幅度

1037865465.742285954781.50-54.60%

2、报告期内获取的重大的股权投资情况

□适用□不适用

3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况

□适用□不适用

4、金融资产投资

（1）证券投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在证券投资。

（2）衍生品投资情况

□适用□不适用公司报告期不存在衍生品投资。

八、重大资产和股权出售

1、出售重大资产情况

□适用□不适用公司报告期未出售重大资产。

2、出售重大股权情况

□适用□不适用

九、主要控股参股公司分析

□适用□不适用

主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况

单位：元公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润

30上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

上海巴克

120000006329761614432112264058515109697540693847

斯酒业有子公司制造业

0.0080.5597.4639.342.600.52

限公司报告期内取得和处置子公司的情况

□适用□不适用公司名称报告期内取得和处置子公司方式对整体生产经营和业绩的影响

巴克斯酒业之全资子公司，该公司的上海锐声远扬广告有限公司出资设立经营利润合并计入归属于母公司所有者的净利润

巴克斯酒业之全资子公司，该公司的崃州酒业（佛山）有限公司股权转让经营利润合并计入归属于母公司所有者的净利润

巴克斯酒业之全资子公司，该公司的锐澳酒业（兰州）有限公司出资设立经营利润合并计入归属于母公司所有者的净利润主要控股参股公司情况说明

公司主要控股参股公司为上海巴克斯酒业有限公司及其子公司，具体情况说明请参见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、主营业务分析”之“概述”中酒类产品业务相关内容。

十、公司控制的结构化主体情况

□适用□不适用

十一、公司未来发展的展望

（一）行业的发展趋势及面临的市场竞争格局

1．预调鸡尾酒业务

预调鸡尾酒最早于20世纪80年代出现于欧洲，后逐步流行全球。20世纪90年代中期，国内预调鸡尾酒市场开始进入启蒙阶段。自 2000 年以来，国内预调鸡尾酒行业通过以生产“RIO（锐澳）”品牌的巴克斯酒业为代表的行业内企业多年的探索和培育，已逐步完成了预调鸡尾酒新品类的市场启蒙，完成了前期品牌、渠道的建设培育阶段，自2011年以后逐步进入快速增长期，市场总量保持高速增长态势。

在酒类行业消费结构升级，消费群体年轻化和消费观念个性化、健康化等多重因素下，预调鸡尾酒作为酒类新品类，以其酒精度低、口味多、饮用方便等特点，能满足年轻消费者个性化和多元化的消费习惯，满足日常饮用、家庭聚餐、朋友聚会等多个消费场景，同时也满足了一部分长期被传统酒水市场忽视的消费者的需求。通过年龄结构较为年轻化的消费者的关注、消费以及推广，预调鸡尾酒品类的关注度得到迅速提升。与国外成熟市场相比，国内预调鸡尾酒市场尚处于发展阶段，国内预调鸡尾酒的人均消费量仍较低，但增速较快。根据成熟市场经验和国内市场客观数据分析，随着国内消费升级以及饮用习惯的养成，我国预调鸡尾酒行业具有良好的发展趋势和巨大的市场空间。

31上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

随着预调鸡尾酒快速增长的市场容量和良好的市场前景进一步体现，将必然吸引越来越多企业进入本行业，逐步带来预调鸡尾酒行业参与者数量增加、产品差异化程度降低，行业整体竞争加剧，并推动市场进一步成熟，提高预调鸡尾酒行业的市场化程度。今后的竞争将更多体现在企业财务能力、品牌影响力、食品安全水平、生产质量控制、产品特质、营销渠道建设、广告宣传投入等方面。

2．香精香料业务

香精香料产品广泛应用于食品业、日用化工业、制药业、纺织业、皮革业等各个行业，与人们的日常生活息息相关。目前，我国香精香料工业处于产业结构转型升级、转变发展方式，由追求速度增长转为高质量增长的关键时期。香精香料行业与下游产业关联度高，科技含量高，行业特点十分鲜明，行业发展程度在一定意义上反映了国家和地区的综合发展水平。“十四五”期间，国内香精香料行业在科技创新、品牌建设等方面取得显著成效，产业规模持续扩大，国际竞争力稳步提升，为“十五五”高质量发展奠定了坚实基础。我国香精香料行业在“十五五”期间将围绕科技创新、绿色发展、品牌文化、内外消费等综合施策，不断推动产业高质量发展。

中国香精香料市场巨大的发展空间，吸引了众多国际知名香精香料生产企业的加入，当前国内香精香料行业竞争格局主要表现为外资企业与内资企业之间的市场竞争。国内香精香料市场已逐渐形成国内市场国际化的竞争格局，国内香精香料企业将直接面对激烈的国际化竞争。

3．烈酒业务

威士忌的酿造历史悠久，位列世界六大烈酒之一。威士忌以其醇厚且丰富、层次感鲜明和复杂的口感，在全世界范围内受到多个国家及地区居民的喜爱，是全球烈酒市场的重要品类之一。以日本威士忌为例，随着日本威士忌在全球范围内的畅销，日本威士忌产品全线溢价，品尝日本威士忌的成本已经越来越高。中国的烈酒消费以白酒为主，饮食文化与日本等地区相近，以威士忌为代表的国外烈酒在中国日益普及，国内威士忌市场规模持续增长。

威士忌以风格多样、口感丰富的特点给消费者带来丰富多元的饮用体验，其覆盖的饮用场景和消费者群体也相对更加多元，例如居家独饮、商务宴请、娱乐休闲、聚会等。随着互联网快速发展带来的全球信息传播及新零售模式的开展，东西方酒类文化不断融合，国内威士忌市场持续向好，威士忌产品的年轻消费者群体稳步扩大，威士忌正逐步成为一种消费趋势，中国威士忌市场规模的发展趋势和中国消费者对威士忌的消费偏好已逐步建立。

（二）公司发展战略及2026年经营目标

1．公司发展战略

32上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司以产品和服务创新为核心，借助资本市场的创新平台，致力于发展成为一个世界级的酒精饮料产业集团。

2．2026年经营目标和计划

2025年度，国内提振消费专项行动与相关政策相继落地，宏观消费环境温和复苏，消费者决策更

趋成熟务实，质价比成为核心考量，对产品品质、安全与实用价值的关注度持续提升；悦己型、情绪型、体验型消费理念进一步普及，国货品质认同逐步提升，市场整体呈现理性与情绪并行的发展态势。

结合2025年的情况，2026年公司董事会综合分析经济运行状况和行业发展趋势，将继续采取“扎实推进高质量发展，持续培育新质生产力”的经营思路，并重点做好以下工作：

（1）预调鸡尾酒业务

1）持续强化原有子品牌定位，布局中度酒子品牌，完善全域人群资产运营体系

公司将持续强化“RIO（锐澳）”预调鸡尾酒微醺、清爽、强爽等各系列产品的消费人群画像和消费

场景定位，加强中度酒子品牌轻享消费场景布局，围绕更年轻、更时尚的核心定位巩固品牌心智，探索新一代营销模式，突破流量壁垒，让品牌真正走进消费者的生活圈与话题圈，引领预调鸡尾酒品类在年轻人群中持续渗透。

公司将继续以消费者为中心，以消费人群扩张和消费场景培养作为品类和品牌发展的基石，通过分析全域消费者画像和行为特征，进行统一的人群资产沉淀和管理，协同各渠道优势、组合互补，实现更高效的品牌和消费人群运营能力。

2）完善预调鸡尾酒品类矩阵，加强重点渠道管理

公司将持续完善预调鸡尾酒品类产品矩阵，通过新口味研发储备、包装汰换升级、季节限定、地域限定等多维度稳固品类成长。同时，参考当前消费者对质价比、健康生活的追求，深入挖掘消费者潜在需求，通过技术创新提炼差异化卖点、提升产品质感，提高消费黏性，构建品牌长期的竞争壁垒，促进品类的持续推广渗透。

公司将持续提升内外组织管理能力，持续聚焦年轻人群渠道，对重点渠道、重点地段的终端执行标准、过程管理追踪、产出评估进行管理体系搭建，实现分渠道增量的目的；重点渠道多维运营升级，驱动新兴渠道持续增长。

3）推进数字化转型，逐步实现数字化全域落地

公司持续开展数字化运营体系建设，以业务变革为起点、以客户价值为核心，升级企业数字化系统，将业务经营和技术赋能深度融合，持续推动企业核心价值发展。公司将把试点区域成熟的渠道数字化模式推广至全国绝大多数城市，结合各区域业务特性和业务模式差异，持续优化营销场景与工具结构，实现数字化成果的全国规模化复制。

33上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

4）着眼长期战略，优化运营能力

公司在中长期战略规划的指引下，通过多年的布局和建设，已逐步建立起预调鸡尾酒四大生产基地，有效保障了公司预调鸡尾酒业务增长的需求。在此基础上，公司将根据产品矩阵和市场变化的需求，优化产能布局；积极开展提质增效、节能降耗等工作，持续打造高效能、高质量的供应链运营能力。

（2）香精香料业务

1）坚持大客户战略，持续提升服务能力目前，公司香精业务以大客户为主，大客户战略是公司的主要营销策略。香精应用市场大客户竞争不断加剧，只有在存量市场竞争中赢得先机，才能在增量市场中取得主动。伴随着食品行业健康化、天然化、方便化的发展趋势，如跨界创新、市场细分、热点快速切换等特点显现，同时我国食品相关政策法规日趋完善，大客户产品上新节奏加快，日趋多样化。公司将加快新产品开发，持续提升研发能力和服务能力，满足大客户升级需求。

2）积极开拓新市场、新客户

随着食品行业的快速发展，下游产生了一些新的细分行业，其中一批优质中型客户脱颖而出。公司将积极开拓新行业、新市场、新客户，在满足大客户需求的前提下，进一步提升对下游新兴细分市场的投入，与优质中型客户积极开展共创和协同，从而逐步产生良好效益。

3）顺应消费趋势，加大技术研发投入

随着广大消费者安全健康意识的不断增强，以天然产物为标志的绿色产品已经成为未来消费发展趋势。公司将顺应消费趋势，持续加大技术研发投入，在技术创新方面不断提升，加强香原料基础研究，重点发展天然提取物和天然配料的研发和生产，开发贴合消费者需求和健康化趋势的天然产品，增强公司的核心竞争力。

（3）烈酒业务

公司烈酒业务以“重点发展威士忌，占位高品质烈酒，成为中国本土威士忌行业龙头”为战略指引，保持“与时间为友，做中国自己的威士忌”之初心，稳步推进威士忌业务的品牌建设和产品铺市销售工作。

1）持续完善威士忌产品矩阵，加强威士忌营销体系的建设

报告期内，随着公司调和威士忌和单一麦芽威士忌在内的多款流通产品的陆续上市销售，公司威士忌产品矩阵初具规模。公司将依托崃州蒸馏厂丰富多样的桶陈储备，结合中国风土特色，根据中国消费者的口感喜好、饮用场景，持续研发、储备威士忌产品，完善公司威士忌产品矩阵。

34上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

营销体系建设方面，随着威士忌产品的上市销售，公司已组建了专业的营销团队，将持续通过体验式营销和市场前景展望积极开拓优质的合作伙伴，同时充分利用预调鸡尾酒较为成熟的流通渠道进行招商、渗透与覆盖，分渠道、分区域制定具体的营销策略和推广方案，持续推进威士忌产品的铺市工作。

2）持续品牌建设，巩固中国威士忌第一品牌形象

崃州蒸馏厂自成立以来，一直致力于厂牌 IP 的品牌建设和烈酒文化体验式推广，通过“崃此一游”开放日、崃州吧上海店和广州店、城市巡礼品鉴会、烈酒文化体验中心等多种渠道和方式，持续推进了品牌建设，“崃州蒸馏厂”在国内威士忌爱好者中已经建立起中国威士忌第一厂牌的认知。

公司将持续开展威士忌体验营销模式，并结合“百利得”调和威士忌和“崃州”单一麦芽威士忌不同的品牌形象、潜在消费者、饮用场景和饮用方式等，分别进行品牌场景深耕，强化子品牌的文化沟通，提升子品牌的认知度。

3）着眼长期战略，稳步推进桶陈数量和桶型丰富度的持续提升

桶陈的数量和桶型的丰富程度是崃州蒸馏厂的核心竞争力，二者共同塑造了酒厂的风味多样性、产品创新能力和市场竞争力。崃州蒸馏厂是目前国内桶陈数量最大的威士忌生产企业，公司将持续进行威士忌桶陈的储备，巩固公司中国威士忌龙头地位。此外，公司将持续研发探索中国风味的威士忌橡木桶，为世界威士忌注入新的活力。

4）持续塑造高品质专业烈酒品牌形象，开发适销对路的白色烈酒产品

公司高品质白色烈酒产品“椒语”金酒和“岭洌”伏特加通过多年的品牌建设和渠道渗透，已逐步成为国产烈酒行业的专业白色烈酒头部品牌。在此基础上，公司还将适时推出符合中国市场需求的大众化白色烈酒产品，从而满足更多年轻消费者调酒和直饮的需求。

3．公司战略实施和经营目标达成所面临的风险

（1）食品安全风险

35上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）预调鸡尾酒行业竞争加剧的风险近年来，预调鸡尾酒行业发展迅速，市场容量不断扩张，行业内原有企业经营水平逐步提升的同时，不断有新的企业涉足预调鸡尾酒行业，行业竞争逐步显现。公司作为国内预调鸡尾酒行业的龙头企业，通过多年发展已积累预调鸡尾酒研发、生产和销售的丰富经验。凭借行业先入优势，公司在技术、品牌、供应链等多个方面处于国内领先地位。未来若预调鸡尾酒行业竞争加剧，行业规模扩大，公司在保持增长的情况下，市场份额存在受到一定程度冲击的风险。公司将通过提升管理水平和创新能力，丰富产品品类，优化产品结构，加强品牌建设，进一步增强公司预调鸡尾酒产品的核心竞争力，夯实行业龙头地位。

（3）威士忌行业竞争加剧的风险近年来，国内威士忌行业加速发展，威士忌市场持续扩容，消费量显著提升，行业内原有企业经营水平逐步提升的同时，不断有新的企业涉足、布局国内威士忌行业，未来行业竞争将逐步显现。公司旗下的威士忌业务经过多年的发展，拥有完善的供应链体系，旗下崃州蒸馏厂是目前国内产能最大、桶陈数量最多的威士忌酒厂，在研发能力、制桶工艺、产能、桶陈规模、营销理念等多方面处于国内领先地位。未来国内威士忌市场潜力巨大，市场规模和人均消费量均会提高，公司威士忌业务具有较大先发优势和市场潜力，但也会面临市场竞争加剧的风险。公司将通过提升管理水平和研发能力，丰富产品矩阵，加强品牌建设，创新营销体系，持续提高公司威士忌业务的全面竞争力，保持行业领先地位。

十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动

□适用□不适用接接接待谈论的主要接待待待对接待对象内容及提供调研的基本情况索引时间地方象的资料点式类型公

2025实详见公司披露于深交所互动易平

司国海证券刘洁铭；东方证券叶书怀、燕斯年 02 地机公司经营情台（http://irm.cninfo.com.cn）《百会娴；光大证券陈彦彤；华泰证券龚源月、

月28调构况交流。润股份：2025年2月28日投资者议倪欣雨。

日研关系活动记录表》室国海证券刘洁铭；方正证券康宇喆；华西证券王厚；野村证券彭琦茹；华泰联合倪公欣雨；东方财富王尧；银河证券刘来珍；公司《2024

2025实详见公司披露于深交所互动易平司国盛证券李梓语；德邦证券尤诗超；开源年度报告》年 04 地机台（http://irm.cninfo.com.cn）《百会证券张恒玮；东方证券燕斯娴；东北证券相关内容、

月29调构润股份：2025年4月29日投资者议阚磊；财通证券吴文德；东吴证券于思公司经营情日研关系活动记录表》室淼；长江证券冯萱；申万宏源严泽楠；兴况交流。

业证券汪润；中信建投夏克扎提；太平洋证券肖依琳。

36上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

网上络公司《2024

2025证平详见公司披露于深交所互动易平年度报告》年 05 路台其通过“上证路演中心”参加“2025 年上海辖台（http://irm.cninfo.com.cn）《百相关内容、月15演线他区上市公司年报集体业绩说明会”的投资者润股份：2025年5月15日投资者公司经营情日中上关系活动记录表》况交流。

心交流银河证券刘来珍；长江证券冯萱；中金公司宗旭豪；国金证券陈宇君；瑞银证券黄任悠；国海证券刘洁铭；财通证券吴文公司《2025公

2025实德；西部证券田地；国泰海通徐洋；华西年半度报详见公司披露于深交所互动易平

司年 08 地机证券寇星；兴业证券汪润；中信证券张告》相关内台（http://irm.cninfo.com.cn）《百会

月27调构晟；财通证券吴文德；国盛证券陈熠；浙容、公司经润股份：2025年8月27日投资者议日研商证券满静雅；中泰证券何长天；华创证营情况交关系活动记录表》室券寸特彬；华安证券韦香怡；华福证券童流。

杰；国信证券杨苑；华源证券林若尧；申万宏源严泽楠；开源证券张恒玮。

网络公司《2025

2025平年半度报详见公司披露于深交所互动易平

全通过“全景网”参加“2025年上海辖区上市年 09 台其告》相关内台（http://irm.cninfo.com.cn）《百景公司集体接待日暨中报业绩说明会”的投资

月19线他容、公司经润股份：2025年9月19日投资者网者日上营情况交关系活动记录表》交流。

流公国海证券刘洁铭；东吴证券郭晓冬；国盛

2025实详见公司披露于深交所互动易平

司证券李梓语；华源证券张东雪；招商证券年 10 地机公司经营情台（http://irm.cninfo.com.cn）《百会刘成；中金证券屈宁；财通证券张立；兴

月28调构况交流。润股份：2025年10月28日投资议证食饮汪润；中邮证券张子健；中信建投日研者关系活动记录表》室夏克扎提。

十三、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况公司是否制定了市值管理制度。

□是□否公司是否披露了估值提升计划。

□是□否2025年4月25日，公司第六届董事会第三次会议审议通过了《关于制订〈市值管理制度〉的议案》，具体制度详见公司于 2025 年 4 月 29 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露的《市值管理制度》。

十四、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况

公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。

□是□否

37上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第四节公司治理、环境和社会

一、公司治理的基本状况

公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等的要求，不断完善公司治理结构，建立健全内部管理和控制制度，以进一步提高公司治理水平。截至报告期末，公司治理的实际状况符合上述法律法规及中国证监会、深圳证券交易所发布的有关上市公司治理的规范性文件要求。

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定是否存在重大差异

□是□否

公司治理的实际状况与法律、行政法规和中国证监会发布的关于上市公司治理的规定不存在重大差异。

二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况

公司与控股股东在业务、人员、资产、机构、财务等方面完全分开，具有独立完整的业务及自主经营能力。具体情况如下：

（一）业务独立

公司拥有自主、完备的研发、采购、生产、销售体系，生产经营管理不依附于控股股东。公司具有独立的经营决策权，对技术研发、产品规划、原材料和设备采购及营销策略能够根据自身经营状况进行自主决策。公司产品销售能保持独立运作，不存在与控股股东进行同业竞争，也不存在控股股东直接或间接干预公司经营运作的情形。

（二）人员独立

公司设有专职的人力资源部，负责公司员工的招聘、培训、绩效管理等事项，公司在人事关系、薪酬管理等方面均独立于控股股东，公司具有独立的员工薪酬、社会保障管理体系，公司董事长、董事会秘书、财务负责人等人员均在公司工作并领取报酬，未在控股股东单位中担任除董事、监事以外的任何职务。公司在员工管理、社会保障和工资薪酬等方面均独立于控股股东和其他关联方。

（三）资产独立

公司拥有独立于控股股东的生产经营场所、完整的资产结构和独立的生产经营活动所必须的生产系

统、辅助生产系统和配套设施，对所有资产拥有完全的控制支配权，不存在资产、资金被各股东、实际控制人及其控制的其他企业违规占用而损害公司利益的情况。

（四）机构独立

38上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司设有规范完整的组织机构体系，能够良好地开展生产经营活动，董事会及各职能部门均在其职能框架内独立运作，公司的生产、销售、人事、行政、财务等所有生产经营机构与控股股东完全分开，不存在与控股股东单位之间机构重叠、彼此从属的情形。

（五）财务独立

公司按照相关法律、法规的要求建立了一套独立、完整、规范的财务会计核算体系和财务管理制度，并建立了相应的内部控制制度，并独立作出财务决策。设立了独立的财务部门，配备了专职财务人员。

公司拥有独立的银行账户，不存在与其控股股东或任何其他单位共用银行账户的情况，并且依法独立进行纳税申报和履行纳税义务。

三、同业竞争情况

□适用□不适用

四、董事和高级管理人员情况

1、基本情况

本期本期其他期末股份增持减持期初持增减持股增减性年任职任期起任期终股份股份姓名职务股数变动数变动别龄状态始日期止日期数量数量（股）（股（股的原（股（股））因

））

2008年2027年

董事长、4255886300036258协议刘晓东男58现任11月1809月05总经理5020008502转让日日限制

2024年2027年性股

董事、副

李永峰男52现任09月0609月0528000-840019600票回总经理日日购注销

董事、副

2015年2027年

总经理、马良男48现任06月2509月05财务负责日日人

2013年2027年

3927583927

高原男55董事现任03月2009月05

1581日日

2024年2027年

陈伟权男56独立董事现任09月0609月05日日

2021年2027年

潘煜男48独立董事现任11月1609月05日日

2024年2027年

姚毅男53独立董事现任09月0609月05日日

39上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2015年2027年

3767753767

林丽莺女49副总经理现任06月2509月05

8758日日

2025年2027年

耿涛女48副总经理现任11月1809月05日日

2024年2027年

董事会秘王晨女44现任09月0609月05书日日

4333116300037030

合计------------0-8400--

8410003441

报告期是否存在任期内董事和高级管理人员离任的情况

□是□否

公司董事、高级管理人员变动情况

□适用□不适用姓名担任的职务类型日期原因耿涛副总经理聘任2025年11月18日工作调动

2、任职情况

公司现任董事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

（一）董事的主要工作经历

刘晓东先生：1967年出生，硕士学位，中国国籍，无境外永久居留权。1997年至今，在上海百润投资控股集团股份有限公司工作，任董事长兼总经理。

马良先生：1977年出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权。2014年至2015年6月，在上海巴克斯酒业有限公司工作，任董事长助理；2015年6月至2021年11月，在上海百润投资控股集团股份有限公司工作，历任公司副总经理、董事会秘书；2021年11月至今，任公司董事、副总经理、财务负责人。

李永峰先生：1973年出生，工商管理硕士，中国国籍，无境外永久居留权。2016年至2021年9月，在上海百润投资控股集团股份有限公司工作，任香精事业部总经理；2021年9月至今，在上海巴克斯酒业有限公司工作，历任销售中心总经理、品牌中心总经理；2024年9月至今，任公司董事、副总经理。

高原先生：1970年出生，企业管理硕士、工商管理硕士，注册会计师，中国国籍，无境外永久居留权。曾在上海外高桥保税区税务局、上海外高桥开发股份有限公司、上海东上海国际文化交流有限公司、上海艾普广告有限公司任职；2013年3月至今任公司董事。

陈伟权先生：1969 年出生，北京大学、上海交通大学 EMBA 硕士学位，美国注册会计师资格，中国香港籍。有30年国际会计师事务所工作经验，曾担任事务所跨境收购合并、基金业务、房地产行业等领域的税务主管合伙人，擅长为客户在跨境投资、融资、并购重组、IPO 和其他资本市场交易的会计、

40上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

税务和财务方面提供咨询，对中国以及全球主要国家的产业政策、财会税务及工商政策等较为熟悉，具有丰富的实操经验。现任上海海优威新材料股份有限公司独立董事。2024年9月至今，任公司独立董事。

潘煜先生：1977年出生，博士学位，教授、博士生导师，中国国籍，无境外永久居留权。现任脑机协同信息行为教育部重点实验室主任、上海外国语大学国际工商管理学院教授；曾挂职贵州大学副校长，任北京邮电大学经济管理学院副院长，入选长江学者特聘教授、国家百千万人才工程、国务院政府特殊津贴专家、国家有突出贡献中青年专家，中国信息经济学会副理事长；2021年11月至今，任公司独立董事。

姚毅先生：1972年出生，法学硕士，中国国籍，无境外永久居留权。1995年开始从事法律工作，现任国浩律师（上海）事务所合伙人，兼任新疆大全新能源股份有限公司独立董事。2024年9月至今，任公司独立董事。

（二）高级管理人员主要工作经历

刘晓东先生，其主要工作经历请见本节“(一)董事的主要工作经历”。

马良先生，其主要工作经历请见本节“(一)董事的主要工作经历”。

李永峰先生，其主要工作经历请见本节“(一)董事的主要工作经历”。

林丽莺女士：1976年出生，本科学历，中国国籍，无境外永久居留权。1999年至2013年7月，在上海百润投资控股集团股份有限公司工作，历任行政助理、工厂经理；2013年8月至今，在巴克斯酒业工作，任总经理；2015年6月至2024年9月，任公司董事；2015年6月至今，任公司副总经理。

耿涛女士：1977年出生，本科学历，经济学、法学双学士学位，法律职业资格、证券业从业资格、国际商务师执业资格，中国国籍，无境外永久居留权。2007年6月至2018年9月，在上海百润投资控股集团股份有限公司工作，历任副总助理、证券事务代表；2018年9月至2024年9月，任公司董事会秘书；2024年9月至2025年11月，任公司监事会主席；2025年11月至今，任公司副总经理。

王晨女士：1981年出生，本科学历，深圳证券交易所董事会秘书资格，中国国籍，无境外永久居留权。2008年10月至2024年8月，在中天国富证券有限公司工作，历任投资银行部业务经理、高级经理、业务董事等职；2024年8月至2024年9月，在上海百润投资控股集团股份有限公司工作，任证券部资本运营总监；2024年9月至今，任公司董事会秘书。

控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况

□适用□不适用

公司控股股东、实际控制人刘晓东先生同时担任公司董事长和总经理，是基于公司现阶段经营发展需要及发挥实际控制人管理专长的安排，有利于提高决策与执行效率。该任职情况符合《公司法》

41上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

及《公司章程》的有关规定，公司已建立完善的内部控制体系及关联交易决策制度，保障公司治理规范、运作独立，有效维护全体股东特别是中小股东的合法权益。

在股东单位任职情况

□适用□不适用在其他单位任职情况

□适用□不适用公司现任及报告期内离任董事和高级管理人员近三年证券监管机构处罚的情况

□适用□不适用

3、董事、高级管理人员薪酬情况

董事、高级管理人员薪酬的决策程序、确定依据、实际支付情况在公司任职的高级管理人员按照其行政职务根据公司现行的工资制度领取薪酬。

根据公司2021年度股东大会决议，外部董事、独立董事每年领取津贴20万元；内部董事不领取津贴。

公司报告期内董事和高级管理人员薪酬情况

单位：万元从公司获得的是否在公司关姓名性别年龄职务任职状态税前报酬总额联方获取报酬

刘晓东男58董事长、总经理现任135.05否

李永峰男52董事、副总经理现任150否

马良男48董事、副总经理、财务负责人现任150.05否高原男55董事现任20否陈伟权男56独立董事现任20否潘煜男48独立董事现任20否姚毅男53独立董事现任20否

林丽莺女49副总经理现任142.5否

耿涛女48副总经理现任76.92否

王晨女44董事会秘书现任49.87否

合计--------784.39--

公司财务指标、业务目标完成情况、个人职责范围及各项报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核依

绩效指标的达成表现，并综合参考其在运营管理方面的实据际贡献。

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的考核完已完成成情况报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的递延支不适用付安排

42上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

报告期末全体董事和高级管理人员实际获得薪酬的止付追不适用索情况其他情况说明

□适用□不适用

五、报告期内董事履行职责的情况

1、董事出席董事会及股东会的情况

董事出席董事会及股东会的情况是否连续两本报告期应以通讯方式现场出席董委托出席董缺席董事会次未亲自参出席股东会董事姓名参加董事会参加董事会事会次数事会次数次数加董事会会次数次数次数议刘晓东44000否2马良44000否2李永峰44000否2高原44000否2姚毅42200否2潘煜42200否2陈伟权42200否2连续两次未亲自出席董事会的说明不适用

2、董事对公司有关事项提出异议的情况

董事对公司有关事项是否提出异议

□是□否报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

3、董事履行职责的其他说明

董事对公司有关建议是否被采纳

□是□否董事对公司有关建议被采纳或未被采纳的说明报告期内董事对公司有关事项未提出异议。

六、董事会下设专门委员会在报告期内的情况召开提出的其他异议召开委员会名称成员情况会议会议内容重要意履行事项日期次数见和建职责具体

43上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

议的情情况

况（如有）

1.《公司2024年第四季度内部审计报告》2.《公司2024年第四季度审计委员会报告》

3.《公司2024年度内部审计报告》4.《审计委员会关于立信会计师事务所

2024年度审计工作总结的报告》5.《审计委员会对会计师事务所2024年度履行监督职责情况报告》6.《公司2025年第一季度内部审计工作计划》

2025

陈伟权、7.《公司2025年度内部审计工作计划》董事会审计年04潘煜、48.《关于<公司内部控制自我评价报告>的委员会月25高原议案》日9.《关于<公司募集资金存放与使用情况专项报告>的议案》

10.《关于提议续聘会计师事务所的议案》11．《关于审计报告中“关键审计事项”的议案》12.《公司2025年第一季度内部审计报告》13.《公司2025年第一季度审计委员会工作报告》

14.《公司2025年第二季度审计计划》

1.《公司2025年第二季度内部审计报告》20252.《公司2025年第二季度审计委员会工作陈伟权、董事会审计年08报告》

潘煜、4

委员会月253.《公司2025年第三季度审计计划》高原日4.《公司募集资金存放与使用情况的专项报告》

1.《公司2025年第三季度内部审计报告》20252.《公司2025年第三季度审计委员会工作陈伟权、董事会审计年10报告》

潘煜、4

委员会月263.《公司2025年第四季度审计计划》高原日4.《公司募集资金存放与使用情况专项报告》

2025

陈伟权、

董事会审计年121.《公司2026年度审计工作计划》

潘煜、4

委员会月262.《公司2026年第一季度审计工作计划》高原日

2025

董事会薪酬姚毅、

年011．关于回购注销2021年限制性股票激励

与考核委员陈伟权、4月08计划部分限制性股票的议案会马良日

20251．关于公司高级管理人员2025年度薪酬

董事会薪酬姚毅、年04的议案

与考核委员陈伟权、4月252．关于回购注销2021年限制性股票激励会马良日计划部分限制性股票的议案

2025

董事会薪酬姚毅、

年071．关于回购注销2021年限制性股票激励

与考核委员陈伟权、4月21计划部分限制性股票的议案会马良日

董事会薪酬姚毅、2025

1．关于回购注销2021年限制性股票激励

与考核委员陈伟权、4年10计划部分限制性股票的议案会马良月26

44上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

日董事会董事2025

潘煜、会战略与可年04刘晓东、11．《关于公司2025年度战略规划的议案》持续发展委月25李永峰员会日

2025

潘煜、董事会提名年041．《关于2024年度董事会提名委员会工作姚毅、2委员会月25情况的议案》刘晓东日

2025

潘煜、董事会提名年111．《关于公司高级管理人员候选人提名的姚毅、2委员会月18议案》刘晓东日

七、审计委员会工作情况审计委员会在报告期内的监督活动中发现公司是否存在风险

□是□否审计委员会对报告期内的监督事项无异议。

八、公司员工情况

1、员工数量、专业构成及教育程度

报告期末母公司在职员工的数量（人）26

报告期末主要子公司在职员工的数量（人）1743

报告期末在职员工的数量合计（人）1769

当期领取薪酬员工总人数（人）1769

母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数（人）0专业构成

专业构成类别专业构成人数（人）生产人员305销售人员704技术人员225财务人员67行政人员468合计1769教育程度

教育程度类别数量（人）硕士及以上119本科616本科以下1034

45上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

合计1769

2、薪酬政策

报告期内，公司遵循市场导向和绩效优先的管理原则，规范公司的薪酬管理工作，建立健全与市场经济体制相适应、与工作业绩相联系、鼓励员工创新创造的分配激励机制。依照公司薪酬管理制度，根据行业市场薪酬水平和企业效益，保持一定的薪酬市场竞争力，确定员工薪酬标准；员工薪酬分配遵循岗位决定基本薪资，业绩决定绩效薪资，效益决定企业福利的原则，企业内部突出绩效优先，注重员工的业绩、贡献和表现，坚决贯彻薪酬政策。

3、培训计划

报告期内，公司培训工作的开展主要根据年初制定的培训计划，按计划执行。公司培训分成三类：

新员工入职培训、内部培训、外部培训。新员工培训执行“以师带徒”培训；内训为公司内部讲师为学员讲课，授课内容为综合培训和专业技术培训；外训分为派员工到外部机构培训和请外部讲师到公司培训等。

4、劳务外包情况

□适用□不适用

劳务外包的工时总数（小时）3460985.74

劳务外包支付的报酬总额（元）151913888.49

九、公司利润分配及资本公积金转增股本情况

报告期内利润分配政策，特别是现金分红政策的制定、执行或调整情况□适用□不适用

1．《公司章程》第一百六十三条，明确了利润分配政策的基本原则、利润分配的形式、公司现金

分红的具体条件和比例、公司发放股票股利的具体条件、公司利润分配方案的决策机制等内容、规范了

利润分配决策程序以及调整或变更利润分配的程序，能够充分保护中小投资者的合法权益。

2．报告期内，公司实施2024年度权益分派，本次权益分派实际现金分红总额为311332575.30元。

《2024年度权益分派实施公告》登载于《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》及

巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。

现金分红政策的专项说明

是否符合公司章程的规定或股东会决议的要求：是

分红标准和比例是否明确和清晰：是

46上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

相关的决策程序和机制是否完备：是

独立董事是否履职尽责并发挥了应有的作用：是

公司未进行现金分红的，应当披露具体原因，以及下一步为增强投资者不适用

回报水平拟采取的举措：

中小股东是否有充分表达意见和诉求的机会，其合法权益是否得到了充是

分保护：

现金分红政策进行调整或变更的，条件及程序是否合规、透明：不适用公司报告期内盈利且母公司可供股东分配利润为正但未提出现金红利分配预案

□适用□不适用本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况

□适用□不适用

每10股送红股数（股）0

每10股派息数（元）（含税）3

分配预案的股本基数（股）1036957692

现金分红金额（元）（含税）311087307.60

以其他方式（如回购股份）现金分红金额（元）0.00

现金分红总额（含其他方式）（元）311087307.60

可分配利润（元）691227222.68

现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例100%本次现金分红情况

公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到

20％

利润分配或资本公积金转增预案的详细情况说明

公司2025年度利润分配预案为：以公司最新总股本1041623701股扣除回购专户上已回购股份4666009股后的股本

1036957692股为分配基数，向全体股东每10股派3.00元人民币现金，不送红股，不以资本公积转增股本。

十、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况

□适用□不适用

1、股权激励1．2021年12月3日，公司召开第五届董事会第二次会议，审议通过了《关于〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》以及《关于提请股东大会授权董事会办理本次限制性股票激励计划相关事宜的议案》等与本次激励计划相关的议案。公司独立董事对本次激励计划发表了独立意见。

47上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文2．2021年12月3日，公司召开第五届监事会第二次会议，审议通过了《关于〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》《关于核查〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）激励对象名单〉的议案》等与本次激励计划相关的议案。

3．2021年12月24日，公司监事会出具《关于2021年限制性股票激励计划激励对象名单的核查意见及公示情况说明》，认为本次激励对象的主体资格符合《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》及本次激励计划规定的各项条件。公司已经通过巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）、公司内部张榜公示等方式公示激励对象的姓名和职务，公示时间自2021年12月10日至2021年12月20日。截止公示期结束日，公司监事会未收到任何员工对激励对象提出的异议。

4．2021年12月29日，公司召开2021年第三次临时股东大会，审议通过了《关于〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》《关于〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理本次限制性股票激励计划相关事宜的议案》等与本次激励计划相关的议案，同意公司实施本次激励计划，并授权公司董事会办理本次激励计划相关事宜。

5．2022年1月12日，公司召开第五届董事会第三次会议和第五届监事会第三次会议，审议通过

了《关于调整2021年限制性股票激励计划相关事项的议案》以及《关于向公司2021年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》。监事会对调整后的激励对象名单进行了核实。独立董事对相关事项发表了独立意见，认为激励计划的调整符合相关规定，激励对象主体资格合法、有效，确定的授予日符合相关规定。

6．2022年1月21日，公司披露了《关于公司2021年限制性股票（新增部分）首次授予完成的公告》（公告编号：2022-005），2022年1月25日，公司披露了《关于公司2021年限制性股票（回购部分）首次授予完成的公告》（公告编号：2022-007），本次授予限制性股票回购部分的登记完成日期及新增部分的上市日期为2022年1月24日。

7．2022年4月22日，公司召开第五届董事会第五次会议、第五届监事会第四次会议，审议通过

了《关于回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》。监事会对本次拟注销股份的数量及涉及激励对象名单进行了核实。公司独立董事已就本次回购注销事项发表了同意的独立意见。

8．2022年5月18日，公司召开2021年度股东大会，审议通过了《关于回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》。

48上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

9．2022年7月11日，公司召开第五届董事会第六次会议和第五届监事会第五次会议，审议通过

了《关于调整2021年限制性股票激励计划回购价格的议案》。公司独立董事已就本次调整回购价格事项发表了同意的独立意见。

10．2022年8月11日，公司披露了《关于部分限制性股票回购注销完成的公告》（公告编号：2022-054），本次回购注销限制性股票42000股。

11．2022年9月23日，公司召开第五届董事会第八次会议和第五届监事会第七次会议，2022年10月13日，公司召开2022年第一次临时股东大会，审议通过了《关于修订〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划〉及其摘要的议案》《关于修订〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法〉的议案》，对公司《2021年限制性股票激励计划》中限售期、解除限售安排、公司层面业绩考核要求、限制性股票会计处理及对公司业绩的影响进行调整。公司独立董事已就本次调整事项发表了同意的独立意见。

12．2023年4月26日，公司召开第五届董事会第十次会议和第五届监事会第九次会议，审议通过

13．2023年5月19日，公司召开2022年度股东大会，审议通过了《关于回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》。

14．2023年7月19日，公司披露了《关于部分限制性股票回购注销完成的公告》（公告编号：2023-035），本次回购注销限制性股票469000股。

15．2024年4月24日，公司召开第五届董事会第十五次会议和第五届监事会第十三次会议，审议

通过了《关于调整2021年限制性股票激励计划回购价格的议案》。

16．2024年4月24日，公司召开第五届董事会第十五次会议和第五届监事会第十三次会议，审议

通过了《关于回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》。监事会对本次拟注销股份的数量及涉及激励对象名单进行了核实。

17．2024年4月24日，公司召开第五届董事会第十五次会议和第五届监事会第十三次会议，审议通过了《关于2021年限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就的议案》。

18．2024年5月28日，公司召开2023年度股东大会，审议通过了《关于回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》。

19．2024年7月30日，公司披露了《关于部分限制性股票回购注销完成的公告》（公告编号：2024-043），本次回购注销限制性股票322000股。

49上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文20．2024年8月7日，公司披露了《关于2021年限制性股票激励计划首次授予部分限制性股票第一个解除限售期解除限售股份上市流通的提示性公告》（公告编号：2024-049），本次解除限售的限制性股票数量705600股。

21．2025年4月25日，公司召开第六届董事会第三次会议和第六届监事会第三次会议，审议通过

了《关于回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》。监事会对本次拟注销股份的数量及涉及激励对象名单、本次未达到解除限售条件的情况进行了核实。

22．2025年5月19日，公司召开2024年度股东大会，审议通过了《关于回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》。

23．2025年8月25日，公司召开第六届董事会第四次会议和第六届监事会第四次会议，审议通过

了《关于调整2021年限制性股票激励计划回购价格的议案》。

24．2025年9月10日，公司披露了《关于部分限制性股票回购注销完成的公告》（公告编号：2025-035），本次回购注销限制性股票820400股。

详见公司登载于《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的相关公告。

公司董事、高级管理人员获得的股权激励情况

□适用□不适用

单位：股年报告初期内报告限制持报告报告报告报告已行期末本期期新性股有期新期末期初持期末持期内期内权股持有已解授予票的股授予市价有限制有限制姓名职务可行已行数行股票锁股限制授予票股票（元性股票性股票权股权股权价期权份数性股价格

期期权/数量数量数数格数量量票数（元/权数量股）（元/量股）数

股）量

董事、李永

副总经196000020.5111200峰理

合计--0000--0--1960000--11200高级管理人员的考评机制及激励情况高级管理人员的股权激励情况请参见上表内容。

2、员工持股计划的实施情况

□适用□不适用

50上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3、其他员工激励措施

□适用□不适用

十一、报告期内的内部控制制度建设及实施情况

1、内部控制建设及实施情况

公司严格按照《公司法》《证券法》和《上市公司治理准则》等相关法律法规及有关上市公司治理

的规范性文件要求，不断完善法人治理结构，进一步提升公司治理水平，加强公司内部控制，规范运作，建立了符合公司发展需要的组织架构和运行机制。

根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制评价报告基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷。公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制评价报告基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。详见《上海百润投资控股集团股份有限公司2025年度内部控制自我评价报告》和立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《内部控制审计报告》。

2、报告期内发现的内部控制重大缺陷的具体情况

□是□否

十二、公司报告期内对子公司的管理控制情况不适用对子公司的管理控制存在异常

□是□否

十三、内部控制评价报告或内部控制审计报告

1、内控评价报告

内部控制评价报告全文披露日期2026年04月29日

详见登载于 2026 年 4 月 29 日的巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）的有关内部控制评价报告全文披露索引公告。

纳入评价范围单位资产总额占公司合

100.00%

并财务报表资产总额的比例纳入评价范围单位营业收入占公司合

100.00%

并财务报表营业收入的比例缺陷认定标准类别财务报告非财务报告

重大缺陷，是指一个或多个控制缺陷重大缺陷，是指一个或多个控制缺陷定性标准的组合，可能导致企业严重偏离控制的组合，可能导致企业严重偏离控制

51上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文目标。具体到财务报告内部控制上，目标。具体到非财务报告内部控制就是内部控制中存在的、可能导致不上，就是内部控制中存在的、可能导能及时防止或发现并纠正财务报表重致不能及时防止或发现并纠正企业财大错报的一个或多个控制缺陷的组务报表以外的经营管理控制目标实现合。的一个或多个控制缺陷的组合。

重要缺陷，是指一个或多个控制缺陷重要缺陷，是指一个或多个控制缺陷的组合，其严重程度和经济后果低于的组合，其严重程度和经济后果低于重大缺陷，但仍有可能导致企业偏离重大缺陷，但仍有可能导致企业偏离控制目标。具体就是内部控制中存在控制目标。具体就是内部控制中存在的、其严重程度不如重大缺陷、但足的、其严重程度不如重大缺陷、但足

以引起企业财务报告监督人员关注的以引起企业管理人员、监督人员关注一个或多个控制缺陷的组合。的一个或多个控制缺陷的组合。

一般缺陷，是指除重大缺陷、重要缺一般或普通缺陷，是指除重大缺陷、陷之外的其他缺陷。重要缺陷之外的其他缺陷。

公司以税前利润、收入、毛利、净资考虑补偿性控制措施和实际偏差率

产、息税前利润及资产总额的一定比后，在参照财务报告内部控制缺陷认例计算。按照孰低原则，确定公司以定的基础上，以涉及金额大小为标税前利润为基数进行定量判断：一般准，造成直接财产损失占公司净资产或普通缺陷：错报＜税前利润的2%；0.5%-1.5%的为重要缺陷，造成直接财重要缺陷：税前利润的2%≤错报＜税产损失占公司净资产1.5%及以上的为定量标准

前利润的5%；重大缺陷：错报≥税前重大缺陷，其他为一般或普通缺陷。

利润的5%。一般或普通缺陷：潜在错一般或普通缺陷：潜在损失＜2480万报＜1623万元人民币；重要缺陷：元人民币；重要缺陷：2480万元人民

1623万元人民币≤潜在错报＜4057万币≤潜在损失＜7440万元人民币；重

元人民币；重大缺陷：潜在错报大缺陷：潜在损失≥7440万元人民

≥4057万元人民币。币。

财务报告重大缺陷数量（个）0

非财务报告重大缺陷数量（个）0

财务报告重要缺陷数量（个）0

非财务报告重要缺陷数量（个）0

2、内部控制审计报告

□适用□不适用内部控制审计报告中的审议意见段

我们认为，百润股份于2025年12月31日按照《企业内部控制基本规范》和相关规定在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。

内控审计报告披露情况披露内部控制审计报告全文披露日期2026年04月29日详见登载于2026年4月29日的巨潮资讯网内部控制审计报告全文披露索引（http://www.cninfo.com.cn）的有关公告。

内控审计报告意见类型标准无保留意见非财务报告是否存在重大缺陷否会计师事务所是否出具非标准意见的内部控制审计报告

□是□否会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见是否一致

□是□否报告期或上年度是否被出具内部控制非标准审计意见

52上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

□是□否

十四、上市公司治理专项行动自查问题整改情况不适用

十五、环境信息披露情况上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单

□是□否

纳入环境信息依法披露企业名单中的企业数量（家）1序号企业名称环境信息依法披露报告的查询索引

1．根据四川省管理规定本公司在“企业环境信息依法披露系统

（四川）”披露相关环境信息，网址：

巴克斯酒业（成都）有限公

1 https://103.203.219.138:8082/eps/index/enterprise-search

司

2．根据排污许可证管理要求，本公司在全国排污许可证管理信息

平台公开端披露相关环境信息，网址：https://permit.mee.gov.cn/十六、社会责任情况

公司已披露《2025年度环境、社会及治理报告》，详见登载于2026年4月29日的巨潮资讯网（ http://www.cninfo.com.cn）的有关公告。

十七、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况不适用。

53上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第五节重要事项

一、承诺事项履行情况

1、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期

末尚未履行完毕的承诺事项

□适用□不适用承诺履行情承诺事由承诺方承诺类型承诺内容承诺时间期限况

2014年按承诺

资产重组时所作承诺刘晓东避免同业竞争承诺避免同业竞争的承诺09月10长期严格履日行

2011年按承诺

首次公开发行或再融资关于同业竞争、关联交刘晓东避免同业竞争承诺03月25长期严格履

时所作承诺易、资金占用方面的承诺日行协议转让的股份过户完成

2025年按承诺

之日起十二个月内不减持十二其他承诺刘建国不减持股份的承诺10月16严格履本次协议转让所受让的上个月日行市公司股份承诺是否按时履行是如承诺超期未履行完毕的，应当详细说明未完不适用成履行的具体原因及下一步的工作计划

2、公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目达到原盈利预测

及其原因做出说明

□适用□不适用

3、公司涉及业绩承诺

□适用□不适用

二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况

□适用□不适用公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。

三、违规对外担保情况

□适用□不适用公司报告期无违规对外担保情况。

54上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明

□适用□不适用

五、董事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明

□适用□不适用

六、与上年度财务报告相比，会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况说明

□适用□不适用

公司报告期无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的情况。

七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明

□适用□不适用

本报告期合并范围变化情况详见本报告第八节“财务报告”之“九、合并范围的变更”。

八、聘任、解聘会计师事务所情况现聘任的会计师事务所

境内会计师事务所名称立信会计师事务所（特殊普通合伙）

境内会计师事务所报酬（万元）200境内会计师事务所审计服务的连续年限18

境内会计师事务所注册会计师姓名朱磊、张宇境内会计师事务所注册会计师审计服务的连续年限3当期是否改聘会计师事务所

□是□否

聘请内部控制审计会计师事务所、财务顾问或保荐人情况

□适用□不适用

公司聘任立信会计师事务所（特殊普通合伙）为2025年度的内部控制审计机构，内部控制审计费用为人民币30万元。

九、年度报告披露后面临退市情况

□适用□不适用

十、破产重整相关事项

□适用□不适用公司报告期未发生破产重整相关事项。

55上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

十一、重大诉讼、仲裁事项

□适用□不适用是否形诉讼（仲裁）基涉案金额诉讼（仲诉讼（仲裁）审理结果诉讼（仲裁）判决披露披露成预计

本情况（万元）裁）进展及影响执行情况日期索引负债

未达到重大披露截至报告期末审理中，截至报告期末审理

标准的其他诉讼995.76否未结案诉讼结果预计对公司不中情况汇总构成重大影响

未达到重大披露截至报告期末判决已生部分判决执行中，标准的其他诉讼3740.43否已结案效，诉讼结果对公司不部分判决报告期内情况汇总构成重大影响已执行完毕

十二、处罚及整改情况

□适用□不适用公司报告期不存在处罚及整改情况。

十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况

□适用□不适用

十四、重大关联交易

1、与日常经营相关的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易。

2、资产或股权收购、出售发生的关联交易

□适用□不适用

公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。

3、共同对外投资的关联交易

□适用□不适用公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。

4、关联债权债务往来

□适用□不适用公司报告期不存在关联债权债务往来。

5、与存在关联关系的财务公司的往来情况

□适用□不适用

公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

56上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况

□适用□不适用

公司控股的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。

7、其他重大关联交易

□适用□不适用公司报告期无其他重大关联交易。

十五、重大合同及其履行情况

1、托管、承包、租赁事项情况

（1）托管情况

□适用□不适用公司报告期不存在托管情况。

（2）承包情况

□适用□不适用公司报告期不存在承包情况。

（3）租赁情况

□适用□不适用公司报告期不存在租赁情况。

2、重大担保

□适用□不适用

单位：万元

公司及其子公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）公司对子公司的担保情况担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）

上海锐2024/05/

2024年2024年

澳酒业连带责23-

05月181000005月2310000是是

营销有任保证2025/05/日日限公司21

57上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

上海巴

2024/05/

克斯酒2024年2024年连带责23-业营销05月182000005月231000是是

任保证2025/05/有限公日日

司上海巴

2024/05/

克斯酒2024年2024年连带责23-业营销05月182000005月2318000是是

任保证2025/07/有限公日日

司上海巴

2024/05/

克斯酒2024年2024年连带责29-业营销05月181000005月2910000是是

任保证2025/05/有限公日日

司上海巴

2024/06/

克斯酒2023年2024年连带责13-业营销09月092500006月1325000是是

任保证2025/03/有限公日日

司

上海锐2024/09/

2024年2024年

澳酒业连带责19-

09月141500009月1914900是是

营销有任保证2025/03/日日限公司19

上海锐2024/09/

2024年2024年

澳酒业连带责23-

09月141500009月23100是是

营销有任保证2025/03/日日限公司24

上海锐2024/09/

2023年2024年

澳酒业连带责25-

09月231000009月2510000是是

营销有任保证2025/09/日日限公司19

上海锐2024/11/

2024年2024年

澳酒业连带责05-

11月051000011月0510000是是

营销有任保证2025/11/日日限公司04

上海锐2024/11/

2023年2024年

澳酒业连带责19-

09月231000011月1910000是是

营销有任保证2025/11/日日限公司14上海巴

2024/11/

克斯酒2024年2024年连带责28-业营销11月283000011月285000是是

任保证2025/11/有限公日日

司

上海锐2024/11/

2024年2024年

澳商务连带责28-

11月281000011月2810000是是

咨询有任保证2025/11/日日限公司28

上海锐2025/01/

2025年2025年

澳酒业连带责20-

01月181000001月2010000否是

营销有任保证2026/01/日日限公司16

上海巴2025/03/

2024年2025年

克斯酒连带责12-

11月283000003月1210000是是

业营销任保证2025/09/日日有限公12

58上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

司

上海锐2025/03/

2025年2025年

澳酒业连带责21-

03月281500003月2114900是是

营销有任保证2025/09/日日限公司22

上海锐2025/03/

2025年2025年

澳酒业连带责26-

03月281500003月26100是是

营销有任保证2025/09/日日限公司22

上海锐2025/05/

2025年2025年

澳酒业连带责22-

05月222000005月2210000否是

营销有任保证2026/05/日日限公司22上海巴

2025/05/

克斯酒2024年2025年连带责26-业营销11月283000005月2615000否是

任保证2026/05/有限公日日

司上海巴

2025/06/

克斯酒2025年2025年连带责04-业营销05月301000006月0410000是是

任保证2025/12/有限公日日

司

上海锐2025/06/

2025年2025年

澳酒业连带责17-

05月222000006月175000否是

营销有任保证2026/06/日日限公司17

上海锐2025/06/

2025年2025年

澳酒业连带责27-

05月222000006月273000否是

营销有任保证2026/06/日日限公司29上海巴

2025/07/

克斯酒2025年2025年连带责30-业营销07月222000007月3020000否是

任保证2026/07/有限公日日

司

上海锐2025/08/

2025年2025年

澳酒业连带责19-

05月222000008月192000否是

营销有任保证2026/08/日日限公司19

上海锐2025/09/

2025年2025年

澳酒业连带责26-

09月251500009月2614900否是

营销有任保证2026/03/日日限公司23

上海锐2025/09/

2025年2025年

澳酒业连带责28-

09月251500009月28100否是

营销有任保证2026/03/日日限公司20上海巴

2025/10/

克斯酒2024年2025年连带责27-业营销11月283000010月277000否是

任保证2026/04/有限公日日

司

上海巴2025/10/

2024年2025年

克斯酒连带责28-

11月283000010月283000否是

业营销任保证2026/10/日日有限公28

59上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

司

上海锐2025/11/

2023年2025年

澳酒业连带责20-

09月231000011月2010000否是

营销有任保证2026/11/日日限公司19

上海锐2025/11/

2025年2025年

澳酒业连带责28-

11月281000011月286000否是

营销有任保证2026/11/日日限公司30

上海锐2025/12/

2025年2025年

澳酒业连带责01-

11月281000012月011000否是

营销有任保证2026/12/日日限公司01

上海锐2025/12/

2023年2025年

澳酒业连带责16-

09月231000012月1610000否是

营销有任保证2026/12/日日限公司15上海巴

2025/12/

克斯酒2025年2025年连带责17-业营销05月301000012月179500否是

任保证2026/04/有限公日日

司上海巴

2025/12/

克斯酒2025年2025年连带责26-业营销12月263500012月263000否是

任保证2026/12/有限公日日

司报告期内审批对子报告期内对子公司

公司担保额度合计230000.00担保实际发生额合164500.00

（B1）计（B2）报告期末已审批的报告期末对子公司

对子公司担保额度230000.00实际担保余额合计129500.07

合计（B3）（B4）子公司对子公司的担保情况担保额反担保担保物是否为担保对度相关担保额实际发实际担担保类情况是否履

（如担保期关联方象名称公告披度生日期保金额型（如行完毕有）担保露日期有）

公司担保总额（即前三大项的合计）报告期内审批担保报告期内担保实际

额度合计230000.00发生额合计164500.00

（A1+B1+C1）（A2+B2+C2）报告期末已审批的报告期末实际担保

担保额度合计230000.00余额合计129500.07

（A3+B3+C3）（A4+B4+C4）全部担保余额（即 A4+B4+C4）占公司净

26.11%

资产的比例

其中：

直接或间接为资产负债率超过70%的被担

129500.07

保对象提供的债务担保余额（E）

上述三项担保金额合计（D+E+F） 129500.07

60上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

采用复合方式担保的具体情况说明无

3、委托他人进行现金资产管理情况

（1）委托理财情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托理财。

（2）委托贷款情况

□适用□不适用公司报告期不存在委托贷款。

4、其他重大合同

□适用□不适用公司报告期不存在其他重大合同。

十六、募集资金使用情况

□适用□不适用

1、募集资金总体使用情况

□适用□不适用

单位：万元报告期末报告累计已累募集累计尚未本期期内变更闲置计使资金变更尚未使用募集已使变更用途两年证券募集用募使用用途使用募集募集募集资金用募用途的募以上上市资金集资比例的募募集资金年份方式净额集资的募集资募集

日期总额金总（3）集资资金用途

（1）金总集资金总资金

额=金总总额及去额金总额比金额

（2）（2）额向额例

（1）非公2020永久

2020开发年11100699091145.735774.252551补充

000.00%0年行股月23002.46122.98%9.48流动票日资金公开2021永久

2021发行年11112811121284107997.003336.补充

000.00%0年可转月030081.494.2544.69%8流动债日资金

213421031398181586.282885

合计----000.00%--0

0073.959.3717.67%6.28

61上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

募集资金总体使用情况说明：

经中国证券监督管理委员会《关于核准上海百润投资控股集团股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可【2020】1861号）核准，公司以非公开发行方式向上海东方证券资产管理有限公司及易方达基金管理有限公司共 2 名特定对象发行人民币普通股（A 股）16049776 股，发行价为 62.68 元/股，募集资金总额为人民币1005999959.68元，扣除承销费、保荐费以及各项其他发行费用人民币

15075354.79元（不含增值税）后实际募集资金净额为人民币990924604.89元。上述资金于2020年

11月5日全部到位，已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2020年11月5日出具信会师

报字[2020]第 ZA15838 号《验资报告》。截至 2025 年 12 月 31 日，公司以前年度已使用募集资金

724278637.65元，本期已使用募集资金11451171.90元，已累计使用募集资金735729809.55元，加

银行利息扣除手续费净额35574310.55元，节余募集资金290769105.89元已永久补充流动资金。

经中国证券监督管理委员会《关于核准上海百润投资控股集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可【2021】2939号）核准，公司向社会公开发行面值总额112800万元可转换公司债券，期限6年，募集资金总额为人民币1128000000.00元，扣除承销费、保荐费以及各项其他发行费用人民币15185066.05元（不含增值税）后实际募集资金净额为人民币1112814933.95元。上述资金于2021年10月12日全部到位，已经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并于2021年10月

12 日出具信会师报字[2021]第 ZA15653 号《鉴证报告》。截至 2025 年 12 月 31 日，公司以前年度已使

用募集资金951004412.87元，本期已使用募集资金128442465.34元，已累计使用募集资金

1079446878.21元，加银行利息扣除手续费净额30150490.04元，节余募集资金63518545.78元已永

久补充流动资金。

2、募集资金承诺项目情况

□适用□不适用

单位：万元承诺截至项目截止项目是否截至投资募集期末达到本报报告可行已变调整本报期末是否融资证券项目资金投资预定告期期末性是项目更项后投告期累计达到项目上市和超承诺进度可使实现累计否发

性质目(含资总投入投入预计

名称日期募资投资(3)＝用状的效实现生重

部分额(1)金额金额效益

金投总额(2)/(1态日益的效大变

变更)(2)

向)期益化承诺投资项目烈酒烈酒（威2020（威2023士年11士生产990999091145735774.25年06不适否否忌）月23忌）建设2.462.46.122.98%月30用陈酿日陈酿日熟成熟成

62上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

项目项目麦芽麦芽威士2021威士2024

忌陈年11忌陈生产111211121284107997.00年10不适否否

酿熟月03酿熟建设81.4981.494.2544.69%月31用成项日成项日目目

2103210313981815

承诺投资项目小计----------

73.9573.959.3717.67

超募资金投向

2021

不适年11不适不适不适否否用月03用用用日

2103210313981815

合计------00----

73.9573.959.3717.67

分项目说明未达到计划进

度、预计收益的情况和原因烈酒（威士忌）陈酿熟成项目已投入使用，按计划产品进入陈酿期。

（含“是否达到预计效益”选择麦芽威士忌陈酿熟成项目已投入使用，按计划产品进入陈酿期。“不适用”的原因）项目可行性发生重大变化的无情况说明

超募资金的金额、用途及使不适用用进展情况存在擅自变更募集资金用

途、违规占用募集资金的情不适用形募集资金投资项目实施地点不适用变更情况募集资金投资项目实施方式不适用调整情况适用（1）2020年11月25日，第四届董事会第十五次会议审议通过了《关于公司使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目自筹资金的议案》，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资额为69188234.49元。根据该决议，公司于2020年12月实施募集资金投资项目先期投入了募集资金置换。

及置换情况（2）2021年10月15日，第四届董事会第二十四次会议审议通过了《关于公司使用募集资金置换预先投入募集资金投资项目自筹资金的议案》，公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目的实际投资额为23477889.41元。根据该决议，公司于2021年10月实施了募集资金置换。

适用（1）2021年4月20日，第四届董事会第十八次会议审议通过了《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司使用2020年非公开发行股票部分闲置募集资金不超过20000万元，用于暂时补充流动资金，使用期限不超过董事会批准之日起十二个月，公司最终实际从募集资金专户中共划出15000万元暂时补充流动资金。根据募投项目进度及资金需求，公司已于2022年4月18日将上述用于暂时补充流动资金的15000万元归还至募集资金专户。

用闲置募集资金暂时补充流2023年4月26日，第五届董事会第十次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金动资金情况暂时补充流动资金的议案》，公司使用2020年非公开发行股票部分闲置募集资金不超过

30000万元，用于暂时补充流动资金，使用期限不超过董事会批准之日起十二个月，公

司最终实际从募集资金专户中共划出30000万元暂时补充流动资金。根据募投项目进度及资金需求，公司已于2024年4月23日将上述用于暂时补充流动资金的30000万元归还至募集资金专户。

2024年4月24日，第五届董事会第十五次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司使用2020年非公开发行股票部分闲置募集资金不超

63上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

过30000万元，用于暂时补充流动资金，使用期限不超过董事会批准之日起十二个月，公司最终实际从募集资金专户中共划出30000万元暂时补充流动资金。根据募投项目进度及资金需求，截至2025年4月22日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的

30000万元归还至募集资金专户。

（2）2022年4月22日，第五届董事会第五次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司使用2021年公开发行可转换公司债券部分闲置募集资金不超过65000万元，用于暂时补充流动资金，使用期限不超过董事会批准之日起十二个月，公司最终实际从募集资金专户中共划出46800万元暂时补充流动资金。

根据募投项目进度及资金需求，公司已于2023年4月20日将上述用于暂时补充流动资金的46800万元归还至募集资金专户。

2023年4月26日，第五届董事会第十次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司使用2021年公开发行可转换公司债券部分闲置募集资金不超过50000万元，用于暂时补充流动资金，使用期限不超过董事会批准之日起十二个月，公司最终实际从募集资金专户中共划出50000万元暂时补充流动资金。根据募投项目进度及资金需求，截至2024年4月23日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的50000万元归还至募集资金专户。

2024年4月24日，第五届董事会第十五次会议审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，公司使用2021年公开发行可转换公司债券部分闲置募集资金不超过30000万元，用于暂时补充流动资金，使用期限不超过董事会批准之日起十二个月，公司最终实际从募集资金专户中共划出27000万元暂时补充流动资金。根据募投项目进度及资金需求，截至2025年4月22日，公司已将上述用于暂时补充流动资金的27000万元归还至募集资金专户。

适用

项目建设过程中，公司严格遵守募集资金使用的有关规定，从项目的实际情况出发，在项目实施出现募集资金结余保证项目质量和控制风险的前提下，本着科学、合理、节约的原则，审慎地使用募集资的金额及原因金，加强项目各个环节费用的控制、监督和管理，节约了部分募集资金。同时为提高募集资金的使用效率，在确保不影响募集资金投资项目正常实施的前提下，公司使用闲置募集资金进行现金管理获得了一定的投资收益以及存放期间产生的利息收入。

尚未使用的募集资金用途及（1）烈酒（威士忌）陈酿熟成项目：永久补充流动资金。

去向（2）麦芽威士忌陈酿熟成项目：永久补充流动资金。

募集资金使用及披露中存在无的问题或其他情况

3、募集资金变更项目情况

□适用□不适用公司报告期不存在募集资金变更项目情况。

4、中介机构关于募集资金存储与使用情况的核查意见

□适用□不适用经核查，百润股份2025年度的募集资金存放和使用均符合《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第1号——主板上市公司规范运作》等有关法律、法规的规定，并按照《上海百润投资控股集团股份有限公司募集资金管理制度》的要求对募集资金进行了专户存储和使用，不存在变相变更募集资金用途以及违规使用募集资金的情形，百润股份募集资金存放与使用合法合规。保荐机构对百润股份2025年度募集资金存放与使用情况无异议。

64上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

十七、其他重大事项的说明

□适用□不适用公司报告期不存在需要说明的其他重大事项。

十八、公司子公司重大事项

□适用□不适用

65上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第六节股份变动及股东情况

一、股份变动情况

1、股份变动情况

单位：股

本次变动前本次变动增减（＋，－）本次变动后发行送公积金数量比例其他小计数量比例新股股转股

一、有限售条

33297669331.73%-7186413-718641332579028031.07%

件股份

1、国家持股

2、国有法人

持股

3、其他内资

33297669331.73%-7186413-718641332579028031.07%

持股

其中：境内法人持股境内自然

33297669331.73%-7186413-718641332579028031.07%

人持股

4、外资持股

其中：境外法人持股境外自然人持股

二、无限售条

71639226268.27%6366013636601372275827568.93%

件股份

1、人民币普

71639226268.27%6366013636601372275827568.93%

通股

2、境内上市

的外资股

3、境外上市

的外资股

4、其他

三、股份总数1049368955100.00%-820400-8204001048548555100.00%股份变动的原因

□适用□不适用

1．由于公司回购注销部分限制性股票引起；

2．由于公司董事、监事、高管所持股份锁定数量变动引起。

股份变动的批准情况

□适用□不适用

66上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文公司第六届董事会第三次会议、第六届监事会第三次会议、2024年度股东大会审议通过了《关于回购注销2021年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》。鉴于公司2021年限制性股票激励计划首次授予激励对象20人因个人原因离职，已不符合激励条件，公司拟将其所持有的已获授但尚未解除限售的限制性股票合计200900股（对应转增前143500股）进行回购注销；公司2021年限制性股票激

励计划首次授予部分限制性股票第二个解除限售期解除限售条件未能成就，公司拟将138名激励对象所持有的已获授但尚未解除限售的限制性股票合计619500股（对应转增前442500股）进行回购注销。

本次回购注销部分限制性股票共计820400股。

股份变动的过户情况

□适用□不适用

股份变动对最近一年和最近一期基本每股收益和稀释每股收益、归属于公司普通股股东的每股净资产等财务指标的影响

□适用□不适用

2025年9月，公司回购注销部分已获授但尚未解除限售的限制性股票；2025年度，部分可转换公司债券转股。上述股份变动前，2025年基本每股收益为0.6152元/股，稀释每股收益为0.6152元/股，每股净资产为4.7871元/股；上述股份变动后，2025年基本每股收益为0.6152元/股，稀释每股收益为

0.6152元/股，每股净资产为4.7871元/股。

公司认为必要或证券监管机构要求披露的其他内容

□适用□不适用

2、限售股份变动情况

□适用□不适用

单位：股本期增期初限售股本期解除限期末限售股解除限售股东名称加限售限售原因数售股数数日期股数刘晓东319191376319191376按董监高股份管理相关规定依规定张其忠636601363660130按董监高股份管理相关规定依规定高原29456862945686按董监高股份管理相关规定依规定林丽莺28258182825818按董监高股份管理相关规定依规定

按董监高股份管理相关规定、李永峰210008400112600按公司2021年限制性股票激励依规定计划相关规定股权激励限制性按公司2021年限制性股票激励2027年1股票（不含董监16268008120002814800计划相关规定月13日前

高）

合计33297669307186413325790280----

注：1.限售股份数量减少为公司回购注销限制性股票所致。

67上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2.限售股份数量减少为公司回购注销限制性股票所致。

二、证券发行与上市情况

1、报告期内证券发行（不含优先股）情况

□适用□不适用

2、公司股份总数及股东结构的变动、公司资产和负债结构的变动情况说明

□适用□不适用

报告期内，公司回购注销部分限制性股票820400股，回购注销前公司总股本为1049368955股，回购注销完成后公司总股本减少至1048548555股，对股东结构及公司资产和负债结构不构成影响。

3、现存的内部职工股情况

□适用□不适用

三、股东和实际控制人情况

1、公司股东数量及持股情况

单位：股年度报告披露报告期末表决年度报告披露日前上一月日前上权恢复的优先报告期末普通末表决权恢复的优先股股

42160一月末43769股股东总数00

股股东总数东总数（如有）（参见注普通股（如有）（参

8）股东总见注8）数

持股5%以上的股东或前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）

质押、标记或冻结情持有有限售股东持股比报告期末持股报告期内增减持有无限售条况股东名称条件的股份性质例数量变动情况件的股份数量股份数量数量状态境内

刘晓东自然34.58%362588502-6300000031919137643397126质押17600000人境内

刘建国自然6.01%6300000063000000063000000质押57780000人境内

柳海彬自然5.93%62161798062161798质押13500000人境内

刘晓俊自然3.69%38679600038679600不适用0人

68上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

中国建设银行股份有限公司

－鹏华中证酒

其他1.71%179825238222237017982523不适用0交易型开放式指数证券投资基金全国社保基金

其他1.62%17000000-11770896017000000不适用0五零三组合全国社保基金

其他1.41%148187007977816.00014818700不适用0一零二组合基本养老保险

基金一六零三其他1.19%12458800012458800不适用0二组合境内

喻晓春自然1.17%12230072012230072不适用0人境内

马晓华自然1.03%10760572010760572不适用0人战略投资者或一般法人因配售新股成为前不适用10名股东的情况（如有）（参见注3）

上述股东关联关系或刘晓东与刘晓俊为兄弟关系，柳海彬与马晓华为夫妻关系。除上述情况外，公司未知上述其他股一致行动的说明东之间是否存在关联关系或一致行动关系。

上述股东涉及委托/受

托表决权、放弃表决不适用权情况的说明前10名股东中存在回

截至本报告期末，上海百润投资控股集团股份有限公司回购专用证券账户持有公司股份购专户的特别说明

11592654股，占公司总股本的1.11%。

（如有）（参见注10）

前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）股份种类股东名称报告期末持有无限售条件股份数量股份种类数量刘建国63000000人民币普通股63000000柳海彬62161798人民币普通股62161798刘晓东43397126人民币普通股43397126刘晓俊38679600人民币普通股38679600中国建设银行股份有

限公司－鹏华中证酒

17982523人民币普通股17982523

交易型开放式指数证券投资基金全国社保基金五零三

17000000人民币普通股17000000

组合全国社保基金一零二

14818700人民币普通股14818700

组合基本养老保险基金一

12458800人民币普通股12458800

六零三二组合喻晓春12230072人民币普通股12230072马晓华10760572人民币普通股10760572

69上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

前10名无限售流通股股东之间，以及前10名无限售刘晓东与刘晓俊为兄弟关系，柳海彬与马晓华为夫妻关系。除上述情况外，公司未知上述其流通股股东和前10名股东他股东之间是否存在关联关系或一致行动关系。

之间关联关系或一致行动的说明前10名普通股股东参与融资融券业务情况说明（如喻晓春通过信用账户持有公司股份5557636股。有）（参见注4）

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况

□适用□不适用

前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化

□适用□不适用

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内是否进行约定购回交易

□是□否

公司前10名普通股股东、前10名无限售条件普通股股东在报告期内未进行约定购回交易。

2、公司控股股东情况

控股股东性质：自然人控股

控股股东类型：自然人控股股东姓名国籍是否取得其他国家或地区居留权刘晓东中华人民共和国否

1997年至今，在上海百润投资控股集团股份有限公司工作，现任董事长兼总经

主要职业及职务理。

报告期内控股和参股的其他境内外上无市公司的股权情况控股股东报告期内变更

□适用□不适用公司报告期控股股东未发生变更。

3、公司实际控制人及其一致行动人

实际控制人性质：境内自然人

实际控制人类型：自然人是否取得其他国家或地区居实际控制人姓名与实际控制人关系国籍留权刘晓东本人中华人民共和国否

主要职业及职务1997年至今，在上海百润投资控股集团股份有限公司工作，现任董事长兼总经理。

过去10年曾控股的境内外无上市公司情况实际控制人报告期内变更

□适用□不适用公司报告期实际控制人未发生变更。

公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

70上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

□适用□不适用

4、公司控股股东或第一大股东及其一致行动人累计质押股份数量占其所持公司股份数量比例达到80%

□适用□不适用

5、其他持股在10%以上的法人股东

□适用□不适用

6、控股股东、实际控制人、重组方及其他承诺主体股份限制减持情况

□适用□不适用

四、股份回购在报告期的具体实施情况股份回购的实施进展情况

□适用□不适用采用集中竞价交易方式减持回购股份的实施进展情况

□适用□不适用

五、优先股相关情况

□适用□不适用报告期公司不存在优先股。

71上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第七节债券相关情况

□适用□不适用

一、企业债券

□适用□不适用报告期公司不存在企业债券。

二、公司债券

□适用□不适用报告期公司不存在公司债券。

三、非金融企业债务融资工具

□适用□不适用报告期公司不存在非金融企业债务融资工具。

四、可转换公司债券

□适用□不适用

1、可转债发行情况经中国证券监督管理委员会《关于核准上海百润投资控股集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可[2021]2939号）核准，公司于2021年9月29日公开发行了1128万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额112800万元。

2、报告期转债担保人及前十名持有人情况

可转换公司债券名称百润转债期末转债持有人数3967本公司转债的担保人不适用

担保人盈利能力、资产状况和信用状不适用况重大变化情况

前十名转债持有人情况如下：

可转债持有人性报告期末持有可报告期末持有可报告期末持有可序号可转债持有人名称

质转债数量（张）转债金额（元）转债占比

1刘晓东境内自然人4579332457933200.0040.62%

招商银行股份有限公司－

2其他78136078136000.006.93%

富兰克林国海恒瑞债券型

72上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

证券投资基金

招商银行股份有限公司－博时中证可转债及可交换

3其他77087977087900.006.84%

债券交易型开放式指数证券投资基金

4柳海彬境内自然人66886166886100.005.93%

中国农业银行股份有限公

5司－前海开源可转债债券其他50679450679400.004.50%

型发起式证券投资基金中国农业银行股份有限公

6司－易方达消费行业股票其他30884030884000.002.74%

型证券投资基金瑞众人寿保险有限责任公

7其他17099417099400.001.52%

司－分红产品

8国信证券股份有限公司国有法人15867915867900.001.41%

中国光大银行股份有限公

9司－招商安本增利债券型其他15120515120500.001.34%

证券投资基金信泰人寿保险股份有限公

10其他14794014794000.001.31%

司－传统产品

3、报告期转债变动情况

□适用□不适用

单位：元可转换公司债券本次变动增减本次变动前本次变动后名称转股赎回回售

百润转债1127511900.0049400.001100.001127461400.00

4、累计转股情况

□适用□不适用转股数量占转股开未转股金可转换公累计转股累计转股尚未转股转股起止发行总量发行总金始日前公额占发行司债券名金额数金额日期（张）额（元）司已发行总金额的称（元）（股）（元）股份总额比例的比例

2022年4月12日至1128000011274614

百润转债11280000537500.00102020.00%99.95%

2027年900.0000.00月28日

5、转股价格历次调整、修正情况

调整后转截至本报告期可转换公司转股价格调整日股价格披露时间转股价格调整说明末最新转股价债券名称

（元）格（元）

73上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司2021年限制性股票

百润转债2022年01月24日66.832022年01月21日46.68激励计划新增股份上市公司2021年度权益分派

百润转债2022年06月16日47.442022年06月09日46.68实施完成公司回购注销部分限制性

百润转债2023年07月19日47.452023年07月19日46.68股票完成公司2023年半年度权益

百润转债2023年08月25日46.952023年08月21日46.68分派实施完成公司回购注销部分限制性

百润转债2024年07月30日46.962024年07月30日46.68股票完成公司2024年度权益分派

百润转债2025年06月05日46.662025年05月27日46.68实施完成公司回购注销部分限制性

百润转债2025年09月10日46.682025年09月10日46.68股票完成

6、报告期末公司的负债情况、资信变化情况以及在未来年度还债的现金安排

本报告期内，公司公开发行可转换公司债券聘请联合资信评估股份有限公司担任信用评级机构。根据联合资信评估股份有限公司出具的《上海百润投资控股集团股份有限公司公开发行可转换公司债券

2025 年跟踪评级报告》，公司主体信用等级为 AA，可转换公司债券信用等级为 AA，评级展望稳定。

公司可转债资信评级状况未发生变化。

五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产10%

□适用□不适用

六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况

□适用□不适用

七、报告期内是否有违反规章制度的情况

□是□否

八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标

单位：万元项目本报告期末上年末本报告期末比上年末增减

流动比率1.531.511.32%

资产负债率42.27%42.15%0.12%

速动比率0.961.05-8.57%本报告期上年同期本报告期比上年同期增减

扣除非经常性损益后净利润60413.8667244.64-10.16%

EBITDA 全部债务比 32.12% 35.22% -3.10%

74上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

利息保障倍数13.3015.00-11.33%

现金利息保障倍数31.1931.150.13%

EBITDA 利息保障倍数 17.69 18.27 -3.17%

贷款偿还率100.00%100.00%0.00%

利息偿付率100.00%100.00%0.00%

75上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第八节财务报告

一、审计报告审计意见类型标准的无保留意见审计报告签署日期2026年04月27日

审计机构名称立信会计师事务所（特殊普通合伙）

注册会计师姓名朱磊、张宇审计报告正文

上海百润投资控股集团股份有限公司全体股东：

一、审计意见

我们审计了上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称百润股份）财务报表，包括2025年

12月31日的合并及母公司资产负债表，2025年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司所有者权益变动表以及相关财务报表附注。

我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了百润股份

2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

二、形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师独立性准则第1号——财务报表审计和审阅业务对独立性的要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于百润股份，并履行了职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。

三、关键审计事项

关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务报表审计最为重要的事项。这些事项的应对以对财务报表整体进行审计并形成审计意见为背景，我们不对这些事项单独发表意见。

我们在审计中识别出的关键审计事项汇总如下：

关键审计事项该事项在审计中是如何应对的

（一）收入确认

百润股份主要从事包括预调鸡尾酒、烈酒在我们实施的审计程序主要包括：A、了解百润股份的收入确认政

内的酒类产品和香精香料产品的研发、生产和销策，评价收入确认政策的合理性；B、了解、评价和测试百润股份与销售。在履行了合同中的履约义务，即在客户取得售、收款相关的内部控制制度的设计和执行有效性；C、结合行业发展

76上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

关键审计事项该事项在审计中是如何应对的

相关商品或服务控制权时确认收入。2025年度，情况，以及百润股份产品销售情况，执行分析性复核程序，分析销售收百润股份营业收入为 2943699384.63 元，由于入和毛利率变动的合理性；D、执行细节测试，对本年记录的收入交易收入为公司利润关键指标，管理层在收入方面可选取样本，核对销售合同、发票、出库单、签收确认单（送货回单）、能存在重大错报风险，因此我们将收入确认确定与商超的对账记录，第三方电商平台对账记录，结合应收账款函证程为关键审计事项。参见公司财务报表附注三（二序，验证不同销售模式下销售收入确认的真实性；E、就资产负债表日十四）收入和附注五（三十五）营业收入和营业前后记录的收入交易，选取样本，核对销售合同、出库单、签收确认单成本。（送货回单）等，评价收入是否被记录于恰当的会计期间。

（二）销售费用的真实及完整性

我们实施的审计程序主要包括：A、了解、评价和测试百润股份与

百润股份主要从事包括预调鸡尾酒、烈酒在

成本、费用相关的内部控制制度的设计和执行有效性；B、执行分析性

内的酒类产品和香精香料产品的研发、生产和销

复核程序，计算分析各项目发生额及占销售费用总额的比率，将本期、售。销售费用是财务报表重要组成部分，2025年上期销售费用各明细项目作比较分析，判断其波动的合理性；C、执行度销售费用728354947.05元，由于销售费用同细节测试，结合行业特性，以及百润股份营销政策，对主要销售费用明样为公司利润关键指标，管理层在销售费用方面细（广告费、市场活动费等）获取相应合同，检查复核，与市场活动预可能存在重大错报风险，因此我们将销售费用的提明细及发票核对，判断销售费用的真实性及完整性；D、就资产负债真实及完整性确定为关键审计事项。参见公司财表日前后记录的销售费用，选取样本，查验核算内容、发票信息等事务报表附注五（三十七）销售费用。

项，评价销售费用是否被记录于恰当的会计期间。

四、其他信息

百润股份管理层（以下简称管理层）对其他信息负责。其他信息包括百润股份2025年年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。

我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。

结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。

基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。

五、管理层和治理层对财务报表的责任

管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。

在编制财务报表时，管理层负责评估百润股份的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。

77上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

治理层负责监督百润股份的财务报告过程。

六、注册会计师对财务报表审计的责任

我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。

在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：

（一）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。

（二）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序。

（三）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。

（四）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对百润股份持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；

如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致百润股份不能持续经营。

（五）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。

（六）就百润股份中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对合并财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任。

我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。

我们还就已遵守与独立性相关的职业道德要求向治理层提供声明，并与治理层沟通可能被合理认为影响我们独立性的所有关系和其他事项，以及相关的防范措施（如适用）。

78上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

从与治理层沟通过的事项中，我们确定哪些事项对本期财务报表审计最为重要，因而构成关键审计事项。我们在审计报告中描述这些事项，除非法律法规禁止公开披露这些事项，或在极少数情形下，如果合理预期在审计报告中沟通某事项造成的负面后果超过在公众利益方面产生的益处，我们确定不应在审计报告中沟通该事项。

立信会计师事务所中国注册会计师：朱磊（特殊普通合伙）（项目合伙人）

中国注册会计师：张宇

中国*上海二〇二六年四月二十七日

79上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

二、财务报表

财务附注中报表的单位为：元

1、合并资产负债表

编制单位：上海百润投资控股集团股份有限公司

2025年12月31日

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金2049778752.881931150651.54结算备付金拆出资金

交易性金融资产30003452.0550076132.95衍生金融资产应收票据

应收账款90725910.99260377985.21应收款项融资

预付款项15449631.4218459603.61应收保费应收分保账款应收分保合同准备金

其他应收款24175647.0730678992.28

其中：应收利息应收股利买入返售金融资产

存货1375928072.121042631885.52

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产116617816.75129731459.07

流动资产合计3702679283.283463106710.18

非流动资产：

发放贷款和垫款债权投资

80上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

其他债权投资长期应收款长期股权投资其他权益工具投资其他非流动金融资产

投资性房地产28107899.6128900912.45

固定资产3805356818.392924667057.45

在建工程182049326.38877978487.55生产性生物资产油气资产

使用权资产6015182.8810420980.09

无形资产561234483.40480269424.15

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉

长期待摊费用49571004.9316401645.30

递延所得税资产178724384.71169510549.88

其他非流动资产78381980.55147392779.09

非流动资产合计4889441080.854655541835.96

资产总计8592120364.138118648546.14

流动负债：

短期借款1303518025.541042390596.06向中央银行借款拆入资金交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款565296503.51546483953.04预收款项

合同负债88274063.1986605187.19卖出回购金融资产款吸收存款及同业存放代理买卖证券款

81上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

代理承销证券款

应付职工薪酬66110398.7562972194.77

应交税费139688567.32151712496.63

其他应付款67908772.8173723655.89

其中：应付利息

应付股利1335600.00应付手续费及佣金应付分保账款持有待售负债

一年内到期的非流动负债9680948.13199038834.44

其他流动负债181683127.52135943259.57

流动负债合计2422160406.772298870177.59

非流动负债：

保险合同准备金长期借款

应付债券1081306893.641052714417.80

其中：优先股永续债

租赁负债4325265.349102822.53长期应付款长期应付职工薪酬

预计负债5922897.86

递延收益104131051.3160986121.44

递延所得税负债14196637.615037.15其他非流动负债

非流动负债合计1209882745.761122808398.92

负债合计3632043152.533421678576.51

所有者权益：

股本1048548555.001049368955.00

其他权益工具135830018.79175741203.83

其中：优先股永续债

资本公积1697647552.291727952823.60

减：库存股317944328.88334415146.06

82上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

其他综合收益专项储备

盈余公积393898647.76370800731.74一般风险准备

未分配利润2002096766.641697272973.09

归属于母公司所有者权益合计4960077211.604686721541.20

少数股东权益10248428.43

所有者权益合计4960077211.604696969969.63

负债和所有者权益总计8592120364.138118648546.14

法定代表人：刘晓东主管会计工作负责人：马良会计机构负责人：龚振雷

2、母公司资产负债表

单位：元项目期末余额期初余额

流动资产：

货币资金734210209.751761530003.55

交易性金融资产30003452.0550076132.95衍生金融资产应收票据

应收账款48678583.43应收款项融资

预付款项197678.19345808.20

其他应收款3506005509.682507126163.69

其中：应收利息应收股利

存货887586.77

其中：数据资源合同资产持有待售资产一年内到期的非流动资产

其他流动资产455653.49

流动资产合计4270872503.164368644278.59

非流动资产：

债权投资其他债权投资

83上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

长期应收款

长期股权投资945292163.81955145633.21其他权益工具投资其他非流动金融资产投资性房地产

固定资产87948414.3991669993.80在建工程生产性生物资产油气资产

使用权资产31827.78

无形资产3487397.953626349.55

其中：数据资源开发支出

其中：数据资源商誉长期待摊费用

递延所得税资产766669.87其他非流动资产

非流动资产合计1036727976.151051240474.21

资产总计5307600479.315419884752.80

流动负债：

短期借款400026.67500208.33交易性金融负债衍生金融负债应付票据

应付账款5475913.08预收款项

合同负债66358.27

应付职工薪酬1553087.794662937.90

应交税费9685362.139776202.42

其他应付款38994171.1252855218.62

其中：应付利息

应付股利1335600.00持有待售负债

84上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

一年内到期的非流动负债5226478.604390530.37

其他流动负债8626.56

流动负债合计55859126.3177735995.55

非流动负债：

长期借款

应付债券1081306893.641052714417.80

其中：优先股永续债租赁负债长期应付款长期应付职工薪酬预计负债

递延收益2556249.312599436.31

递延所得税负债14196637.61其他非流动负债

非流动负债合计1098059780.561055313854.11

负债合计1153918906.871133049849.66

所有者权益：

股本1048548555.001049368955.00

其他权益工具135830018.79175741203.83

其中：优先股永续债

资本公积2202121457.092232490124.82

减：库存股317944328.88334415146.06其他综合收益专项储备

盈余公积393898647.76370800731.74

未分配利润691227222.68792849033.81

所有者权益合计4153681572.444286834903.14

负债和所有者权益总计5307600479.315419884752.80

3、合并利润表

单位：元项目2025年度2024年度

85上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

一、营业总收入2943699384.633048129990.26

其中：营业收入2943699384.633048129990.26利息收入已赚保费手续费及佣金收入

二、营业总成本2181074970.192182354027.13

其中：营业成本907324835.18924466123.25利息支出手续费及佣金支出退保金赔付支出净额提取保险责任合同准备金净额保单红利支出分保费用

税金及附加186810817.99177391674.63

销售费用728354947.05750406249.02

管理费用237548300.64203674120.60

研发费用98374942.88100230882.96

财务费用22661126.4526184976.67

其中：利息费用65953353.2965941699.37

利息收入45645985.3241793944.65

加：其他收益44518263.0056729571.59投资收益（损失以“－”号填

868001.052472961.83

列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益

汇兑收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“－”号填列）公允价值变动收益（损失以

3452.0576132.95“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号填

3018216.02-1745648.33

列）资产减值损失（损失以“-”号填列）资产处置收益（损失以“-”号填

23294.86-26799.33

列）

86上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

三、营业利润（亏损以“－”号填列）811055641.42923282181.84

加：营业外收入6646041.062314188.24

减：营业外支出6399085.892168342.99四、利润总额（亏损总额以“－”号填

811302596.59923428027.09

列）

减：所得税费用173814435.30207097192.32

五、净利润（净亏损以“－”号填列）637488161.29716330834.77

（一）按经营持续性分类1.持续经营净利润（净亏损以“－”

637488161.29716330834.77号填列）2.终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

（二）按所有权归属分类

1.归属于母公司股东的净利润637424764.87719142385.33

2.少数股东损益63396.42-2811550.56

六、其他综合收益的税后净额归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

归属于少数股东的其他综合收益的税后净额

七、综合收益总额637488161.29716330834.77归属于母公司所有者的综合收益总

637424764.87719142385.33

额

87上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

归属于少数股东的综合收益总额63396.42-2811550.56

八、每股收益

（一）基本每股收益0.620.69

（二）稀释每股收益0.620.69

法定代表人：刘晓东主管会计工作负责人：马良会计机构负责人：龚振雷

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00元，上期被合并方实现的净利润为：0.00元。

4、母公司利润表

单位：元项目2025年度2024年度

一、营业收入6295537.90458135696.38

减：营业成本4695723.99169897542.18

税金及附加750487.786202473.58

销售费用-753610.384087273.90

管理费用14728623.1228198736.89

研发费用-2013367.1718120474.57

财务费用1611690.695112096.27

其中：利息费用46298627.7046149361.83

利息收入44767768.7941079713.30

加：其他收益21081578.4917417776.21投资收益（损失以“－”号填

250868001.052472961.83

列）

其中：对联营企业和合营企业的投资收益以摊余成本计量的金融资产终止确认收益（损失以“-”号填列）净敞口套期收益（损失以“－”号填列）公允价值变动收益（损失以

3452.0576132.95“－”号填列）信用减值损失（损失以“-”号填

890471.36572627.11

列）资产减值损失（损失以“-”号填列）资产处置收益（损失以“-”号填

47169.81175892.12

列）

二、营业利润（亏损以“－”号填列）260166662.63247232489.21

加：营业外收入278652.56147946.58

88上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

减：营业外支出5050153.01567445.83三、利润总额（亏损总额以“－”号填

255395162.18246812989.96

列）

减：所得税费用24416001.9960377363.58

四、净利润（净亏损以“－”号填列）230979160.19186435626.38

（一）持续经营净利润（净亏损以

230979160.19186435626.38“－”号填列）

（二）终止经营净利润（净亏损以“－”号填列）

五、其他综合收益的税后净额

（一）不能重分类进损益的其他综合收益

1.重新计量设定受益计划变动

额

2.权益法下不能转损益的其他

综合收益

3.其他权益工具投资公允价值

变动

4.企业自身信用风险公允价值

变动

5.其他

（二）将重分类进损益的其他综合收益

1.权益法下可转损益的其他综

合收益

2.其他债权投资公允价值变动

3.金融资产重分类计入其他综

合收益的金额

4.其他债权投资信用减值准备

5.现金流量套期储备

6.外币财务报表折算差额

7.其他

六、综合收益总额230979160.19186435626.38

七、每股收益

（一）基本每股收益

（二）稀释每股收益

5、合并现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金3556967139.463316647461.58客户存款和同业存放款项净增加额

89上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

向中央银行借款净增加额向其他金融机构拆入资金净增加额收到原保险合同保费取得的现金收到再保业务现金净额保户储金及投资款净增加额

收取利息、手续费及佣金的现金拆入资金净增加额回购业务资金净增加额代理买卖证券收到的现金净额

收到的税费返还85906966.1581359669.82

收到其他与经营活动有关的现金113339480.47106296552.55

经营活动现金流入小计3756213586.083504303683.95

购买商品、接受劳务支付的现金1607954669.401558044173.53客户贷款及垫款净增加额存放中央银行和同业款项净增加额支付原保险合同赔付款项的现金拆出资金净增加额

支付利息、手续费及佣金的现金支付保单红利的现金

支付给职工以及为职工支付的现金395150311.81387145754.75

支付的各项税费657428208.29674163623.03

支付其他与经营活动有关的现金215416388.22212057083.59

经营活动现金流出小计2875949577.722831410634.90

经营活动产生的现金流量净额880264008.36672893049.05

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金550563254.851400000000.00

取得投资收益收到的现金380879.152562240.11

处置固定资产、无形资产和其他长

65410.49110330.00

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

收到其他与投资活动有关的现金5673548.25

投资活动现金流入小计556683092.741402672570.11

购建固定资产、无形资产和其他长

433763521.89835954781.50

期资产支付的现金

投资支付的现金530000000.001450000000.00

90上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

质押贷款净增加额取得子公司及其他营业单位支付的

73721943.85

现金净额

支付其他与投资活动有关的现金380000.00

投资活动现金流出小计1037865465.742285954781.50

投资活动产生的现金流量净额-481182373.00-883282211.39

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金13500000.00

其中：子公司吸收少数股东投资收

13500000.00

到的现金

取得借款收到的现金1861400000.001328890000.00收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计1861400000.001342390000.00

偿还债务支付的现金1790501100.00988390000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的

347257516.5431273648.63

现金

其中：子公司支付给少数股东的股

利、利润

支付其他与筹资活动有关的现金31902296.8992886003.53

筹资活动现金流出小计2169660913.431112549652.16

筹资活动产生的现金流量净额-308260913.43229840347.84

四、汇率变动对现金及现金等价物的

4954.12-148445.55

影响

五、现金及现金等价物净增加额90825676.0519302739.95

加：期初现金及现金等价物余额1873880239.001854577499.05

六、期末现金及现金等价物余额1964705915.051873880239.00

6、母公司现金流量表

单位：元项目2025年度2024年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金50773487.56538587537.02

收到的税费返还3213.39

收到其他与经营活动有关的现金102686510.9033325346.74

经营活动现金流入小计153463211.85571912883.76

购买商品、接受劳务支付的现金6229146.76145622220.16

支付给职工以及为职工支付的现金15628805.5244398663.79

支付的各项税费50446245.95124688610.50

91上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

支付其他与经营活动有关的现金1005204029.41505781773.07

经营活动现金流出小计1077508227.64820491267.52

经营活动产生的现金流量净额-924045015.79-248578383.76

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资收到的现金550563254.851400000000.00

取得投资收益收到的现金250380879.15252562240.11

处置固定资产、无形资产和其他长

59100.0015490237.28

期资产收回的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流入小计801003234.001668052477.39

购建固定资产、无形资产和其他长

23450.00847204.20

期资产支付的现金

投资支付的现金530000000.001450000000.00取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金

投资活动现金流出小计530023450.001450847204.20

投资活动产生的现金流量净额270979784.00217205273.19

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

取得借款收到的现金200400000.0078890000.00收到其他与筹资活动有关的现金

筹资活动现金流入小计200400000.0078890000.00

偿还债务支付的现金200501100.0078390000.00

分配股利、利润或偿付利息支付的

328230040.9713162797.24

现金

支付其他与筹资活动有关的现金16537079.5488489715.01

筹资活动现金流出小计545268220.51180042512.25

筹资活动产生的现金流量净额-344868220.51-101152512.25

四、汇率变动对现金及现金等价物的

-320.00-266.56影响

五、现金及现金等价物净增加额-997933772.30-132525889.38

加：期初现金及现金等价物余额1710503603.771843029493.15

六、期末现金及现金等价物余额712569831.471710503603.77

7、合并所有者权益变动表

本期金额

92上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元

2025年度

归属于母公司所有者权益所有项目少数

其他权益工具减：其他一般未分者权股东资本专项盈余股本优先永续库存综合风险配利其他小计益合权益其他公积储备公积股债股收益准备润计

一、104175172334370169468102469上年936741795415800727672484696期末895203.282146.731.29715428.4996

余额5.00833.6006743.091.2039.63加

：会计政策变更前期差错更正其他

二、104175172334370169468102469本年936741795415800727672484696期初895203.282146.731.29715428.4996

余额5.00833.6006743.091.2039.63

三、本期增减

----

变动-230304273263

399303164102

金额820979823355107

111052708484

（减400.16.0793.670.241.

85.071.317.128.4

少以002554097

4183

“－”号填

列）

（一

637637637

）综633

424424488

合收96.4

764.764.161.

益总2

878729

额

（二）所------

-有者399303164545103649

820

投入111052436932118050

400.

和减85.071.340.016.324.841.2

少资410550本

1．----

-所有169177103280

820

者投588792118910

400.

入的40.040.024.864.8

普通0055

93上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

股

2．

其他

---权益

399399399

工具

111111111

持有

85.085.085.0

者投

444

入资本

3．

股份

--支付

134164300300

计入

362436742742

所有

19.640.00.390.39

者权

益的金额

897897897

4．

88.388.388.3

其他

000

---

（三230

332309309

）利979

600503503

润分16.0

971.055.055.

配2

323030

1．230

230

提取979

979

盈余16.0

16.0

公积2

2．

提取一般风险准备

3．

对所

---有者

309309309

（或

503503503

股

055.055.055.

东）

303030

的分配

4．

其他

（四）所有者权益内部结转

1．

资本公积转增

94上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

资本

（或股

本）

2．

盈余公积转增资本

（或股

本）

3．

盈余公积弥补亏损

4．

设定受益计划变动额结转留存收益

5．

其他综合收益结转留存收益

6．

其他

（五）专项储备

1．

本期提取

2．

本期使用

（六271271

271

）其77.177.1

77.1

他88

四、104135169317393200496496本期854830764944898209007007

期末855018.755328.647.676721721

余额5.00792.2988766.641.601.60上期金额

95上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元

2024年度

归属于母公司所有者权益所有项目少数

其他权益工具减：其他一般未分者权资本专项盈余股东股本优先永续库存综合风险配利其他小计益合其他公积储备公积权益股债股收益准备润计

一、104175174274352996404-404上年969748388044157518395440351期末095545.604431.169.550.683021.681

余额5.00138.958510406.73015.72加

：会计政策变更前期差错更正其他

二、104175174274352996404-404本年969748388044157518395440351期初095545.604431.169.550.683021.681

余额5.00138.958510406.73015.72

三、本期增减

变动-603186700642106653

-159金额322707435754764884453

734332

（减000.14.262.6422.704.49.4153.

1.3025.3

少以00146947491

“－”号填

列）

（一）综

142142281330

合收

385.385.155834.

益总

33330.5677

额

（二）所--

-135186

有者-159214514

322000465

投入734332091659

000.00.093.3

和减1.3025.360.03.35

0005

少资50本

1．

---135所有652

322665697000

者投180

000.62082000.0

入的0.00

000.000.000

普通

96上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

股

2．

其他权益

---工具

734734734

持有

1.301.301.30

者投入资本

3．

股份

支付-121121

214

计入930073073

091

所有18328.828.8

60.0

者权1.1199

益的金额

248248248

4．

05.705.705.7

其他

666

（三186

183255255

）利435

879600.600.

润分62.6

62.60000

配4

1．186

186

提取435

435

盈余62.6

62.6

公积4

2．

提取一般风险准备

3．

对所有者

255255255

（或

600.600.600.

股

000000

东）的分配

4．

其他

（四）所有者权益内部结转

1．

资本公积转增

97上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

资本

（或股

本）

2．

盈余公积转增资本

（或股

本）

3．

盈余公积弥补亏损

4．

设定受益计划变动额结转留存收益

5．

其他综合收益结转留存收益

6．

其他

（五）专项储备

1．

本期提取

2．

本期使用

817

（六817817

798

）其798798

74.2

他74.274.2

四、104175172334370169468102469本期936741795415800727672484696

期末895203.282146.731.29715428.4996

余额5.00833.6006743.091.2039.63

98上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

8、母公司所有者权益变动表

本期金额

单位：元

2025年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

一、

10491757422323344137080792844286

上年

368951203.490125146.0731.9033.83490

期末

5.00834.820674813.14

余额加

：会计政策变更前期差错更正其他

二、

10491757422323344137080792844286

本年

368951203.490125146.0731.9033.83490

期初

5.00834.820674813.14

余额

三、本期增减

变动-----

-23097金额3991130368164701016213315

82040916.0

（减185.0667.7817.11811.3330.

0.002

少以4381370

“－”号填

列）

（一）综2309723097

合收9160.9160.益总1919额

（二）所

----

有者-

39911303681644354656

投入82040

185.0667.7640.0612.7

和减0.00

4307

少资本

1．所---

有者820401695817779

99上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

投入0.00840.0240.0的普00通股

2．其

他权

--益工

3991139911

具持

185.0185.0

有者

投入资本

3．股

份支

付计--入所13436164433007

有者219.6640.0420.39权益10的金额

4．其2639126391

他.88.88

（三--

23097

）利3326030950

916.0

润分0971.3055.配3230

1．提-

23097

取盈23097

916.0

余公916.0

积2

2．对

所有

者--

（或3095030950股3055.3055.东）3030的分配

3．其

他

（四）所有者权益内部结转

1．资

本公积转增资本

（或股

本）

2．盈

余公

100上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

积转增资本

（或股

本）

3．盈

余公积弥补亏损

4．设

定受益计划变动额结转留存收益

5．其

他综合收益结转留存收益

6．其

他

（五）专项储备

1．本

期提取

2．本

期使用

（六-

27177

）其27177.18

他.18

四、

10481358322023179439389691224153

本期

548550018.121454328.8647.7222.68157

期末

5.00797.098876682.44

余额上期金额

单位：元

2024年度

其他权益工具所有

项目减：其他未分资本专项盈余者权股本优先永续库存综合配利其他其他公积储备公积益合股债股收益润计

101上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

一、

10491757422482740435215624804176

上年

690958545.423354431.7169.1370.77695

期末

5.00130.178510077.62

余额加

：会计政策变更前期差错更正其他

二、

10491757422482740435215624804176

本年

690958545.423354431.7169.1370.77695

期初

5.00130.178510077.62

余额

三、本期增减

变动-

--60370186431680411005金额15933

322007341.714.2562.67663.7945.

（减225.3

0.0030147452

少以5

“－”号填

列）

（一）综1864318643

合收5626.5626.益总3838额

（二）所

有者--

15933214095146

投入322007341.

225.3160.0593.35

和减0.0030

少资本

1．所

有者---投入3220066566978

的普0.00200.00200.00通股

2．其

他权

益工--

具持7341.7341.有者3030投入资本

102上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3．股

份支

付计-

-12107入所21409

9301328.8

有者160.0

831.119

权益0的金额

4．其2480524805

他.76.76

（三-

18643

）利1838725560

562.6

润分962.60.00

配4

1．提-

18643

取盈18643

562.6

余公562.6

积4

2．对

所有者

（或2556025560股0.000.00

东）的分配

3．其

他

（四）所有者权益内部结转

1．资

本公积转增资本

（或股

本）

2．盈

余公积转增资本

（或股

本）

3．盈

余公积弥补亏

103上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

损

4．设

定受益计划变动额结转留存收益

5．其

他综合收益结转留存收益

6．其

他

（五）专项储备

1．本

期提取

2．本

期使用

（六81779

81779

）其874.2

874.2

他1

四、

10491757422323344137080792844286

本期

368951203.490125146.0731.9033.83490

期末

5.00834.820674813.14

余额

三、公司基本情况

上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称“本公司”）于1997年6月19日成立。根据本公司各股东于2008年10月31日做出股东会决议，以2008年9月30日为基准日，将上海百润香精香料有限公司整体设立为股份有限公司，已经立信会计师事务所有限公司信会师报字（2008）第23937号验资报告验证。本公司统一社会信用代码：91310000632005686K，2011 年 3 月 25 日在深圳证券交易所上市，所属行业为酒、饮料及精制茶制造业。

截止2025年12月31日，本公司累计发行股本总数1048548555股，注册资本为1048548555.00元，注册地：上海市康桥工业区康桥东路558号，总部地址：上海市康桥工业区康桥东路558号。母公

104上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

司经营范围：香精香料的制造加工。香精香料化工原料及产品批发零售；经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务（但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外），本企业包括本企业控股的成员企业，企业管理，投资与资产管理。子公司主要经营范围：

食品生产、货物进出口和技术进出口、食品销售、食品添加剂生产、饮料生产。本公司的实际控制人为刘晓东个人。

本财务报表业经公司董事会于2026年4月27日批准报出。

四、财务报表的编制基础

1、编制基础

本财务报表按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》和各项具体会计准则、企业会计准则

应用指南、企业会计准则解释及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”），以及中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第15号——财务报告的一般规定》的相关规定编制。

2、持续经营

本财务报表以持续经营为基础编制。

本公司自报告期末起至少12个月内具备持续经营能力，无影响持续经营能力的重大事项。

五、重要会计政策及会计估计

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

1、遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司2025年12月31日的合并及母公司财务状况以及2025年度的合并及母公司经营成果和现金流量。

2、会计期间

自公历1月1日起至12月31日止为一个会计年度。

105上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3、营业周期

本公司营业周期为12个月。

4、记账本位币

本公司采用人民币为记账本位币。本财务报表以人民币列示。

5、重要性标准确定方法和选择依据

□适用□不适用项目重要性标准

重要的单项计提坏账准备的应收账款、其他应收款期末余额>=1500万元

重要的在建工程期末余额>=4000万元

6、同一控制下和非同一控制下企业合并的会计处理方法同一控制下企业合并：合并方在企业合并中取得的资产和负债（包括最终控制方收购被合并方而形成的商誉），按照合并日被合并方资产、负债在最终控制方合并财务报表中的账面价值为基础计量。在合并中取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值（或发行股份面值总额）的差额，调整资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

非同一控制下企业合并：合并成本为购买方在购买日为取得被购买方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值。合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，确认为商誉；合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益。在合并中取得的被购买方符合确认条件的各项可辨认资产、负债及或有负债在购买日按公允价值计量。

为企业合并发生的直接相关费用于发生时计入当期损益；为企业合并而发行权益性证券或债务性证

券的交易费用，计入权益性证券或债务性证券的初始确认金额。

7、控制的判断标准和合并财务报表的编制方法

1．控制的判断标准

合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，合并范围包括本公司及全部子公司。控制，是指公司拥有对被投资方的权力，通过参与被投资方的相关活动而享有可变回报，并且有能力运用对被投资方的权力影响其回报金额。

106上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2．合并程序

本公司将整个企业集团视为一个会计主体，按照统一的会计政策编制合并财务报表，反映本企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量。本公司与子公司、子公司相互之间发生的内部交易的影响予以抵销。内部交易表明相关资产发生减值损失的，全额确认该部分损失。如子公司采用的会计政策、会计期间与本公司不一致的，在编制合并财务报表时，按本公司的会计政策、会计期间进行必要的调整。

子公司所有者权益、当期净损益和当期综合收益中属于少数股东的份额分别在合并资产负债表中所

有者权益项目下、合并利润表中净利润项目下和综合收益总额项目下单独列示。子公司少数股东分担的当期亏损超过了少数股东在该子公司期初所有者权益中所享有份额而形成的余额，冲减少数股东权益。

（1）增加子公司或业务

在报告期内，因同一控制下企业合并增加子公司或业务的，将子公司或业务合并当期期初至报告期末的经营成果和现金流量纳入合并财务报表，同时对合并财务报表的期初数和比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。

因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资方实施控制的，在取得被合并方控制权之前持有的股权投资，在取得原股权之日与合并方和被合并方同处于同一控制之日孰晚日起至合并日之间已确认有关损益、其他综合收益以及其他净资产变动，分别冲减比较报表期间的期初留存收益或当期损益。

在报告期内，因非同一控制下企业合并增加子公司或业务的，以购买日确定的各项可辨认资产、负债及或有负债的公允价值为基础自购买日起纳入合并财务报表。

因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资方实施控制的，对于购买日之前持有的被购买方的股权，按照该股权在购买日的公允价值进行重新计量，公允价值与其账面价值的差额计入当期投资收益。

购买日之前持有的被购买方的股权涉及的以后可重分类进损益的其他综合收益、权益法核算下的其他所有者权益变动转为购买日所属当期投资收益。

2）处置子公司

*一般处理方法

因处置部分股权投资或其他原因丧失了对被投资方控制权时，对于处置后的剩余股权投资，按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量。处置股权取得的对价与剩余股权公允价值之和，减去按原持股比例计算应享有原有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产的份额与商誉之和的差额，计入丧失控制权当期的投资收益。与原有子公司股权投资相关的以后可重分类进损益的其他综合收益、权益法核算下的其他所有者权益变动，在丧失控制权时转为当期投资收益。

*分步处置子公司

107上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权的，处置对子公司股权投资的各项交易的条款、条件以及经济影响符合以下一种或多种情况，通常表明该多次交易事项为一揽子交易：

ⅰ．这些交易是同时或者在考虑了彼此影响的情况下订立的；

ⅱ．这些交易整体才能达成一项完整的商业结果；

ⅲ．一项交易的发生取决于其他至少一项交易的发生；

ⅳ．一项交易单独看是不经济的，但是和其他交易一并考虑时是经济的。

各项交易属于一揽子交易的，将各项交易作为一项处置子公司并丧失控制权的交易进行会计处理；

在丧失控制权之前每一次处置价款与处置投资对应的享有该子公司净资产份额的差额，在合并财务报表中确认为其他综合收益，在丧失控制权时一并转入丧失控制权当期的损益。

各项交易不属于一揽子交易的，在丧失控制权之前，按不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资进行会计处理；在丧失控制权时，按处置子公司一般处理方法进行会计处理。

（3）购买子公司少数股权因购买少数股权新取得的长期股权投资与按照新增持股比例计算应享有子公司自购买日或合并日开

始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

（4）不丧失控制权的情况下部分处置对子公司的股权投资处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额，调整合并资产负债表中的资本公积中的股本溢价，资本公积中的股本溢价不足冲减的，调整留存收益。

8、现金及现金等价物的确定标准现金，是指本公司的库存现金以及可以随时用于支付的存款。现金等价物，是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。

9、外币业务和外币报表折算

1．外币业务

外币业务采用交易发生日的即期汇率作为折算汇率将外币金额折合成人民币记账。

资产负债表日外币货币性项目余额按资产负债表日即期汇率折算，由此产生的汇兑差额，除属于与购建符合资本化条件的资产相关的外币专门借款产生的汇兑差额按照借款费用资本化的原则处理外，均计入当期损益。

108上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2．外币财务报表的折算资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表日的即期汇率折算；所有者权益项目除“未分配利润”项目外，其他项目采用发生时的即期汇率折算。利润表中的收入和费用项目，采用交易发生日的即期汇率折算。

处置境外经营时，将与该境外经营相关的外币财务报表折算差额，自所有者权益项目转入处置当期损益。

10、金融工具

本公司在成为金融工具合同的一方时，确认一项金融资产、金融负债或权益工具。

1．金融工具的分类

根据本公司管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，金融资产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以摊余成本计量的金融资产：

－业务模式是以收取合同现金流量为目标；

－合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

本公司将同时符合下列条件且未被指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）：

－业务模式既以收取合同现金流量又以出售该金融资产为目标；

－合同现金流量仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。

对于非交易性权益工具投资，本公司可以在初始确认时将其不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）。该指定在单项投资的基础上作出，且相关投资从发行者的角度符合权益工具的定义。

除上述以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外，本公司将其余所有的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。在初始确认时，如果能够消除或显著减少会计错配，本公司可以将本应分类为以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产不可撤销地指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和以摊余成本计量的金融负债。

109上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

符合以下条件之一的金融负债可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融

负债：

1）该项指定能够消除或显著减少会计错配。

2）根据正式书面文件载明的企业风险管理或投资策略，以公允价值为基础对金融负债组合或金融

资产和金融负债组合进行管理和业绩评价，并在企业内部以此为基础向关键管理人员报告。

3）该金融负债包含需单独分拆的嵌入衍生工具。

2．金融工具的确认依据和计量方法

（1）以摊余成本计量的金融资产

以摊余成本计量的金融资产包括应收票据、应收账款、其他应收款、长期应收款、债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额；不包含重大融资成分的应收账款以及本公司决定不考虑不超过一年的融资成分的应收账款，以合同交易价格进行初始计量。

持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。

收回或处置时，将取得的价款与该金融资产账面价值之间的差额计入当期损益。

（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）包括应收款项融资、其他债权投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动除采用实际利率法计算的利息、减值损失或利得和汇兑损益之外，均计入其他综合收益。

终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入当期损益。

（3）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）

以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（权益工具）包括其他权益工具投资等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入其他综合收益。取得的股利计入当期损益。

终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失从其他综合收益中转出，计入留存收益。

（4）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产包括交易性金融资产、衍生金融资产、其他非流

动金融资产等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该金融资产按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。

（5）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债

110上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债包括交易性金融负债、衍生金融负债等，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入当期损益。该金融负债按公允价值进行后续计量，公允价值变动计入当期损益。

终止确认时，其账面价值与支付的对价之间的差额计入当期损益。

（6）以摊余成本计量的金融负债

以摊余成本计量的金融负债包括短期借款、应付票据、应付账款、其他应付款、长期借款、应付债

券、长期应付款，按公允价值进行初始计量，相关交易费用计入初始确认金额。

持有期间采用实际利率法计算的利息计入当期损益。

终止确认时，将支付的对价与该金融负债账面价值之间的差额计入当期损益。

3．金融资产终止确认和金融资产转移的确认依据和计量方法

满足下列条件之一时，本公司终止确认金融资产：

－收取金融资产现金流量的合同权利终止；

－金融资产已转移，且已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；

－金融资产已转移，虽然本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是未保留对金融资产的控制。

本公司与交易对手方修改或者重新议定合同而且构成实质性修改的，则终止确认原金融资产，同时按照修改后的条款确认一项新金融资产。

发生金融资产转移时，如保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，则不终止确认该金融资产。

在判断金融资产转移是否满足上述金融资产终止确认条件时，采用实质重于形式的原则。

公司将金融资产转移区分为金融资产整体转移和部分转移。金融资产整体转移满足终止确认条件的，将下列两项金额的差额计入当期损益：

（1）所转移金融资产的账面价值；

（2）因转移而收到的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）的情形）之和。

金融资产部分转移满足终止确认条件的，将所转移金融资产整体的账面价值，在终止确认部分和未终止确认部分之间，按照各自的相对公允价值进行分摊，并将下列两项金额的差额计入当期损益：

（1）终止确认部分的账面价值；

111上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）终止确认部分的对价，与原直接计入所有者权益的公允价值变动累计额中对应终止确认部分

的金额（涉及转移的金融资产为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）的情形）之和。

金融资产转移不满足终止确认条件的，继续确认该金融资产，所收到的对价确认为一项金融负债。

4．金融负债终止确认

金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，则终止确认该金融负债或其一部分；本公司若与债权人签订协议，以承担新金融负债方式替换现存金融负债，且新金融负债与现存金融负债的合同条款实质上不同的，则终止确认现存金融负债，并同时确认新金融负债。

对现存金融负债全部或部分合同条款作出实质性修改的，则终止确认现存金融负债或其一部分，同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。

金融负债全部或部分终止确认时，终止确认的金融负债账面价值与支付对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。

本公司若回购部分金融负债的，在回购日按照继续确认部分与终止确认部分的相对公允价值，将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付的对价（包括转出的非现金资产或承担的新金融负债）之间的差额，计入当期损益。

5．金融资产和金融负债的公允价值的确定方法

存在活跃市场的金融工具，以活跃市场中的报价确定其公允价值。不存在活跃市场的金融工具，采用估值技术确定其公允价值。在估值时，本公司采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术，选择与市场参与者在相关资产或负债的交易中所考虑的资产或负债特征相一致的输入值，并优先使用相关可观察输入值。只有在相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值。

6．金融工具减值的测试方法及会计处理方法本公司对以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具）和财务担保合同等以预期信用损失为基础进行减值会计处理。

本公司考虑有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。

对于由《企业会计准则第14号——收入》规范的交易形成的应收款项和合同资产，无论是否包含重大融资成分，本公司始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

112上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

对于由《企业会计准则第21号——租赁》规范的交易形成的租赁应收款，本公司选择始终按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备。

对于其他金融工具，本公司在每个资产负债表日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后的变动情况。

本公司通过比较金融工具在资产负债表日发生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的相对变化，以评估金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。通常逾期超过30日，本公司即认为该金融工具的信用风险已显著增加，除非有确凿证据证明该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

如果金融工具于资产负债表日的信用风险较低，本公司即认为该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加。

如果该金融工具的信用风险自初始确认后已显著增加，本公司按照相当于该金融工具整个存续期内预期信用损失的金额计量其损失准备；如果该金融工具的信用风险自初始确认后并未显著增加，本公司按照相当于该金融工具未来12个月内预期信用损失的金额计量其损失准备。由此形成的损失准备的增加或转回金额，作为减值损失或利得计入当期损益。对于以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产（债务工具），在其他综合收益中确认其损失准备，并将减值损失或利得计入当期损益，且不减少该金融资产在资产负债表中列示的账面价值。

如果有客观证据表明某项应收款项已经发生信用减值，则本公司在单项基础上对该应收款项计提减值准备。

除单项计提坏账准备的上述应收款项外，本公司依据信用风险特征将其余金融工具划分为若干组合，在组合基础上确定预期信用损失。本公司对应收账款、其他应收款等计提预期信用损失的组合类别及确定依据如下：

项目确定依据计提方法

应收账款、其他应收款账龄组合详见下述说明

应收账款、其他应收款合并关联方组合不计提坏账准备

说明：账龄组合计提比例如下：

账龄计提比例(%)

1年以内（含1年）2.00

1－2年10.00

2－3年30.00

3－4年50.00

4－5年50.00

113上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

5年以上100.00

本公司不再合理预期金融资产合同现金流量能够全部或部分收回的，直接减记该金融资产的账面余额。

11、存货

1．存货的分类和成本

存货分类为：原材料、包装物、产成品、发出商品、在产品、副产品、自制半成品、低值易耗品。

存货按成本进行初始计量，存货成本包括采购成本、加工成本和其他使存货达到目前场所和状态所发生的支出。

2．发出存货的计价方法

存货发出时按加权平均法计价。

3．存货的盘存制度

采用永续盘存制。

4．低值易耗品和包装物的摊销方法

（1）低值易耗品采用一次转销法；

（2）包装物采用一次转销法。

5．存货跌价准备的确认标准和计提方法

资产负债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其可变现净值的，应当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。

产成品、库存商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存货，在正常生产经营过程中，以该存货的估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常生产经营过程中，以所生产的产成品的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额，确定其可变现净值；为执行销售合同或者劳务合同而持有的存货，其可变现净值以合同价格为基础计算，若持有存货的数量多于销售合同订购数量的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价格为基础计算。

计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的金额计入当期损益。

114上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

12、长期股权投资

1．共同控制、重大影响的判断标准

共同控制，是指按照相关约定对某项安排所共有的控制，并且该安排的相关活动必须经过分享控制权的参与方一致同意后才能决策。本公司与其他合营方一同对被投资单位实施共同控制且对被投资单位净资产享有权利的，被投资单位为本公司的合营企业。

重大影响，是指对被投资单位的财务和经营决策有参与决策的权力，但并不能够控制或者与其他方一起共同控制这些政策的制定。本公司能够对被投资单位施加重大影响的，被投资单位为本公司联营企业。

2．初始投资成本的确定

（1）企业合并形成的长期股权投资

对于同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，在合并日按照取得被合并方所有者权益在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资成本。长期股权投资初始投资成本与支付对价账面价值之间的差额，调整资本公积中的股本溢价；资本公积中的股本溢价不足冲减时，调整留存收益。因追加投资等原因能够对同一控制下的被投资单位实施控制的，按上述原则确认的长期股权投资的初始投资成本与达到合并前的长期股权投资账面价值加上合并日进一步取得股份新

支付对价的账面价值之和的差额，调整股本溢价，股本溢价不足冲减的，冲减留存收益。

对于非同一控制下的企业合并形成的对子公司的长期股权投资，按照购买日确定的合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。因追加投资等原因能够对非同一控制下的被投资单位实施控制的，按照原持有的股权投资账面价值加上新增投资成本之和作为初始投资成本。

（2）通过企业合并以外的其他方式取得的长期股权投资

以支付现金方式取得的长期股权投资，按照实际支付的购买价款作为初始投资成本。

以发行权益性证券取得的长期股权投资，按照发行权益性证券的公允价值作为初始投资成本。

3．后续计量及损益确认方法

（1）成本法核算的长期股权投资

公司对子公司的长期股权投资，采用成本法核算，除非投资符合持有待售的条件。除取得投资时实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润外，公司按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润确认当期投资收益。

（2）权益法核算的长期股权投资

115上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

对联营企业和合营企业的长期股权投资，采用权益法核算。初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，不调整长期股权投资的初始投资成本；初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的差额，计入当期损益，同时调整长期股权投资的成本。

公司按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益和其他综合收益的份额，分别确认投资收益和其他综合收益，同时调整长期股权投资的账面价值；按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应享有的部分，相应减少长期股权投资的账面价值；对于被投资单位除净损益、其他综合收益和利润分配以外所有者权益的其他变动（简称“其他所有者权益变动”），调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益。

在确认应享有被投资单位净损益、其他综合收益及其他所有者权益变动的份额时，以取得投资时被投资单位可辨认净资产的公允价值为基础，并按照公司的会计政策及会计期间，对被投资单位的净利润和其他综合收益等进行调整后确认。

公司与联营企业、合营企业之间发生的未实现内部交易损益按照应享有的比例计算归属于公司的部分，予以抵销，在此基础上确认投资收益，但投出或出售的资产构成业务的除外。与被投资单位发生的未实现内部交易损失，属于资产减值损失的，全额确认。

公司对合营企业或联营企业发生的净亏损，除负有承担额外损失义务外，以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对合营企业或联营企业净投资的长期权益减记至零为限。合营企业或联营企业以后实现净利润的，公司在收益分享额弥补未确认的亏损分担额后，恢复确认收益分享额。

（3）长期股权投资的处置

处置长期股权投资，其账面价值与实际取得价款的差额，计入当期损益。

部分处置权益法核算的长期股权投资，剩余股权仍采用权益法核算的，原权益法核算确认的其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础按相应比例结转，其他所有者权益变动按比例结转入当期损益。

因处置股权投资等原因丧失了对被投资单位的共同控制或重大影响的，原股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，在终止采用权益法核算时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理，其他所有者权益变动在终止采用权益法核算时全部转入当期损益。

因处置部分股权投资等原因丧失了对被投资单位控制权的，在编制个别财务报表时，剩余股权能够对被投资单位实施共同控制或重大影响的，改按权益法核算，并对该剩余股权视同自取得时即采用权益法核算进行调整，对于取得被投资单位控制权之前确认的其他综合收益采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础按比例结转，因采用权益法核算确认的其他所有者权益变动按比例结转入当期损益；剩余股权不能对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的，确认为金融资产，其在丧失控制之日

116上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

的公允价值与账面价值间的差额计入当期损益，对于取得被投资单位控制权之前确认的其他综合收益和其他所有者权益变动全部结转。

通过多次交易分步处置对子公司股权投资直至丧失控制权，属于一揽子交易的，各项交易作为一项处置子公司股权投资并丧失控制权的交易进行会计处理；在丧失控制权之前每一次处置价款与所处置的

股权对应得长期股权投资账面价值之间的差额，在个别财务报表中，先确认为其他综合收益，到丧失控制权时再一并转入丧失控制权的当期损益。不属于一揽子交易的，对每一项交易分别进行会计处理。

13、投资性房地产

投资性房地产计量模式成本法计量折旧或摊销方法

投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产，包括已出租的土地使用权、持有并准备增值后转让的土地使用权、已出租的建筑物（含自行建造或开发活动完成后用于出租的建筑物以及正在建造或开发过程中将来用于出租的建筑物）。

与投资性房地产有关的后续支出，在相关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠的计量时，计入投资性房地产成本；否则，于发生时计入当期损益。

本公司对现有投资性房地产采用成本模式计量。对按照成本模式计量的投资性房地产－出租用建筑物采用与本公司固定资产相同的折旧政策，出租用土地使用权按与无形资产相同的摊销政策执行。

14、固定资产

（1）确认条件

固定资产指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有，并且使用寿命超过一个会计年度的有形资产。固定资产在同时满足下列条件时予以确认：

1）与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业；

2）该固定资产的成本能够可靠地计量。

固定资产按成本（并考虑预计弃置费用因素的影响）进行初始计量。

与固定资产有关的后续支出，在与其有关的经济利益很可能流入且其成本能够可靠计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止确认其账面价值；所有其他后续支出于发生时计入当期损益。

117上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）折旧方法类别折旧方法折旧年限残值率年折旧率

房屋及建筑物年限平均法20-4510%2%-4.5%

专用设备年限平均法5-1010%9%-18%

运输设备年限平均法510%18%

通用设备年限平均法510%18%

其他设备年限平均法510%18%

固定资产折旧采用年限平均法分类计提，根据固定资产类别、预计使用寿命和预计净残值率确定折旧率。对计提了减值准备的固定资产，则在未来期间按扣除减值准备后的账面价值及依据尚可使用年限确定折旧额。如固定资产各组成部分的使用寿命不同或者以不同方式为企业提供经济利益，则选择不同折旧率或折旧方法，分别计提折旧。

（3）固定资产处置

当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不能产生经济利益时，终止确认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的金额计入当期损益。

15、在建工程

在建工程按实际发生的成本计量。实际成本包括建筑成本、安装成本、符合资本化条件的借款费用以及其他为使在建工程达到预定可使用状态前所发生的必要支出。在建工程在达到预定可使用状态时，转入固定资产并自次月起开始计提折旧。

16、借款费用

1．借款费用资本化的确认原则

公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，计入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额确认为费用，计入当期损益。

符合资本化条件的资产，是指需要经过相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可销售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。

2．借款费用资本化期间

资本化期间，指从借款费用开始资本化时点到停止资本化时点的期间，借款费用暂停资本化的期间不包括在内。

借款费用同时满足下列条件时开始资本化：

118上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（1）资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；

（2）借款费用已经发生；

（3）为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

当购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可销售状态时，借款费用停止资本化。

3．暂停资本化期间

符合资本化条件的资产在购建或生产过程中发生的非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，则借款费用暂停资本化；该项中断如是所购建或生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用状态或者可

销售状态必要的程序，则借款费用继续资本化。在中断期间发生的借款费用确认为当期损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始后借款费用继续资本化。

4．借款费用资本化率、资本化金额的计算方法

对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入的专门借款，以专门借款当期实际发生的借款费用，减去尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益后的金额，来确定借款费用的资本化金额。

对于为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用的一般借款，根据累计资产支出超过专门借款部分的资产支出加权平均数乘以所占用一般借款的资本化率，计算确定一般借款应予资本化的借款费用金额。资本化率根据一般借款加权平均实际利率计算确定。

在资本化期间内，外币专门借款本金及利息的汇兑差额，予以资本化，计入符合资本化条件的资产的成本。除外币专门借款之外的其他外币借款本金及其利息所产生的汇兑差额计入当期损益。

17、无形资产

（1）使用寿命及其确定依据、估计情况、摊销方法或复核程序

1）无形资产的计价方法

（1）公司取得无形资产时按成本进行初始计量；

外购无形资产的成本，包括购买价款、相关税费以及直接归属于使该项资产达到预定用途所发生的其他支出。

（2）后续计量在取得无形资产时分析判断其使用寿命。

对于使用寿命有限的无形资产，在为企业带来经济利益的期限内摊销；无法预见无形资产为企业带来经济利益期限的，视为使用寿命不确定的无形资产，不予摊销。

119上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2）使用寿命有限的无形资产的使用寿命估计情况

项目预计使用寿命依据土地使用权权证有效期土地使用权证年限软件5年更新周期

（2）研发支出的归集范围及相关会计处理方法

1）研发支出的归集范围

公司进行研究与开发过程中发生的支出包括从事研发活动的人员的相关职工薪酬、耗用材料、相关折旧摊销费用等相关支出。

2）划分研究阶段和开发阶段的具体标准

公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出和开发阶段支出。

研究阶段：为获取并理解新的科学或技术知识等而进行的独创性的有计划调查、研究活动的阶段。

开发阶段：在进行商业性生产或使用前，将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计，以生产出新的或具有实质性改进的材料、装置、产品等活动的阶段。

3）开发阶段支出资本化的具体条件

研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：

(1)完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；

(2)具有完成该无形资产并使用或出售的意图；

(3)无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产

自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；

(4)有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；

(5)归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。

无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。

18、长期资产减值

长期股权投资、采用成本模式计量的投资性房地产、固定资产、在建工程、使用权资产、使用寿命

有限的无形资产、油气资产等长期资产，于资产负债表日存在减值迹象的，进行减值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并计入减值损失。可收回金额为资

120上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计算并确认，如果难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是能够独立产生现金流入的最小资产组合。

对于因企业合并形成的商誉、使用寿命不确定的无形资产、尚未达到可使用状态的无形资产，无论是否存在减值迹象，至少在每年年度终了进行减值测试。

本公司进行商誉减值测试，对于因企业合并形成的商誉的账面价值，自购买日起按照合理的方法分摊至相关的资产组；难以分摊至相关的资产组的，将其分摊至相关的资产组组合。相关的资产组或者资产组组合，是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合。

在对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或者资产组组合存在减值迹象的，先对不包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应的减值损失。然后对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较其账面价值与可收回金额，如可收回金额低于账面价值的，减值损失金额首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值，再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按比例抵减其他各项资产的账面价值。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不予转回。

19、长期待摊费用

长期待摊费用为已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的各项费用。

各项费用的摊销期限及摊销方法为：

项目名称摊销期限依据

装修改造费3-5年与该项资产有关的经济利益的预期实现方式

20、合同负债

本公司根据履行履约义务与客户付款之间的关系在资产负债表中列示合同资产或合同负债。本公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品或提供服务的义务列示为合同负债。同一合同下的合同资产和合同负债以净额列示。

21、职工薪酬

（1）短期薪酬的会计处理方法

121上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

本公司在职工为本公司提供服务的会计期间，将实际发生的短期薪酬确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

本公司为职工缴纳的社会保险费和住房公积金，以及按规定提取的工会经费和职工教育经费，在职工为本公司提供服务的会计期间，根据规定的计提基础和计提比例计算确定相应的职工薪酬金额。

本公司发生的职工福利费，在实际发生时根据实际发生额计入当期损益或相关资产成本，其中，非货币性福利按照公允价值计量。

（2）离职后福利的会计处理方法

1）设定提存计划

本公司按当地政府的相关规定为职工缴纳基本养老保险和失业保险，在职工为本公司提供服务的会计期间，按以当地规定的缴纳基数和比例计算应缴纳金额，确认为负债，并计入当期损益或相关资产成本。

2）设定受益计划

本公司根据预期累计福利单位法确定的公式将设定受益计划产生的福利义务归属于职工提供服务的期间，并计入当期损益或相关资产成本。

（3）辞退福利的会计处理方法

本公司向职工提供辞退福利的，在下列两者孰早日确认辞退福利产生的职工薪酬负债，并计入当期损益：公司不能单方面撤回因解除劳动关系计划或裁减建议所提供的辞退福利时；公司确认与涉及支付辞退福利的重组相关的成本或费用时。

22、预计负债

与或有事项相关的义务同时满足下列条件时，本公司将其确认为预计负债：

（1）该义务是本公司承担的现时义务；

（2）履行该义务很可能导致经济利益流出本公司；

（3）该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按履行相关现时义务所需的支出的最佳估计数进行初始计量。

在确定最佳估计数时，综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。对于货币时间价值影响重大的，通过对相关未来现金流出进行折现后确定最佳估计数。

所需支出存在一个连续范围，且该范围内各种结果发生的可能性相同的，最佳估计数按照该范围内的中间值确定；在其他情况下，最佳估计数分别下列情况处理：

*或有事项涉及单个项目的，按照最可能发生金额确定。

122上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

*或有事项涉及多个项目的，按照各种可能结果及相关概率计算确定。

清偿预计负债所需支出全部或部分预期由第三方补偿的，补偿金额在基本确定能够收到时，作为资产单独确认，确认的补偿金额不超过预计负债的账面价值。

本公司在资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核，有确凿证据表明该账面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

23、股份支付

本公司的股份支付是为了获取职工或其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。本公司的股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。

1．以权益结算的股份支付及权益工具

以权益结算的股份支付换取职工提供服务的，以授予职工权益工具的公允价值计量。对于授予后立即可行权的股份支付交易，在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。

对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，在等待期内每个资产负债表日，本公司根据对可行权权益工具数量的最佳估计，按照授予日公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，相应增加资本公积。

如果修改了以权益结算的股份支付的条款，至少按照未修改条款的情况确认取得的服务。此外，任何增加所授予权益工具公允价值的修改，或在修改日对职工有利的变更，均确认取得服务的增加。

在等待期内，如果取消了授予的权益工具，则本公司对取消所授予的权益性工具作为加速行权处理，将剩余等待期内应确认的金额立即计入当期损益，同时确认资本公积。但是，如果授予新的权益工具，并在新权益工具授予日认定所授予的新权益工具是用于替代被取消的权益工具的，则以与处理原权益工具条款和条件修改相同的方式，对所授予的替代权益工具进行处理。

2．以现金结算的股份支付及权益工具

以现金结算的股份支付，按照本公司承担的以股份或其他权益工具为基础计算确定的负债的公允价值计量。授予后立即可行权的股份支付交易，本公司在授予日按照承担负债的公允价值计入相关成本或费用，相应增加负债。对于授予后完成等待期内的服务或达到规定业绩条件才可行权的股份支付交易，在等待期内的每个资产负债表日，本公司以对可行权情况的最佳估计为基础，按照本公司承担负债的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用，并相应计入负债。在相关负债结算前的每个资产负债表日以及结算日，对负债的公允价值重新计量，其变动计入当期损益。

本公司修改以现金结算的股份支付协议中的条款和条件，使其成为以权益结算的股份支付的，在修改日（无论发生在等待期内还是等待期结束后），本公司按照所授予权益工具当日的公允价值计量以权

123上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

益结算的股份支付，将已取得的服务计入资本公积，同时终止确认以现金结算的股份支付在修改日已确认的负债，两者之间的差额计入当期损益。如果由于修改延长或缩短了等待期，本公司按照修改后的等待期进行会计处理。

24、优先股、永续债等其他金融工具

本公司根据所发行优先股/永续债的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，在初始确认时将该金融工具或其组成部分分类为金融资产、金融负债或权益工具。

本公司发行的永续债/优先股等金融工具满足以下条件之一，在初始确认时将该金融工具整体或其组成部分分类为金融负债：

（1）存在本公司不能无条件地避免以交付现金或其他金融资产履行的合同义务；

（2）包含交付可变数量的自身权益工具进行结算的合同义务；

（3）包含以自身权益进行结算的衍生工具（例如转股权等），且该衍生工具不以固定数量的自身权益工具交换固定金额的现金或其他金融资产进行结算；

（4）存在间接地形成合同义务的合同条款；

（5）发行方清算时永续债与发行方发行的普通债券和其他债务处于相同清偿顺序的。

不满足上述任何一项条件的永续债/优先股等金融工具，在初始确认时将该金融工具整体或其组成部分分类为权益工具。

25、收入

按照业务类型披露收入确认和计量所采用的会计政策

1．收入确认和计量所采用的会计政策

本公司在履行了合同中的履约义务，即在客户取得相关商品或服务控制权时确认收入。取得相关商品或服务控制权，是指能够主导该商品或服务的使用并从中获得几乎全部的经济利益。

合同中包含两项或多项履约义务的，本公司在合同开始日，按照各单项履约义务所承诺商品或服务的单独售价的相对比例，将交易价格分摊至各单项履约义务。本公司按照分摊至各单项履约义务的交易价格计量收入。

交易价格是指本公司因向客户转让商品或服务而预期有权收取的对价金额，不包括代第三方收取的款项以及预期将退还给客户的款项。本公司根据合同条款，结合其以往的习惯做法确定交易价格，并在确定交易价格时，考虑可变对价、合同中存在的重大融资成分、非现金对价、应付客户对价等因素的影响。本公司以不超过在相关不确定性消除时累计已确认收入极可能不会发生重大转回的金额确定包含可

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变对价的交易价格。合同中存在重大融资成分的，本公司按照假定客户在取得商品或服务控制权时即以现金支付的应付金额确定交易价格，并在合同期间内采用实际利率法摊销该交易价格与合同对价之间的差额。

满足下列条件之一的，属于在某一时段内履行履约义务，否则，属于在某一时点履行履约义务：

*客户在本公司履约的同时即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益。

*客户能够控制本公司履约过程中在建的商品。

*本公司履约过程中所产出的商品具有不可替代用途，且本公司在整个合同期内有权就累计至今已完成的履约部分收取款项。

对于在某一时段内履行的履约义务，本公司在该段时间内按照履约进度确认收入，但是，履约进度不能合理确定的除外。本公司考虑商品或服务的性质，采用产出法或投入法确定履约进度。当履约进度不能合理确定时，已经发生的成本预计能够得到补偿的，本公司按照已经发生的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。

对于在某一时点履行的履约义务，本公司在客户取得相关商品或服务控制权时点确认收入。在判断客户是否已取得商品或服务控制权时，本公司考虑下列迹象：

*本公司就该商品或服务享有现时收款权利，即客户就该商品或服务负有现时付款义务。

*本公司已将该商品的法定所有权转移给客户，即客户已拥有该商品的法定所有权。

*本公司已将该商品实物转移给客户，即客户已实物占有该商品。

*本公司已将该商品所有权上的主要风险和报酬转移给客户，即客户已取得该商品所有权上的主要风险和报酬。

*客户已接受该商品或服务等。

本公司根据在向客户转让商品或服务前是否拥有对该商品或服务的控制权，来判断从事交易时本公司的身份是主要责任人还是代理人。本公司在向客户转让商品或服务前能够控制该商品或服务的，本公司为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入；否则，本公司为代理人，按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入。

2．按照业务类型披露具体收入确认方式及计量方法

（1）香精香料业务：内销收入的核算方法为：当商品已发送至客户，并经客户验收合格后，确认

收入的实现；外销收入的核算方法为：当商品已办妥报关手续，并实际运送出关时，确认收入的实现。

（2）酒类产品业务：公司生产的酒类产品包括预调鸡尾酒和烈酒产品，销售模式是以经销模式为主，直销模式为辅，经销模式指公司通过广泛的经销商群体将产品延伸至线下零售系统和终端，系目前主要的销售模式；直销模式指公司直接供货线下零售系统和数字零售渠道的销售模式。

125上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

不同销售模式下的收入确认时点如下：

经销模式：公司将产品按照合同约定交付经销商或其指定承运人，并经其签收确认后，视为其取得商品控制权，公司确认收入。

直接供货的线下零售模式：公司以交货单交付客户且客户收到产品或公司取得索取货款凭证时，公司确认收入。

数字零售模式：客户下单后，公司将产品以快递形式发货出库，在收到货款且客户确认收货后，公司确认收入。

同类业务采用不同经营模式涉及不同收入确认方式及计量方法的情况

26、合同成本

合同成本包括合同履约成本与合同取得成本。

本公司为履行合同而发生的成本，不属于存货、固定资产或无形资产等相关准则规范范围的，在满足下列条件时作为合同履约成本确认为一项资产：

*该成本与一份当前或预期取得的合同直接相关。

*该成本增加了本公司未来用于履行履约义务的资源。

*该成本预期能够收回。

本公司为取得合同发生的增量成本预期能够收回的，作为合同取得成本确认为一项资产。

与合同成本有关的资产采用与该资产相关的商品或服务收入确认相同的基础进行摊销；但是对于合

同取得成本摊销期限未超过一年的，本公司在发生时将其计入当期损益。

与合同成本有关的资产，其账面价值高于下列两项的差额的，本公司对超出部分计提减值准备，并确认为资产减值损失：

1、因转让与该资产相关的商品或服务预期能够取得的剩余对价；

2、为转让该相关商品或服务估计将要发生的成本。

以前期间减值的因素之后发生变化，使得前述差额高于该资产账面价值的，本公司转回原已计提的减值准备，并计入当期损益，但转回后的资产账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该资产在转回日的账面价值。

27、政府补助

1．类型

126上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

政府补助，是本公司从政府无偿取得的货币性资产或非货币性资产，分为与资产相关的政府补助和与收益相关的政府补助。

与资产相关的政府补助，是指本公司取得的、用于购建或以其他方式形成长期资产的政府补助。与收益相关的政府补助，是指除与资产相关的政府补助之外的政府补助。

2．确认时点

政府补助在本公司能够满足其所附的条件并且能够收到时，予以确认。

3．会计处理

与资产相关的政府补助，确认为递延收益，在相关资产使用寿命内按照合理、系统的方法分期计入当期损益（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）；

与收益相关的政府补助，用于补偿本公司以后期间的相关成本费用或损失的，确认为递延收益，并在确认相关成本费用或损失的期间，计入当期损益（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）；用于补偿本公司已发生的相关成本费用或损失的，直接计入当期损益（与本公司日常活动相关的，计入其他收益；与本公司日常活动无关的，计入营业外收入）。

本公司取得的政策性优惠贷款贴息，区分以下两种情况，分别进行会计处理：

（1）财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向本公司提供贷款的，本公

司以实际收到的借款金额作为借款的入账价值，按照借款本金和该政策性优惠利率计算相关借款费用。

（2）财政将贴息资金直接拨付给本公司的，本公司将对应的贴息冲减相关借款费用。

28、递延所得税资产/递延所得税负债

所得税包括当期所得税和递延所得税。除因企业合并和直接计入所有者权益(包括其他综合收益)的交易或者事项产生的所得税外，本公司将当期所得税和递延所得税计入当期损益。

递延所得税资产和递延所得税负债根据资产和负债的计税基础与其账面价值的差额(暂时性差异)计算确认。

对于可抵扣暂时性差异确认递延所得税资产，以未来期间很可能取得的用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额为限。对于能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，以很可能获得用来抵扣可抵扣亏损和税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认相应的递延所得税资产。

对于应纳税暂时性差异，除特殊情况外，确认递延所得税负债。

不确认递延所得税资产或递延所得税负债的特殊情况包括：

*商誉的初始确认；

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*既不是企业合并、发生时也不影响会计利润和应纳税所得额(或可抵扣亏损)，且初始确认的资产和负债未导致产生等额应纳税暂时性差异和可抵扣暂时性差异的交易或事项。

对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的应纳税暂时性差异，确认递延所得税负债，除非本公司能够控制该暂时性差异转回的时间且该暂时性差异在可预见的未来很可能不会转回。对与子公司、联营企业及合营企业投资相关的可抵扣暂时性差异，当该暂时性差异在可预见的未来很可能转回且未来很可能获得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税所得额时，确认递延所得税资产。

资产负债表日，对于递延所得税资产和递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回相关资产或清偿相关负债期间的适用税率计量。

资产负债表日，本公司对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，则减记递延所得税资产的账面价值。在很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

当拥有以净额结算的法定权利，且意图以净额结算或取得资产、清偿负债同时进行时，当期所得税资产及当期所得税负债以抵销后的净额列报。

资产负债表日，递延所得税资产及递延所得税负债在同时满足以下条件时以抵销后的净额列示：

*纳税主体拥有以净额结算当期所得税资产及当期所得税负债的法定权利；

*递延所得税资产及递延所得税负债是与同一税收征管部门对同一纳税主体征收的所得税相关或者

是对不同的纳税主体相关，但在未来每一具有重要性的递延所得税资产及负债转回的期间内，涉及的纳税主体意图以净额结算当期所得税资产和负债或是同时取得资产、清偿负债。

29、租赁

合同中同时包含多项单独租赁的，本公司将合同予以分拆，并分别各项单独租赁进行会计处理。合同中同时包含租赁和非租赁部分的，承租人和出租人将租赁和非租赁部分进行分拆。

（1）作为承租方租赁的会计处理方法租赁，是指在一定期间内，出租人将资产的使用权让与承租人以获取对价的合同。在合同开始日，本公司评估合同是否为租赁或者包含租赁。如果合同中一方让渡了在一定期间内控制一项或多项已识别资产使用的权利以换取对价，则该合同为租赁或者包含租赁。

1）使用权资产

在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认使用权资产。使用权资产按照成本进行初始计量。该成本包括：

128上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

租赁负债的初始计量金额；

在租赁期开始日或之前支付的租赁付款额，存在租赁激励的，扣除已享受的租赁激励相关金额；

本公司发生的初始直接费用；

本公司为拆卸及移除租赁资产、复原租赁资产所在场地或将租赁资产恢复至租赁条款约定状态预计

将发生的成本，但不包括属于为生产存货而发生的成本。

本公司后续采用直线法对使用权资产计提折旧。对能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的，本公司在租赁资产剩余使用寿命内计提折旧；否则，租赁资产在租赁期与租赁资产剩余使用寿命两者孰短的期间内计提折旧。

本公司按照本附注“五、18、长期资产减值”所述原则来确定使用权资产是否已发生减值，并对已识别的减值损失进行会计处理。

2）租赁负债

在租赁期开始日，本公司对除短期租赁和低价值资产租赁以外的租赁确认租赁负债。租赁负债按照尚未支付的租赁付款额的现值进行初始计量。租赁付款额包括：

固定付款额（包括实质固定付款额），存在租赁激励的，扣除租赁激励相关金额；

取决于指数或比率的可变租赁付款额；

根据公司提供的担保余值预计应支付的款项；

购买选择权的行权价格，前提是公司合理确定将行使该选择权；

行使终止租赁选择权需支付的款项，前提是租赁期反映出公司将行使终止租赁选择权。

本公司采用租赁内含利率作为折现率，但如果无法合理确定租赁内含利率的，则采用本公司的增量借款利率作为折现率。

本公司按照固定的周期性利率计算租赁负债在租赁期内各期间的利息费用，并计入当期损益或相关资产成本。

未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益或相关资产成本。

在租赁期开始日后，发生下列情形的，本公司重新计量租赁负债，并调整相应的使用权资产，若使用权资产的账面价值已调减至零，但租赁负债仍需进一步调减的，将差额计入当期损益：

当购买选择权、续租选择权或终止选择权的评估结果发生变化，或前述选择权的实际行权情况与原评估结果不一致的，本公司按变动后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债；

当实质固定付款额发生变动、担保余值预计的应付金额发生变动或用于确定租赁付款额的指数或比

率发生变动，本公司按照变动后的租赁付款额和原折现率计算的现值重新计量租赁负债。但是，租赁付款额的变动源自浮动利率变动的，使用修订后的折现率计算现值。

129上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3）短期租赁和低价值资产租赁

本公司选择对短期租赁和低价值资产租赁不确认使用权资产和租赁负债的，将相关的租赁付款额在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益或相关资产成本。短期租赁，是指在租赁期开始日，租赁期不超过12个月且不包含购买选择权的租赁。低价值资产租赁，是指单项租赁资产为全新资产时价值较低的租赁。公司转租或预期转租租赁资产的，原租赁不属于低价值资产租赁。

4）租赁变更

租赁发生变更且同时符合下列条件的，公司将该租赁变更作为一项单独租赁进行会计处理：

该租赁变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；

增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

租赁变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，在租赁变更生效日，公司重新分摊变更后合同的对价，重新确定租赁期，并按照变更后租赁付款额和修订后的折现率计算的现值重新计量租赁负债。

租赁变更导致租赁范围缩小或租赁期缩短的，本公司相应调减使用权资产的账面价值，并将部分终止或完全终止租赁的相关利得或损失计入当期损益。其他租赁变更导致租赁负债重新计量的，本公司相应调整使用权资产的账面价值。

（2）作为出租方租赁的会计处理方法

在租赁开始日，本公司将租赁分为融资租赁和经营租赁。融资租赁，是指无论所有权最终是否转移，但实质上转移了与租赁资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的租赁。经营租赁，是指除融资租赁以外的其他租赁。本公司作为转租出租人时，基于原租赁产生的使用权资产对转租赁进行分类。

1）经营租赁会计处理

经营租赁的租赁收款额在租赁期内各个期间按照直线法确认为租金收入。本公司将发生的与经营租赁有关的初始直接费用予以资本化，在租赁期内按照与租金收入确认相同的基础分摊计入当期损益。未计入租赁收款额的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。经营租赁发生变更的，公司自变更生效日起将其作为一项新租赁进行会计处理，与变更前租赁有关的预收或应收租赁收款额视为新租赁的收款额。

2）融资租赁会计处理

在租赁开始日，本公司对融资租赁确认应收融资租赁款，并终止确认融资租赁资产。本公司对应收融资租赁款进行初始计量时，将租赁投资净额作为应收融资租赁款的入账价值。租赁投资净额为未担保余值和租赁期开始日尚未收到的租赁收款额按照租赁内含利率折现的现值之和。

本公司按照固定的周期性利率计算并确认租赁期内各个期间的利息收入。应收融资租赁款的终止确认和减值按照本附注“五、10、金融工具”进行会计处理。

130上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

未纳入租赁投资净额计量的可变租赁付款额在实际发生时计入当期损益。

融资租赁发生变更且同时符合下列条件的，本公司将该变更作为一项单独租赁进行会计处理：

该变更通过增加一项或多项租赁资产的使用权而扩大了租赁范围；

增加的对价与租赁范围扩大部分的单独价格按该合同情况调整后的金额相当。

融资租赁的变更未作为一项单独租赁进行会计处理的，本公司分别下列情形对变更后的租赁进行处理：

假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为经营租赁的，本公司自租赁变更生效日开始将其作为一项新租赁进行会计处理，并以租赁变更生效日前的租赁投资净额作为租赁资产的账面价值；

假如变更在租赁开始日生效，该租赁会被分类为融资租赁的，本公司按照本附注“五、10、金融工具”关于修改或重新议定合同的政策进行会计处理。

（3）售后租回交易

公司按照本附注“五、25、收入”所述原则评估确定售后租回交易中的资产转让是否属于销售。

1）作为承租人

售后租回交易中的资产转让属于销售的，公司作为承租人按原资产账面价值中与租回获得的使用权有关的部分，计量售后租回所形成的使用权资产，并仅就转让至出租人的权利确认相关利得或损失。

售后租回交易中的资产转让不属于销售的，公司作为承租人继续确认被转让资产，同时确认一项与转让收入等额的金融负债。金融负债的会计处理详见本附注“五、10、金融工具”。

2）作为出租人

售后租回交易中的资产转让属于销售的，公司作为出租人对资产购买进行会计处理，并根据前述

“（2）作为出租方租赁的会计处理方法”的政策对资产出租进行会计处理；售后租回交易中的资产转

让不属于销售的，公司作为出租人不确认被转让资产，但确认一项与转让收入等额的金融资产。金融资产的会计处理详见本附注“五、10、金融工具”。

30、其他重要的会计政策和会计估计

回购本公司股份：

回购自身权益工具支付的对价和交易费用，应当减少所有者权益。公司按法定程序报经批准采用收购本公司股票方式减资，按注销股票面值总额减少股本，购回股票支付的价款（含交易费用）与股票面

131上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

值的差额调整所有者权益，超过面值总额的部分，依次冲减资本公积（股本溢价）、盈余公积和未分配利润；如低于面值总额的，低于面值总额的部分增加资本公积（股本溢价）。公司回购自身权益工具，不确认利得或损失。公司回购的股份在注销或者转让之前，作为库存股管理，回购股份的全部支出转作库存股成本，同时进行备查登记。库存股转让时，转让收入高于库存股成本的部分，增加资本公积（股本溢价）；低于库存股成本的部分，依次冲减资本公积(股本溢价)、盈余公积、未分配利润。公司回购其普通股形成的库存股不参与公司利润分配，公司将其作为在资产负债表中所有者权益的备抵项目列示。

31、重要会计政策和会计估计变更

（1）重要会计政策变更

□适用□不适用

单位：元受重要影响的影响会计政策变更的内容和原因报表项金额目名称

财政部于2025年7月8日发布标准仓单交易相关会计处理实施问答，明确规定，根据金融工具确认计量准则，企业在期货交易场所通过频繁签订买卖标准仓单的合同以赚取差价、不提取标准仓单对应的商品实物的，通常表明企业具有收到合同标的后在短期内将其再次出售以从短期波动中获取利润的惯例，企业应当将其签订的买卖标准仓单的合同视同金融工具，并按照金融工具确认计量准则的规定进行会计处理。企业按照前述合同约定取得标准仓单后短期内再将其出售的，不应确认销售收入，而应将收取的对价与所出售标准仓单的账面价值的差额计入投资收益；企业期末持有尚未出售的标准仓单的，应将其列报为其他流动资产。对于按照前述合同约定取得的标准仓单，如果能够消除或显著减少无0.00会计错配的，企业可以在初始确认时选择以公允价值计量且其变动计入当期损益，并一致应用于符合选择条件的所有标准仓单。对于初始确认时已选择以公允价值计量且其变动计入当期损益的标准仓单，企业在后续期间不得撤销该选择。

根据《关于严格执行企业会计准则切实做好企业2025年年报工作的通知》（财会〔2025〕33号）的要求，企业因执行上述标准仓单相关规定而调整会计处理方法的，应当对财务报表可比期间信息进行调整。执行该规定未对本公司财务状况和经营成果产生重大影响。

（2）重要会计估计变更

□适用□不适用

（3）2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况

□适用□不适用

132上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

六、税项

1、主要税种及税率

税种计税依据税率按税法规定计算的销售货物和应税劳

务收入为基础计算销项税额，在扣除增值税13%、9%、6%、5%、3%、1%

当期允许抵扣的进项税额后，差额部分为应交增值税

从价定率和从量定额复合计税：按应20%加0.5元/500克（或者500毫消费税税销售收入（数量）计缴；从价定

升）、10%

率：按应税销售收入计缴

城市维护建设税按实际缴纳的增值税及消费税计缴7%、5%

企业所得税按应纳税所得额计缴25%、20%、15%

存在不同企业所得税税率纳税主体的，披露情况说明纳税主体名称所得税税率

上海百润投资控股集团股份有限公司25%

上海百润香精香料有限公司15%

上海百润香料有限公司20%

上海巴克斯酒业有限公司25%

巴克斯酒业（成都）有限公司25%

巴克斯酒业（天津）有限公司25%

巴克斯酒业（佛山）有限公司25%

上海巴克斯酒业营销有限公司25%

上海锐澳酒业有限公司20%

上海锐澳酒业营销有限公司25%

上海锐澳商务咨询有限公司25%

上海帕泊斯饮品有限公司20%

锐澳酒业（天津）有限公司20%

锐澳酒业（成都）有限公司25%

巴克斯酒业营销（佛山）有限公司20%

上海悦调科技有限公司20%

上海夜狮酒业有限公司20%

巴克斯烈酒文化传播（成都）有限公司25%

上海崃州实业有限公司25%

上海崃州酒业有限公司25%

崃州一号（上海）餐饮有限公司20%

崃州文化传播（成都）有限公司25%

133上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

崃州二号（广州）餐饮管理有限公司20%

上海锐澳酒业销售有限公司25%

崃州酒店管理（成都）有限公司20%

巴克斯酒业（江苏）有限公司20%

崃州酒业营销（成都）有限公司20%

崃州酒业（佛山）有限公司25%

上海锐声远扬广告有限公司20%

锐澳酒业（兰州）有限公司20%

2、税收优惠

（1）2025年12月19日，公司子公司上海百润香精香料有限公司取得了上海市科学技术委员会、上海市财政局、国家税务总局上海市税务局联合核发的《高新技术企业证书》，证书有效期为3年，证书编号 GR202531002817。根据《中华人民共和国企业所得税法》《中华人民共和国企业所得税法实施条例》以及《高新技术企业认定管理办法》的相关规定，2025年上海百润香精香料有限公司适用的企业所得税税率为15%。

（2）2025年，公司子公司上海百润香料有限公司、上海锐澳酒业有限公司、上海帕泊斯饮品有限

公司、锐澳酒业（天津）有限公司、巴克斯酒业营销（佛山）有限公司、上海悦调科技有限公司、上海

夜狮酒业有限公司、崃州一号（上海）餐饮有限公司、崃州二号（广州）餐饮管理有限公司、崃州酒店管理（成都）有限公司、巴克斯酒业（江苏）有限公司、崃州酒业营销（成都）有限公司、上海锐声远

扬广告有限公司和锐澳酒业（兰州）有限公司被认定为小型微利企业，享受小微企业所得税税收优惠政策：对小型微利企业年应纳税所得额减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。

七、合并财务报表项目注释

1、货币资金

单位：元项目期末余额期初余额

库存现金15738.0042971.36

银行存款2046434835.631923556289.59

其他货币资金3328179.257551390.59

合计2049778752.881931150651.54

其他说明：

134上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

酒制造企业应详细披露是否存在与相关方建立资金共管账户等特殊利益安排的情形

□适用□不适用

2、交易性金融资产

单位：元项目期末余额期初余额以公允价值计量且其变动计入当期损

30003452.0550076132.95

益的金融资产

其中：

结构性存款30003452.0550076132.95

其中：

合计30003452.0550076132.95

其他说明：

3、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）85332822.27260757943.93

1至2年7210289.922111366.23

2至3年872120.344176904.24

3年以上22275.15

3至4年22275.14

5年以上0.01

合计93415232.53267068489.55

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例其

中：

按组合934152268932907259267068669050260377

100.00%2.88%100.00%2.51%

计提坏32.531.5410.99489.554.34985.21

135上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

账准备的应收账款其

中：

账龄组934152268932907259267068669050260377

100.00%2.88%100.00%2.51%

合32.531.5410.99489.554.34985.21

934152268932907259267068669050260377

合计100.00%2.88%100.00%2.51%

32.531.5410.99489.554.34985.21

按组合计提坏账准备：账龄组合

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

1年以内85332822.271706656.452.00%

1至2年7210289.92721028.9910.00%

2至3年872120.34261636.1030.00%

合计93415232.532689321.54

确定该组合依据的说明：

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他

应收账款坏账准备6690504.344001182.802689321.54

合计6690504.344001182.802689321.54

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

（4）按欠款方归集的期末余额前五名的应收账款和合同资产情况

单位：元占应收账款和合应收账款坏账准应收账款期末余合同资产期末余应收账款和合同单位名称同资产期末余额备和合同资产减额额资产期末余额合计数的比例值准备期末余额

客户一10898600.6410898600.6411.67%217972.01

客户二4620268.124620268.124.95%92405.36

136上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

客户三4198117.124198117.124.49%83962.34

客户四3502970.603502970.603.75%70059.41

客户五3498560.003498560.003.75%69971.20

合计26718516.4826718516.4828.61%534370.32

4、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款24175647.0730678992.28

合计24175647.0730678992.28

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

购买土地意向金15000000.0015000000.00

押金及保证金10740370.1715039700.36

办事处备用金5050.00

个人社保及公积金134517.961040286.98

暂支款517164.44597547.58

其他1349409.571583375.65

合计27741462.1433265960.57

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）2424442.994800118.28

1至2年1876767.8910049311.97

2至3年5347230.942358592.32

3年以上18093020.3216057938.00

3至4年2344592.32550488.00

4至5年390488.008474.00

5年以上15357940.0015498976.00

合计27741462.1433265960.57

137上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3）按坏账计提方法分类披露

□适用□不适用

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价账面价计提比值计提比金额比例金额金额比例金额值例例按单项

150000150000150000150000

计提坏54.07%45.09%

00.0000.0000.0000.00

账准备其

中：

单项金额重大并单独计提坏150000150000150000150000

54.07%45.09%

账准备00.0000.0000.0000.00的其他应收款项按组合

127414356581917564182659258696156789

计提坏45.93%27.99%54.91%14.16%

62.145.077.0760.578.2992.28

账准备其

中：

账龄组127414356581917564182659258696156789

45.93%27.99%54.91%14.16%

合62.145.077.0760.578.2992.28

277414356581241756332659258696306789

合计100.00%12.85%100.00%7.78%

62.145.0747.0760.578.2992.28

按单项计提坏账准备：单项金额重大并单独计提坏账准备的其他应收款项

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由上海市浦东新购买土地意向区康桥镇人民

15000000.000.0015000000.000.000.00%金，不存在坏

政府基本建设账风险专户

合计15000000.000.0015000000.000.00

按组合计提坏账准备：账龄组合

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

1年以内2424442.9948488.852.00%

1至2年1876767.89187676.7910.00%

2至3年5347230.941604169.2730.00%

3至4年2344592.321172296.1650.00%

138上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

4至5年390488.00195244.0050.00%

5年以上357940.00357940.00100.00%

合计12741462.143565815.07

确定该组合依据的说明：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

第一阶段第二阶段第三阶段坏账准备整个存续期预期信用整个存续期预期信用未来12个月预期信用合计损失（未发生信用减损失（已发生信用减损失值）值）

2025年1月1日余额2586968.292586968.29

2025年1月1日余额

在本期

本期计提982966.78982966.78

本期核销4120.004120.00

2025年12月31日余

3565815.073565815.07

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他其他应收款项

2586968.29982966.784120.003565815.07

坏账准备

合计2586968.29982966.784120.003565815.07

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元项目核销金额

实际核销的其他应收款项4120.00

其他应收款核销说明：

139上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例

第一名购买土地意向金15000000.005年以上54.07%

第二名押金及保证金5022350.232至4年18.10%1964292.17

第三名押金及保证金1600000.002至3年5.77%480000.00

第四名押金及保证金1000000.001年以内3.60%20000.00

第五名其他836299.101至3年3.01%145544.67

合计23458649.3384.55%2609836.84

5、预付款项

（1）预付款项按账龄列示

单位：元期末余额期初余额账龄金额比例金额比例

1年以内14982771.5796.98%17783812.0096.34%

1至2年20436.000.13%186025.581.01%

2至3年48403.660.31%483920.542.62%

3年以上398020.192.58%5845.490.03%

合计15449631.4218459603.61

账龄超过1年且金额重要的预付款项未及时结算原因的说明：

（2）按预付对象归集的期末余额前五名的预付款情况预付对象期末余额占预付款项期末余额合计数的比例

第一名4239785.2927.44%

第二名1669659.2110.81%

第三名1479502.799.58%

第四名977365.406.33%

第五名573584.903.71%

合计8939897.5957.87%

140上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

其他说明：

6、存货

公司是否需要遵守房地产行业的披露要求否

（1）存货分类

单位：元期末余额期初余额存货跌价准存货跌价准项目备或合同履备或合同履账面余额账面价值账面余额账面价值约成本减值约成本减值准备准备

原材料64083333.8164083333.8193508197.8193508197.81

在产品2309387.772309387.770.000.00

发出商品7413968.217413968.216877263.626877263.62

包装物31099787.9931099787.9922148794.5022148794.50

低值易耗品12560947.8012560947.809207393.949207393.94

产成品64019443.7264019443.7237635016.5837635016.58

自制半成品1194332250.261194332250.26873149067.38873149067.38

副产品108952.56108952.56106151.69106151.69

合计1375928072.121375928072.121042631885.521042631885.52

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

7、一年内到期的非流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

（1）一年内到期的债权投资

□适用□不适用

8、其他流动资产

单位：元项目期末余额期初余额

141上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

待抵扣增值税105083041.84129731459.07

预缴税金11534774.91

合计116617816.75129731459.07

其他说明：

9、投资性房地产

（1）采用成本计量模式的投资性房地产

□适用□不适用

单位：元

项目房屋、建筑物土地使用权在建工程合计

一、账面原值

1.期初余额35245015.1735245015.17

2.本期增加金额

（1）外购

（2）存货\

固定资产\在建工程转入

（3）企业合并增加

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额35245015.1735245015.17

二、累计折旧和累计摊销

1.期初余额6344102.726344102.72

2.本期增加金额793012.84793012.84

（1）计提或

793012.84793012.84

摊销

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

142上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

4.期末余额7137115.567137115.56

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

（2）其他转出

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值28107899.6128107899.61

2.期初账面价值28900912.4528900912.45

可收回金额按公允价值减去处置费用后的净额确定

□适用□不适用可收回金额按预计未来现金流量的现值确定

□适用□不适用前述信息与以前年度减值测试采用的信息或外部信息明显不一致的差异原因公司以前年度减值测试采用信息与当年实际情况明显不一致的差异原因

其他说明：

10、固定资产

单位：元项目期末余额期初余额

固定资产3805356818.392924667057.45固定资产清理

合计3805356818.392924667057.45

（1）固定资产情况

单位：元项目房屋及建筑物专用设备通用设备运输设备其他设备合计

一、账面原

值：

143上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

1.期初余

2087651637.031649104534.8940199944.6833638390.0362522312.783873116819.41

额

2.本期增

551569437.80530891329.252228487.022727141.0463703705.131151120100.24

加金额

（1

3019894.211173290.802674486.172004891.058872562.23

）购置

（2）在建工程转548198556.19525824153.801049257.1952654.8761698814.081136823436.13入

（3）企业合并增3370881.612047281.245939.035424101.88加

3.本期减

11244655.771393781.07239083.2112877520.05

少金额

（1

2073502.111393781.07194870.283662153.46

）处置或报废

（2）转入在

9171153.6644212.939215366.59

建工程

4.期末余

2639221074.832168751208.3741034650.6336365531.07125986934.705011359399.60

额

二、累计折旧

1.期初余

278418825.36584415023.1025420190.6718663164.9141532557.92948449761.96

额

2.本期增

74016230.75167929172.703408258.993354000.3311029981.14259737643.91

加金额

（1

74016230.75167929172.703408258.993354000.3311029981.14259737643.91

）计提

3.本期减

861797.241163296.36159731.062184824.66

少金额

（1

861797.241163296.36159731.062184824.66

）处置或报废

4.期末余

352435056.11751482398.5627665153.3022017165.2452402808.001206002581.21

额

三、减值准备

1.期初余

额

2.本期增

加金额

（1）计提

3.本期减

少金额

（1

144上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

）处置或报废

4.期末余

额

四、账面价值

1.期末账

2286786018.721417268809.8113369497.3314348365.8373584126.703805356818.39

面价值

2.期初账

1809232811.671064689511.7914779754.0114975225.1220989754.862924667057.45

面价值

（2）未办妥产权证书的固定资产情况

单位：元项目账面价值未办妥产权证书的原因

麦芽威士忌陈酿熟成项目285681107.782026年2月5日已办妥

烈酒品牌文化体验中心330461583.372026年3月6日已办妥

其他说明：

11、在建工程

单位：元项目期末余额期初余额

在建工程152977188.20877978487.55

工程物资29072138.18

合计182049326.38877978487.55

（1）在建工程情况

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值麦芽威士忌陈

78434110.7278434110.72478325272.95478325272.95

酿熟成项目崃州烈酒文化特色商业小镇

33960941.5833960941.586384041.156384041.15

与度假酒店项目

烈酒（威士忌）陈酿熟成16671673.5816671673.5816970945.7516970945.75项目上海百润香精

香料总部园区7624876.387624876.38提升项目

145上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

成都工厂技改

5492660.555492660.556431617.126431617.12

项目烈酒品牌文化

2506514.852506514.85356317033.43356317033.43

体验中心巴克斯酒业总

部综合楼装饰1749827.231749827.236846501.456846501.45工程项目

其他6536583.316536583.316703075.706703075.70

合计152977188.20152977188.20877978487.55877978487.55

（2）重要在建工程项目本期变动情况

单位：元其工程

本期利息中：

本期累计本期本期转入资本本期项目预算期初其他期末投入工程利息增加固定化累利息资金来源名称数余额减少余额占预进度资本金额资产计金资本金额算比化率金额额化金例额麦芽威士1559

47833417732986267843

忌陈57078.22部分

252714707939470.4110募集资金

酿熟100.0%建成

2.954.105.4588.72

成项0目

1559

47833417732986267843

570

合计252714707939470.4110

100.0

2.954.105.4588.72

（3）在建工程的减值测试情况

□适用□不适用

（4）工程物资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

工程物资29072138.1829072138.18

合计29072138.1829072138.18

其他说明：

146上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

12、使用权资产

（1）使用权资产情况

单位：元项目房屋及建筑物合计

一、账面原值

1.期初余额16071745.0716071745.07

2.本期增加金额506380.65506380.65

（1）新增租赁506380.65506380.65

3.本期减少金额1916809.031916809.03

（1）处置1916809.031916809.03

4.期末余额14661316.6914661316.69

二、累计折旧

1.期初余额5650764.985650764.98

2.本期增加金额3791064.773791064.77

（1）计提3791064.773791064.77

3.本期减少金额795695.94795695.94

（1）处置795695.94795695.94

4.期末余额8646133.818646133.81

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

1.期末账面价值6015182.886015182.88

2.期初账面价值10420980.0910420980.09

147上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

13、无形资产

（1）无形资产情况

单位：元项目土地使用权专利权非专利技术软件合计

一、账面原值

1.期初余额529110299.9721807118.88550917418.85

2.本期增加金额95510141.402562584.9398072726.33

（1）购置25595167.181562950.1827158117.36

（2）内部研发

（3）企业合并增加69914974.2269914974.22

（4）在建工程转入999634.75999634.75

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额624620441.3724369703.81648990145.18

二、累计摊销

1.期初余额58820771.0911827223.6170647994.70

2.本期增加金额13571446.983536220.1017107667.08

（1）计提13571446.983536220.1017107667.08

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额72392218.0715363443.7187755661.78

三、减值准备

1.期初余额

2.本期增加金额

（1）计提

3.本期减少金额

（1）处置

4.期末余额

四、账面价值

148上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

1.期末账面价值552228223.309006260.10561234483.40

2.期初账面价值470289528.889979895.27480269424.15

本期末通过公司内部研发形成的无形资产占无形资产余额的比例0.00%。

14、长期待摊费用

单位：元项目期初余额本期增加金额本期摊销金额其他减少金额期末余额

装修改造费16401645.3044342761.4911173401.8649571004.93

合计16401645.3044342761.4911173401.8649571004.93

其他说明：

15、递延所得税资产/递延所得税负债

（1）未经抵销的递延所得税资产

单位：元期末余额期初余额项目可抵扣暂时性差异递延所得税资产可抵扣暂时性差异递延所得税资产

资产减值准备5434812.201171982.059277472.632174300.90

内部交易未实现利润55289853.2513791131.7639412059.019853014.76

可抵扣亏损231836596.3148671397.75264685973.4257161020.12

递延收益102081051.3125520262.8358936121.4414734030.38计提的与税务时间性

181997175.0645347605.92212246171.2752919425.38

差异的费用

预计负债179333079.6344637395.43127487066.1930891286.80

股份支付6340687.881579848.68

租赁负债8779734.87474752.2913640924.18689033.51

捐赠支出200000.0050000.00200000.0050000.00

合计764952302.63179664528.03732226476.02170051960.53

（2）未经抵销的递延所得税负债

单位：元期末余额期初余额项目应纳税暂时性差异递延所得税负债应纳税暂时性差异递延所得税负债

使用权资产6015182.88337315.8510420980.09527414.56大额存单计提的尚未

20929641.845148817.09

实现的收益

149上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

可转债利息调整37200579.509300144.88

应收退货成本1398560.39349640.10结构性存款以公允价

3452.05863.0176132.9519033.24

值计量

合计65547416.6615136780.9310497113.04546447.80

（3）以抵销后净额列示的递延所得税资产或负债

单位：元递延所得税资产和负抵销后递延所得税资递延所得税资产和负抵销后递延所得税资项目债期末互抵金额产或负债期末余额债期初互抵金额产或负债期初余额

递延所得税资产940143.32178724384.71541410.65169510549.88

递延所得税负债940143.3214196637.61541410.655037.15

16、其他非流动资产

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

应收退货成本1398560.391398560.39

资产采购预付款76983420.1676983420.16124526779.09124526779.09

土地使用权预付款22866000.0022866000.00

合计78381980.5578381980.55147392779.09147392779.09

其他说明：

17、所有权或使用权受到限制的资产

单位：元期末期初项目账面余额账面价值受限类型受限情况账面余额账面价值受限类型受限情况保函保证

货币资金1050000.001050000.00冻结冻结资金5942187.805942187.80冻结金、冻结资金

合计1050000.001050000.005942187.805942187.80

其他说明：

150上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

18、短期借款

（1）短期借款分类

单位：元项目期末余额期初余额

保证借款1287105287.771041890387.73

信用借款16412737.77500208.33

合计1303518025.541042390596.06

短期借款分类的说明：

19、应付账款

（1）应付账款列示

单位：元项目期末余额期初余额

应付账款565296503.51546483953.04

合计565296503.51546483953.04

（2）是否存在逾期尚未支付中小企业款项的情况是否属于大型企业

□是□否

20、其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

应付股利1335600.00

其他应付款67908772.8172388055.89

合计67908772.8173723655.89

（1）应付股利

单位：元项目期末余额期初余额

限制性股票股利1335600.00

合计1335600.00

其他说明，包括重要的超过1年未支付的应付股利，应披露未支付原因：

151上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）其他应付款

1）按款项性质列示其他应付款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应付款67908772.8172388055.89

合计67908772.8172388055.89

2）账龄超过1年或逾期的重要其他应付款

单位：元项目期末余额未偿还或结转的原因无

其他说明：

21、合同负债

单位：元项目期末余额期初余额

合同负债88274063.1986605187.19

合计88274063.1986605187.19账龄超过1年的重要合同负债

公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中食品及酒制造相关业的披露要求

22、应付职工薪酬

（1）应付职工薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

一、短期薪酬60383768.54353564689.29350736723.3863211734.45

二、离职后福利-设定

991649.4741035362.9439242793.112784219.30

提存计划

三、辞退福利1596776.766081342.127563673.88114445.00

合计62972194.77400681394.35397543190.3766110398.75

152上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）短期薪酬列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、工资、奖金、津贴和

59299059.77297287400.50294517161.1362069299.14

补贴

2、职工福利费118774.8216270235.5616297050.7791959.61

3、社会保险费553628.9522287710.8122223480.06617859.70

其中：医疗保险费540900.0220920189.6120897741.16563348.47

工伤保险费12728.931247961.931206179.6354511.23

生育保险费119559.27119559.27

4、住房公积金412305.0017401706.6917381395.69432616.00

5、工会经费和职工教育

317635.73317635.73

经费

合计60383768.54353564689.29350736723.3863211734.45

（3）设定提存计划列示

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

1、基本养老保险961599.3039645856.4837907606.982699848.80

2、失业保险费30050.171389506.461335186.1384370.50

合计991649.4741035362.9439242793.112784219.30

其他说明：

23、应交税费

单位：元项目期末余额期初余额

增值税19506419.6616857021.33

消费税7704983.7212187175.99

企业所得税107218882.97117132018.95

个人所得税1161124.851091707.22

城市维护建设税1532714.061849521.52

房产税966034.46888377.06

土地使用税59992.2859992.28

教育费附加1366707.101423844.14

153上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

印花税167436.27214392.41

环境保护税4271.958445.73

合计139688567.32151712496.63

其他说明：

24、一年内到期的非流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

一年内到期的长期借款190000000.00

一年内到期的租赁负债4454469.534538101.65

一年内到期的长期借款应付利息145138.87

一年内到期的应付债券应付利息5226478.604355593.92

合计9680948.13199038834.44

其他说明：

25、其他流动负债

单位：元项目期末余额期初余额

预计销售返利173410181.77127487066.19

待转销项税额8272945.758456193.38

合计181683127.52135943259.57

其他说明：

26、应付债券

（1）应付债券

单位：元项目期末余额期初余额

可转换公司债券-百润转债1081306893.641052714417.80

合计1081306893.641052714417.80

154上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（2）应付债券的增减变动（不包括划分为金融负债的优先股、永续债等其他金融工具）

单位：元发债本按面本本期是债券面行券发行期初期值计溢折价本期期期末否票面利率名称值日期金额余额发提利摊销偿还转回余违期限行息股售额约

第一年0.30%

第二年0.50%108

20211281052177816914

百润100第三年1.00%286429110130

1/9/6年000071442929.2045.00否

转债.00第四年1.50%75.840.00689

2900.0017.809527.0

第五年1.80%3.64

第六年2.00%

108

11281052177816914

286429110130—

合计——000071442929.2045.00

75.840.00689—

00.0017.809527.0

3.64

（3）可转换公司债券的说明

经深圳证券交易所“深证上[2021]1056号”文同意，公司1128000000.00元可转换公司债券于

2021年11月3日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“百润转债”，债券代码“127046”。本次

发行的可转换公司债券转股期自可转换公司债券发行结束之日（2021年10月12日）起满六个月后的

第一个交易日起至可转换公司债券到期日止，即2022年4月12日至2027年9月28日。可转债的初始

转股价格为66.89元/股。

（1）公司2021年第三次临时股东大会审议通过了《关于〈上海百润投资控股集团股份有限公司

2021年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》等相关议案，新增股份于2022年1月24日上市，根据《上海百润投资控股集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》及中国证监会关于可转换公司债券发行的有关规定，“百润转债”的转股价格调整为66.83元/股，调整后的转股价格自

2022年1月24日起生效。

（2）2022年6月16日，公司2021年度权益分派实施完成，根据《上海百润投资控股集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》及中国证监会关于可转换公司债券发行的有关规定，“百润转债”的转股价格调整为47.44元/股，调整后的转股价格自2022年6月16日起生效。

（3）2022年8月9日，公司回购注销部分限制性股票完成，鉴于本次部分限制性股票回购注销股

份占公司总股本比例较小，经计算，“百润转债”的转股价格不作调整，转股价格仍为47.44元/股。详见《关于本次限制性股票回购注销不调整可转债转股价格的公告》（公告编号：2022-055）

155上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（4）2023年7月19日，公司回购注销部分限制性股票完成，根据公司可转换公司债券转股价格

调整的相关条款，“百润转债”转股价格调整为47.45元/股，调整后的转股价格自2023年7月19日起生效。

（5）2023年8月25日，公司2023年半年度权益分派实施完成，根据公司可转换公司债券转股价

格调整的相关条款，“百润转债”转股价格调整为46.95元/股，调整后的转股价格自2023年8月25日起生效。

（6）2024年7月30日，公司回购注销部分限制性股票完成，根据公司可转换公司债券转股价格

调整的相关条款，“百润转债”转股价格调整为46.96元/股，调整后的转股价格自2024年7月30日起生效。

（7）2025年6月5日，公司2024年度权益分派实施完成，根据公司可转换公司债券转股价格调整

的相关条款，“百润转债”转股价格调整为46.66元/股，调整后的转股价格自2025年6月5日起生效。

（8）2025年9月10日，公司回购注销部分限制性股票完成，根据公司可转换公司债券转股价格

调整的相关条款，“百润转债”转股价格调整为46.68元/股，调整后的转股价格自2025年9月10日起生效。

报告期内，公司的 A 股可转换债券累计有人民币 49400.00 元转换为公司 A 股普通股，转股数量为

1050股；累计有11张可转债回售给公司，回售金额为1102.77元（含息税）。

27、租赁负债

单位：元项目期末余额期初余额

房屋租赁4325265.349102822.53

合计4325265.349102822.53

其他说明：

28、预计负债

单位：元项目期末余额期初余额形成原因

应付退货款5922897.86预计退货

合计5922897.86

其他说明，包括重要预计负债的相关重要假设、估计说明：

156上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

29、递延收益

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额形成原因

政府补助60986121.4450034200.006889270.13104131051.31技改补贴等

合计60986121.4450034200.006889270.13104131051.31--

其他说明：

项目上年年末余额本期增加本期减少期末余额形成原因与资产相关政

58936121.4450034200.006889270.13102081051.31技改补贴等

府补助与收益相关政

2050000.002050000.00土地补偿款

府补助

合计60986121.4450034200.006889270.13104131051.31

30、股本

单位：元

本次变动增减（+、-）期初余额期末余额发行新股送股公积金转股其他小计

股份总数1049368955.00-820400.00-820400.001048548555.00

其他说明：

31、其他权益工具

（1）期末发行在外的优先股、永续债等其他金融工具基本情况

公司期末其他权益工具系可转换公司债券权益部分，可转换公司债券基本情况参见附注七、26、应付债券。

（2）期末发行在外的优先股、永续债等金融工具变动情况表

单位：元发行在期初本期增加本期减少期末外的金账面价融工具数量账面价值数量数量账面价值数量账面价值值可转换公司债

11275119.00175741203.83505.0039911185.0411274614.00135830018.79

券-百润转债

合计11275119.00175741203.83505.0039911185.0411274614.00135830018.79

其他权益工具本期增减变动情况、变动原因说明，以及相关会计处理的依据：

157上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

公司可转债“百润转债”本期转股494张，回售11张。

其他说明：

32、资本公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

资本溢价（股本溢价）1636906603.9989788.3016958840.001620037552.29

其他资本公积91046219.6113436219.6177610000.00

合计1727952823.6089788.3030395059.611697647552.29

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

（1）可转债转股确认资本溢价（股本溢价）26391.88元；

（2）购买子公司少数股权确认资本溢价（股本溢价）63396.42元；

（3）股权激励摊销减少其他资本公积13436219.61元；

（4）回购离职人员和因第二个解除限售期解除限售条件未能成就对应持有的限制性股票，冲回资

本公积（股本溢价）16958840.00元。

33、库存股

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额集中竞价方式回购股

300070906.0627177.18300043728.88

份

限制性股票回购义务34344240.0016443640.0017900600.00

合计334415146.0616470817.18317944328.88

其他说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

（1）可转债转股减少库存股27177.18元；

（2）员工离职和因解除限售期解除限售条件未能成就减少限制性股票回购义务16443640.00元。

34、盈余公积

单位：元项目期初余额本期增加本期减少期末余额

法定盈余公积355302496.0023097916.02378400412.02

任意盈余公积15498235.7415498235.74

合计370800731.7423097916.02393898647.76

158上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

盈余公积说明，包括本期增减变动情况、变动原因说明：

35、未分配利润

单位：元项目本期上期

调整前上期末未分配利润1697272973.09996518550.40

调整后期初未分配利润1697272973.09996518550.40

加：本期归属于母公司所有者的净利

637424764.87719142385.33

润

减：提取法定盈余公积23097916.0218643562.64

应付普通股股利309503055.30-255600.00

期末未分配利润2002096766.641697272973.09

调整期初未分配利润明细：

1）由于《企业会计准则》及其相关新规定进行追溯调整，影响期初未分配利润0.00元。

2）由于会计政策变更，影响期初未分配利润0.00元。

3）由于重大会计差错更正，影响期初未分配利润0.00元。

4）由于同一控制导致的合并范围变更，影响期初未分配利润0.00元。

5）其他调整合计影响期初未分配利润0.00元。

使用资本公积弥补亏损详细情况说明：

36、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务2896201778.33889668069.893013581199.58906353712.50

其他业务47497606.3017656765.2934548790.6818112410.75

合计2943699384.63907324835.183048129990.26924466123.25

公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值

□是□否其他说明

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

159上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为88274063.19元，其中，88274063.19元预计将于2026-2036年度确认收入。

其他说明：

37、税金及附加

单位：元项目本期发生额上期发生额

消费税121826476.22115173050.21

城市维护建设税20806169.1321585804.83

教育费附加16822615.4017627186.79

房产税19152132.7113742833.07

土地使用税5740513.285582624.79

车船使用税21498.6018648.60

印花税2417606.533649804.94

环境保护税23806.1211721.40

合计186810817.99177391674.63

其他说明：

38、管理费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬97802481.71101188066.45

折旧费60714708.2644194764.00

其他资产摊销18275210.279168936.05

劳务费13649648.5810095739.88

咨询费9502390.385283523.96

低值易耗品摊销7452353.507800536.85

能源费5450103.504297809.62

差旅费3147690.562102172.69

办公费2950203.022295439.81

检验费2052356.471802664.21

保险费1541258.971440927.89

160上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

修理费889364.96810418.28

车辆费用562252.60501653.66

业务招待费457821.63663393.09

租赁费346712.10302395.32

股权激励费用-4871249.39-2442831.00

其他17624993.5214168509.84

合计237548300.64203674120.60

其他说明：

39、销售费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬199060389.39189717385.98

广告费159690631.86255587667.12

劳务费133949694.4181528065.55

市场活动费124086021.76130451199.73

差旅费47602071.5640538336.19

低值易耗品摊销19613488.8115942823.58

长期资产折旧摊销19390834.287387060.46

原物料耗用12368416.5813294883.77

租赁费4263551.693227565.69

业务招待费4238742.381881509.84

办公费3608423.593674901.45

仓储费390179.126653537.93

股权激励费用-5449801.32-4178376.38

其他5542302.944699688.11

合计728354947.05750406249.02

其他说明：

40、研发费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

161上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

职工薪酬60759608.9365672374.06

能源费7339455.047373077.10

原物料6911190.406106575.45

折旧费6016477.415502530.59

试制费4375142.378197333.61

咨询费2399151.34359514.23

差旅费1504692.421572924.08

其他长期资产摊销1039844.461270023.91

检验费1032875.431056089.76

租赁费749949.02695600.04

业务招待费166975.71269932.60

股权激励费用-3115168.90-2680623.73

其他9194749.254835531.26

合计98374942.88100230882.96

其他说明：

41、财务费用

单位：元项目本期发生额上期发生额

利息费用65953353.2965941699.37

利息收入-45645985.32-41793944.65

汇兑损益-11059.36154681.38

银行手续费2364817.841882540.57

合计22661126.4526184976.67

其他说明：

42、其他收益

单位：元产生其他收益的来源本期发生额上期发生额

政府补助44203454.7156347074.85

税金手续费返还314808.29382496.74

162上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

43、公允价值变动收益

单位：元产生公允价值变动收益的来源本期发生额上期发生额

交易性金融资产3452.0576132.95

合计3452.0576132.95

其他说明：

44、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额交易性金融资产在持有期间的投资收

563254.85

益

处置交易性金融资产取得的投资收益304746.202472961.83

合计868001.052472961.83

其他说明：

45、信用减值损失

单位：元项目本期发生额上期发生额

应收账款坏账损失4001182.80-1321297.11

其他应收款坏账损失-982966.78-424351.22

合计3018216.02-1745648.33

其他说明：

46、资产处置收益

单位：元资产处置收益的来源本期发生额上期发生额

固定资产处置收益23294.86-26799.33

47、营业外收入

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

163上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

赔偿收入5850277.191830528.515850277.19

其他795763.87483659.73795763.87

合计6646041.062314188.246646041.06

其他说明：

48、营业外支出

单位：元计入当期非经常性损益的金项目本期发生额上期发生额额

对外捐赠80000.00250000.0080000.00

非流动资产毁损报废损失867045.42885299.96867045.42

其他5452040.471033043.035452040.47

合计6399085.892168342.996399085.89

其他说明：

49、所得税费用

（1）所得税费用表

单位：元项目本期发生额上期发生额

当期所得税费用208741437.93246581976.89

递延所得税费用-34927002.63-39484784.57

合计173814435.30207097192.32

（2）会计利润与所得税费用调整过程

单位：元项目本期发生额

利润总额811302596.59

按法定/适用税率计算的所得税费用202825649.15

子公司适用不同税率的影响-23852940.04

调整以前期间所得税的影响-1003576.31

不可抵扣的成本、费用和损失的影响6345433.01

使用前期未确认递延所得税资产的可抵扣亏损的影响-10029082.77

本期未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异或可抵扣2224974.93

164上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

亏损的影响

研究开发费加计扣除的影响-2844586.45

本期递延所得税税率变更的影响148563.78

所得税费用173814435.30

其他说明：

50、现金流量表项目

（1）与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

政府补助88286881.3782485733.70

利息收入14693439.2015215535.26

投资性房地产租金收入3826650.473670090.35

其他收入6263869.882092113.24

收回受限的货币资金268639.552833080.00

合计113339480.47106296552.55

收到的其他与经营活动有关的现金说明：

支付的其他与经营活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

经营费用及往来款等215416388.22212057083.59

合计215416388.22212057083.59

支付的其他与经营活动有关的现金说明：

（2）与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到项目履约保证金5673548.25

合计5673548.25收到的重要的与投资活动有关的现金

165上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到的其他与投资活动有关的现金说明：

支付的其他与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

支付的中介机构费用380000.00

合计380000.00支付的重要的与投资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

支付的其他与投资活动有关的现金说明：

（3）与筹资活动有关的现金收到的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

收到的其他与筹资活动有关的现金说明：

支付的其他与筹资活动有关的现金

单位：元项目本期发生额上期发生额

租赁付款额5153690.164617695.97

回购股份16413940.0088268307.56

购买子公司少数股权10248428.43

手续费86238.30

合计31902296.8992886003.53

支付的其他与筹资活动有关的现金说明：

筹资活动产生的各项负债变动情况

□适用□不适用

166上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

51、现金流量表补充资料

（1）现金流量表补充资料

单位：元补充资料本期金额上期金额

1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润637488161.29716330834.77

加：资产减值准备-3018216.021745648.33

固定资产折旧、油气资产折

258716142.68197382777.04

耗、生产性生物资产折旧

使用权资产折旧3791064.775168862.74

投资性房地产折旧793012.84793012.84

无形资产摊销14889349.578098061.66

长期待摊费用摊销11173401.864218466.59

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以“－”号填-23644.41672659.44列）固定资产报废损失（收益以

867045.42239439.85“－”号填列）公允价值变动损失（收益以-3452.05-76132.95“－”号填列）财务费用（收益以“－”号填

21217150.1839686137.47

列）投资损失（收益以“－”号填-868001.05-2472961.83

列）递延所得税资产减少（增加以-9213834.83-39489821.72“－”号填列）递延所得税负债增加（减少以-25713167.805037.15“－”号填列）存货的减少（增加以“－”号填-363689879.26-262853588.38

列）经营性应收项目的减少（增加

194025132.10-51021750.35以“－”号填列）经营性应付项目的增加（减少

138869784.9468908094.51以“－”号填列）

其他963958.13-14441728.11

经营活动产生的现金流量净额880264008.36672893049.05

2．不涉及现金收支的重大投资和筹资

活动债务转为资本

一年内到期的可转换公司债券5226478.604355593.92融资租入固定资产

167上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

3．现金及现金等价物净变动情况：

现金的期末余额1964705915.051873880239.00

减：现金的期初余额1873880239.001854577499.05

加：现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额90825676.0519302739.95

（2）本期支付的取得子公司的现金净额

单位：元金额

本期发生的企业合并于本期支付的现金或现金等价物133054210.97

其中：

崃州酒业（佛山）有限公司133054210.97

减：购买日子公司持有的现金及现金等价物59332267.12

其中：

崃州酒业（佛山）有限公司59332267.12

其中：

取得子公司支付的现金净额73721943.85

其他说明：

（3）现金和现金等价物的构成

单位：元项目期末余额期初余额

一、现金1964705915.051873880239.00

其中：库存现金15738.0042971.36

可随时用于支付的银行存款1962411997.801872529889.81可随时用于支付的其他货币资

2278179.251307377.83

金

三、期末现金及现金等价物余额1964705915.051873880239.00

52、外币货币性项目

（1）外币货币性项目

单位：元

168上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

项目期末外币余额折算汇率期末折算人民币余额

货币资金618063.68

其中：美元87933.037.0288618063.68欧元港币

应收账款433915.60

其中：美元27491.407.0288193231.55

欧元29225.198.2355240684.05港币长期借款

其中：美元欧元港币

应付账款9919866.73

其中：美元1409184.807.02889904878.12

欧元1820.008.235514988.61

其他说明：

（2）境外经营实体说明，包括对于重要的境外经营实体，应披露其境外主要经营地、记账本位币及选择依据，记账本位币发生变化的还应披露原因。

□适用□不适用

53、租赁

项目本期金额上期金额

租赁负债的利息费用544985.35701065.08

与租赁相关的总现金流出5153690.164617695.97

（1）本公司作为承租方

□适用□不适用

169上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

未纳入租赁负债计量的可变租赁付款额

□适用□不适用简化处理的短期租赁或低价值资产的租赁费用

□适用□不适用涉及售后租回交易的情况

（2）本公司作为出租方作为出租人的经营租赁

□适用□不适用

单位：元

其中：未计入租赁收款额的可变租赁项目租赁收入付款额相关的收入

经营租赁收入3693172.840.00

合计3693172.84作为出租人的融资租赁

□适用□不适用未来五年每年未折现租赁收款额

□适用□不适用未折现租赁收款额与租赁投资净额的调节表

（3）作为生产商或经销商确认融资租赁销售损益

□适用□不适用

八、研发支出

单位：元项目本期发生额上期发生额

职工薪酬60759608.9365672374.06

能源费7339455.047373077.10

原物料6911190.406106575.45

折旧费6016477.415502530.59

试制费4375142.378197333.61

咨询费2399151.34359514.23

差旅费1504692.421572924.08

其他长期资产摊销1039844.461270023.91

检验费1032875.431056089.76

租赁费749949.02695600.04

170上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

业务招待费166975.71269932.60

股权激励费用-3115168.90-2680623.73

其他9194749.254835531.26

合计98374942.88100230882.96

其中：费用化研发支出98374942.88100230882.96

九、合并范围的变更

1、其他原因的合并范围变动

说明其他原因导致的合并范围变动（如，新设子公司、清算子公司等）及其相关情况：

本期新增合并公司3家，具体为：

1、2025年9月，公司子公司上海巴克斯酒业有限公司新设其全资子公司上海锐声远扬广告有限公司，注册资本500万元。截止2025年12月31日，实收资本500万元；

2、2025年9月，公司子公司上海巴克斯酒业有限公司取得亨氏联合有限公司[本期已更名为：崃州酒业（佛山）有限公司]100%股权；

3、2025年12月，公司子公司上海巴克斯酒业有限公司新设其全资子公司锐澳酒业（兰州）有限公司，注册资本2000万元。截止2025年12月31日，实收资本2000万元。

十、在其他主体中的权益

1、在子公司中的权益

（1）企业集团的构成

单位：元持股比例子公司名称注册资本主要经营地注册地业务性质取得方式直接间接上海百润香精香

10000000.00上海市上海市制造业100.00%出资设立

料有限公司上海百润香料有

10000000.00上海市上海市制造业100.00%出资设立

限公司上海巴克斯酒业

120000000.00上海市上海市制造业100.00%股权转让

有限公司上海巴克斯酒业

5000000.00上海市上海市商贸业100.00%股权转让

营销有限公司上海锐澳酒业有

5000000.00上海市上海市商贸业100.00%股权转让

限公司上海锐澳酒业营

5000000.00上海市上海市商贸业100.00%股权转让

销有限公司巴克斯酒业（天

50000000.00天津市天津市制造业100.00%股权转让

津）有限公司

171上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文巴克斯酒业（成

200000000.00成都市成都市制造业100.00%股权转让

都）有限公司巴克斯酒业（佛

50000000.00佛山市佛山市制造业100.00%出资设立

山）有限公司上海锐澳商务咨

5000000.00上海市上海市商贸业100.00%出资设立

询有限公司锐澳酒业（天

5000000.00天津市天津市商贸业100.00%出资设立

津）有限公司锐澳酒业（成

5000000.00成都市成都市商贸业100.00%出资设立

都）有限公司巴克斯酒业营销（佛山）有限公5000000.00佛山市佛山市商贸业100.00%出资设立司上海帕泊斯饮品

5000000.00上海市上海市商贸业100.00%出资设立

有限公司

上海悦调科技有出资设立、

40000000.00上海市上海市软件服务100.00%

限公司股权转让上海夜狮酒业有

5000000.00上海市上海市商贸业100.00%出资设立

限公司巴克斯烈酒文化传播（成都）有50000000.00成都市成都市商贸业100.00%出资设立限公司上海崃州实业有

207670000.00上海市上海市商贸业100.00%股权转让

限公司崃州文化传播（成都）有限公50000000.00成都市成都市商贸业100.00%出资设立司上海崃州酒业有

10000000.00上海市上海市商贸业100.00%出资设立

限公司崃州一号（上海）餐饮有限公1000000.00上海市上海市商贸业100.00%出资设立司崃州二号（广州）餐饮管理有1000000.00广州市广州市商贸业100.00%出资设立限公司上海锐澳酒业销

21000000.00上海市上海市商贸业100.00%出资设立

售有限公司崃州酒店管理（成都）有限公50000000.00成都市成都市商贸业100.00%出资设立司巴克斯酒业（江

50000000.00苏州市苏州市制造业100.00%出资设立

苏）有限公司崃州酒业营销（成都）有限公10000000.00成都市成都市商贸业100.00%出资设立司崃州酒业（佛

402810000.00佛山市佛山市商贸业100.00%股权转让

山）有限公司上海锐声远扬广

5000000.00上海市上海市商务服务100.00%出资设立

告有限公司锐澳酒业（兰

20000000.00兰州市兰州市商贸业100.00%出资设立

州）有限公司

在子公司的持股比例不同于表决权比例的说明：

持有半数或以下表决权但仍控制被投资单位、以及持有半数以上表决权但不控制被投资单位的依据：

对于纳入合并范围的重要的结构化主体，控制的依据：

确定公司是代理人还是委托人的依据：

172上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

其他说明：

2、在子公司的所有者权益份额发生变化且仍控制子公司的交易

（1）在子公司所有者权益份额发生变化的情况说明

本公司全资子公司上海巴克斯酒业有限公司原持有上海悦调科技有限公司55.00%股权，2025年6月上海巴克斯酒业有限公司以现金10248428.43元，购买上海悦调科技有限公司少数股东持有的45.00%股权。交易完成后，本公司间接持有上海悦调科技有限公司100.00%股权。该交易导致少数股东权益减少10311824.85元，资本公积增加63396.42元。

（2）交易对于少数股东权益及归属于母公司所有者权益的影响

单位：元上海悦调科技有限公司

购买成本/处置对价

--现金10248428.43

--非现金资产的公允价值

购买成本/处置对价合计10248428.43

减：按取得/处置的股权比例计算的子公司净资产份额10311824.85

差额-63396.42

其中：调整资本公积63396.42调整盈余公积调整未分配利润

其他说明：

十一、政府补助

1、报告期末按应收金额确认的政府补助

□适用□不适用未能在预计时点收到预计金额的政府补助的原因

□适用□不适用

173上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

2、涉及政府补助的负债项目

□适用□不适用

单位：元本期计入营

本期新增补本期转入其本期其他变与资产/收益会计科目期初余额业外收入金期末余额助金额他收益金额动相关额

递延收益58936121.4450034200.006889270.13102081051.31与资产相关

递延收益2050000.002050000.00与收益相关

3、计入当期损益的政府补助

□适用□不适用

单位：元会计科目本期发生额上期发生额

其他收益44203454.7156347074.85

财务费用（贷款贴息）-604800.00-174401.94

其他说明：

类型本期发生额上期发生额

与资产相关的政府补助6889270.134441189.64

与收益相关的政府补助37918984.5852080287.15

合计44808254.7156521476.79

十二、与金融工具相关的风险

1、金融工具产生的各类风险本公司在经营过程中面临各种金融风险：信用风险、流动性风险和市场风险（包括汇率风险、利率风险和其他价格风险）。公司董事会全面负责风险管理目标和政策的确定，并对风险管理目标和政策承担最终责任。

本公司风险管理的总体目标是在不过度影响公司竞争力和应变力的情况下，制定尽可能降低风险的风险管理政策。

(一)信用风险

信用风险是指金融工具的一方不履行义务，造成另一方发生财务损失的风险。本公司主要面临赊销导致的客户信用风险。在签订新合同之前，本公司会对新客户的信用风险进行评估，包括外部信用评级

174上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

和在某些情况下的银行资信证明。公司对每一客户均设置了赊销限额，该限额为无需获得额外批准的最大额度。

公司通过对已有客户信用评级的季度监控以及应收账款账龄分析的月度审核来确保公司的整体信用

风险在可控的范围内。在监控客户的信用风险时，按照客户的信用特征对其分组。被评为“高风险”级别的客户会放在受限制客户名单里，并且只有在额外批准的前提下，公司才可在未来期间内对其赊销，否则必须要求其提前支付相应款项。

(二)市场风险

金融工具的市场风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场价格变动而发生波动的风险，包括汇率风险、利率风险。

（1）利率风险

利率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。

（2）汇率风险

汇率风险，是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本公司尽可能将外币收入与外币支出相匹配以降低汇率风险。

（3）其他价格风险其他价格风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因汇率风险和利率风险以外的市场价格变动而发生波动的风险。

(三)流动性风险

流动性风险，是指企业在履行以交付现金或其他金融资产的方式结算的义务时发生资金短缺的风险。

本公司的政策是确保拥有充足的现金以偿还到期债务。流动性风险由本公司的财务部门集中控制。财务部门通过监控现金余额、可随时变现的有价证券以及对未来12个月现金流量的滚动预测，确保公司在所有合理预测的情况下拥有充足的资金偿还债务。

十三、公允价值的披露

1、以公允价值计量的资产和负债的期末公允价值

单位：元期末公允价值

项目第一层次公允价值计第二层次公允价值计第三层次公允价值计合计量量量

一、持续的公允价值

--------计量

175上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

（一）交易性金融资

30003452.0530003452.05

产

1.以公允价值计量且

其变动计入当期损益30003452.0530003452.05的金融资产

结构性存款30003452.0530003452.05持续以公允价值计量

30003452.0530003452.05

的资产总额

二、非持续的公允价

--------值计量

十四、关联方及关联交易

1、本企业的母公司情况

母公司对本企业母公司对本企业母公司名称注册地业务性质注册资本的持股比例的表决权比例本企业的母公司情况的说明本公司实际控制人为刘晓东个人。

本企业最终控制方是刘晓东个人。

其他说明：

2、本企业的子公司情况

本企业子公司的情况详见附注十、在其他主体中的权益。

3、关联交易情况

（1）关联担保情况本公司作为担保方

单位：元担保是否已经履行完被担保方担保金额担保起始日担保到期日毕上海锐澳酒业营销有

100000000.002024年05月23日2025年05月21日是

限公司上海巴克斯酒业营销

10000000.002024年05月23日2025年05月23日是

有限公司上海巴克斯酒业营销

180000000.002024年05月23日2025年07月03日是

有限公司上海巴克斯酒业营销

100000000.002024年05月29日2025年05月28日是

有限公司上海巴克斯酒业营销

250000000.002024年06月13日2025年03月05日是

有限公司

上海锐澳酒业营销有149000000.002024年09月19日2025年03月19日是

176上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

限公司上海锐澳酒业营销有

1000000.002024年09月23日2025年03月24日是

限公司上海锐澳酒业营销有

100000000.002024年09月25日2025年09月19日是

限公司上海锐澳酒业营销有

100000000.002024年11月05日2025年11月04日是

限公司上海锐澳酒业营销有

100000000.002024年11月19日2025年11月14日是

限公司上海巴克斯酒业营销

50000000.002024年11月28日2025年11月28日是

有限公司上海锐澳商务咨询有

100000000.002024年11月28日2025年11月28日是

限公司上海锐澳酒业营销有

100000000.002025年01月20日2026年01月16日否

限公司上海巴克斯酒业营销

100000000.002025年03月12日2025年09月12日是

有限公司上海锐澳酒业营销有

149000000.002025年03月21日2025年09月22日是

限公司上海锐澳酒业营销有

1000000.002025年03月26日2025年09月22日是

限公司上海锐澳酒业营销有

100000000.002025年05月22日2026年05月22日否

限公司上海巴克斯酒业营销

150000000.002025年05月26日2026年05月25日否

有限公司上海巴克斯酒业营销

100000000.002025年06月04日2025年12月04日是

有限公司上海锐澳酒业营销有

50000000.002025年06月17日2026年06月17日否

限公司上海锐澳酒业营销有

30000000.002025年06月27日2026年06月29日否

限公司上海巴克斯酒业营销

200000000.002025年07月30日2026年07月24日否

有限公司上海锐澳酒业营销有

20000000.002025年08月19日2026年08月19日否

限公司上海锐澳酒业营销有

149000000.002025年09月26日2026年03月23日否

限公司上海锐澳酒业营销有

1000000.002025年09月28日2026年03月20日否

限公司上海巴克斯酒业营销

70000000.002025年10月27日2026年04月27日否

有限公司上海巴克斯酒业营销

30000000.002025年10月28日2026年10月28日否

有限公司上海锐澳酒业营销有

100000000.002025年11月20日2026年11月19日否

限公司上海锐澳酒业营销有

60000000.002025年11月28日2026年11月30日否

限公司上海锐澳酒业营销有

10000000.002025年12月01日2026年12月01日否

限公司上海锐澳酒业营销有

100000000.002025年12月16日2026年12月15日否

限公司上海巴克斯酒业营销

95000000.002025年12月17日2026年04月24日否

有限公司上海巴克斯酒业营销

30000000.002025年12月26日2026年12月25日否

有限公司本公司作为被担保方

177上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

单位：元担保是否已经履行完担保方担保金额担保起始日担保到期日毕关联担保情况说明

（2）关键管理人员报酬

单位：元项目本期发生额上期发生额

关键管理人员薪酬8481028.239652183.16

十五、股份支付

1、股份支付总体情况

□适用□不适用

单位：元本期授予本期行权本期解锁本期失效授予对象类别数量金额数量金额数量金额数量金额

销售人员364000.007888400.00

管理人员308000.006674800.00

研发人员218400.004733040.00

合计890400.0019296240.00期末发行在外的股票期权或其他权益工具

□适用□不适用

其他说明：

公司2021年12月召开的第五届董事会第二次会议、2021年第三次临时股东大会审议通过了《关于〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划（草案）〉及其摘要的议案》，公司2022年1月召开的第五届董事会第三次会议审议通过了《关于调整〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划〉相关事项的议案》、《关于向〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划〉激励对象授予限制性股票的议案》，激励工具为限制性股票，股票来源为公司回购专用账户回购的 A 股普通股和公司向激励对象定向发行公司 A 股普通股，确定首次授予日为2022年1月12日，激励计划的激励对象为211人，首次授予限制性股票共2275000股，授予价格为30.34元/股。本激励计划有效期自限制性股票授予之日起至激励对象获授的限制性股票全部解

178上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

除限售或回购注销之日止，最长不超过48个月。首次授予的限制性股票的限售期分别为自董事会确定的限制性股票授予日起12、24、36个月。

2、以权益结算的股份支付情况

□适用□不适用

单位：元

授予日权益工具公允价值的确定方法采用市价（收盘价）确定

授予日权益工具公允价值的重要参数授予日收盘价、授予价格

在等待期内每个资产负债表日，根据最新取得的可行权职工人数变动等后续信息做出最佳估计，修正预计可行权的可行权权益工具数量的确定依据权益工具数量。在可行权日，最终预计可行权权益工具的数量与实际可行权工具的数量一致。

本期估计与上期估计有重大差异的原因无

以权益结算的股份支付计入资本公积的累计金额10765440.00

本期以权益结算的股份支付确认的费用总额-13436219.61

其他说明：

3、以现金结算的股份支付情况

□适用□不适用

4、本期股份支付费用

□适用□不适用

单位：元授予对象类别以权益结算的股份支付费用以现金结算的股份支付费用

销售人员-5449801.32

管理人员-4871249.39

研发人员-3115168.90

合计-13436219.61

其他说明：

5、股份支付的修改、终止情况

公司2021年年度权益分派于2022年6月16日实施完毕。本次权益分派方案为：以公司总股本

751039436股剔除已回购股份3133138股后的747906298股为基数，向全体股东每10股派5.00元人

179上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

民币现金，同时，以资本公积金向全体股东每10股转增4股。公司限制性股票价格相应调整，调整后的限制性股票价格为21.31元/股。

公司2022年9月召开的第五届董事会第八次会议、2022年10月召开的2022年第一次临时股东大会审议通过了《关于修订〈上海百润投资控股集团股份有限公司2021年限制性股票激励计划〉及其摘要的议案》，为了更好地调动激励对象的积极性并确保激励计划的实施，兼顾约束性和激励性的原则以及收益与贡献对等的理念，董事会同意对原《公司2021年限制性股票激励计划》中限售期、解除限售安排、公司层面业绩考核要求、限制性股票会计处理及对公司业绩的影响进行调整。调整后，本激励计划有效期自限制性股票授予之日起至激励对象获授的限制性股票全部解除限售或回购注销之日止，最长不超过60个月。首次授予的限制性股票的限售期分别为自董事会确定的限制性股票授予日起24、36、

48个月。

公司2023年半年度权益分派于2023年8月25日实施完毕。本次权益分派方案为：以公司现有总股本1049690955股剔除公司通过回购专用证券账户持有的6926968股后的1042763987股为基数，向全体股东每10股派5.00元人民币现金。公司限制性股票价格相应调整，调整后的限制性股票价格为

20.81元/股。

公司2024年度权益分派已于2025年6月5日实施完毕。本次权益分派方案为：以公司现有总股本

1049368955股剔除已回购股份11593704股后的1037775251股为基数，向全体股东每10股派3.00元人民币现金。公司限制性股票价格相应调整，调整后的限制性股票价格为20.51元/股。

十六、承诺及或有事项

1、重要承诺事项

资产负债表日存在的重要承诺本公司无需要披露的重要承诺事项。

2、或有事项

（1）公司没有需要披露的重要或有事项，也应予以说明公司不存在需要披露的重要或有事项。

十七、资产负债表日后事项

1、利润分配情况

拟分配每10股派息数（元）3.00

180上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

拟分配每10股分红股（股）0

拟分配每10股转增数（股）0

经审议批准宣告发放的每10股派息数（元）3.00

经审议批准宣告发放的每10股分红股（股）0

经审议批准宣告发放的每10股转增数（股）0以公司最新总股本1041623701股扣除回购专户上已回购

股份4666009股后的股本1036957692股为分配基数，向全体股东每10股派3.00元人民币现金，不送红股，不以资本公积转增股本。

利润分配方案本次利润分配预案分配原则为以派发现金红利比例每10股

派3.00元不变进行分配，如在利润分配预案披露至实施期间，分配基数由于可转债转股、股份回购、股权激励行权、再融资新增股份上市等原因而发生变化时，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总金额。

十八、其他重要事项

1、其他

本公司无需要披露的其他重要事项。

十九、母公司财务报表主要项目注释

1、应收账款

（1）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）49266580.35

1至2年7255.00

合计0.0049273835.35

（2）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价计提比计提账面价值金额比例金额值金额比例金额例比例其

中：

按组合

计提坏49273835.35100.00%595251.921.21%48678583.43账准备

181上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

的应收账款其

中：

合并关

联方组19540259.6139.66%19540259.61合账龄组

29733575.7460.34%595251.922.00%29138323.82

合

合计0.0049273835.35100.00%595251.921.21%48678583.43

如是按照预期信用损失一般模型计提应收账款坏账准备：

□适用□不适用

（3）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回核销其他应收账款坏账

595251.92595251.920.00

准备

合计595251.92595251.920.00

其中本期坏账准备收回或转回金额重要的：

单位：元确定原坏账准备计提单位名称收回或转回金额转回原因收回方式比例的依据及其合理性

2、其他应收款

单位：元项目期末余额期初余额

其他应收款3506005509.682507126163.69

合计3506005509.682507126163.69

（1）其他应收款

1）其他应收款按款项性质分类情况

单位：元款项性质期末账面余额期初账面余额

合并关联方资金往来3491005509.682490561388.47

购买土地意向金15000000.0015000000.00

182上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

押金及保证金4940.001591000.00

办事处备用金5050.00

其他273004.66

合计3506010449.682507430443.13

2）按账龄披露

单位：元账龄期末账面余额期初账面余额

1年以内（含1年）3491005509.682490766313.88

1至2年1419679.25

2至3年10000.00

3年以上15004940.0015234450.00

3至4年150000.00

4至5年8474.00

5年以上15004940.0015075976.00

合计3506010449.682507430443.13

3）按坏账计提方法分类披露

单位：元期末余额期初余额类别账面余额坏账准备账面余额坏账准备账面价账面价计提比计提比金额比例金额值金额比例金额值例例按单项

150000150000150000150000

计提坏0.43%0.60%

00.0000.0000.0000.00

账准备其

中：

单项金额重大并单独计提坏150000150000150000150000

0.43%0.60%

账准备00.0000.0000.0000.00的其他应收款项按组合

349101349100249243304279.249212

计提坏99.57%4940.000.00%99.40%0.01%

0449.685509.680443.13446163.69

账准备其

中：

183上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

合并关

349100349100249056249056

联方组99.57%99.33%

5509.685509.681388.471388.47

合

账龄组186905304279.156477

4940.000.00%4940.00100.00%0.07%16.28%

合4.66445.22

350601350600250743304279.250712

合计100.00%4940.000.00%100.00%0.01%

0449.685509.680443.13446163.69

按单项计提坏账准备：单项金额重大并单独计提坏账准备的其他应收款项

单位：元期初余额期末余额名称账面余额坏账准备账面余额坏账准备计提比例计提理由上海市浦东新购买土地意向区康桥镇人民

15000000.0015000000.000.00%金，不存在坏

政府基本建设账风险专户

合计15000000.0015000000.00

按组合计提坏账准备：合并关联方组合

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

合并关联方组合3491005509.680.000.00%

合计3491005509.680.00

确定该组合依据的说明：

按组合计提坏账准备：账龄组合

单位：元期末余额名称账面余额坏账准备计提比例

5年以上4940.004940.00100.00%

合计4940.004940.00

确定该组合依据的说明：

按预期信用损失一般模型计提坏账准备：

单位：元

2025年1月1日余额304279.44304279.44

2025年1月1日余额

在本期

184上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

本期转回295219.44295219.44

本期核销4120.004120.00

2025年12月31日余

4940.004940.00

额各阶段划分依据和坏账准备计提比例损失准备本期变动金额重大的账面余额变动情况

□适用□不适用

4）本期计提、收回或转回的坏账准备情况

本期计提坏账准备情况：

单位：元本期变动金额类别期初余额期末余额计提收回或转回转销或核销其他其他应收款坏

304279.44295219.444120.004940.00

账准备

合计304279.44295219.444120.004940.00

5）本期实际核销的其他应收款情况

单位：元项目核销金额

实际核销的其他应收款项4120.00

其中重要的其他应收款核销情况：

单位：元款项是否由关联单位名称其他应收款性质核销金额核销原因履行的核销程序交易产生

其他应收款核销说明：

6）按欠款方归集的期末余额前五名的其他应收款情况

单位：元占其他应收款期坏账准备期末余单位名称款项的性质期末余额账龄末余额合计数的额比例合并关联方资金

第一名2439273582.161年以内69.57%往来合并关联方资金

第二名1051731927.521年以内30.00%往来

第三名购买土地意向金15000000.005年以上0.43%

185上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

第四名押金及保证金4940.005年以上0.00%4940.00

合计3506010449.68100.00%4940.00

3、长期股权投资

单位：元期末余额期初余额项目账面余额减值准备账面价值账面余额减值准备账面价值

对子公司投资945292163.81945292163.81955145633.21955145633.21

合计945292163.81945292163.81955145633.21955145633.21

（1）对子公司投资

单位：元本期增减变动减值准减值准期初余额（账面价期末余额（账面价被投资单位备期初计提

值）追加减少备期末余额减值其他

值）投资投资余额准备上海百润香精香

10315800.58-315800.5810000000.00

料有限公司上海巴克斯酒业

894116996.76-1731056.51892385940.25

有限公司上海百润香料有

10000000.0010000000.00

限公司巴克斯酒业（天

4185474.45-486914.453698560.00

津）有限公司巴克斯酒业（成

2779092.85-1329932.851449160.00

都）有限公司上海巴克斯酒业

12431073.75-2615313.759815760.00

营销有限公司上海锐澳酒业营

17238324.55-2756219.5714482104.98

销有限公司上海锐澳商务咨

3106795.36-94716.783012078.58

询有限公司上海锐澳酒业有

74292.27-42252.2732040.00

限公司巴克斯酒业（佛

732710.38-380270.38352440.00

山）有限公司巴克斯烈酒文化传播（成都）有148584.52-84504.5264080.00限公司上海崃州酒业有

2338.69-2338.69

限公司崃州酒业营销（成都）有限公14149.05-14149.05司

合计955145633.21-9853469.40945292163.81

186上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

4、营业收入和营业成本

单位：元本期发生额上期发生额项目收入成本收入成本

主营业务1271102.311025279.72424787581.62137784491.98

其他业务5024435.593670444.2733348114.7632113050.20

合计6295537.904695723.99458135696.38169897542.18

与履约义务相关的信息：

公司承担的预公司提供的质履行履约义务重要的支付条公司承诺转让是否为主要责项目期将退还给客量保证类型及的时间款商品的性质任人户的款项相关义务其他说明

与分摊至剩余履约义务的交易价格相关的信息：

本报告期末已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为0.00元。

其他说明：

5、投资收益

单位：元项目本期发生额上期发生额

成本法核算的长期股权投资收益250000000.00交易性金融资产在持有期间的投资收

563254.85

益

处置交易性金融资产取得的投资收益304746.202472961.83

合计250868001.052472961.83

二十、补充资料

1、当期非经常性损益明细表

□适用□不适用

单位：元项目金额说明

非流动性资产处置损益-843401.01计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策

44808254.71

规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外）

187上海百润投资控股集团股份有限公司2025年年度报告全文

除同公司正常经营业务相关的有效套

期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动871453.10损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益除上述各项之外的其他营业外收入和

1113651.04

支出

减：所得税影响额12663808.91

合计33286148.93--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：

□适用□不适用公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明

□适用□不适用

2、净资产收益率及每股收益

每股收益报告期利润加权平均净资产收益率

基本每股收益（元/股）稀释每股收益（元/股）归属于公司普通股股东的净

13.28%0.620.62

利润扣除非经常性损益后归属于

12.58%0.580.58

公司普通股股东的净利润

3、境内外会计准则下会计数据差异

（1）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（2）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况

□适用□不适用

（3）境内外会计准则下会计数据差异原因说明，对已经境外审计机构审计的数据进行差异调节的，应注明该境外机构的名称

188