事件

生态环境部等多部委联合印发《京津冀及周边地区2018-2019 年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，进一步落实国务院“打赢蓝天保卫战”的重大决策部署，明确了京津冀重点地区今年大气治理的行动路线图。

评论

重污染天数要求更严格，京津冀2018 年空气质量目标并未放松。

本次行动方案要求京津冀及周边地区秋冬采暖季PM2.5 平均浓度/重污染天数同比下降3%/3%，低于此前征求意见稿5%/5%的提法。

正式稿中PM2.5 平均浓度较征求意见稿下降的城市为22 个，不变的有6 个；重污染天数下降的城市达到8 个，不变的18 个，略上升的仅2 个。从2+26 城市细项目标来看，环保仅是对平均污染浓度要求有所放缓，对重污染天气的控制要求反而更加严格，空气质量目标并未放松。

因地制宜推进工业企业错峰生产。今冬生态环境部不再对钢铁、建材、有色、化工等行业提出具体限产比例。各地可按采暖期空气质量预报，灵活调整错峰生产时间。各省需在2018 年10 月底前，结合本地产业结构和污染情况，制定重点行业差异化错峰生产绩效评价指导意见。如唐山按照排放水平、运输结构、产品附加值，将钢铁企业分为4 类，分档执行0-70%的秋冬错峰生产（达到超低排放、铁路运输占比60%、附加值高的钢铁企业不限产）。

贯彻优化结构的基本治理思路。今冬行动方案继续坚持问题导向，以产业结构、能源结构、运输结构和用地结构优化调整为抓手，多地多部门协同，统筹推进“两高”产能、“散乱污”企业、工业污染、清洁取暖、铁路货运量、扬尘等重点领域的综合治理。此外，京津冀地区还将实施柴油货车污染、工业窑炉污染、VOCs 综合治理等专项行动，进一步巩固大气治理成果。

投资建议

我们认为今冬京津冀大气环保力度并未放松，且政策的针对性更强，从产业、能源、运输、用地多方面协同发力，结合本地差别化的限产方案，有利于保持大气治污的长久效果。未来工业炉窑综合整治方案也有望出台，钢铁、有色、建材等非电行业烟气治理设施的改造任务和时间节点将进一步明确。看好龙净环保的拳头产品干式超净排放工艺在非电工业烟气治理领域的广阔前景。

风险

信贷环境继续偏紧，企业资金面持续紧张。