反弹坚决看好超越周期成长子行业。 本周六央行宣布同时降准降我们认为降准降息短期对行业基本面整体利好有限,汽车整体销量将继续下行,但是市场情绪上对于央行表态用意的正面猜测有望在暴跌后至少带来短期反弹行情。我们认为反弹中应积极把握系统性中被错杀的具备超越周期成长子行业的配置机会, 综合考虑( 1)发展规划依循科技升级、商业模式革新和政策发展方向、( 2) 短期稳健支持公司转型、( 3) 当前价格临近员工持股价或增发价,彰显决心, 我们认为新能源汽车和智能汽车等子板块有望超越周期成长的上新能源汽车首推信质电机,推荐宇通客车、比亚迪、江淮汽车点关注中通客车、金龙汽车。智能汽车首推亚太股份, 推荐均胜电日上集团,重点关注云意电气、华懋科技。

上周行业指数下跌 10.74%,跑输大盘, 重点公司中亚太股份、 华车和云意电气表现较好。 上周汽车板块整体下跌 10.74%,跑输上证( -6.37%)和中小盘( -9.42%),跑赢创业板( -11.89%),在 29 个中级行业中排名第 20。上周表现相对较好的分别是乘用车( -5.91%)用汽车( -6.36%)。安信汽车重点推荐公司中,亚太股份( -1.11%域汽车( -4.22%)和云意电气( -4.31%)表现相对较好。

重点公司上周近况更新。 信质电机:①拟非公开发行募集不超亿, 投向套新能源汽车和智能制造等; ②投资设立苏州艾麦,布局源汽车驱动电机及电控系统及其它相关核心部件; 亚太股份:①增股车联网公司钛马信息 11.9%股权; ②投资前向启创方案更改为 29元取得增资后 20%股权。 ③增资上海鑫永。 日上集团:名称变更为日上集团股份有限公司。 云内动力和长城汽车继续停牌。

上周行业重要新闻。智能&互联网汽车:谷歌两座自动驾驶小型经作好了测试的准备,部分原型车业已上路。 减排:( 1)外媒报道本月末将提交总耗资高达 41 万亿元人民币的温室气体减排承诺; (气污染防治法》修订草案中拟将对机动车限行规定更加严格的程序车尾气超标或要求企业召回。 后市场: BMW 宣布深入拓展国内售场计划。

风险提示:经济下滑幅度超预期;原材料价格大幅反弹。