电动化为车展主旋律，智能化驱动自主品牌向上第十八届北京车展将于4.25-5.4 日举办，海内外各大车企预计发布多款新车。今年车市价格竞争激烈，消费者观望情绪浓，北京车展或成新一轮主战场。我们整理了25 款预计亮相或上市的重要车型（不含车展前发布车型），其中新能源车20 款，纯电车13 款占比最大。自主品牌通过电动智能化，加速布局中高端车，驱动品牌价值向上。价格带方面，25 款重点车型中，预计起售价20+万元车型为16 款，其中自主品牌占比75%。我们看好1）长安汽车：深蓝G318 即将上市， 华为合作共振，整体经营向好；2）关注在车展发布多款新车的比亚迪，重磅车型坦克300Hi4-T 即将上市的长城汽车。

问界+享界+智界“三界同台”，持续看好华为产业链华为系产品迎来密集发布期。本次车展除智界S7 再次亮相外，问界M5 改款、M9 改款和享界S9 或将同步展览，形成“三界同台”格局。智界S7 改款首发搭载视觉智驾方案，高阶ADS 性能再升级，体现华为智能化产业链的持续化降本和进化能力，为智选车产品注入新动力。4 月15 日，华为宣布P 系列品牌升级为Pura，消息发布后，智界汽车官微迅速转发相关视频。

北京车展“三界”预计和华为Pura70 同时亮相发布，我们预计多产品矩阵叠加华为旗舰手机的高声量，本次车展华为系产品有望维持高市场热度。

硬派越野细分市场扩容，新能源赋能实现跨赛道竞争23 年我国硬派越野SUV 销量近23 万辆，同比+14%。自主品牌通过新能源电池技术，部分规避与合资品牌间的机械劣势，成为新能源越野SUV 的主要增量。本次车展，预计有坦克300 Hi4-T、深蓝G318、方程豹豹8 等多款新能源硬派越野SUV 亮相，在加速扩容细分市场的同时，或将抢占部分城市SUV 市场份额。以坦克300 Hi4-T 为例，该车精准切入细分市场，通过Hi4-T 超级混动架构解决油耗痛点，较同级别合资品牌燃油SUV（宝马X1、奥迪Q3）等，在燃油经济性、智能化、通过性等方面具有显著优势，预计可实现跨赛道竞争。

差异化竞争突破细分市场，800V、智驾、智能座舱产业链有望持续受益新竞争格局下，多家车企选择突破细分市场，寻求增量市场机会。领克07EM-P 定位超级增程式混合动力中型轿车，同级首创前后“四座同享”；零跑C16 为六座中大型SUV，预计售价20 万元左右，该价格带以五座中型SUV 为主，零跑C16 打造极致性价比抢占细分市场先发优势；腾势Z9GT对标保时捷帕拉梅拉，是腾势最新的智能豪华旗舰轿车，或有望开拓全球市场。纵观分析所有重要车型，纯电动成为未来发展趋势，800V 快充预计加速普及。智能化方面，智能驾驶、智能座舱、智能网联等配置需求旺盛，利好相关产业链。

风险提示：宏观经济下行致需求不足，芯片短缺问题持续。