核心要点

行情回顾

1、乘用车板块本周涨幅2.83%，高于沪深300指数0.82%的涨幅，在131个板块中排名第29位。

2、本周主力资金净流出74.41亿元，连续五日资金净流出，机构关注度下降。

3、个股走势分化，海马汽车周涨幅50.00%领涨，赛力斯下跌10.71%。

4、截至11月7日，板块市盈率（TTM）为24.18倍，处于近一年1.24分位，估值处于低位。

宏观解读

1、乘联会初步数据显示，10月全国新能源乘用车厂商批发销量预计161万辆，同比增长16%，环比增长7%。

2、平安证券和东兴证券认为，国内汽车市场在政策刺激与技术创新的双重驱动下，呈现出电动化加速渗透和自主品牌强势崛起的特点。

行业要闻

1、比亚迪表示将积极采纳和论证广大消费者的建议，未来可能在新车型上推出更多创新配置。

2、比亚迪半导体业务聚焦五大领域，展示其在工业、消费、车规级半导体整体解决方案的创新实力。

3、高盛上调比亚迪A股和H股的目标价，预计海外市场将成为比亚迪未来十年的关键增长驱动。

4、比亚迪集团品牌及公关处总经理李云飞透露，近日上市的腾势N8L车型发布即引发热烈反响。

投资建议

1、短期关注智能化主线投资机会：当前，汽车产业的竞争重心正逐步转向智能化领域。随着电动化渗透率的持续提升，具备领先训练数据、训练设施和智能驾驶生态的头部企业有望获取更多市场份额。短期内，建议投资者重点关注在AI智能车领域有布局的企业，包括整车制造企业、核心供应链企业以及相关技术服务提供商。这些企业有望在Robotaxi、Robovan和C端智能汽车市场取得突破，受益于行业的快速发展。

2、长期布局具备反内卷成效的整车企业：从财务数据看，部分乘用车企业在反价格竞争方面已取得边际成效，盈利能力有所提升。长期来看，建议投资者关注那些在持续成长的规模效应下，盈利能力提升的整车企业。这些企业通过产品升级和市场份额的提升，有望在未来的市场竞争中保持优势地位，实现业绩的持续增长。

风险提示

汽车行业可能面临宏观经济波动、政策刺激效果不及预期、行业竞争加剧等风险，投资者需警惕市场波动带来的不确定性。