2013年下半年电子行业依然会是不断发布新品的热闹场景。移动互联网大背景下的智能手机、平板电脑以及智能电视依然会保持良好的增长势头。安防行业增长的确定性也非常高。

智能终端成长动能不减。我们判断欧美地区市场智能机增长率的高峰已过,但中国市场高增长势头不减,明年也将迎来亚非拉地区智能机增长率的高峰,市场需求的变化有利于国内手机品牌。平板电脑依然处于高速增长期,超极本渗透率有望快速提升,相关产业链机会值得高度关注。

乐视网给智能电视再添一把柴火,智能电视乃大势所趋,等待苹果iTV 率先启动。互联网化是不可逆转的潮流。在终端日益多元化的今天,电视是“四屏”(电视、个人电脑、平板电脑、手机)中最后一个被智能化、网络化的终端,将蕴藏巨大的产业机会。苹果下一代iTV 有望在明年推出,届时将推动整体行业的快速发展。

安防行业持续景气,政府需求回升、前端高清化和海外市场开拓三重因素构成支撑。1季度,安防行业淡季不淡,下半年,行业将延续高增长。2012年,前端高清摄像头出货占比仅为16% ,未来提升空间仍然巨大。经过多年积累,设备厂商采取自主品牌、OEM和收购等多种方式逐渐取得海外市场一席之地。展望未来几年,安防行业依然具有成长最确定性。

最确定性的机会将来自于传统笔记本电脑向超级本的升级;Win8的发布正式拉开笔电升级的序幕,终端可能为超级本、平板、surface,升级路径为金属外壳、触摸屏、长时间待机、快速开关机,终端产品之间的区别将变得模糊。以联想电脑为代表的PC厂家、以三星为首的智能手机厂家,加上微软,将和苹果形成鼎立的势态。13年全年各厂家都将会有产品持续发布。其中联想和三星的产业链最值得关注。

LED是最值得关注的一个市场:随着LED 产品价格的大幅下跌,部分地区LED 灯具价格已经达到“甜蜜点”。欧美市场家庭照明爆发性增长的趋势将在未来几个季度进一步确定,而2013年也有望成为我国LED 照明大规模启动的元年。LED 需求的高景气将在未来几年维持,但产能过剩压力挥之不去,建议重点关注壁垒较高,能够在激烈的行业竞争中不断发展壮大的企业。上游芯片方面格局已定,建议关注行业龙头三安光电;中游封装方面建议关注技术及客户壁垒较高的背光领域;下游方面看好有品牌和渠道的企业,建议关注阳光照明。

金融IC卡全面爆发,移动支付箭在弦上。2013年,金融IC卡发卡量将超2亿张,可能接近3亿张。下半年,国产金融IC芯片将正式进入试用推广阶段。移动支付标准确定后,移动支付推广力度明显加快,中移动计划发售1000万部以上NFC手机。

剔除波动因素,今年的电子行情依然值得期待。重点公司推荐:歌尔声学、海康威视、大华股份、深天马、亿纬锂能、德赛电池、劲胜股份、长盈精密、欧菲光、丹邦科技、顺络电子、同方国芯、宜安科技、安洁科技、长信科技。