投资要点

事件:苹果在北京时间3月10日的凌晨一点召开了2015年首次新品发布会,几乎和之前各方预期的一样,Apple Watch和全新的Macbook在此次发布会上亮相。其中备受关注的苹果手表将于4月10日开启预定、4月24日正式上市,首发地区包括中国大陆,Apple Watch Sport、Apple Watch和Apple Watch Edition三个版本起售价分别为2588元、4188元和74800元人民币。

配置基本与之前所披露的信息相吻合,运动健身功能是Apple Watch一大亮点。其中Sport版本采用了阳极氧化铝的材质,表面覆盖高强度玻璃,而普通版采用了不锈钢材质,普通版和Edition版表盘都覆盖了蓝宝石玻璃。同时,Apple Watch拥有38毫米和42毫米两种尺寸的表盘,以适应不同用户的需求。基础功能方面,可以实现收发短信、拨打电话、收发邮件、查看天气、日历提醒等操作,也提供了NFC功能,将可以使用Apple Pay功能。最大亮点在于苹果所主推的运动健身功能,Apple Watch内置了多种传感器,包括了心率传感器、加速感应器等等,使得其成为了大数据的一个重要入口;同时Apple Watch配备了多种跟健康有关的应用,可以帮助用户记录和估算出消耗的卡路里、运动步数、运动强度等相关的数据,并且提醒用户进行相应的提醒和总结。

我们认为Apple watch有望凭借以下几点取得成功:一、更丰富的功能和外形特色。Apple Watch除了收发电子邮件、短信和接打电话外,还提供新闻、医疗数据和其他能够方便阅读的创新通知应用等。此外,苹果还提供了多种类型的个性化表带选择;二、强大的品牌效应。作为全球最成功的科技公司,苹果在全球无与伦比的品牌效应有利于其推广智能穿戴产品;三、更强大的生态链体系。前期就传言数百位iOS开发者已经与苹果一起在Cupertino的秘密实验室中为Apple Watch开发应用,WatchKit SDK让开发人员能为Apple Watch量身打造出全新的各种App体验,其中包括发布会现场所展示的微信、支付宝钱包、美拍等来自中国的应用,也可以窥探出苹果对中国市场的高度重视。苹果公司以往推出的iPod、iTunes、iPhone以及iPad,分别颠覆了音乐、手机和电脑市场,而我们认为此次发布的Apple Watch未来引领整个智能穿戴的消费潮流值得大家期待。

投资建议:总体来看Apple Watch符合之前的预期,将在未来一段时间成为消费电子市场的焦点。我们认为从二季度开始Apple Watch备货有望达到千万级别,从而拉动整个供应链的业绩增长。主要Apple watch受益标的包括立讯精密(无限充电模组、表带及配件)、环旭电子(SIP模组,单价最高)、德赛电池(电池)、大族激光(蓝宝石切割设备)。此外,丹邦科技(COF软板供应商,在可穿戴设备有广泛应用)等可穿戴设备相关公司也可重点关注。

风险提示:Apple Watch第一代产品成熟度低于预期;续航表现低于预期;售价偏高降低消费者购买热情。