睿选组合三原则：

1.投资理念：买便宜的好公司；（GARP策略）

2.选股方法：业绩选股+估值择时；（六维选股模型）

3.最终目标：好配置、好公司、好价格。（投资就像运营足球队）

表现点评：

今天组合平均涨幅0.76%，沪深300涨幅0.95%。截至收盘，组合累计收益7.47%，沪深300累计涨幅10.86%，跑输大盘3.39个百分点。

今天光伏和军工引爆市场行情，白酒、医药也不甘示弱继续反弹，组合小幅跑输在意料之中，沪深300的持续修复，有利于我们积累绝对收益。

上周我们就说看好4月份的一季报超预期行情，预计上半月先是以抱团股反弹为主，月中和下半月主要以业绩超预期股上涨为主，因此我们的组合大概率是先借势、后爆发的节奏。

异动点评：

今天主要回答一下朋友们的留言。

问：信维和乐歌坐了几次电梯怎么办？

答：长线投资是这样，百分之几，甚至20%的浮动，都是需要忍耐的。前提是，好公司、好价格，然后未来上涨空间大。所以我们调入的最低标准，除平安、保利这种明确提到用来做防守的以外，都是奔着30%-50%，甚至翻倍、数倍空间去的。一般来说，空间越大的公司，我们给的容错空间也越大。敢于说越跌越买的公司，大概率是没有问题的。

问：以前喜欢做短线，请问组合里面长线可持有3年以上的标的有哪些，中长线1-2年想象空间大的有哪些？

答：能看3-5年还很明确的，有绿的谐波、乐普医疗、科顺股份；能看1-2年的，信维通信、长鸿高科、中简科技（中简能看更久，关键是看产品价格）；乐歌股份、博杰股份都是小公司，但都有成为300-500亿市值的潜质，关键是等待业绩确认。亿联网络，嵌入式软件龙头，是我们向轻资产模式尝试的第一股，对标公司海康威视、深信服、视源股份等，商业模式很好，愿意放1-2成这类公司在组合里。完美世界是有点纠结的一只，原本想做一波β，现在被逼做α，好在他不存在三七、艾格拉斯等公司那样的雷，想新参与的人酌情考虑吧，已经持有的也不要越跌越买了，还是把更多钱放在其他更优质的公司上。

做短线也不是说一定不好，我们从去年初到目前做的三次模型，基建产业链、涨价逻辑和中证500低估，短则两周、长则两三月，都赚了很明显的超额收益，但他毕竟是一个概率游戏，考验的是你的策略有效性，而且实战起来和你的操作手法、买卖的时间节点密切相关。看得懂短线机会，和做不做短线机会，是两码事，这涉及到价值选择，后面会解释。尤其是知道自己有短线盈利能力，但不去做的人，一定是发现了某些更好的盈利模式。

玩长线的好处：研究的越来越深、对企业越来越有把握、会看成长&估值的匹配度、有定价权、有价值观等

玩长线的好处是，优质企业赚钱的概率更大、能赚到的企业成长的钱更多（而不是靠零和博弈）。你会把大量的时间精力放在最优质的企业上，这样就越研究越深，对企业越来越有把握，知道它因为什么涨、因为什么跌，什么时候该涨了、什么时候风险大了。

这背后都是对成长和估值的深刻理解，所以先有价值判断，才能有价值选择。如同我们昨天说的，我明知道市场在想什么，在按DCF模型看的越来越远，在买最优秀的“第一行”的企业（我曾打比方是买超一流学校），但是因为短期涨太多了、风险太大了，我不能让大家冒险。

回过头来，（之前还提示这么反弹是不聪明的呢）现在又再次看好抱团股的反弹，又知道现在是最好的反弹节点，也知道大概会反弹到什么时候。接下来等抱团股继续调整至估值合理（抱团股属于阶段性调整到位的反弹，而非反转），我们就又会重点配置那些超一流学校了。这一切都显得那么行云流水。这是做短线每天把精力分散掉，受很多市场噪音的影响，所不具备的优势。

大家最近学习意愿很强，给大家加个鸡腿哈~中简科技年报已经公布，超市场预期，此前市场预期净利润同比59%，公布是70%增速。还有，长鸿高科的PBAT 10万吨产能6-7月落地，PBAT价格在最近两个月从2万元/吨暴涨到3-3.5万元/吨，这波产能落地正好能赶上高价格，所以三季报业绩是最受益的，到时候大家会看到单季度业绩超100%增速。至于市场节奏，去年拉了一波β，这次业绩大幅兑现，一部分会有股价表现，一部分去消化估值，大致是这么一个判断。

下面这张图更新频率不会很高，除非有基本面的变化，或者股价短期大幅波动。为了投资者能迅速捕捉更新的地方，我们用红色字体表示当天更新过的内容。

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