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根据新华社报道,中共五中全会公报允许普遍二孩政策。公报指出:促进人口均衡发展;坚持计划生育的基本国策,完善人口发展战略;全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策;提高生殖健康、妇幼保健、托幼等公共服务水平。

评论

1、“二胎全面放开”政策有利于缓解我国人口老龄化压力,改善我国人口结构与出生率,对婴幼儿消费市场带来长期利好,每年约新增消费需求300~500 亿元左右。据中金策略估算,二胎全面放开后,我国每年预计将新增近200~300 万新生儿,按照每个新生儿年均消费支出1.6 万元计算(参考社科院一项研究的估计),则相比独生子女政策,每年新增的婴幼儿消费在300~500 亿元。

2、轻工与零售板块内的婴幼儿产业链将迎来发展新机遇。轻工板块内的较多子行业与婴幼儿产业链相关,如玩具、文具、钢琴、动漫、家居(改善住宅需求)等;零售板块内的母婴消费市场也有望显著受益。

3、建议投资者可适当布局轻工、零售板块内与婴幼儿产业链相关的个股。具体来看:

玩具领域:推荐互动娱乐(业务线涵盖玩具、童车、手游等,未来有望继续围绕互动娱乐生态圈,不断进行纵向延伸与横向并购),另外建议关注骅威股份(玩具、动漫等业务)、群兴玩具;

文具领域:推荐晨光文具(书写文具龙头,渠道价值突出,商业模式创新与外延并购打开未来成长空间);

钢琴领域:素质教育普及与适龄儿童的增加,对钢琴等声乐教育在我国的推广也带来长期利好,建议关注珠江钢琴、海伦钢琴;

家居领域:二胎政策全面放开后,未来将出现更多的改善性家居需求,有品牌、渠道、产品等优势的家居龙头将迎来发展契机。推荐喜临门(床垫龙头),建议关注好莱客、索菲亚;

零售行业:大力布局发展母婴用品的零售类个股会显著受益。持续推荐苏宁云商(2013 年收购知名母婴零售品牌“红孩子”,并将母婴用品提升到公司三大核心自营品类,苏宁的供应链CPU 优势以及与阿里的战略合作,中长期将助力公司更强劲增长)。