核心要点

行情回顾

1、本周调味发酵品板块周涨幅1.42%，在131个板块中排名第22位，优于沪深300指数的2.71%涨幅，整体走势稳健。

2、板块主力资金本周净流出5.00亿元，机构资金呈现明显流出迹象，特别是8月27日和28日资金分别净流出4.20亿元和2.43亿元。

3、个股分化加剧，安记食品周涨幅11.03%，ST加加上涨10.29%；而莲花控股、佳隆股份等个股周跌幅超过2%，表现不一。

4、截至8月29日，板块市盈率（TTM）为32.38，位于近一年80.91分位，估值处于高位；市净率（MRQ）为5.14，位于近一年0分位，板块估值水平存在分歧。

宏观解读

1、海天味业2025年上半年实现营业收入152.3亿元，同比增长7.59%；归属于上市公司股东的净利润39.1亿元，同比增长13.35%，业绩增长强劲。

2、海天味业2024年研发投入超过8亿元，近10年累计投入59亿元，累计获得专利超1000项，持续构筑技术壁垒。

3、海天味业凭借规模优势，持续强化供应链管理，打造极致供应链体系，提升生产效率和成本优势。

4、海天味业通过持续创新营销策略，成功实现品牌转型升级，提升了品牌热度和市场关注度。

行业要闻

1、海天味业于2025年6月19日登陆港股，成功实现A+H股上市，拓宽企业融资渠道，为其业务扩展和国际化战略提供资金支持。

2、海天味业积极践行全产业链绿色发展理念，发起“碳路者绿链联盟”，推动构建绿色供应链体系，引领调味品行业低碳转型。

投资建议

1、短期关注行业龙头表现：近期，调味发酵品板块表现稳健，周涨幅1.42%，在131个板块中排名第22位。行业龙头海天味业业绩增长强劲，2025年上半年实现营业收入152.3亿元，同比增长7.59%；归属于上市公司股东的净利润39.1亿元，同比增长13.35%。这反映出龙头企业在市场中的主导地位进一步巩固。短期内，建议投资者关注业绩突出、市场影响力大的龙头企业，这些公司有望继续引领行业走势，取得更好的市场表现。

2、长期看好行业技术创新和可持续发展：从长期来看，调味发酵品行业正向技术升级和可持续发展方向迈进。海天味业持续加大研发投入，近10年累计投入59亿元，累计获得专利超1000项，形成了显著的技术壁垒。同时，企业积极践行绿色发展理念，发起“碳路者绿链联盟”，推动行业低碳转型。这些举措将提升行业的整体竞争力，促进行业的长期健康发展。建议投资者关注在研发创新和可持续发展方面具有优势的企业，这类企业有望在未来获得更大的发展空间。

风险提示

行业可能面临原材料价格波动、市场竞争加剧和消费需求变化等风险，投资者需警惕这些因素对企业业绩和股价的影响。