事件:华泰证券公告公司2016 年4 月11 日与AqGen Liberty 签订了股份购买协议,公司全资子公司Huatai International Finance 有条件同意按直接或通过关联公司向AqGen Liberty 收购AssetMark 的目标股份。本次交易完成后,AssetMark 将成为本公司的间接子公司。

点评

AssetMark 是美国顶尖的智能投顾解决方案公司。AssetMark 成立于1996 年,总部位于美国加利福尼亚州康科德市, 是一家独立的全方位服务统包资产管理项目平台(TAMP),为美国的财务顾问企业提供投资和咨询方面的解决方案。AssetMark 主要提供的服务, 包括获得资产管理产品、第三方和自有托管服务和投资策略师产品。通过提供全套式服务,AssetMark 使得其客户可以专注于建立财务顾问服务及关系。截至 2016 年 3 月 31 日,AssetMark 平台上的资产总额约为 285 亿美元。根据 Trust Advisor 于 2015 年发布的行业报告,以估算的市场份额计算,AssetMark 是美国 TAMP 行业的第三大业内企业。

以人工智能为代表的高新科技已经开始逐步变革金融行业。2012 年以后,由于大数据技术成熟,以机器学习为核心的人工智能技术才在证券投资领域得到认同和飞速发展,包括Renaissance technologies、AIDIYIA、Cerebellum Capital、Cmmeq、Castilium、Binatix、Sinai、KFL Capital 等多家全球著名资产管理公司开始运用人工智能技术进行证券投资。近期行业龙头在这一进程更是在明显加快,全球最大的资产管理公司贝莱德收购人工智能理财初创公司Futureadvisor,全球最顶尖的投行高盛在人工智能和机器学习领域正进行大规模投资并在近期收购了金融科技初创企业 Honest Dollar。

人工智能资管市场规模未来几年将迅猛增长。科尔尼咨询预计,到2020 年,智能理财的渗透率将提高到6%左右,管理的资产规模将达到2 万亿美元(2015~2020 年复合年均增长率约70%)。而根据花旗银行的最新研究报告,人工智能投资顾问管理的资产,2012年基本为0,到了2014 年底已经到了140 亿美元。在未来10 年的时间里,它管理的财产还会呈现指数级增长的势头,总额达到5 万亿美元。

投资建议:金融领域的AI 号角已经吹响,“金融+人工智能”将产生“核聚变”级的反应,此次华泰证券收购AssetMark 是国内传统金融行业龙头认可这一趋势的重要标志。同花顺早在2009 年便提出进军AI,涉足金融投资机器人前沿领域,经过7 年的不断摸索与精进,已研制出一个金融界的“AlphaGo”—同花顺投资机器人,收益率惊人,同时公司已经构建人工智能与金融投资结合的完善应用体系,我们继续重点推荐。此外在金融行业大变革来临之际,金融科技公司战略地位将不断提升,推荐关注恒生电子、高伟达、赢时胜、中科金财、奥马电器、金证股份等优质金融科技。

风险提示:行业落地不及预期。