投资要点：

欧盟白炽灯全面禁止，刺激全球 LED照明加速推广。目前欧洲为全球第一大的照明市场，占全球约两至三成的照明市场，在全球照明市场具有预期指标效应。自 2013年 1月 1日欧洲白炽灯的全面禁止，标志着传统照明产品将成为历史，为新的照明产品腾挪出更多市场空间，加速新照明产品的推广，也刺激 LED照明产品推广加速。并将刺激全球 LED照明产品的加速推广，此外美国白炽灯也逐渐开始禁止（其照明市场与欧盟相当），两大区域市场的白炽灯禁止，势必将带动全球加速进入 LED照明时代。

欧洲及美国白炽灯禁止将有利于 LED照明产品出口。据相关机构统计，截止至 2011 年底中国 LED 照明产品绝大部分为出口，尤其是室内相关照明产品。2012年欧洲及美国各地虽然已出台白炽灯禁止时程表，但是主要在库存清理期，或是高功率产品禁止期，对于新型照明产品的推广带动效果不大，此外新型照明产品多是在标准及指标等调整期，加上整体经济环境不景气，因此 2012年欧洲及美国对 LED照明产品的进口一直处于低迷期，随着白炽灯的全面禁止，欧洲、美国等地 LED照明产品进口将逐渐恢复，因此我们认为 2013年 LED照明出口将有望明显优于 2012年。

LED路灯照明市场全面启动，带动 LED路灯新一波增长。自 2009年全国开始的十城万盏，千里十万项目以来，由于技术指标、价格、合作模式等影响，LED 路灯一直饱受争议，但是在近四年摸索中，LED 路灯已逐渐成熟，随着政策催化，有望进入爆发期，预计未来两年增幅在 50%以上。