证券代码：002677证券简称：浙江美大

浙江美大实业股份有限公司

投资者关系活动记录表

投资者关系活动□特定对象调研□分析师会议

类别□媒体采访√业绩说明会

□新闻发布会□路演活动

□现场参观

□其他（请文字说明其他活动内容）参与单位名称及投资者网上提问人员姓名

时间2026年5月26日(周二)下午15:00~17:00

地点 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远程的方式召开业绩说明会

上市公司接待人1、董事长、财务负责人王培飞

员姓名2、总经理徐建龙

3、独立董事俞春萍

4、董事会秘书徐红

投资者提出的问题及公司回复情况

公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：

1、除了集成灶，公司正积极拓展集成水槽、洗碗机、燃气热

水器及全屋净水系统。请问这些配套产品在2025年的实际营收贡献率达到了多少？在集成灶主业大幅萎缩的情况下，第二增长曲线投资者关系活动

是否已经成型并具备对冲主业风险的能力？主要内容介绍

答：投资者您好，2025年公司橱柜、集成水槽等配套产品合计营收占比12%以上，目前配套产品仍处培育期。配套品类韧性更强、下滑幅度更小，已形成一定缓冲。公司将持续推进“全厨智电+全屋家居”战略，做强高协同配套、提升套餐绑定率，中长期打造具备对冲能力的第二增长曲线。谢谢！2、公司作为传统厨电厂商，历史上在汽车产业链上从未参与过。而2025年突然斥资1.1亿元投资于上海魔镜智能科技公司。

对此笔投资公司做了哪些方面的尽调，是否有把握盈利？答：投资者您好，本次对魔视智能的投资属于财务投资，投资前公司严格依照对外投资管理制度，联合财务、法务、业务团队并聘请外部专业机构，围绕行业前景、核心技术、客户资源、财务状况、合规法务、股权结构开展全面尽职调查，同时充分研判潜在风险，决策流程合规审慎。该标的目前处于研发与市场拓展阶段，尚未实现盈利，本次投资旨在把握新兴产业增长机遇、分享行业发展红利、提升长期股东回报。谢谢！3、公司销售额中约有多大比重来自于旧房改造，有多大比重

对应于新房装修？公司分析2026年1月的老旧小区改造新规范从

哪些方面对集成灶销售有利，截至目前销售部门是否观察到任何实际效果？

答：投资者您好，公司2025年度销售额中约15%来自旧房改造及以旧换新，旧房占比近年持续提升。2026年旧改新规从烟道安全整改、厨房空间优化、财政补贴配套、旧改规模化推进等方面，精准匹配集成灶下排烟、省空间、高安全、高能效等核心优势，利好存量市场替换需求。现阶段政策红利逐步显现；但整体占比仍处提升阶段，后续效果将随旧改持续落地进一步释放。公司将持续加码旧改与以旧换新业务，把握存量市场增长机遇。谢谢！4、随着国家“以旧换新”政策的持续推进，公司是否已全面

接入各省市的家电补贴政策？政策红利对公司一季度及后续的销

量拉动效应是否达到预期？

答：投资者您好，公司已全面接入国家及各省市家电以旧换新补贴政策，实现全国门店全覆盖，2026年一季度受地产低迷、消费偏弱，政策对销量整体拉动未达预期。后续随着旺季到来以及政策的推动，二季度起效果将有望逐步显现。谢谢！5、公司曾于2003年自主创新研发出我国第一台集成灶，但在

当前各大综合家电企业相继入局的红海竞争中，公司的核心技术壁垒体现在哪里？在下排烹饪中心、全屋家居定制等新赛道上，公司相比传统白电巨头有何差异化优势？答：投资者您好，公司是集成灶行业的开创者和引领者，具有经验丰富的技术团队，以及产品制造实力、高端的品牌、强大的营销渠道和优质的售后服务等综合优势。谢谢！6、请问，公司在全屋家居定制方向的进展如何？是否有具体

收入目标和时间节点？

答：投资者您好，公司以“美大家居”全新品牌布局全屋定制领域，加速推进整体家居解决方案与全屋整装定制方案，2025年公司开发推出美大家智能设计软件，为终端销售赋能。同时，不断丰富产品线，推出全屋净水系统，以及不锈钢橱柜等全屋家居定制全系列产品，谢谢！7、集成灶行业应该没有季节波动性和周期性，为啥大家都

好不起来？

答：投资者您好，集成灶行业存在明显季节性与强地产周期性，属于典型地产后周期品类，主要需求来自新房装修。当前行业整体承压，核心是房地产下行周期、消费信心不足、行业同质化等因素叠加所致。谢谢！8、在集成灶行业整体承压的背景下，公司一季度降幅较2025年全年的48%有所收窄，这是否意味着行业去库存已接近尾声？管理层对二季度及下半年的订单预期有何指引？

答：投资者您好，2026年一季度降幅收窄主要系低基数效应，行业去库存尚未接近尾声。下半年有望随地产竣工回暖、旧改落地及消费复苏稳步回升，公司将聚焦旧改与存量换新、全品类协同、渠道升级，推动业绩逐步修复。谢谢！9、请问徐总，公司业务85至90来自新房装修，但我们知道

房地产市场每年已从18万亿跌至8万亿，就算复苏，天花板也下降了不少，就是说集成灶的行业天花板也下降了不少，公司怎样应对这种状况？

答：投资者您好，房地产高峰已过，行业天花板下移是客观事实。但我们不悲观，因为厨房装修需求永远存在，只是从新房转到了旧改。公司市场重点转向存量旧改，产品转向全厨智电+全屋家居，我们有信心在存量时代，实现稳健、可持续的增长。谢谢！10、公司目前经销商和网点数量，相比2024年变化如何答：投资者您好，由于行业市场需求下行，对经销商有一定的压力，销售网点数量有所下降，但由于大部分经销商与公司有十多年的长期合作，同时公司对经销商加大了扶持力度，因此经销商还是保持着较大信心。谢谢！11、面对原材料价格的周期性波动，公司是否建立了有效的供

应链锁价机制或价格联动传导机制？2026年一季度原材料成本的

变化对毛利率的实际影响程度如何？

答：投资者您好，公司对大宗原材料已建立了供应链价格锁定机制，2026年一季度原材料成本的变化对毛利率的影响不大，谢谢！12、在房地产进入存量时代、新房交付量锐减的背景下，公司

针对“旧改”和“局改”市场的存量置换需求，推出了哪些针对性的产品和营销策略？

答：投资者您好，面对房地产存量时代，公司将旧厨改造与存量置换作为战略核心，推出全场景厨电焕新套系；营销策略上常态化和深度推进相结合，有效激活存量市场。谢谢！13、公司在全屋家居定制业务上的拓展，是否意味着从“单品制造商”向“厨房场景解决方案提供商”转型？这一转型需要大量

的前端设计与后端柔性制造能力，公司目前的产能和团队是否匹配？

答：投资者您好，公司拓展全屋定制，是从集成灶单品制造商向厨房场景解决方案提供商转型，以厨房为核心延伸全屋，非盲目跨界。前端设计已搭建数字化工具与专业团队，极速出图、一键下单；后端具备工业4.0智能制造与柔性生产能力，厨房定制产能充足，全屋定制稳步扩能。核心团队稳定、专业人才持续补充，当前能力与转型阶段基本匹配，将稳步推进全场景解决方案落地。谢谢！

14、公司斥资约1.1亿元跨界投资自动驾驶科创公司魔视智能（持股约4.87%）。从厨房电器跨越到汽车驾驶舱，这一投资逻辑是什么？考虑到被投企业仍处于“烧钱”阶段（2024年净亏1.48亿元），该笔投资短期内不仅无法贡献利润，反而面临减值风险，管理层如何评估这笔投资的战略回报期？答：投资者您好，被投企业目前处于研发与市场拓展阶段，尚未实现盈利，本次投资旨在把握新兴产业增长机遇、分享行业发展红利、提升长期股东回报。谢谢！15、在终端门店客流断崖式下跌的背景下，公司如何赋能线下

经销商？是否有具体的帮扶政策来防止经销商大规模退网？

答：投资者您好，公司很多经销商跟公司有十多年的合作，具有很高的粘度性，同时公司针对目前的市场情况，对经销商加大了扶持力度，以缓解经销商压力，进一步增强经销商信心，谢谢！16、请问浙江美大目前在海外市场的布局如何？出口业务占营

收的比例是多少？

答：投资者您好，公司产品已出口东南亚等国际市场，由于受海外市场建筑结构及烹饪习惯等因素影响，目前占比很小，公司持续在研发适合国外饮食文化的新产品等方面寻找突破口，努力拓展国际市场，谢谢！17、在主业盈利能力大幅缩水的当下，削减研发投入是否会削

弱公司在高端智能厨电领域的长期技术护城河？未来如何在降本

增效与维持产品竞争力之间寻找平衡？

答：投资者您好，2025年研发投入系结构性优化而非战略削减，核心高端智能厨电领域投入保持稳定、强度提升，重点聚焦智能、油烟净化、燃烧效率等关键技术，核心团队与专利储备稳固，长期技术护城河不会削弱。未来公司通过供应链降本、数字化提效，在严控费用的同时，持续强化高端智能与核心技术投入，平衡短期降本增效与长期产品竞争力，谢谢！18、请解释一下近几年地产周期下行和消费不振为什么对集成

灶的影响远大于对传统烟机灶具企业？我看到综合性烟机灶具企

业的收入、毛利率下降程度远好于集成灶。对此，公司是否有计划向分体式烟机灶具以及洗碗机、消毒柜多元化以减少单一产品线业

绩波动？

答：投资者您好，集成灶相对传统烟灶对新房装修依赖度高、存量替换难度大，在地产周期下行、消费偏弱环境下，需求收缩与价格压力更为显著，因此收入和毛利率下滑幅度相对较大。公司已布局洗碗机、消毒柜、集成水槽、分体式烟机灶具等品类，丰富产品矩阵、对冲周期波动、降低单一品类依赖，增强长期经营韧性。

谢谢！

19、请问徐总，公司线上占比多少？公司理想中线上的占比会

是多少？怎样避免线上，线下业务冲突？答：投资者您好，2025年持续加大京东、天猫、抖音及直播带货投入，线上营收占比稳步提升，但占比还较小。2026年将重点发力全域线上营销，加强智能平台宣传，进一步提升线上销量。感谢您的关注！

20、请问在当前行业低谷期，大股东是否有增持计划以稳定市

场信心？

答：投资者您好，目前没有这方面计划，谢谢！21、未来在寻找“第二曲线”时，更倾向于硬科技领域的财务投资，还是围绕大消费领域的产业整合？答：投资者您好，未来公司将继续以开放、审慎的态度，积极寻找和关注新的发展机遇，关注新兴产业及与主业协同的优质项目的投资机会，实施战略性产业布局和多元化发展，打造未来增长曲线，谢谢！22、面对年轻消费群体对厨房美学和智能化的新需求，公司在

产品设计、智能互联生态方面有哪些具体的落地成果？是否计划通

过联名设计或推出年轻化子品牌来重塑品牌形象？

答：投资者您好，公司根据消费者的审美与使用需求，依托美大智厨 APP 构建核心驱动体系，实现厨房全品类产品的远程交互与智能控制，打破品类壁垒，打造一体化智能厨房生态，精准契合年轻、时尚消费群体对智能生活的追求，为用户带来更便捷、高效、智能的厨房使用体验。感谢您的关注！23、公司营业收入少于3个亿了，盈利越来越少，会不会退市？

答：投资者您好，深主板触发退市的财务条件是净利润、利润总额、扣非净利润三者孰低为负且营收3亿元，公司2025年营收

4.54亿元，净利润1051万元，扣非净利润1009万元，没有触发退市风险。谢谢!

附件清单（如有）无

日期2026-05-26