厨房小电行业3 月品类增速表现分化，部分品类如豆浆机、电蒸锅、电饭煲等仍维持较优增速，空气炸锅及破壁机等品类行业仍呈下滑趋势。

分品类增速：2024 年3 月空气炸锅/电饭煲/电压力锅/电磁炉/电水壶/养生壶/豆浆机/破壁机/搅拌机/ 榨汁机/ 电蒸锅线上累积增速分别为-22%/11%/-1%/4%/0%/11%/42%/-13%/-6%/-3%/24%。厨房小电线上品类表现分化，其中空气炸锅下滑幅度较大，豆浆机、电蒸锅、电饭煲等增长优异。

空气炸锅：

行业：3 月销额降幅环比收窄。2024 年3 月空气炸锅线上销额/销量同比下滑22%/15%至2亿元/76 万台。空气炸锅经历高速发展后增速回落调整，当前空气炸锅仍呈下滑态势但降幅环比收窄。

品牌份额：美的苏泊尔九阳为行业龙头。2024 年3 月空气炸锅线上美的/苏泊尔/九阳/奥克斯/小熊/长虹销额市占率为24%/18%/19%/7%/6%/3%，美的苏泊尔九阳市占率较其他品牌领先明显。

品牌增速：九阳小熊表现较优。2024 年3 月空气炸锅线上美的/苏泊尔/九阳/奥克斯/小熊/长虹销额增速分别为-1.60%/-14.02%/+12.49%/-20.30%/+18.53%/-38.48%，受行业下滑影响大部分品牌增速有所下滑，九阳和小熊增速则表现较优跑赢行业大盘。

养生壶：

行业：3 月销额增长明显。2024 年3 月养生壶线上销额/销量同比+11%/+23%至2 亿元/150万台。养生壶均价下行销量增速高于销额增速，行业整体仍相对竞争激烈。

品牌份额：小熊为行业龙头。2024 年3 月养生壶线上美的/苏泊尔/九阳/小米/小熊/北鼎销额市占率为18%/14%/12%/2%/25%/2%，小熊市占率较其他品牌领先明显。

品牌增速：美的小熊增速领先明显。2024 年3 月养生壶线上美的/苏泊尔/九阳/小米/小熊/北鼎销额增速分别为35.18%/-7.00%/-8.06%/1.57%/13.65%/-20.06%，美的小熊品牌较其他品牌增速领先明显。

电饭煲：

行业：3 月销额稳健增长。2024 年3 月电饭煲线上销额/销量同比+11%/+2%至5 亿元/211万台。电饭煲得益于功能提升均价上行及需求稳定，行业实现稳健成长。

品牌份额：美的苏泊尔为行业龙头。2024 年3 月电饭煲线上美的/苏泊尔/九阳/小熊/奥克斯/长虹销额市占率为24%/28%/13%/4%/0.4%/1%，美的苏泊尔牢牢占据市场主要地位。

品牌增速：长虹增幅表现优异。2024 年3 月电饭煲线上美的/苏泊尔/九阳/小熊/奥克斯/长虹销额增速分别为15.22%/12.66%/6.46%/22.68%/0.07%/51.62%，长虹品牌增速明显优于其他品牌。

破壁机：

行业：3 月销额下滑。2024 年3 月破壁机线上销额/销量同比-13%/-5%至2 亿元/58 万台。受行业需求下滑影响，破壁机2024 年3 月整体表现不佳。

品牌份额：九阳为行业龙头。2024 年3 月破壁机线上美的/苏泊尔/九阳/小米/小熊/摩飞销额市占率为15%/13%/42%/2%/2%/2%，九阳品牌市占占据行业领先地位。

品牌增速：美的小米等增幅明显。2024 年3 月破壁机线上美的/苏泊尔/九阳/小米/小熊/摩飞销额增速分别为4.56%/-19.26%/-0.27%/9.07%/-9.22%/938.28%，美的小米品牌增速较优，其中摩飞增速较大主要系低基数影响。

投资建议：建议关注品牌升级&品类扩张的【小熊电器】，外销复苏的【新宝股份】，经营韧性较强的小家电龙头【苏泊尔】，核心品类复苏&品类结构优化的【九阳股份】。

风险提示：第三方数据偏差，终端消费需求疲软。