电新板块整体持仓环比下降。根据基金的披露规则,一季报和三季报披露前十大重仓股,半年报和年报披露全部持仓,故持仓总市值存在差异,因此我们主要选取相同的数据口径即前十大重仓股进行趋势分析。从中信一级行业分类来看,截至2023Q4 中信电新行业基金持仓比重为8.57%,环比-2.24Pcts,同比-5.12Pcts;中信电新行业市值在A 股总市值的比重为5.65%,环比-0.64Pcts,同比-1.75Pcts。持仓公司集中度下降。截至2023Q4 电新股持仓市值约为3220.61 亿元,环比-15.83%。从持仓市值前十的公司来看,宁德时代仍为电新板块第一重仓股,阳光电源、汇川技术、三花智控和亿纬锂能位列第2-5 位。集中度方面,2023Q4 的集中度小幅下滑,TOP10 持仓市值比重占电新行业公司比重为59.65%,环比-1.12Pct。
电新子板块持仓分析:分板块来看,新能源汽车环比降幅较大,新能源发电同比调整幅度最深。电新各子板块的基金持仓比例中,电力设备与工控板块从23Q3 的1.73%增至23Q4 的1.76%,环比+0.03Pcts;新能源发电持仓占比从23Q3 的3.71%下降至23Q4 的3.20%,环比-1.24Pcts;新能源汽车持仓占比从23Q3 的7.44%降至23Q4 的6.73%,环比-0.71Pcts。以年维度来看,新能源发电自22Q4 以来调整幅度最大,已从22Q4 的7.40%下降至23Q4 的3.20%。
投资建议:建议关注【宁德时代】【阳光电源】【天赐材料】【金盘科技】【许继电气】【科达利】【天顺风能】【中信博】等标的。
风险提示:政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。