中证报中证网讯10月29日，牧原股份发布2026年三季报。报告显示，牧原股份前三季度销售商品猪5873万头，屠宰生猪2583万头;实现营业收入922.00亿元，货币资金228.88亿元，经营活动现金流净额29.83亿元，资产负债率55.89%。受行业周期影响，生猪销售价格同比出现较大幅度下降，公司归母净利润为-93.19亿元。

牧原股份表示，面对外部不确定性，要敬畏周期，不赌周期，持续挖潜成本。公司始终围绕生猪育种、营养配方、健康管理、智能化等核心技术的持续创新与落地，持续挖潜养殖成本空间，提升生产效率，降低养殖成本，以自身发展的确定性应对外部市场的不确定性，夯实穿越周期的核心能力。

公司介绍，得益于持续的创新研发和经营管理赋能，公司各项生产指标持续改善。生猪养殖完全成本从年初12元/kg下降到9月略低于11.5元/kg。据公开数据，在牧原的成本结构中，折旧摊销等非现金成本占比在10%左右，由此计算，牧原最新的现金成本在10.3元/kg，提升在周期底部的抗风险能力。

屠宰肉食业务持续保持稳健增长、稳定盈利的良好态势。2026年1-9月，牧原股份屠宰生猪2583万头，同比增长34.8%。继2025年首次年度盈利后，2026年延续盈利状态，经营业绩不断向好。

据介绍，在稳健经营的同时，牧原积极响应国家政策导向，坚持行业自律，主动优化产能结构。截至9月末，能繁母猪从高点的362万头调整到297万头，共计调减65万头，助力行业健康发展。

“共建养猪美好生态”除了主动调减产能，牧原股份把30余年积累的养殖数据与经验构建的“养猪大模型”，在与中央农广校共同举办智慧养殖开放日上，与全行业开放共享，能够服务到每一个养猪人，让养殖户在生产中获得专业指导和技术支持，实现低谷保现金，高峰能存钱。

在海外发展方面，自2026年2月港股上市以来，牧原股份全球化布局稳步提速。2026年上半年，牧原股份海外业务实现营业收入4080.63万元。目前，与越南BAF公司合资的智能养殖场已正式投入运营。牧原股份组建了专业海外拓展团队，持续在越南、菲律宾等多个国家和地区，开展市场调研与业务模式探索。