上证报中国证券网讯 近期，不少农牧企业都盯上了“机器人”领域，其中“生猪一哥”牧原股份新成立了广东横琴牧原现代科技有限公司，注册资本5亿元，经营范围包含智能机器人的研发等。此外，温氏股份、京基智农、金新农等也先后宣布投资布局与农牧业相关的智能机器人技术。

为何行业瞄准“机器人”方向发力?在产能调控背景下公司如何经营发展?在5月13日下午牧原股份召开的2025年度股东会上，公司董事长秦英林、首席财务官高曈、董秘秦军、肉食首席执行官秦牧原等出席会议，并就股东关注的问题一一回应。

从智能化装备到养猪大模型

在生猪养殖行业面临深度调整的背景下，以牧原股份为代表的农牧龙头企业正加速向“机器人”和人工智能领域布局，以支撑养猪生产效率提升。

对于牧原数智化发展历程，公司首席财务官高曈在股东大会上介绍，2008年至2009年期间，牧原开始围绕育种、饲料、营养、兽医、养殖、环保等各项核心业务，逐步实现业务流程的标准化，这是公司信息化发展的雏形。2019年之后，公司大力发展智能化，对猪舍进行全面升级，研发出智能环控、智能饲喂、智能巡检等关键智能装备与智能化解决方案，支撑公司的快速扩张，并使公司在高速发展期能够保持成本的相对稳定。

“最近两年步入第三阶段，开始构建养猪大模型。”高曈说，围绕养殖业务中的核心技术与经营管理，借助AI技术的发展，针对每一个猪场、批次生成诊断报告，及时解决养猪生产中遇到的问题，也能为各个区域、场线生成经营分析报告，对业绩提升给出建议。据介绍，自上线以来，公司内部AI模型的调用量呈现爆发式增长，这极大增强了管理层的信心。

高曈表示，当前公司养猪大模型的建设还处于初期发展阶段，未来希望其成为内部核心管理平台，再逐步推广至行业，成为生猪养殖行业的重要管理工具。

牧原股份董事长秦英林则从全球视角分析了中国养猪业的机遇。他介绍：“国外智能化、信息化起步早，但中国企业跑得快，把最新技术快速应用到实际场景中，并快速迭代。”他认为，这种“后发优势”已转化为国外同行难以复制的护城河。秦英林也坦言，牧原过去吃过不少亏、踩过不少坑，“一定要开放，把牧原的技术共享，把教训铺给行业。”

行业产能去化如何应对

此次股东大会上，产能调控被屡次提及。自2025年5月后，农业农村部多次以召开生猪生产形势研讨会、座谈会、赴企窗口指导等形式对企业进行产能调控，号召企业减母猪、降体重、禁二育。

对于公司在产能调控下的经营发展，高曈表示：“过去，大多数投资者对牧原期望是自繁自养业务规模持续做大，但去年生猪行业产能调控后，(投资者)对我们的期望也改变了。”他介绍，面对当前生猪市场供需矛盾，国家相关部门已多措并举推动产能调控，公司也持续按照相关要求调节产能，取得了一定成果，后续也将继续积极响应调控指引。

高曈坦言，“短期内行业很难实现产能增长，今明两年牧原自繁自养的总量不会有较大的变化，公司会把更多的工作重心将转向效率提升，持续推进技术输出，打造养猪大模型。把技术能力、仔猪、饲料、产品变成新的增长点，同时带动周边产业互联，带动养殖户专业化。”

值得注意的是，当前，政策对生猪产能的综合调控与市场的自发调节正在共同作用。从行业数据来看，去年7月以来，全国能繁母猪存栏量已连续9个月下降，截至2026年3月末，存栏量降至3904万头。随着产能去化效果逐步显现，生猪市场供需情况将逐步改善。

据公开信息，2025年牧原已主动将能繁母猪从年初的最高点362.1万头调减至2026年3月末的312.9万头，累计减少近50万头。

资产负债率目标降至50%以下

猪周期磨底期间，不少投资者对于公司现金流安全较为关注。牧原股份年报显示，截至2025年末，公司资产负债率为54.15%，较年初下降4.53个百分点，负债总额较年初下降171.13亿元。

牧原股份董秘秦军在会上表示，在降负债方面，公司在2025年完成了年初制定的目标。在当前的市场行情下，公司的经营策略以保障运营所需的现金流安全稳定为核心目标，今年上半年不会急于推进降负债工作。“从长远来看，公司已进入了稳健发展、现金流水平不断改善的阶段，未来仍会持续推进降负债的工作，目标是将资产负债率逐步降至50%以下。”

对于未来的资本规划，秦军表示，2026年公司会控制在100亿元以内。即使未来考虑郑州育种中心等新增因素，长期来看，公司每年用于固定资产维修改造及设备更新的资本开支也是一个相对刚性的数字，“大约是60亿元到70亿元”。

当天召开的股东大会上，牧原股份还审议通过了发行债务融资工具一般性授权的议案，为降低融资成本，优化公司债务结构，公司拟在境内外发行不超过等值人民币120亿元(含120亿元)额度的债务融资工具，有关债务融资工具包括但不限于短期融资券、中期票据、公司债券、境外人民币债券和外币债券及监管机构许可发行的其他境内外人民币或外币债务融资工具。其中，向中国银行间市场交易商协会注册中期票据不超过60亿元(含60亿元)，短期融资券不超过20亿元(含20亿元)。

在周期变化中争取盈余

“猪周期”是行业绕不开的话题，在此次股东大会上，秦英林表示：“未来的‘猪周期’，不会像过去看到的大震荡和4年一个的标准周期。它会平缓很多，在现代技术应用、二次育肥等等多种形式下，繁衍效率变化快。”

秦英林介绍，行业产能调节的速度已经发生改变。“过去扩产能(需要)4年，现在是1年都完成，这样一来，周期高低就会发生变化。过去那种动辄大幅波动的周期难以重现，取而代之的将是波动幅度更小、频率更高的平缓周期。”

面对这一新常态，秦英林说，希望从业者保持稳健经营，在变化中争取获得盈余;即便有企业不得已退出，也希望能够“保留一份尊严”。他强调，产业环境并非一成不变，牧原必须在变化中不断寻找新的增长点。

对于公司养殖成本，高曈介绍，今年3月至4月，牧原股份的完全成本已经达到11.6元/公斤至11.7元/公斤，并且成本仍有下降空间。

“当下的较高成本主要受猪群健康问题影响，下一步的核心任务是解决好疫病防控。”他表示，作为全产业链布局的重要一环，牧原的屠宰肉食业务在2025年首次实现年度盈利，今年1至4月，每个月也均实现了盈利，未来屠宰板块将继续提产量、优化产品结构、加快屠宰厂与分割中心的建设等，推动经营业绩不断改善。