脱水回顾：
今日内容：
Ⅰ
国际化持续推进！叉车行业长期成长空间广阔？
叉车是对成件托盘类货物进行装卸、堆垛和短距离运输，实现重物搬运作业的轮式工业车辆，具有装卸和搬运功能，是物料搬运作业的重要设备，也是实现物流机械化，提高作业效率的主要工具。
叉车具有通用性强、机动灵活、活动范围大等特点，主要用于仓储物流、制造业、交通、港口、机场、邮政、烟草、食品等各行各业的提升、堆垛、短途搬运和装卸。
按照世界工业车辆统计协会分类，叉车可分为Ⅰ类电动平衡重乘驾式叉车、Ⅱ类电动乘驾式仓储叉车、Ⅲ类电动步行式仓储叉车、Ⅳ类内燃平衡重式叉车和Ⅴ类内燃平衡重式叉车。
据统计，全球叉车2022年出货量超200万台，十年复合增速达7.83%。分车型来看，三类车复合增速最快，其次为一类车；分区域来看，亚洲的增速最快，欧洲其次。电动化率方面，2022年世界叉车电动化率为44.56%，仍有较大的提升空间。
短期看，锂电池叉车主要替代的对象为铅酸电池叉车。与铅酸电池叉车相比，锂电池叉车在电池容量、充电时间、使用寿命、动力性能上具备明显优势。从经济性上来说，锂电池叉车的使用成本与维护成本远低于燃油叉车，且更环保。
中长期看，由于锂电叉车性能的持续提升，特别是高压锂电叉车的推出，进一步缩小了电动叉车与燃油叉车在性能上的差距，锂电池叉车有望逐步替代燃油叉车。
2022年，国内锂电叉车（1-3类）销售量43.34万台，同比增长30.29%。借助锂电叉车先发优势，国际化正迅速推进。制造业回流大背景下，机构认为2025年左右北美有望再次迎来叉车采购浪潮，国内叉车出海前景可期。
市场竞争格局方面，全球前十大叉车企业分别为丰田自动织机公司、凯傲集团、永恒力集团等。国内上市公司安徽合力与杭叉集团按营收分列前二十大叉车企业的第七名与第八名。与丰田相比，安徽合力和杭叉集团目前的单车价值量还较低。展望未来，随着安徽合力、杭叉集团的国际化收入特别是欧美地区占比上升、高附加值的一类车、二类车占比上升、后市场服务占比上升，两者有望持续缩小与海外龙头间的单车价值量差距。
从长期布局角度而言，机构建议可以重点关注深耕叉车领域多年、已经搭建出较为完善的品牌矩阵、积极布局海外渠道的两大叉车龙头企业杭叉集团和安徽合力。
Ⅱ
打破垄断的纺织器材龙头，背靠供应链巨头做优做强！
物产金轮：公司上市前已成为全球领先的纺织梳理器材专业制造商和服务商，上市之后,将纺织梳理器材研发与制造的传统主业剥离,由全资子公司独立经营,母公司转型为产业投资集团,以资本为纽带,以人才为核心,向多元化迈进,并展开了相关产业布局。
标签：纺织器材龙头、国资控股、打破垄断、研发投入
看点一：纺织器材龙头
公司是国内纺织器材领域唯一一家上市公司，领先的不锈钢装饰板加工服务商，2015年通过收购海门市森达装饰材料有限公司100%股权，不锈钢装饰板成为第二主业，目前已发展成为专注于工业品领域的产业集团，其中主营业务纺织梳理器材和不锈钢装饰板均处于行业优势地位。
研报菌划重点：公司2022年被世界500强，国内供应链集成服务龙头，省属特大型国有控股上市公司物产中大成功收购。
看点二：国资控股
公司的实际控制人为浙江省国资委，物产中大是浙江省属特大型国有控股上市公司，通过一级成员企业元通实业及物产中大(浙江)产业投资有限公司合计持有控股公司超过30%的股份。政府背景为公司提供了强大的信用背书，物产中大的全面赋能与投入支持使得公司可以借助更强大的资源背景与平台，发挥行业领军效应，为投资者创造更大价值。
研报菌划重点：公司并入物产中大生态圈迎来新机遇，发展的步伐迅速加快变快。
看点三：打破垄断
公司是全球唯一一家对梳理器材元件生产研发实现全覆盖的企业，梳理器材产能与销量并居世界第一，作为中国梳理器材龙头企业，公司自主创新研制开发的“钻石”系列高速高产梳棉机用盖板针布、高速高产梳棉机用齿条的整体技术标志着我国梳理器材专件打破了国外针布企业在我国高端市场的垄断地位。着力从为客户解决问题的角度出发，通过为客户量身定制各种全套的梳理解决方案，帮助客户实现高效纺纱和差别化纺纱。
研报菌划重点：东华大学教授、博士生导师程隆棣认为纺织的关键在纺纱，纺纱的基础在梳理，而梳理的心脏在针布。
看点四：研发投入
公司面对紧跟的同行竞争和飞速进步的纺纱技术，坚持加大研发支出，并发展出了一套完整、成熟、有效的创新机制，以结果为导向，注重核心技术人才培养与激励，研发支出逐年提高，研发人员占比近三年比重不断加大。
研报菌划重点：公司坚持管理改进与创新也获得了国家和社会的肯定，2019年公司成功取得第十八届全国质量奖，还被江苏省质监局授予“中小企业卓越绩效模式培训基地”
看点五：不锈钢装饰板
公司是进入不锈钢装饰材料行业较早的企业之一，公司旗下的南通海门森达装饰材料有限公司集科研、生产、销售于一体，专业研发生产高品质不锈钢装饰板，经过二十多年的发展，公司积累了较为丰富的行业经验，并形成了一支优秀的技术研发团队。是行业内不锈钢装饰板品类较为齐全的少数生产商之一，产品覆盖镜面板、拉丝板、磨砂板等，能够满足客户多样化的需求，也形成了较强的规模优势。
研报菌划重点：公司与全球主要电梯品牌及家电品牌深入合作、市场份额逐步提升。其中电梯领域主要客户均属于大型知名电梯制造公司，客户资质较好。
参考资料：
1、20231106-东吴证券-计算机行业深度报告：算力调度－算力时代的国家电网
2、20231108-西南证券-物产金轮-002722-物产金轮：全球细分赛道冠军，背靠供应链巨头做优做强
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