证券代码：002732 证券简称：燕塘乳业

广东燕塘乳业股份有限公司投资者关系活动记录表

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系

活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

?其他 2026 广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动参与单位名

称及人员姓 投资者网上提问名

时间 2026 年 9 月 15 日 15:30-17:00

全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）地点采用网络远程的方式举行

上市公司接 副总经理兼董事会秘书李春锋先生

待人员 证券事务代表李嘉旋先生

公司就投资者提出的问题进行了回复：

1、李总您好，作为消费者，我注意到公司上半年推出了“超新鲜计划”及沙虫酸奶等 11 款新品，但财报显示归母净利润同比骤降

59.84。请问管理层如何平衡“高投入的市场推广”与“利润修复”？在销售费用同比增长近 12 的情况下，新产品的实际动销与毛投资者关系利率表现如何？此外，公司提及涉税自查增加了当期所得税，这一非活动主要内经常性因素对下半年的现金流及分红规划有何实质影响？容介绍

答：您好，公司上半年利润下滑主要受以下几方面因素影响：一是行业层面，我国乳制品行业面临“需求收缩与供给扩大”的双重挑战，需求阶段性放缓。华南地区养殖成本高于北方地区，公司追求高品质奶源，在广东拥有 3个大型自有牧场，奶源自给率高，无法充分享受原奶降价红利，同时外部乳企在华南发起高频促销，叠加替代品效应，传统市场空间被压缩。二是报告期内公司加大市场开拓与产品推广力度，销售费用同比增长 11.99%，其中主要系广告宣传及促销费用（含全运会相关费用）的同比增长。三是涉税事项影响，公司依据国家税收法律法规开展涉税事项自查，由此企业所得税增加。2026年上半年，公司整体毛利率为 26.28%，与上年同期基本持平，通过产品结构优化和降本增效保持了毛利率的相对稳定。

2026 年上半年，公司聚焦时尚化、年轻化、差异化、场景化方向推进新品研发。报告期内已推出 11 款新品（含渠道定制 7款），新品均获得消费者的喜爱。同时，公司推出超新鲜系列产品，扎实推进“超新鲜计划”，进一步树立了“喝鲜奶，选燕塘”的新鲜标杆，鲜奶品类依托该计划实现较快增长。近期，子公司湛江燕塘也推出“海洋双珍”沙虫酸奶和生蚝酸奶，该产品为国内首创的海洋功能性发酵乳制品，推出后深受消费者喜爱。

截至 2026 年 6 月 30 日，公司经营活动产生的现金流量净额为

9164.89 万元，同比增长 20.82%，期末资产负债率 24.28%，资产结

构稳健、财务状况健康。此外，公司一贯重视对投资者的投资回报，在《公司章程》中明确了分红标准，通过持续稳定的现金分红切实回报投资者。谢谢。

2、李代表您好，作为长期持有公司股票的消费者，我非常关注

公司“立足广东、迈向全国”的战略。半年报显示省内营收占比高达97.5，且珠三角地区收入下滑明显。请问公司在省外市场（如福建、海南）的拓展进度如何？另外，公司作为全运会独家供应商，这一顶级 IP 资源将如何具体转化为终端销量与省外市场的品牌溢价，以对冲现制茶饮带来的替代品冲击？答：您好，公司坚持“精耕广东、聚焦湾区、覆盖华南、迈向全国”的战略导向。2026 年上半年，公司省内市场保持稳健，同时公司稳步开拓省外市场：一是港澳市场持续加码，2026 年 3 月进驻连锁超市后稳步推进线下铺市，同步通过线上电商平台开发港澳线上业务；

二是福建区域销售实现增长；三是湖南、江西市场以“重点城市+重点客户”模式成功开发多家合作客户；四是通过联动投标模式顺利中

标三亚学生奶配餐项目，助力海南市场开拓。此外，公司持续深化与京东、天猫等平台合作，优鲜达电商销售同比增长约 8.9%，带动外区（华中、华东）市场销售同比增长近 24%。

公司作为全国唯一的三届（第六届、第九届和第十五届）全运会

乳制品独家供应商，依托这一权威优势发布“超新鲜计划”，推出四大系列 9款鲜牛奶并全渠道覆盖销售，联动多家权威媒体开展专题报道，2026 年上半年，累计曝光量近 500 万；同时持续深耕体育营销，落地多地马拉松、粤 BA 揭阳赛区等赛事合作，参与“广货行天下”等活动，持续强化“喝鲜奶 选燕塘”的品牌认知与销售转化，将赛事曝光有效转化为品牌溢价与终端动销。谢谢。

附件清单 无（如有）

日期 2026-9-15