格隆汇11月6日｜华安证券研报指出，万达电影前三季度实现归母净利润7.08亿元（yoy+319.92%）；Q3归母净1.73亿元（yoy+212.04%）。业绩稳健增长，多元业务打开增长空间。暑期档表现回暖，优质内容拉动份额提升。2025年三季度全国电影总票房127.2亿元（yoy+17.2%）；观影人次3.4亿（yoy+29.8%）。2025Q3公司国内直营影院实现票房18.8亿元；观影人次4505万，三季度累计市场份额14.8%，稳步提升。三季度公司持续推进“超级娱乐空间”战略布局，通过通过“1+2+5”战略版图探索多元业务的增长空间。公司后续内容储备丰富，上线节奏稳定，预计公司25E-27E实现营业收入140.38/152.06/162.92亿，实现归母净利润9.76/12.27/14.54亿，维持“买入”评级。