核心要点

行情回顾

1、电池板块本周周涨幅达7.63%，远超沪深300指数的-0.43%，在131个板块中排名第4位。周内板块单日涨跌幅排名逐日上升，从10月27日的第49位，上升至10月29日和30日的第9位和第7位。

2、本周电池板块主力资金净流入32.30亿元，特别是10月29日，板块获得69.24亿元的主力资金净流入，为周内最高值。

3、板块内个股本周表现普遍优异，天际股份、海科新源等龙头股周涨幅分别达到41.86%和39.42%，位居涨幅前列。

4、截至10月31日，电池板块市盈率（TTM）为43.64，处于近一年高位水平；市净率（MRQ）为4.21，同样位于历史高位。

宏观解读

1、近期，小米汽车与理想汽车相继发生起火事件，引发市场对新能源汽车安全性的高度关注。

2、《有色金属行业稳增长工作方案(2025—2026年)》提出，2025—2026年，十种有色金属产量年均增长1.5%左右，经济效益保持向好态势。

3、受益于国内储能行业政策的推动，2025年1—9月中国储能电池销量同比增长75.5%，招标容量同比增长178%。

4、受需求向好叠加供给显著放缓影响，储能电池及多数锂电材料供需已出现阶段性偏紧。

5、近期，宁德时代等头部电池厂密集派发磷酸铁锂大单，甚至入股上游企业以锁定产能。

行业要闻

1、通用汽车宣布，由于美国本土电动车需求持续萎靡，将削减美国电动汽车及电池的生产，并在底特律的电动汽车工厂裁减1200个工作岗位，同时在俄亥俄州的电池工厂裁减550个工作岗位。

2、多家动力电池企业加速固态电池的研发进程，与车企合作取得突破性进展。

3、三星SDI宣布与宝马集团及美国电池技术公司Solid Power达成合作，将共同开展全固态电池验证项目。

4、松下计划到2035年度将电动汽车用锂离子电池的成本较目前市场均价降低约40%。

投资建议

1、短期关注固态电池主题机会：近期，固态电池领域迎来多项技术突破，包括清华团队破解固态电池快充与低温瓶颈，三星SDI、宝马、Solid Power三方合作推进全固态电池验证项目。这些进展推动固态电池板块热度上升，相关个股表现突出。建议投资者短期关注固态电池主题投资机会，重点关注在固态电池技术研发、生产制造以及关键材料领域有布局的企业。

2、长期布局锂电行业龙头企业：受益于储能需求的增长和国家政策对有色金属行业的支持，锂电行业景气度持续上升。多家机构研报指出，锂电产业链供需趋于紧平衡，企业盈利能力有望改善。此外，下游电池厂“疯狂锁单”推动磷酸铁锂行业理性扩张。建议投资者长期关注具备技术优势、成本优势和市场竞争力的锂电行业龙头企业。

风险提示

技术研发进展不及预期、政策变化、市场需求波动等因素可能对电池行业造成影响，投资者需警惕相关风险。