股票简称：浙江建投 股票代码：002761.SZ

债券简称：24浙建 Y1 债券代码：524018.SZ

浙江省建设投资集团股份有限公司

公司债券受托管理事务报告

（2025年度）发行人浙江省建设投资集团股份有限公司（浙江省杭州市西湖区文三西路52号）

债券受托管理人：招商证券股份有限公司（广东省深圳市福田区福田街道福华一路111号）

2026年6月重要声明

依据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《管理办法》）、《公司债券受托管理人执业行为准则》（以下简称《执业行为准则》）、《募集说明书》、《受托管理协议》等相关规定，招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券”或“受托管理人”）作为相关债券的受托管理人编制本报告。招商证券编制本报告的内容及信息均来源于公开信息、浙江省建设投资集团股份有限公司（以下简称“公司”、“发行人”）对外发布的《浙江省建设投资集团股份有限公司2025年年度报告》等公开信息披露文件、发行人提供的相关资料或出具的相关说明以及第三方中介机构出具的专业意见。招商证券对本报告中所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证也不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性作出任何保证或承担任何责任。

本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为招商证券所作的承诺或声明。请投资者独立征询专业机构意见，在任何情况下，投资者不能将本报告作为投资行为依据。

如无特别说明，本报告中相关用语具有与《募集说明书》中相同的含义。

2目录

第一节公司债券概况.............................................4

第二节债券受托管理人履职情况........................................5

第三节发行人的经营与财务状况........................................7

第四节募集资金的使用及专项账户运作的核查情况...............................10

第五节发行人偿债能力和意愿分析......................................11

第六节增信机制、偿债保障措施的重大变化、执行情况及有效性分析...........14

第七节债券本息偿付情况..........................................15

第八节发行人在募集说明书中约定的其他义务的执行情况............................16

第九节债券持有人会议召开的情况......................................18

第十节与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应

对措施..................................................19

第十一节其他事项.............................................20

3第一节公司债券概况

截至本报告出具日，浙江省建设投资集团股份有限公司发行且存续的由招商证券担任受托管理人的债券包括：24浙建Y1，债券具体情况见下表：

单位：亿元，%币种：人民币浙江省建设投资集团股份有限公司2024年面向专业投资

1、债券名称

者公开发行可续期公司债券（第一期）

2、债券简称 24浙建 Y1

3、债券代码 524018.SZ

4、发行日2024年11月18日

5、起息日2024年11月19日

6、2026年4月30日后的最近回售

不涉及日

7、到期日2099年11月19日

8、债券余额4.30

9、截至报告期末的利率（%）2.88

10、还本付息方式按年付息，无固定到期期限

11、增信情况无

12、交易场所深圳证券交易所

13、主承销商招商证券股份有限公司中国国际金融股份有限公司

14、受托管理人招商证券股份有限公司

4第二节债券受托管理人履职情况

报告期内，受托管理人依据《管理办法》、《执业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及《受托管理协议》的约定，持续关注发行人的资信状况和信用风险状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情

况、投资者权益保护机制实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集说明书、受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。

一、对发行人经营、资信情况的持续跟踪情况作为受托管理人，招商证券根据规定及约定编制《公司债券月度重大事项排查表》，每月书面问询发行人是否存在相关指标触发的情形，了解发行人是否涉及重大事项及信用风险。同时，招商证券通过查询发行人财务报告及公开渠道，定期或不定期监测发行人经营情况、财务情况、资信情况及相关公告舆情。经核查，报告期内，发行人未被列入失信被执行人，不存在应披露而未披露的重大诉讼，未出现会对债券偿付产生重大不利影响的事项。

二、对增信机构、担保物及投资者权益保护机制实施情况的核查

24浙建 Y1无增信措施。

24浙建 Y1报告期内未触发投资者权益保护机制条款。

三、监督专项账户及募集资金使用的情况

本期债券募集资金使用完毕前，受托管理人持续监督并定期检查发行人公司债券募集资金的接收、存储、划转和使用情况，监督募集资金专项账户运作情况，并提示发行人按照相关规定及《募集说明书》的约定使用募集资金。

截至 2024年 11月，24浙建 Y1募集资金已使用完毕，报告期内不涉及对募集资金的监督及检查。

四、督促发行人履行信息披露义务

5报告期内，受托管理人持续督导发行人履行信息披露义务，督促发行人按时

完成定期信息披露、及时履行临时信息披露义务。

报告期内，发行人已按照规定及约定及时披露定期报告及临时报告，发行人临时报告核查情况详见第十节之“与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措施”。

五、督促发行人履行债券偿还义务的情况

报告期内，招商证券按照相关规定对发行人提前开展还本付息前排查工作，及时掌握各期受托管理的公司债券偿付资金安排，督促发行人按时履约。

六、受托管理人执行信用风险管理工作的情况

招商证券已按照监管机构要求，于 2025年度对 24浙建 Y1开展定期信用风险排查工作。

七、对可续期公司债券特殊发行事项的持续跟踪情况

截至本报告出具日，24浙建 Y1未到续期选择权的行权日，不涉及发行人行使续期选择权、赎回选择权、利息递延、强制付息情况；发行人将 24 浙建 Y1

分类为权益工具，计入“其他权益工具”。

6第三节发行人的经营与财务状况

一、发行人最新经营情况中文名称浙江省建设投资集团股份有限公司中文简称浙江建投

外文名称（如有） Zhejiang Construction Investment Group Co.Ltd

外文缩写（如有） ZCIGC法定代表人陶关锋

注册资本（万元）132487.1211注册地址浙江省杭州市西湖区文三西路52号办公地址浙江省杭州市西湖区文三西路52号办公地址的邮政编码310012

公司网址（如有） www.cnzgc.com

电子信箱 zjjtzq@cnzgc.com

报告期内公司业务范围、主要产品（或服务）及其经营模式、主营业务开展

情况如下：

浙江建投主要从事建筑施工、工程设计、建筑产业投资、建筑工业制造和建

筑专业服务五大板块。集团核心主业为建筑业、工程设计及专业运营服务，培育主业为建筑工业制造。建筑施工业务是集团主要业务板块及收入来源，包括房屋建筑、市政路桥、轨道交通、水利水电、设备安装、装饰装修等施工业务。工程设计服务业务主要包括规划、设计和咨询以及设计引领的工程总承包业务。建筑产业投资作为集团建筑全产业链当中重要的一环，以投资带动施工，以投资来扩大产业格局，以投资带动建筑施工主业发展，提升整体竞争力。工业制造业务主要依托建筑施工业务，充分发挥了产业链协同效应，主要业务包括装配式、地铁管片、混凝土以及工程机械、电力施工机械、压力容器等的设计、制造、销售、

租赁、安装、改造与维修等。建筑专业服务依托于集团施工主业规模，以提供工程建设全过程服务和支撑能力为方向，包括工程商贸、工程金融、工程物业和工程租赁等专业服务业，进一步实现提质增效，全面推进集团产业一体化发展进程。

根据发行人《浙江省建设投资集团股份有限公司2025年年度报告》，发行人主营业务情况分业务板块情况如下：

1根据工商信息显示，公司注册资本于2026年2月5日变更为132487.121万元

7单位：元币种：人民币

2025年2024年

项目占营业收入占营业收入同比增减金额金额比重比重

营业收入合计81108255468.09100%80643758834.88100%0.58%分行业

建筑施工业务66202595010.9581.62%65977522011.4981.81%0.34%

工业制造业务1580580953.881.95%1431361565.621.77%10.42%

工程相关其他业务11969323008.4914.76%11570853126.3014.35%3.44%

其他1355756494.771.67%1664022131.472.07%-18.53%分产品

建筑施工业务66202595010.9581.62%65977522011.4981.81%0.34%

工业制造业务1580580953.881.95%1431361565.621.77%10.42%

工程相关其他业务11969323008.4914.76%11570853126.3014.35%3.44%

其他1355756494.771.67%1664022131.472.07%-18.53%分地区

境内地区72677557551.7889.61%74439103903.4292.31%-2.37%

境外地区8430697916.3110.39%6204654931.467.69%35.88%分销售模式

直销81108255468.09100.00%80643758834.88100.00%0.58%

二、发行人最新财务状况

根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）为发行人出具的2025年及2024年标准无保留意见审计报告，发行人近两年主要会计数据和财务指标如下表所示：

表：发行人主要会计数据和财务指标表（一）

单位：万元

变动比例超过30%

项目本期上年同期变动比例（%）的，说明原因总资产12299046.3912088242.381.74-

总负债11214642.3411136902.520.70-

净资产1084404.05951339.8613.99-

归属母公司股东的净资产990954.33835381.5318.62-

资产负债率（%）91.1892.13-1.03-

8变动比例超过30%

项目本期上年同期变动比例（%）的，说明原因流动比率0.950.941.06-

速动比率0.420.45-6.67-期末现金及现金等价物余

962566.41871649.6310.43-

额

表：发行人主要会计数据和财务指标表（二）

单位：万元

变动比例超过30%

项目本期上年同期变动比例（%）的，说明原因营业收入8110825.558064335.880.58-

营业成本7699580.977676332.200.30-

利润总额64752.4461586.645.14

净利润40106.8535764.7012.14-主要系工程相关其扣除非经常性损益后净利

33243.8721401.4755.33他业务板块毛利率

润增加

归属母公司股东的净利润21453.5719360.4910.81-经营活动产生的现金流净主要系清欠力度加

381183.18291359.2730.83额大，回款增加主要系上年同期云投资活动产生的现金流净

-99241.00146320.12-167.82辰项目逐步退出影额响筹资活动产生的现金流净主要系本期借款增

-190169.41-400356.05-52.50额加

EBITDA全部债务比 1.54% 1.73% -0.19

利息保障倍数1.951.6816.07-主要系清欠力度加

现金利息保障倍数8.794.8083.13大，回款增加EBITDA利息倍数 2.52 2.11 19.43 -

贷款偿还率（%）100100.000.00-

利息偿付率（%）100100.000.00-

9第四节募集资金的使用及专项账户运作的核查情况

一、本期债券募集资金情况及运用计划根据《浙江省建设投资集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）募集说明书》的约定，本期债券募集资金拟用于偿还公司有息债务。

二、本期债券募集资金实际使用及专项账户运作情况

发行人按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求，在监管银行开设募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转，并进行专项管理。

截至 2024年 11月，24浙建 Y1募集资金已按约定用途使用完毕。

三、本期债券募集资金使用及披露情况的核查情况

经受托管理人核查，发行人已在募集说明书中披露募集资金的用途、使用计划和专项账户管理安排。截至 2024年 11月，24浙建 Y1募集资金已使用完毕，报告期内不涉及对募集资金的监督及检查。发行人已于《浙江省建设投资集团股份有限公司2025年年度报告》中披露本期债券募集资金使用情况，具体如下：

单位：万元募集资金是否与募集的实际使募集资金募集资金每类实际说明书承诺募集资金募集资金已使用金用情况（按未使用专项账户违规使用债券代码债券简称使用资金的用途、使

总金额约定用途额用途分类，金额运作情况的整改情情况用计划及其

不含临时（如有）况（如有）他约定一致

补流）用于偿还偿还有息有息负债偿还有息

524018.SZ 24浙建 Y1 43000 43000 0 正常 无 是

债务（不含公债务司债券）

10第五节发行人偿债能力和意愿分析

一、发行人负债情况

单位：万元、%

2025年末2024年末

项目金额占比金额占比

流动负债：

短期借款549364.344.90551443.454.95

应付票据75132.520.67103151.250.93

应付账款7246113.7964.616979066.6562.67

预收款项1239.040.011212.490.01

合同负债448826.114.00379851.163.41

应付职工薪酬52128.330.4651613.660.46

应交税费48835.070.4459957.770.54

其他应付款1003242.718.951028003.249.23

其中：应付利息0.00--

应付股利1924.230.021317.540.01

一年内到期的非流动负债214470.711.91204999.361.84

其他流动负债603808.805.38606337.295.44

流动负债合计10243161.4391.349965636.3289.48

非流动负债：0.00

长期借款671980.265.99778970.056.99

应付债券269189.402.40247068.112.22

租赁负债2618.960.025947.640.05

长期应付款10796.500.10124925.961.12

预计负债580.290.01137.520.00

递延收益13123.240.1212995.410.12

递延所得税负债3192.250.031221.510.01

非流动负债合计971480.918.661171266.2010.52

负债合计11214642.34100.0011136902.52100.00

二、偿债指标

表：发行人偿债指标情况表指标（合并口径）2025年末2024年末变动比例（%）

流动比率0.950.941.06

11速动比率0.420.45-6.67

资产负债率（%）91.1892.13-1.03

EBITDA利息倍数 2.52 2.11 19.43

截至本报告出具日，发行人生产经营及财务指标未出现重大不利变化，发行人偿债能力正常。

三、历史债务逾期情况

报告期内，发行人公司信用类债券的本金和利息均按期全额兑付，且不存在除债券外的有息债务逾期情况。

四、货币资金及授信情况

截至2025年末，发行人货币资金余额为1087381.42万元，较上年末

1008682.73万元增加78698.69万元，增幅7.80%。

根据《浙江省建设投资集团股份有限公司2026年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券（第一期）募集说明书》，截至2025年6月末公司合并报表范围内共获得856.26亿元的授信总额，已使用授信303.85亿元，尚有552.42亿元授信未使用。

五、受限资产情况

截至2025年末，发行人主要资产受限情况如下表所示：

项目期末账面余额（元）期末账面价值（元）受限类型受限原因

保证金、冻结存

货币资金1248150132.421248150132.42冻结

款、司法冻结等

应收账款1747261416.481670416761.42质押借款质押

合同资产25427009.8325427009.83质押借款质押一年内到期的非

1471368900.641471368900.64质押借款质押

流动资产

长期应收款7264507853.037264507853.03质押借款质押

固定资产445673882.40358746033.34抵押借款抵押

无形资产41292135.0035101268.76抵押借款抵押

12其他非流动资产357186672.62357186672.62质押借款质押

合计12600868002.4212430904632.06

六、最新主体评级

东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金城”）于2025年6月25日出具了《浙江省建设投资集团股份有限公司主体及相关债项2025年度跟踪评级报告》，确定发行人的主体长期信用等级为AA+，评级展望稳定，确定24浙建Y1债项评级为AA+。

中诚信国际信用评级有限责任公司于2025年7月9日出具了《2025年度浙江省建设投资集团股份有限公司信用评级报告》，确定发行人的主体长期信用等级为AA+，评级展望稳定。

2026年5月7日，发行人披露《浙江省建设投资集团股份有限公司关于终止评级的公告》，因公司战略发展规划调整的需要，公司决定终止东方金诚对“24浙建Y1”后续的跟踪评级，已向东方金诚发送《关于终止主体及债项信用评级的函》，根据相关监管规定及东方金诚评级业务相关制度，东方金诚决定终止对浙江建投主体及“24浙建Y1”的评级，不再更新关于浙江建投主体及“24浙建Y1”债项的评级结果。

13第六节增信机制、偿债保障措施的重大变化、执行情况及有效性分

析

截至报告期末，本次受托债券的增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施情况如下：

债券简称 24浙建 Y1

债券代码 524018.SZ

发行人为本次债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，增信机制、偿债计划以

包括加强募集资金的使用管理、全面加强发行人有关偿债事项及其他偿债保障措施内

的管理、充分发挥债券受托管理人的作用、制定债券持有人会容

议规则等，努力形成一套确保债券安全兑付的保障机制。

报告期内增信机制、偿债计划以及其他偿债保不适用。

障措施是否发生变更

报告期内增信机制、偿

报告期内，发行人已严格按照募集说明书、受托管理协议、持债计划以及其他偿债保有人会议规则的约定执行。

障措施执行情况

14第七节债券本息偿付情况2

报告期内，24浙建 Y1于 2025年 11月 19日足额付息。

2本节所涉日期为相关债券的付息日或到期日，实际支付日遇节假日顺延至下一个交易日。

15第八节发行人在募集说明书中约定的其他义务的执行情况根据《浙江省建设投资集团股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行可续期公司债券（第一期）募集说明书》约定：

一、发行人承诺：

1.资信维持承诺

（1）发行人承诺，在本期债券存续期内，不发生如下情形：

发行人发生一个自然年度内减资超过原注册资本20%以上、分立、被责令停产停业的情形。

（2）发行人在债券存续期内，出现违反上述第（1）条约定的资信维持承诺情形的，发行人将及时采取措施以在半年内恢复承诺相关要求。

（3）当发行人发生违反资信维持承诺、发生或预计发生将影响偿债能力相

关事项的，发行人将在2个交易日内告知受托管理人并履行信息披露义务。

（4）发行人违反资信维持承诺且未在上述第（2）条约定期限内恢复承诺的，持有人有权要求发行人按照负面事项救济措施的约定采取负面事项救济措施。

2.交叉保护承诺

（1）发行人承诺，报告期内发行人不能按期偿付本条第1）项金钱给付义务，金额达到第2）项给付标准的，发行人及其子公司将及时采取措施消除金钱给付逾期状态：

1）金钱给付义务的种类：

●银行贷款、信托贷款、财务公司贷款；

●金融租赁和融资租赁公司的应付租赁款；

●资产管理计划融资；

●理财直接融资工具、债权融资计划、债权投资计划；

●除本期债券外的公司信用类债券；

2）金钱给付义务的金额：

金额达到5000万元，且占发行人母公司财务报表最近一期末经审计净资产

10%以上。

16（2）发行人在债券存续期内，出现违反上述第（1）条约定的交叉保护承诺情形的，发行人将及时采取措施以在10个交易日内恢复承诺相关要求。

（3）当发行人触发交叉保护情形时，发行人将在2个交易日内告知受托管理人并履行信息披露义务。

（4）发行人违反交叉保护条款且未在上述第（2）条约定期限内恢复承诺的，持有人有权要求发行人按照负面事项救济措施的约定采取负面事项救济措施。

3.负面事项救济措施

1）如发行人违反本章相关承诺要求且未能在资信维持承诺第2）条、交叉保护承诺第2）条约定期限恢复相关承诺要求或采取相关措施的，经持有本期债券30%以上的持有人要求，发行人将于收到要求后的次日立即采取如下救济措施之一，争取通过债券持有人会议等形式与债券持有人就违反承诺事项达成和解：

*在30个自然日内为本期债券增加担保或其他增信措施。

*在30个自然日提供并落实经本期债券持有人认可的其他和解方案。

2）持有人要求发行人实施救济措施的，发行人应当在2个交易日内告知受

托管理人并履行信息披露义务，并及时披露救济措施的落实进展。

4.董事会、股东大会承诺

根据发行人2021年9月7日召开的第四届董事会第八次会议和2021年9月17日召开的2021年度第二次临时股东大会审议通过的关于发行公司债券的有

关决议和公司董事会作出的相关承诺，当出现预计不能按期偿付本期债券本息或者在本期债券到期时未能按期偿付债券本息时，至少采取如下措施：

（1）不向股东分配利润；

（2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施。

报告期内，发行人能够遵守上述在募集说明书中载明的承诺事项。

17第九节债券持有人会议召开的情况

报告期内，发行人未发生须召开债券持有人会议的事项，未召开债券持有人会议。

18第十节与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理

人采取的应对措施

一、发行人重大事项的披露情况

报告期内，发行人已按照《证券法》《信息披露管理办法》等规定及《募集说明书》《受托管理协议》的约定，披露了如下重大事项：

表：报告期内发行人重大事项披露情况序号披露时间涉及债项公告名称2025年12《浙江建投关于变更注册资本、取消监事会并修订《公

1 24浙建 Y1月11日司章程》及修订、制定部分制度的公告》

二、受托管理人采取的应对措施

受托管理人在获悉上述事项后，就有关事项及时与发行人进行了沟通，督促发行人根据相关法律法规履行信息披露义务。我司作为受托管理人对上述公告相应出具临时受托管理事务报告的情况如下：

表：报告期内受托管理人出具临时受托管理事务报告情况序号披露时间涉及债项公告名称《招商证券股份有限公司关于浙江省建设投资集团股

2025年121 24浙建 Y1 份有限公司变更注册资本取消监事会并修订《公司章月17日程》的临时受托管理事务报告》

报告期内，除上述重大事项外，未发生可能影响发行人偿债能力的其他重大事项，受托管理人已按照受托管理协议约定履行相关职责。

19第十一节其他事项

一、对债券持有人权益有重大影响的其他事项

报告期内，发行人未发生对债券持有人权益有重大影响的其他事项。

2030