自动驾驶依然是主角与焦点：自动驾驶延续了自上届CES 以来的崛起之势，在本届CES 上依然是当仁不让的主角与焦点。自动驾驶在本届CES上呈现出两个显著的特点：（一）推出自动驾驶产品与解决方案的厂商在覆盖面上进一步扩大，包括了芯片厂商、传统车企、汽车零部件供应商、新兴车企以及云联网企业等多个领域的公司。同时，各参与方在产业链合作方面进一步深化，比如英特尔宣布与上汽集团、四维图新展开合作，英伟达宣布与Aurora、Uber 的合作等等；（二）越来越多的公司推出高级别（L3 及以上）的自动驾驶解决方案/概念车，并且给出了量产的时间点，其中芯片厂商、新兴车企及云联网厂商表现的尤为耀眼。

智能家居新品层出不穷：本届CES 大会，智能家居领域新品层出不穷，三星推出Family Hub3.0 冰箱和搭载Micro LED 技术的电视，TCL 展示量子点私人影院，海尔展出智能冰箱，百度推出Fish VSI 等智能音箱。同时，随着芯片功耗降低、网络覆盖率的提升和场景识别技术的进步，物联网在应用方面也逐步落地，助力智能家居生态体系的极建。三星、LG、海尔等巨头持续发力智能家居系统，各自推出了比较完善的智能家居物联网解决方案，打造智能家居新生态。

VR 迎来一体机时代：仍本届CES 展出情况来看，随着近几年来VR 技术逐渐成熟，VR 设备由 PC 端转向一体机的趋势逐渐明朗。HTC 发布了最新的VR 头显VIVE Pro，除了在3D 音效、SteamVR 2.0 追踪定位系统上创新外，英特尔WiGig 无线传输技术支持的无线适配器首次摆脱VIVE 头显的线缆困扰。华为VR2 成为第一款符合IMAX 观影标准的产品，计划未来搭载IMAX 虚拟巨幕影音体验在国内上市。联想发布和谷歌Daydream VR 一体机合作推出的Mirage 系列——VR 头显Mirage Solo和VR 拍摄设备Mirage Camera，通过Mirage Solo 可以观看MirageCamera 拍摄的虚拟现实内容。

分体式AR 设备崭露头角：AR 影像的处理需要大量算力，配备一个专门用来运行数据的迷你主机成为可行的解决方案，即 “AR 眼镜+系统处理器”的方案。本届CES 大会，Rokid 发布一款消费级AR 眼镜Rokid Glass，其系统支持Android 6.0 应用，还可实现人脸识别、手势识别、语音识别、6 自由度位置跟踪等功能。此外，联想新视界推出New Glass C220、C300 AR 智能眼镜，C220 借助手机运算能力可实现无线/有线终端连接方式的任意切换，可定制镜片度数的C330 还可实现五端服务。另外，网易严选展示百元级消费版本AR 眼镜手板，76 度视场角的视野范围和亲民的价格成为其日后上市优势。

智能手机和智能硬件产品实现进一步智能升级：随着五计算、大数据技术的成熟，以及语音识别、计算机视觉、自然语言处理、深度学习等人工智能技术的发展，智能手机及智能硬件的智能化程度不断提升。本届CES 大会， vivo 发布了首部屏下指纹手机，英特尔发布世界首架电动直升机，优必选推出双足机器人Walker，这些智能手机及智能硬件产品实现了进一步的智能升级，深化了人工智能的应用场景，带来了用户体验的进一步提升。

投资建议：本届CES 参展公司超迆4000 家，其中自动驾驶相关公司以及智能家居相关公司合计超迆1500 家，无论仍参展产品的科技含量还是仍参展公司的数量来看，自动驾驶以及智能家居都是本届CES 的重头戏。我们认为，这体现了创新科技未来的发展方向及应用场景，自动驾驶及智能家居未来发展值得期待。在自动驾驶领域，我们推荐四维图新、中科创达、索菱股份，建议关注德赛西威和华阳集团；在智能家居领域，我们推荐科大讯飞。

风险提示：高级别自动驾驶车量产进度不达预期；智能家居及物联网发展进度不达预期；VR/AR 设备推广进度不达预期。