三大指数震荡，沪指跌0.16%，深证成指跌0.04%，创业板指涨0.02%。成交额超万亿，传媒、医疗器械、电子化学品板块涨幅居前，保险、证券、板块领跌。

今日名单更新，新进小盘股组合月初至今平均收益0.0%，重复大盘股组合月初至今收益率-0.0%。新进小盘股组合今日表现强于大盘股组合，市场存在见底迹象，投资者可以择机入场。大盘股中的恒瑞医药是相对抗跌的品种。新进小盘股中普门科技、瑞尔特涨幅靠前。

当前，经济数据偏弱，政策预期增强，货币政策发力的理由进一步增强。伴随着货币政策进一步发力，历史上，小盘股在货币政策宽松期是投资者的占优选择。投资者可以关注新进小盘股组合。

今日，证监会主席易会满在2023金融街论坛年会上做主题演讲时表示，大力推进监管转型，强化监管责任落实和问责力度，切实提高履职水平。他表示，对量化高频交易加强跟踪研判，完善监管举措。加强监管科技建设，强化跨部门信息共享，加强市场资金杠杆水平和企业债务风险的综合监测，努力做到对各种违法行为和风险早识别、早预警、早暴露、早处置。

下午，路透社发布的一篇关于“中国监管机构要求平安保险集团控股碧桂园”的消息引发市场关注。受此消息影响，中国平安A股、港股股价双双跳水，其中，中国平安港股一度跌超5%。

而碧桂园港股尾盘则直线拉升，一度涨超16%，截至收盘涨幅为12.16%。中国平安此后对外回应称，公司注意到路透社发布的一篇有关本公司被有关政府部门/机构要求收购碧桂园控股有限公司并承继其债务的新闻报道。公司严正声明，该报道完全与事实不符，公司从未收到任何有关政府部门/机构的相关要求。

我们前天提示指数上涨不会一蹴而就，昨日和今日股市震荡。我们认为市场可能在当前点位震荡2-3个交易日。昨日提示稳增长板块会小幅补涨，今日兑现，展望未来，小盘股仍将占优。

表1 新进小盘股组合

来源：九方金融研究所

表2 重复大盘股组合

来源：九方金融研究所

策略介绍：

本策略中的股票名单月度更新。

各家券商每月都有自己金股池，其中按照相对上月是否新进，可以将券商金股划分为新进金股和重复金股两类。与已有的重复金股相比，新进金股偏好整体市值低，风格偏向中等市值，抱团程度低的相对冷门股。重复金股的风格偏向大市值、抱团程度较高的相对热门股。历史上，新进金股组合与重复金股组合的收益表现存在明显差异。

策略的设计：每月月初，券商的金股池基本更新完毕，我们通过量化代码找到各家券商新的金股池，和上月的金股池进行对比。同时，用市值25-100亿、100-500亿和500亿以上将股票分为小、中、大盘股，我们发现新进小盘股组合和重复大盘股组合最值得投资者关注。

策略在模拟阶段内的收益（不代表未来收益）：2020年4月至2022年10月，新进小组合净值超过1.8，重复大组合净值1.4，上证指数和沪深3000指数涨幅都低于10%，策略超额收益显著。新进小组合弹性较大，高峰时净值接近2.4，最大回撤达36.7%。

图1 历史收益率

数据来源：Wind、九方金融研究所。

免责声明：本报告由尤众元（登记编号：A0740623070006）进行撰写。